比特幣跌破95000美元 機構積極抄底 市場密切關注非農數據

2025年伊始，加密貨幣市場卻陷入了低迷狀態。

比特幣的命運似乎與10萬美元這個關鍵價位緊密相連。本週初，比特幣突破10萬美元大關，市場曾一度認爲這將開啓新一輪漲。然而，這種樂觀情緒僅維持了短短兩天。周二美國交易時段，比特幣價格大幅下挫，盤中最低觸及92600美元，較周一102000美元以上的高點下跌近10%，目前報價94212美元。

比特幣的下跌引發了整個加密貨幣市場的連鎖反應。以太坊回落至3300美元，Solana跌破200美元，其他山寨幣普遍下跌10%左右。一些機構青睞的代幣如Cardano、RNDR和Aptos跌幅更大。這波跌勢甚至波及到了美股市場，多家知名加密貨幣礦業公司的股價也下跌5-8%。

盡管目前跌幅尚在可控範圍內，但由於比特幣價格已接近年初水平，市場情緒明顯轉向謹慎。此外，有關絲綢之路比特幣可能被出售的消息進一步加劇了市場擔憂。一些分析師甚至預測，在特朗普就職演講前，比特幣可能跌至7萬美元。例如，分析師Ali Martinez指出，比特幣當前的關鍵支撐區間在97041美元至93806美元之間。他認爲，如果比特幣無法守住這一區間，可能會進一步下跌至70085美元。

要判斷這一預測是否準確，我們需要分析此輪下跌的根本原因。

普遍觀點認爲，周二發布的宏觀經濟數據是引發本次下跌的主要因素。美國勞工統計局公布的報告顯示，11月JOLTS職位空缺突破800萬大關，大幅超出預期，創下半年來新高。這一數據主要受商業服務業增長推動，而其他行業的用工需求則呈現喜憂參半的態勢。

具體來看，11月JOLTS職位空缺爲809.8萬人，遠高於預期的774萬人，10月數據也從774.4萬人上修至780萬人。這一數據延續了10月的反彈趨勢。值得注意的是，9月JOLTS職位空缺曾意外大幅下降，創下三年多來的新低，當時引發了市場對經濟衰退的擔憂。

同期發布的美國ISM服務業PMI數據也表現亮眼。12月ISM服務業指數錄得54.1，高於市場預期的53.3和前值52.1。這一增長主要得益於服務價格支付分項指數的顯著漲，從11月的58.2跳升至64.4，達到2023年2月以來的最高水平。

總體來看，這些宏觀數據可以用"亮眼"來形容。然而，正是這些積極的經濟指標，反而引發了市場的下跌。市場普遍認爲，強勁的經濟數據可能會促使聯準會維持鷹派立場，因此需要重新評估降息路徑。換言之，宏觀環境轉好意味着可能不再需要大規模刺激措施，但這對風險資產的流動性則可能造成負面影響。數據公布後，交易員不再普遍預期聯準會將在7月之前降息，標普500和納斯達克指數均出現下跌，與此同時，美國10年期國債收益率和美元指數則顯著漲。

此外，聯準會最新公布的去年12月聯邦公開市場委員會（FOMC）政策會議紀要內容與上月基本一致，明確表示未來的降息決策將更爲謹慎。委員會成員預計，2025年的降息步伐將明顯放緩，全年降息幅度可能僅爲75個基點。

除了宏觀經濟因素，政治局勢的不確定性也加劇了市場的避險情緒。

近日，美國媒體報道稱，美國候任總統正考慮宣布"國家經濟緊急狀態"，爲對盟友和競爭對手普遍徵收大量關稅尋求法律依據。報道指出，一旦美國進入"國家經濟緊急狀態"，總統將有權利用《國際經濟緊急權力法》（IEEPA）制定新的關稅計劃，該法案授權美國總統在國家緊急狀態期間可以單方面管理進口。

此前，候任總統在佛羅裏達州的一場長達70分鍾的新聞發布會上發表了一系列引人注目的言論。他不僅表示要通過經濟手段使加拿大成爲美國的第51個州，還不排除使用武力奪取巴拿馬運河和格陵蘭島，甚至承諾將墨西哥灣更名爲"美國灣"。在中東問題上，他強調如果哈馬斯不在他上任前釋放以色列人質，"中東地區將陷入一片混亂"。這些言論在新聞發布會後引發了加拿大、丹麥等國的強烈反應，也讓市場對全球經濟前景產生擔憂。

由於宏觀經濟政策和國際貿易關係存在不確定性，市場避險情緒明顯上升。美國三大股指震蕩走弱，美元指數大幅漲，非美貨幣普遍下跌。加密貨幣市場自然也難以幸免。代表機構資金的ETF也反映了這一趨勢，1月8日，美國比特幣現貨ETF單日淨流出5.83億美元，以太坊現貨ETF單日淨流出1.59億美元，資金呈現流出趨勢。

雪上加霜的是，有消息稱美國司法部已獲準清算絲綢之路案中扣押的69370枚比特幣，總價值約65億美元。這一傳聞並非空穴來風，早在12月3日，美國政府就將價值近20億美元、與絲綢之路相關的19800枚比特幣轉至某交易平台，當時市場就認爲這是政府準備出售的信號。預期中的拋壓增加進一步加劇了市場恐慌，比特幣短時間內再次跌破9.4萬美元。

盡管市場情緒低迷，但從目前情況來看，距離新總統正式宣誓就職還有不到10天的時間，而2月又是財報季，市場前景仍然存在積極因素。從消息面來看，也有一些利好信息支撐市場。

首先，某知名交易平台與SEC的訴訟案出現轉機。美國紐約南區地方法院批準了該平台的非正審上訴動議，允許其向第二巡回法院就SEC的指控提出上訴，同時暫停了該案的進程。法官認爲，加密貨幣的合法性在全國不同法院中存在分歧，需要進行明確裁定。如果第二巡回法院同意審理，這將爲解決SEC對數字資產的法定權力範圍這一關鍵法律問題提供機會。值得注意的是，由於這是在訴訟中途的上訴，因此大大增加了案件被駁回的可能性，這將使SEC處於非常被動的局面。如果上訴成功，SEC對於該平台上線幣種證券屬性的問題也可能得到解決，爲山寨幣ETF的推進鋪平道路。

其次，曾力爭成爲加密貨幣最高監管機構的CFTC主席即將卸任，但他在最後一次公開演講中仍表達了對加密貨幣監管的積極態度。新政府團隊已開始物色對加密貨幣友好的繼任人選，現任CFTC委員Summer Mersinger、某知名風投公司加密政策主管兼前CFTC委員Brian Quintenz，以及某交易平台的首席法務官Marco Santori都在考慮範圍內。這表明新政府團隊在放松加密貨幣監管方面存在高度共識。

在這種背景下，大型投資者對比特幣的後市走勢保持積極態度，趁低吸籌成爲他們的普遍操作。

有分析師整理的數據顯示，恐慌情緒在小額持有者中表現明顯。在近兩日的下跌過程中，持有少於10枚比特幣的投資者明顯減持，交易所持有量也持續下降。但大額持有者相對信心充足，持有超過10枚比特幣的投資者反而有明顯的增持趨勢。

某研究機構主管Cauê Oliveira證實了這一趨勢，他表示2024年底，機構投資者拋售了大量比特幣，但目前又開始以低於10萬美元的價格收購。在12月21日之後的一周內，持有1,000至10,000枚比特幣的錢包拋售了79,000枚比特幣，但在近期，當比特幣價格低於95000美元時，這些投資者又開始積極囤積。

關於引發恐慌的絲綢之路比特幣出售問題，其實際影響可能不如預期那麼大。首先，新任總統曾公開承諾上任後美國政府不會出售任何比特幣，這次出售無疑與之前的承諾相矛盾，後續可能會有所調整。即使確認出售，從程序上看，也需要經過數月的審批流程，不會立即執行。其次，爲了最大化收益，大額出售通常採取場外交易的方式，對市場價格的影響相對可控。此外，即使一次性入市，以當前的市場流動性來看，大約一周左右就能消化，不必過度恐慌。某數據分析公司CEO表示，"根據已實現市值計算，去年有3790億美元進入市場，平均每天約10億美元的流動性。美國政府出售的65億美元（比特幣）可能在一周內就被市場吸收。"

因此，一些機構對市場前景保持樂觀，認爲這次拋壓造成的下跌反而是買入機會。某知名交易平台聯合創始人對絲綢之路比特幣入市一事評論道，"堅定的投資者已準備好抄底。"

總的來說，盡管市場情緒有所回落，也確實存在一定恐慌，但在機構和大型投資者的積極入場下，加密貨幣市場即使出現下跌，也不太可能出現崩盤行情。目前比特幣的主要支撐區域仍在9.5萬美元左右，價格也主要圍繞這一水平波動。即使出現較大跌幅，可能回落到9萬美元下方震蕩，但跌至7-8萬美元的可能性較小。

除了持續關注新政府的政策動向外，市場的下一個重要觀察點是本週五晚將公布的美國12月非農就業報告。雖然周三公布的ADP就業數據低於預期，給市場帶來些許喘息，但非農數據與ADP數據經常存在較大差異。非農數據是聯準會制定政策的關鍵因素之一，因此備受市場關注。如果就業市場表現不及預期，可能會促使聯準會再次轉向寬松政策。

目前，市場普遍預計美國12月非農就業新增人數將放緩至15.3萬人，失業率將維持在4.2%。