Chipotle 股份因同店銷售疲軟而下滑。是時候買入抄底，還是該逃之夭夭？

Question

## 關鍵點* Chipotle在連續第二個季度中同店銷售額下降。* 因此，公司下調了其預測，現在預計今年可比餐廳銷售持平。* 盡管公司目前面臨困境，但這在很大程度上看起來與宏觀經濟有關，這可能使得此次下跌成爲一個不錯的買入機會。* 我們更喜歡的10只股票比Chipotle Mexican Grill更好 ›**墨西哥辣椒燒烤** (紐約證券交易所: CMG) 一直以來都是最受歡迎的快餐休閒餐廳連鎖之一，但在今年，該公司一直在努力吸引與以往相同的顧客流量到其餐廳。自2020年COVID-19大流行初期人們待在家中、商店關閉以來，公司未曾出現同店銷售下滑，然而在7月23日公布的第二季度業績中，公司剛剛報告了連續第二個季度的同店銷售下降。弱勢自1月開始，並持續到春季。截至7月24日，股票在2025年已下跌24%，讓我們看看這個下跌是否是一個買入機會，或者投資者是否應該逃之夭夭。## 流量下降在第一季度看到可比餐廳銷售下降0.4%後，疲軟持續，Chipotle在第二季度看到4%的下降。交易量下降4.9%，而其平均消費額上升0.9%。該公司指出5月份表現尤其疲軟，但隨後在6月份開始看到反彈，可比銷售和客流量轉爲正增長。它將改善歸功於限時的阿多波蘭醬蘸料和“額外夏季”獎勵計劃的推出。它表示，盡管7月份的情況波動，但積極的可比銷售和交易趨勢仍在持續。它還提到了其限時提供的墨西哥辣椒蜂蜜雞的強勁表現，稱其佔每四個訂單中的一個。盡管近期反彈，公司降低了全年同店銷售預期。現在預計可比店銷售將持平，而早前預期爲低個位數的增長。然而，公司確實相信，長期來看，它仍然可以產生中個位數的可比餐廳銷售。管理層認爲自己沒有犯任何錯誤，最近的困難更多是由於消費者情緒的變化所致。整體而言，Chipotle在本季度的收入增長了3%，達到了30.6億美元，而調整後的每股收益(EPS)下降了3%，爲0.33美元。分析師預計調整後的每股收益爲0.33美元，收入爲31.1億美元，數據由**LSEG**匯編。餐廳級別的運營利潤率下降了150個基點，降至27.4%。這是一個重要的指標，因爲它衡量每個單獨餐廳的盈利能力。下降主要似乎是由於更高的工資成本和銷售去槓杆化，正如公司所說，供應鏈和店內舉措已經超過了由於提升的份量所造成的下降，而這些份量曾經太小。去年，一些病毒視頻指出某些地點在份量上有所節省，公司決定對此進行補救。它表示大約30%的餐廳需要在正確的份量上進行再培訓。故事繼續，Chipotle的目標是在未來將餐廳級利潤率恢復到29%到30%的範圍，同時推動平均單元銷售額(個別餐廳的平均年銷售額)超過400萬美元。圖片來源：Getty Images  ## 現在是買入回調的時候嗎？毫無疑問，Chipotle 正經歷一段困難時期。大問題是，這是否是自我造成的，還是主要由於更艱難的消費環境，或者可能是兩者的結合。我猜這兩者都有一點。確實有很好的證據表明，由於所有的關稅討論和一些更高的價格，消費者變得有些謹慎。不過，我今年去過幾家Chipotle餐廳，那裏的垃圾桶溢出，桌子很髒，這讓我不想在那兒喫。這只是個別情況，但如果這種情況更普遍，肯定會讓一些顧客失望。然而，我認爲解決這個問題可能很簡單。與此同時，該公司仍然有很長的增長空間。它仍然只是開始國際擴展，並且繼續相信可以在美國地點以8%到10%的年增長率增加。因此，盡管Chipotle無疑已經成爲一個大型企業，但它仍然有很多增長的空間。從估值的角度來看，該股票現在的前瞻性市盈率爲約38，基於2025年的分析師預測，基於2026年的預測則爲32。這並不算便宜，但比過去幾年交易的價格要便宜。在這一點上，雖然我認爲還有一些改進的空間，但我認爲長期的Chipotle故事並沒有改變。我非常喜歡它的國際化和持續擴張的機會，核心菜單和限時優惠仍然與顧客產生共鳴。消費者仍然對它的營銷做出反應，我認爲它可以在一個更正常的環境中恢復穩健的同店銷售增長。因此，我認爲擁有長期投資視角的投資者可以自信地繼續在當前水平上增持股份。## 你現在應該投資1000美元在Chipotle Mexican Grill嗎？在你購買Chipotle Mexican Grill的股票之前，請考慮這一點：*Motley Fool Stock Advisor* 分析團隊剛剛確定了他們認爲投資者現在應該購買的**10只最佳股票**……而Chipotle Mexican Grill並不在其中。入選的10只股票在未來幾年可能會產生巨大的回報。考慮到 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日發布的這個名單……如果你在我們推薦的時候投資了 $1,000，**你將擁有 $636,628**！\* 或者當 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日發布這個名單時……如果你在我們推薦的時候投資了 $1,000，**你將擁有 $1,063,471**！\*現在，值得注意的是*Stock Advisor*的總平均回報率爲1,041%——相比於標準普爾500指數的183%，這是一種超越市場的表現。不要錯過最新的前10名單，加入*Stock Advisor*時可獲得。**查看10只股票 »****\*股票顧問截至2025年7月21日的回報***Geoffrey Seiler在提到的任何股票中沒有持倉。Motley Fool持有並推薦Chipotle Mexican Grill的股票。Motley Fool推薦以下期權：對Chipotle Mexican Grill的2025年9月60美元看漲期權進行賣空。Motley Fool有一項披露政策。*Chipotle股價因同店銷售疲軟而下滑。是時候買入抄底，還是該逃離？最初由《愚者投資》發布查看評論