Friend.Tech社交平台代幣經濟模型分析與前景探討

摘要

Friend.Tech作爲SocialFi領域的代表性應用,於2023年8月推出後迅速引起廣泛關注。該平台允許意見領袖(KOL)將社交影響力代幣化並進行交易。本報告深入分析了Friend.Tech的代幣經濟模型,發現:

1. 代幣價格呈冪次上升,爲KOL帶來可觀收益,但同時限制了粉絲羣體規模。99.94%的帳戶代幣持有量在0-100之間,價格基本在4 ETH以下。

2. 剛性定價機制導致高價代幣交易量急劇下降。日均交易次數僅首日達7次,此後維持在1次及以下。當前模型的持續收益前景不明朗。

3. 明顯的套利空間吸引了大量投機者和交易機器人,貢獻了90.6%的總交易額。但僅18.6%的投機者實現正收益,其中一半被10.8%的純投機帳戶獲取。

綜合分析後,我們認爲:

1. Friend.Tech經濟模型可持續性較低。高價代幣的持有成本和低獲利可能阻礙用戶參與,導致交易量下跌。項目方需持續吸引新用戶以維持活躍度,但長期效果存疑。

2. 平台在社交功能方面可能有發展潛力。代幣套利空間可促進用戶自發宣傳,用戶間聯繫緊密且傾向互惠行爲,爲SocialFi模式提供了良好示範。但使用體驗和商業模式仍有待提升。

一、Friend.Tech簡介

Friend.Tech是一個基於區塊鏈的社交平台,允許用戶用加密貨幣購買與他人一對一私聊的資格。該平台將社交影響力與經濟價值直接掛鉤,爲KOL提供了影響力變現的新途徑,也讓普通用戶有機會與KOL直接交流。

平台運行在Base鏈(以太坊Layer2網路)上,用戶需綁定Twitter(X)帳號才能獲得區塊鏈地址。每個帳號對應一組Keys(或稱Shares),可由其他用戶購買以獲得私聊權限。

二、代幣經濟模型概述

Friend.Tech採用了基於代幣持有量的固定價格公式,而非傳統訂單簿或AMM定價方式。具體來說:

• 購買價格: price = (supply + amount)^2 / 16000 - (supply)^2 / 16000
• 出售價格: price = (supply)^2 / 16000 - (supply - amount)^2 / 16000

用戶購買時需額外支付10%手續費,出售時只能收回90%。這意味着以購入價格賣出將損失20%手續費。

該模型的優勢包括:

1. 避免早期冷啓動問題和價格波動
2. 增加Keys持有者的推廣積極性
3. 爲早期投資者創造獲利機會
4. 爲KOL提供豐厚回報
5. 限制Keys被無限炒高的可能性

潛在問題包括:

1. 可能吸引大量投機行爲
2. Keys持有者數量存在上限
3. 平台活躍度可能快速衰減
4. 難以依靠既有用戶持續獲利

三、鏈上數據分析

3.1 項目首月表現

Friend.Tech在上線初期即取得巨大成功。8月11日單日錄得17,556的Keys創建量、13.6萬次交易和超4,000 ETH交易額。8月21日單日交易額最高超10,000 ETH,交易量達52.5萬次,項目方單日收入超500 ETH。

截至9月19日,平台總用戶數206,706名,Keys創建量203,953,Keys持有量258,859個,總交易量3,049,066次,總交易額139,530.09 ETH。

3.2 用戶類型分析

平台用戶可大致分爲三類:

1. 輕度參與者:佔大多數,交易頻次低、收益有限
2. 加密貨幣KOL:構建社區價值,主要通過協議分成獲利
3. 逐利投機者:積極交易熱門Keys,通過差價獲利

90.2%用戶收益在±0.1 ETH區間內,52.6%實現正收益,但僅2.17%收益超0.1 ETH。收益最高的前100名用戶佔總收益的47.9%。

3.3 投機者行爲分析

• 投機者(21.7%用戶)貢獻了78.9%交易量和88.4%交易額
• 僅18.6%投機者實現正收益,其中10.8%未綁定社交帳號
• 約186個疑似機器人用戶完成27,648次"狙擊"交易,實現2553.84 ETH正收益(佔全體用戶正收益28.3%)

3.4 KOL行爲與收益分析

• 86.5%用戶有協議收入,4,718名用戶(2.3%)協議收入超0.1 ETH
• 協議收入最高的KOL日均可達6,000-8,000 USD
• 99.94%帳戶Keys持有量在100以下,價格低於0.6 ETH
• 68.1% KOL額外購買過自身Keys,但套利收益不高

3.5 平台持久性問題

• Keys價格升高導致交易停滯,日均交易次數從創建當天的7次迅速下降至1次以下
• 每日近半數交易額仍由新Keys貢獻,平台面臨新KOL資源獲取壓力
• 頭部KOL Keys交易量呈下降趨勢,難以有效護盤

3.6 用戶社交網絡分析

• 79.2%用戶連接在同一社區內
• 平均每用戶有3-4個好友,最大KOL有數百好友
• 好友的好友也是自己好友的概率約41.3%
• 13.5%的社交關係是互惠的(互相購買Keys)

四、總結與展望

4.1 應用缺陷

• 核心社交功能簡單,缺乏用戶留存亮點
• 存在假冒帳號等欺詐現象,技術問題影響使用體驗
• 無法限制用戶繞過前端直接與合約交互,削弱代幣經濟模型效果
• 地址與社交帳號綁定關係可公開獲取,引發隱私擔憂
• 商業模式易被復制,面臨潛在同質化競爭

4.2 Web3驅動社交網絡的前景

• Web3社交平台通過代幣激勵快速獲客,但面臨用戶轉化和留存挑戰
• 當前經濟模型可持續性不足,需探索更有效的用戶增長和收益策略
• 如何平衡投機用戶和真正服務用戶的利益,是Web3普及面臨的關鍵問題

總的來說,Friend.Tech展示了SocialFi模式的潛力,但其長期發展仍面臨諸多挑戰。項目方需在改善用戶體驗、優化經濟模型和培育真實社交價值之間尋找平衡,才能在競爭激烈的Web3社交領域站穩腳跟。