比特幣11萬刀/美元臺上波動，散戶的出遅れ信號顯示出持續性

! ## 加密貨幣市場

在加密資產（虛擬幣）市場，比特幣（BTC）以每日漲0.94%的價格1BTC=111,575美元在最高價位區間徘徊。

! [](http://img.gateio.im/social/moments-c5ff66f50bd208b3cc19f9746fec8937019283746574839201BTC/USD 每日

交易量也急劇增加，現貨交易量在兩天內達到1,500億美元。期貨交易量超過2,030億美元，均達到了過去幾個月以來前所未有的高水平。

此次反彈歸因於對強勁宏觀經濟數據的預期以及對比特幣作爲對沖美元疲軟的需求增加。 在股票和債券市場暴跌的情況下，比特幣正在被購買，一些人認爲評級機構穆迪下調美國國債評級的背後是幕後推手。

專家分析稱：“在美元貨幣貶值風險加劇的情況下，將比特幣視爲對美元的對沖手段，亦即備用計劃的投資者正在增加。”

資金流入不僅限於投資基金。上市公司對比特幣的購買也在加速。根據Bitcoin Treasuries的數據，上市公司持有的比特幣金額今年增長了31%，達到了約3490億美元。這相當於全流通比特幣的15%的規模。

此次的變化，不僅是傳統的“在風險規避時逃向黃金”，還因爲對美國國債的信任度下降，給機構投資者和企業財務負責人帶來了投資組合策略的重大變化，作爲傳統安全資產的替代選擇，比特幣正逐步確立其作爲數字黃金的角色。

) 暗示個人投資者的滯後

更新了歷史最高價的比特幣，目前的漲階段與2017年和2021年的投機泡沫具有不同的性質，這一點從多個市場指標中得到了顯現。

根據CryptoQuant的數據，當比特幣在2024年3月和12月達到峯值時，資金費率急劇上升。這表明了過度的多頭頭寸和市場的過熱，預示着隨後的急劇價格調整。

然而截至2025年5月，盡管多頭頭寸有所增加，但資金費用率仍維持在遠低於過去峯值的水平。

幣局的首席執行官兼聯合創始人尼克表示：“與去年3月和12月相比，融資率遠低於當時。這意味着最近的漲是由局部因素造成的，過熱感要少得多。急劇回落是難以想象的。”

此次比特幣漲的另一個特點是，個人投資者的參與有限。

在過去的牛市中，每當比特幣價格達到峯值時，公衆的關注也會隨之增加，並表現爲社交參與指標的上升。然而現在，比特幣相關的社交指標處於歷史低位。

#比特幣接近之前的歷史最高點，但沒人關心 pic.twitter.com/G3Y6SpmZOb

— 本傑明·考恩 ###@intocryptoverse( May 21， 2025

具體來說，2025年5月的“比特幣”在Google上的搜索次數與過去的峯值相比幾乎沒有增加。這表明個人投資者仍未大規模進入市場。

此外，CryptoQuant的數據表明，自2021年以來，持有少於1BTC的小型投資者，即被稱爲“蝦”的錢包地址數量已降至最低水平。

這種零售活動的停滯，反而被視爲市場的積極信號。目前的價格漲，表明並不是由於FOMO（害怕錯過）引發的泡沫或暴跌。

有機需求來自長期投資者和機構投資者被認爲發揮了重要作用。這種結構被專家視爲表明市場更可持續發展的跡象。

) ETF批準判斷被延期

美國證券交易委員會（SEC）於5月22日宣布將推遲對多個虛擬貨幣現貨ETF（交易所交易基金）的批準決定。

最初定於5月26日的XRP ETF和萊特幣ETF，SEC沒有做出決定，而是開始接受公衆評論的程序。下一次的回復截止日期定於8月24日。

專家詹姆斯·塞法特指出，SEC可能會將對虛擬貨幣ETF的判斷延期至今年第4季度。他預測：“即使有早期批準，也將在6月下旬到7月上旬，更現實的是在第4季度初。”

HYPE 飆升

分散型交易所Hyperliquid的本地幣HYPE在前一天上漲了24.5%（比上個月上漲了82%），接近歷史最高價。

Hyperliquid平台的盈利能力也十分突出，過去一個月的手續費收入達到了5600萬美元。盈利能力排名在虛擬貨幣協議中達到了第9位。

另一方面，技術指標顯示由於RSI的超買水平和BBTrend（布林帶趨勢）的急劇下跌，短期波動性擴大的可能性也被暗示。

比特幣（BTC）的新聞・價格

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— CoinPost （加密媒體） )@coin_post( 2025 年 3 月 18 日

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