Solana復興之路:關鍵指標與推動因素

引言

在Alameda Research和FTX崩塌後,Solana生態系統經歷了顯著衰退。$SOL價值從2021年11月260美元的峯值暴跌96%,至2022年12月的9.6美元低點。然而,這並非Solana旅程的終點。過去一年,開發者堅定不移地致力於平台建設,積極開發並推出創新精心設計的協議。因此,$SOL價格展現出韌性,反彈至71美元,總鎖倉量(TVL)也從2022年12月的2.1億美元恢復至8.12億美元。

本報告將分析推動Solana復蘇的主要因素。

Solana特性

Solana採用歷史證明(Proof of History)機制,有別於常見的工作量證明和權益證明區塊鏈。這使節點無需與其他節點通信即可就事件順序達成共識。這種獨特方法使Solana網路實現了不同於其他區塊鏈的網路吞吐量和及時性水平。

此外,Solana網路還採取額外方法,向項目開發者收取狀態租金和驗證者投票費用。這一策略降低了代幣價格對交易頻率的依賴,同時提高了部署智能合約的成本,可能降低網路上欺詐性智能合約的普及度。

總之,Solana具有高交易吞吐量、低交易費用和快速區塊確認時間的特點。

Solana曾因網路中心化備受批評,但在基礎設施去中心化方面取得了實質性進展。網路擴大了全球覆蓋範圍,目前在31個國家的392個不同數據中心運行約3,000個節點。這一擴張可通過中本聰系數評估,該系數衡量可能關閉區塊鏈運行所需的最少獨立實體數量。目前,Solana的中本聰系數爲21,超過比特幣和以太坊的2、幣安的8、Polygon的4和Cosmos的7,顯示其在提升去中心化方面取得顯著進展。

開發者社區狀況

FTX破產後,Solana生態系統的開發者數量保持高位,開發進展活躍。據Electric Capital開發者報告,2023年3月Solana生態系統活躍開發者數量保持在約2,540名,較2022年12月2,648名開發者的峯值略有下降。大多數開發者在恐慌中仍留在Solana生態系統。隨着Alameda Research相關應用用戶逐漸減少,Jito、MarginFi和Backpack等新的高質量項目湧現。自3月以來,Solana開發者數量有所下降,但開發者報告顯示,這一降幅主要來自兼職開發者,全職開發者數量保持相對穩定,表明Solana生態系統的核心開發活動持續進行。

資金活動分析

對比過去一年從數據平台獲取的$SOL交易數據和同期Solana生態系統TVL數據,可以看出資產流出速度比代幣價格下降更爲緩慢。值得注意的是,今年FTX和Alameda Research多次獲準出售其質押的$SOL資產(通常與圖表中的交易量峯值相關)時,代幣價格呈現穩定上升趨勢。這表明Solana生態系統正在克服FTX破產的負面影響,市場對Solana生態系統的未來發展持積極看法。

現在,讓我們看看這些資產在Solana生態系統中的去向。TVL排名前兩位的協議是流動性質押協議:Marinade和Jito。兩者都提供流動性質押服務,但其利潤優化方法有所不同。

Marinade的質押服務爲客戶自動管理質押資產,從低性能驗證者轉移到高性能驗證者。如前文所述,Solana上的驗證者在運行時需要支付投票費用。無論質押10K $SOL還是1m $SOL,支付的投票費用相同,部分投票費用被銷毀,其餘重新分配給區塊提議者。因此,大型驗證者實際上從小型驗證者那裏收取投票費用,這就是爲什麼驗證者性能可能大不相同,而集中運營作爲驗證者確實有好處。

Marinade Liquid Staking Protocol(MLSP)將收到的$SOL分配給一個或多個驗證者節點。Marinade定期更新其驗證者節點列表,根據性能和聲譽選擇最佳候選者。MLSP累積的利潤匯集在存款池中,從而提高mSOL的價值。

Jito將自己定位爲Solana上第一個包含MEV獎勵的質押產品。Jito Lab開發了Jito-Solana客戶端,這是Solana上首個第三方驗證者客戶端。Jito-Solana客戶端的架構旨在有效捕獲Solana網路內的MEV利潤。交易者爲他們認爲有利可圖的交易序列提交出價。第三方區塊引擎隨後運行復雜模擬以識別最高價值的交易組合。這些出價然後分配給驗證者和代幣持有者(JitoSOL),從而增加代幣持有者的獎勵。

每個協議都持有數億美元的TVL,由於自我容量,很難確定準確數字。讓我們回到它們對Solana復蘇的影響。

2023年9月,FTX獲準出售其加密資產,包括據說價值11.6億美元的$SOL。這些$SOL代幣經過一個月的清算後,部分從舊質押協議和FTX交易所錢包中移除,逐步賣給新持有者,現在質押到上述流動性質押協議中。10月23日比特幣價格突破30,000美元時,市場持續升溫。通常,市場繁榮時,人們不願僅持有資產等待升值。這就是那些流動性質押協議發揮作用的地方,提供約7%-9% APY的吸引人的收益增強方法。這一趨勢進一步推動了$SOL代幣的穩步漲。

應用和鏈上活動分析

除了對Solana價格的樂觀預期,Solana生態系統在此期間也保持健康活躍狀態。Solana的日交易量始終遠超其他區塊鏈,主要鏈上交易來自以下協議。

(Sol焚化器是一個相當有趣的項目。它允許用戶焚燒無用的NFT和詐騙代幣,換取少量$SOL,每個NFT或代幣焚燒可獲得0.002SOL至0.01SOL。如果你想知道$SOL從何而來,當Solana上創建帳戶時,網路會收取小額存儲費用來開設帳戶。通過焚燒代幣,帳戶可以關閉,存儲費用可以收回。)

正如您所見,Solana區塊鏈上的大多數活動主要涉及交易,與以太坊和BSC觀察到的趨勢相似。與主要受一兩個應用影響的Polygon或Base不同,Solana的鏈上活動展示了更多樣化的生態系統;這不應被誤解爲Solana網路內缺乏成功應用。相反,它突顯了Solana的多樣性。Jito、STEPN和Drift等重要項目雖然意義重大,但並不單獨定義Solana網路的使用。

(Pyth作爲毫秒級預言機,在Solana區塊鏈上未產生大量交互的原因是其主要數據流在Pythnet上收集和最終確定 --- 這是Pyth團隊基於Solana代碼庫推出的AppChain。Pyth Network選擇在Solana上構建,因爲該網路能夠以快速最終性處理每秒數千筆交易。此外,Solana的400毫秒時隙時間允許Pyth Network價格饋送比大多數其他一層技術更快地更新。)

Solana網路具有速度和成本優勢。爲了說明這一點,幾乎所有公共區塊鏈與比特幣和以太坊相比都更快更便宜。然而,來自數據平台的數據顯示,過去一個月,Solana的總交易數約爲8.25億,約爲以太坊3400萬的24倍。盡管交易量如此巨大,總Gas消耗爲62,735 $SOL,約430萬美元,平均每筆交易約0.005美元。相比之下,以太坊一個月的總Gas消耗爲126.7K,相當於約2.684億美元,平均每筆交易成本7.89美元,是Solana交易費用的1578倍。

市場發展和技術進步

8月,電商巨頭某平台將Solana Pay集成爲新的支付選項,以改變商業模式。9月,信用卡巨頭某公司也擴展了與Solana的結算解決方案。在某公司的公告中,稱選擇Solana的原因是"Solana區塊鏈網路具有高交易吞吐量和低成本可擴展性等特性,有助於使其成爲支付和某公司穩定幣結算試點的良好候選者。"除了被傳統市場接受並與互聯網巨頭建立合作關係外,Solana網路在過去一年在技術和應用方面也取得了值得稱贊的進展。

狀態壓縮

4月,Solana發布了狀態壓縮的介紹,這是一種新的數據存儲方法,可以將鑄造NFT的成本降低2000多倍。通過狀態壓縮技術,鑄造100萬個NFT的成本從25,300美元降至113美元。相比之下,以太坊和Polygon的成本分別爲3360萬美元和32,800美元。4月遷移到Solana的Helium從這項技術中獲益良多。在遷移過程中,Helium網路上的90萬個熱點被鑄造爲NFT。如果沒有壓縮技術,這將產生超過26萬美元的成本,但使用該技術後,遷移時的成本僅爲122美元。

Neon

7月,Solana的EVM兼容解決方案Neon終於在主網上線。隨後,Solidity智能合約編譯器Solang被引入。這些發展使開發者更容易在Solana平台上編寫以太坊應用程序。

Firedancer

10月,Firedancer在測試網上線。Firedancer是某交易公司爲Solana區塊鏈開發的新的第三方驗證者客戶端,旨在提高網路效率和交易處理能力。作爲Solana的第二個客戶端,它旨在降低與單一客戶端相關的風險並防止網路宕機。它的目標是每秒處理超過100萬筆交易。

FTX/Alameda Research清算

這一方面在前面關於近期資金活動的部分已經簡要提到。然而,重要的是要注意,FTX/Alameda Research的清算過程是廣泛且持續的。當然,謹慎預期並注意Solana代幣潛在相關風險是明智的。

2023年9月,美國法院簽署命令,允許FTX出售其加密資產。清算計劃限制每週5000萬美元,經法院進一步命令可將每週限額永久增加至2億美元。清算過程將由加密公司某機構監管。

根據Solana基金會報告,Solana基金會和Solana Labs總共向Alameda Research和FTX Trading出售了5800萬$SOL。這些代幣中約10%已經解鎖,750萬將於2024年3月解鎖,61.85K將於2024年5月解鎖,其餘將於2028年之前線性每月解鎖。除了明年3月的重大解鎖外,這次清算對$SOL價格的影響應該相對溫和。

根據2023年8月的FTX破產報告,FTX仍持有價值11.62億美元的$SOL,約合5576萬$SOL。我們不知道某機構將如何促進這次清算,但在不等待代幣解鎖的情況下清算這些$SOL代幣的任何影響都將有限,因爲這些代幣本質上並未在市場上流通。

結論