從京東試水穩定幣，看 Web3 從業者的下一個增長藍海

我們正在經歷穩定幣的「蘇伊士時刻」。

撰文：牛小靜

一條通道，能值多少錢？

我們從一個古老卻劃時代的故事講起。

1859 年，蘇伊士運河開工，用了整整十年，挖出了一條連接地中海和紅海的人工水道。當時造價 4.16 億法郎，相當於法國 GDP 的 1.5%。放在今天，這是一項堪比國家級基礎設施的投資。

爲什麼當年要花這麼大的代價去挖一條「人工的河」？

看一組數據你就明白了：

• 每艘通過蘇伊士的船，要繳納約 25 萬美元；
• 每年通行船只 1.8–2.1 萬艘；
• 年收入超過 60 億美元；
• 平均每天創收超 1500 萬美元。

因爲它不是一條普通的河，而是一條打通了歐洲與亞洲的「黃金通道」。

如果沒有這條運河，所有船只都必須繞過非洲南端的好望角，路途不僅多出 4、5 天，而且成本是現在的 2–3.7 倍。每一次繞行，都可能多支出幾十萬到上百萬美元。

所以，這不是水的問題，是「通道」的問題。一條高效、安全、合法的通道，帶來的不只是節省時間和成本，而是掌握全球貿易主動權的鑰匙。

穩定幣的通道價值，正在被重新發現

我們今天也正站在一個「通道革命」的新起點上。全球多個國家正在推動穩定幣立法，爲鏈上世界打通通向真實金融系統的主幹道。或者說，爲傳統商業打開了鏈上金融的快速通道。據預測，2025 年全球穩定幣市值將達到 2500 億美元；而渣打銀行更樂觀，預期其潛力可放大至 2 萬億美元，進而撬動 10 萬億美元的資金流動。

更重要的是：監管開始承認穩定幣的正當性。

就像蘇伊士運河不只是「通水」，更是「通商」；穩定幣立法通過的那一刻，意味着資本終於可以合法、直接地進入鏈上。不再依賴跳板公司、不用繞灰色渠道，少了成本、多了效率。

這是一個標志性時刻：合規通道，正式打開。

USDT 的故事：不是發個幣，是抓住結構性位置

在講京東之前，我們得先看一眼「老大哥」Tether——USDT 的發行者。

Tether 到底抓住了什麼機會？比特幣誕生之初，是爲了點對點支付而生，但由於波動性太大，很難真正用於日常結算。而 USDT 正好填補了這個空缺。它不是「憑空誕生」的，它是市場真實需求催生出來的：提供鏈上交易的錨定資產、流動性中樞和避險工具。有人說得好：在每一輪牛市泡沫破滅後，穩定幣是留在市場裏的「火種」，讓資金不必全身而退，能隨時等待下一波行情。Tether 的回報也令人咋舌：

2024 年淨利潤 137 億美元，團隊僅百人，人均產出超 6800 萬美元，遠超摩根大通、運通和伯克希爾。

這靠的是技術嗎？不是。靠的是結構性位置——它站在了鏈上資金流動的必經通道上。即便它曾遭遇調查、被監管罰款，但它沒有逃避合規，而是邊走邊修邊完善，最終讓全球數以億計的用戶「敢用」。這就是結構性紅利。而如今，一個新的紅利窗口又被打開了。

爲什麼京東要做穩定幣？

很多人說，京東進 Web3 了。但我不這麼看。

京東做穩定幣，不是爲了「發幣」，而是爲了解決跨境電商的老問題：

• 結算週期長
• 成本高
• 資金佔壓嚴重
• 銀行流程繁瑣

穩定幣的價值在於，它是現實與鏈之間的最短路徑。它可以：

• 實時到帳
• 跨境支付無需中介
• 手續費大幅降低
• 系統可自動化編排、可審計

所以說，穩定幣並不一定是 Web3 專屬，而是 Web2 企業建設金融基礎設施的新工具。

這不只是京東的機會，而是所有希望走出國門、連結全球的中國企業的機會。

穩定幣 2.0 時代：系統級的解決方案

過去的穩定幣，是爲炒幣服務。今天的穩定幣，是爲企業服務。它不再是一個「幣」，而是一個系統模塊，是財務結算系統的一環，是用戶激勵、供應鏈閉環、跨境結算流程的一部分。穩定幣的下一階段，是系統化、合規化、結構化的發展。這背後的機會，就是爲企業提供「穩定幣基礎設施」的服務。

Web3 從業者的角色轉型：從「投機者」到「結構師」

真正的機會，不在於你會不會發幣，而在於你能不能：

• 設計穩定幣接入的支付系統
• 搭建跨鏈結算橋
• 實現自動分帳與風控策略
• 幫助企業完成合規落地

如果你既懂鏈，又懂結構，還懂企業，那你恰好就站在這個交匯點上。

你如果光在 Web3 裏轉悠還不行，還要變成更多 Web2 企業的服務者、結構師、通道建設者。

我們正在經歷穩定幣的「蘇伊士時刻」

回到那個最初的問題：一條通道，值多少錢？

蘇伊士運河的過路費沒人嫌貴，因爲大家都知道：繞遠路貴、慢、危險。

穩定幣的通道也是一樣。你可以走灰道、搞套利、搭跳板，但那些風險是「臨時紅利」，而不是長期護城河。

真正值錢的是結構，是通道。這個行業下一個爆發點，不是熱鬧的發幣風口，而是沉穩的結構搭建。真正能賺到長期價值的，是那些爲企業「修通道」的人。

吾命開此河，舟舶可沿之直抵波斯，合吾所願。波斯王大流士的誓言，今天依然適用。現在，是我們這一代 Web3 人，去開鑿下一條新通道的時候了。