Sparkfi如何破新局？

2025年，穩定幣市場正悄然邁入一個全新的時代。Genius Act通過，京東也開始布局穩定幣。不過在這場穩定幣的競爭中，收益才是吸引大家的關鍵因素。而Sparkfi的sUSDS收益穩定幣，正成爲今年DeFi增長的強勁動力。

從2023年底開始，收益型穩定幣迅速崛起。到2025年第二季度，這類穩定幣的整體市值有了驚人的表現：不僅突破了100億美元，一年內還增長了接近3倍。而且其中的龍頭項目，在資本效率上已經超越了我們對傳統穩定幣的想象。這可不僅僅是一個新的說法，而是實實在在存在且高速增長的需求。

在衆多收益型穩定幣裏，Sky的sUSDS表現相當亮眼，正快速躋身頭部行列。截至目前，它已經累計向用戶發放了超過8200萬美元的收益。在所有收益型穩定幣中，它的累積收益僅次於Ethena的sUSDe，穩穩排在第二位（數據來源：Stablewatch）。並且它的年化收益率（APY）長期穩定在5% - 8%這個區間。從這些數據我們能看出，sUSDS憑藉高收益率贏得了用戶的信任。

sUSDS和SparkLend就像是一對黃金搭檔，它們之間的關係撬動着數十億美金的資本效率重塑。具體是怎麼回事呢？

SparkLend就像是sUSDS的天然收益放大器，而sUSDS也在反過來助力Spark的生態穩定。當用戶把USDS存入Spark時，就能獲得sUSDS。不用主動去做額外操作，就能享受DeFi儲蓄利率。sUSDS一進入收益模式，就能穩定產出5% - 8%的回報。用戶進入Spark，用USDS存款，就能鑄造帶有收益的sUSDS。

隨着sUSDS存款量不斷上升，Spark的抵押池會變得更加穩定。因爲sUSDS的增長，能爲Spark帶來源源不斷的穩定幣流動性，還能增強平台抵押品結構的穩定性和多樣性。這樣一來，借貸環境更安全，會吸引更多借款人，平台的利用率也會更高。

而當Spark的收益提升時，sUSDS的利率會更有競爭力。借貸雙方活躍起來，Spark的收益就會增加。一部分收益會反饋給sUSDS，提高它的APY吸引力。高APY又會吸引更多用戶，讓他們繼續存入USDS，鑄造更多sUSDS。這就形成了一個強大的飛輪效應：更多存款帶來更高收益，更高收益引發更強需求，更強需求又促使更多存款……

這對於用戶和Spark來說都有很大的好處。對用戶而言，sUSDS是一個既有流動性又有收益性的穩定幣選擇。通過Spark接入非常簡單，不用換錢包、換協議。每天只要持倉，就能被動賺錢，是最容易參與的DeFi收益策略之一。對Spark來說，能強化平台資金池的健康度，拓展新的用戶入口（儲蓄型用戶），還能提高整體資本效率，鞏固協議競爭壁壘。

總的來說，sUSDS與Spark的組合，正在逐步定義什麼是更聰明的穩定幣使用方式，以及什麼是長期主義者眼中更優的收益曲線。這可能就是穩定幣的未來，也可能是我們下一筆被動收益的來源。我個人建議大家不妨重新審視自己的資產配置，把USDS放到Spark，換來屬於自己的sUSDS，然後就等着看這個收益循環不斷自我強化、持續漲吧！