Với sự phát triển nhanh chóng của thị trường tiền ảo, ngày càng có nhiều người bắt đầu đầu tư và giao dịch tiền ảo, tuy nhiên, do tính chất đặc biệt và rủi ro cao của thị trường tiền ảo, các cơ quan quản lý ngày càng có nhiều yêu cầu quản lý đối với tiền ảo tập trung trao đổi.nghiêm ngặt hơn. Trong bối cảnh đó, hệ thống giấy phép mới (VASP) của sàn giao dịch tiền ảo tập trung của Hồng Kông ra đời.
Giấy phép nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) đề cập đến một hệ thống cấp phép mới do Cơ quan tiền tệ Hồng Kông (SFC) thành lập vào ngày 1 tháng 6 năm 2023 để giám sát và quản lý các tổ chức cung cấp giao dịch tài sản ảo và các dịch vụ liên quan, cụ thể là trao đổi tiền ảo tập trung. Việc ra đời giấy phép VASP nhằm mục đích tăng cường giám sát các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo, đảm bảo sự tuân thủ của họ và bảo vệ quyền và lợi ích của các nhà đầu tư.
Giấy phép VASP yêu cầu các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo tuân theo một loạt yêu cầu tuân thủ, bao gồm các quy định KYC (biết khách hàng của bạn) và AML (chống rửa tiền), yêu cầu về đủ vốn, biện pháp bảo mật, hệ thống báo cáo và minh bạch, v.v. Bằng cách có được giấy phép VASP, các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo có thể chứng minh việc tuân thủ các yêu cầu quy định, nâng cao niềm tin của thị trường, thu hút nhiều nhà đầu tư giao dịch hơn và thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài sản ảo.
(Nguồn hình ảnh: Kiểm toán bảo mật chuỗi khối Beosin)
>>Quy định chính của hệ thống giấy phép VASP Hồng Kông
Quy trình nộp đơn bao gồm:
Tuyển dụng hai RO (Cán bộ chịu trách nhiệm) phù hợp để giám sát hoạt động của VASP và đảm bảo tuân thủ AML/CTF cũng như các yêu cầu quy định khác.
Chuẩn bị hồ sơ liên quan (thông tin cổ đông/kế hoạch kinh doanh/cơ cấu công ty)
Hoàn thành mẫu đơn đăng ký WINGS
Xác nhận chi tiết ứng dụng/nộp ứng dụng
Trang trí cụ thể của địa điểm thuê,
Phê duyệt bởi CSRC/trả lời các câu hỏi liên quan từ CSRC
Thu xếp mở tài khoản ngân hàng
Biên nhận Người nộp đơn sẽ nhận được thông báo bằng văn bản về việc phê duyệt
Thuê cán bộ giám sát tuân thủ và kiểm toán viên
Trong bài viết "Web3 Hong Kong: 1 năm, 1 giấy phép, 1 ngành mới", chúng ta có thể thấy vai trò của RO đóng vai trò sống còn trong việc xin giấy phép. RO là vai trò của người giám sát, được trả bởi công ty được cấp phép nhưng chịu trách nhiệm trước Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông. RO cần phải vượt qua đánh giá và đăng ký của Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc (kết quả kiểm tra có giá trị trong ba năm) và có thể tham gia vào công việc liên quan suốt đời. Trình độ của RO liên quan đến trình độ cá nhân và không liên quan gì đến công ty được cấp phép nơi họ làm việc, vì vậy RO có thể tự do thay đổi công việc trong các công ty được cấp phép. Theo hệ thống này, nếu RO vi phạm các quy định của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc, RO có thể mất tư cách tham gia vào công việc liên quan suốt đời. Do đó, để duy trì trình độ chuyên môn này, RO sẽ giám sát hoạt động hàng ngày của các công ty được cấp phép theo quan điểm do Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc quy định để đảm bảo tuân thủ các yêu cầu quy định. Họ là những người quản lý tuyến đầu của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông trong các công ty được cấp phép.
Yêu cầu pháp lý và biện pháp tuân thủ
Các nền tảng giao dịch nên sử dụng ví lạnh để lưu trữ 98% tài sản ảo của khách hàng, đồng thời các khóa riêng và thông tin ghi nhớ nên được lưu trữ ở Hồng Kông để giảm nguy cơ bị hack hoặc tấn công nền tảng.
Các nhà điều hành nền tảng không được phép tham gia vào các giao dịch độc quyền (ngoại trừ các giao dịch liên kết ngoại tuyến) hoặc các hoạt động cá cược tự vận hành.
Đề cập đến trường hợp FTX, nền tảng sẽ không ký gửi, chuyển nhượng, cho vay, cầm cố, cầm cố lại hoặc mua hoặc bán tài sản ảo của khách hàng
Tài sản của khách hàng chỉ có thể được giữ an toàn thông qua một công ty con thuộc sở hữu toàn phần có giấy phép Nhà cung cấp dịch vụ ủy thác hoặc công ty (TCSP)
Nền tảng cần mua bảo hiểm của bên thứ ba hoặc dành riêng quỹ ủy thác của nền tảng hoặc công ty liên kết của nền tảng làm khoản dự phòng để bảo vệ người dùng.
Các luật và quy định có liên quan để tham khảo như sau:
Pháp lệnh Chống Rửa tiền và Chống Tài trợ Khủng bố 2022 ("Pháp lệnh Sửa đổi 2022")
Tài liệu tham vấn về các yêu cầu quy định được đề xuất áp dụng cho các nhà điều hành nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép bởi Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai (Tài liệu tham vấn của VASP)
"Nguyên tắc áp dụng cho người vận hành nền tảng giao dịch tài sản ảo" (Nguyên tắc VASP)
Pháp lệnh chống rửa tiền
Pháp lệnh chứng khoán và hợp đồng tương lai
*>>Ảnh hưởng đối với các sàn giao dịch tiền ảo tập trung
Khi sàn giao dịch tiền ảo Hồng Kông có được giấy phép VASP, trước hết, trạng thái tuân thủ và sự công nhận chính thức sẽ nâng cao tính hợp pháp và tin cậy của sàn giao dịch, thu hút nhiều nhà đầu tư lựa chọn giao dịch trên nền tảng này. . Như Kevin, người đứng đầu sàn giao dịch Gate Hong Kong cho biết, Hong Kong có hơn 7,4 triệu người dùng địa phương, thông qua vị thế của Hong Kong là một trung tâm tài chính quốc tế, Gate đã chủ động xây dựng cầu nối lưu thông vốn giữa nguồn vốn tuân thủ khổng lồ của thế giới và trao đổi tiền điện tử Ý nghĩa của việc xin giấy phép.
Việc có được giấy phép sẽ nâng cao uy tín thị trường của sàn giao dịch và sự công nhận của ngành, đồng thời thu hút hơn nữa sự chú ý của nhiều người dùng và nhà đầu tư tổ chức hơn. Ngoài ra, các sàn giao dịch tuân thủ có thể thiết lập quan hệ đối tác với các ngân hàng, tổ chức thanh toán và tổ chức tài chính khác để cung cấp nhiều cặp giao dịch và công cụ tài chính hơn, đồng thời mở rộng phạm vi lựa chọn cho người dùng.
Về mặt bảo mật, các sàn giao dịch tuân thủ cần tuân thủ các tiêu chuẩn và biện pháp bảo mật nhất định.Dưới nhiều biện pháp bảo vệ, tài sản và bảo mật dữ liệu của người dùng sẽ có được một môi trường giao dịch an toàn và đáng tin cậy hơn. Đồng thời, giám sát tuân thủ có thể làm giảm rủi ro của các hoạt động bất hợp pháp như thao túng thị trường, lừa đảo và rửa tiền, đồng thời duy trì trật tự và ổn định của thị trường.
Rủi ro và thách thức của các sàn giao dịch không tuân thủ, các sàn giao dịch hoạt động mà không có sự chấp thuận của cơ quan quản lý có thể vi phạm luật và quy định tài chính địa phương, đồng thời đối mặt với nguy cơ bị phạt, đình chỉ hoặc các luật khác. Trong trường hợp không có sự giám sát, tài sản của người dùng chỉ có thể dựa vào hệ thống kiểm soát rủi ro của chính sàn giao dịch, do đó, việc thiếu tuân thủ có thể dẫn đến suy giảm lòng tin của nhà đầu tư đối với sàn giao dịch và ảnh hưởng đến khối lượng giao dịch. Dưới áp lực cạnh tranh thị trường, nó có thể gây mất người dùng.
*>>Ảnh hưởng đến thị trường
Các nhà tạo lập thị trường là một nhóm các chuyên gia nhạy cảm nhất với các giao dịch Sau khi phỏng vấn một số nhà tạo lập thị trường địa phương ở Hồng Kông, tôi chọn xem xét tác động này từ góc độ của các nhà tạo lập thị trường. Các nhà tạo lập thị trường tiền điện tử ở Hồng Kông hiện đang có thái độ chờ đợi đối với hệ thống giấy phép VASP mới, bởi vì các hoạt động tuân thủ sẽ giúp cải thiện độ tin cậy và tính minh bạch của toàn bộ thị trường tiền điện tử. Các sàn giao dịch được cấp phép tuân thủ các yêu cầu quy định chặt chẽ hơn, giúp giảm rủi ro giao dịch và bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức.
Tuy nhiên, điều này không phải là tuyệt đối và các nhà tạo lập thị trường cũng sẽ xem xét các yếu tố khác khi lựa chọn một sàn giao dịch, chẳng hạn như khối lượng giao dịch, phí giao dịch, khả năng kỹ thuật và hoạt động của sàn giao dịch, v.v. Thanh khoản cao hơn là sự đảm bảo để cung cấp các cơ hội giao dịch nhanh hơn và ổn định hơn. Phí giao dịch xác định chi phí giao dịch có liên quan và cơ cấu phí hợp lý sẽ giúp ích cho biên lợi nhuận của nhà tạo lập thị trường. Các nhà tạo lập thị trường có nhiều khả năng chọn giao dịch trên các sàn giao dịch được cấp phép nếu họ có thể cung cấp dịch vụ cạnh tranh trong các lĩnh vực này.
*>>Ảnh hưởng đến tài chính truyền thống
Sau khi trao đổi tiền điện tử có được giấy phép hoạt động tuân thủ, nó sẽ có nhiều tác động khác nhau đến ngành tài chính truyền thống. Trao đổi tiền điện tử tuân thủ sẽ giới thiệu một số lượng lớn các sản phẩm và dịch vụ tài chính mới, nâng cao khả năng cạnh tranh của toàn bộ thị trường tài chính Hồng Kông và đặt ra thách thức cho các tổ chức tài chính truyền thống. Đồng thời, điều này cũng có thể thúc đẩy các tổ chức tài chính truyền thống đổi mới để đáp ứng nhu cầu thị trường mới.
Sự xuất hiện của các sàn giao dịch tiền điện tử tuân thủ sẽ thay đổi hành vi và chiến lược đầu tư của các nhà đầu tư. Đầu tư tiền điện tử có tính biến động cao hấp dẫn hơn và sẽ thu hút một số "tiền nóng" từ thị trường tài chính truyền thống. Điều này sẽ có tác động đến dòng tiền trong thị trường tài chính truyền thống.
Ngoài ra, các dịch vụ được cung cấp bởi các sàn giao dịch tiền điện tử thường thuận tiện hơn, thân thiện với người dùng hơn và hoạt động 24/7. Điều này có thể thúc đẩy các tổ chức tài chính truyền thống cải thiện dịch vụ của họ để đáp ứng nhu cầu của khách hàng và thúc đẩy sự tích hợp của fintech và tài chính truyền thống.
Điều đáng chú ý là các trao đổi tiền điện tử tuân thủ cũng có thể mang lại những rủi ro mới, chẳng hạn như biến động giá tiền điện tử và các vấn đề bảo mật. Điều này có thể ảnh hưởng đến các chiến lược và chính sách của các cơ quan quản lý tài chính.
Nhìn chung, hoạt động tuân thủ của các sàn giao dịch tiền điện tử không chỉ có tác động sâu sắc đến ngành tài chính truyền thống mà còn có thể thúc đẩy sự tích hợp và phát triển hơn nữa của công nghệ tài chính và tài chính truyền thống. Do đó, thị trường tài chính trong tương lai có thể trở nên đa dạng, cởi mở và linh hoạt hơn.
*>>So sánh và khai sáng quy định quốc tế
Các mô hình quy định cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) khác nhau đáng kể giữa các khu vực. Mô hình quản lý của mỗi địa phương thường phụ thuộc vào thái độ đối với tài sản ảo, hệ thống pháp luật và đặc điểm của thị trường tài chính. Ở nhiều khu vực pháp lý, chẳng hạn như Hoa Kỳ, quy định của các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo là trách nhiệm của nhiều cơ quan. Ví dụ: các sàn giao dịch có thể cần phải xin giấy phép từ Mạng Thực thi Tội phạm Tài chính (FinCEN), đồng thời đáp ứng các yêu cầu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và Ủy ban Chứng khoán và Hối đoái (SEC). Mô hình quản lý phi tập trung này có thể cung cấp khả năng giám sát toàn diện hơn, nhưng có thể làm tăng chi phí tuân thủ.
Liên minh châu Âu (EU) đã áp dụng một mô hình quản lý tập trung hơn. Châu Âu đã kết hợp quy định của các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo vào các quy định về Chống rửa tiền và chống tài trợ cho khủng bố (AML/CFT), mà tất cả các quốc gia thành viên đều phải tuân thủ. Ưu điểm của mô hình này là nó có thể cung cấp một khung pháp lý thống nhất và đơn giản hóa quy trình tuân thủ.
Mô hình quy định của Hồng Kông là duy nhất. Vào năm 2020, Cục Tài chính và Dịch vụ Tài chính Hồng Kông (FSTB) đã đề xuất các quy tắc quản lý giao dịch tài sản ảo mới, yêu cầu tất cả các nền tảng giao dịch tài sản ảo phải có giấy phép hoạt động từ Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông (SFC). Không giống như nhiều khu vực pháp lý chỉ điều chỉnh các dịch vụ cung cấp cho khách hàng bán lẻ, quy định của Hồng Kông bao gồm tất cả các giao dịch tiền điện tử, cho dù là khách hàng bán lẻ hay tổ chức.
Ngoài ra, Hồng Kông cũng đã đạt được kết nối quy định với các thị trường tài chính truyền thống. Ví dụ: các yêu cầu quy định của SFC đối với các nền tảng giao dịch tài sản ảo tương tự như các yêu cầu đối với các nền tảng giao dịch chứng khoán truyền thống. Mô hình này giúp đảm bảo sự ổn định của thị trường tài sản ảo và cung cấp một lộ trình phù hợp để phát triển hơn nữa các tài sản ảo.
Mô hình quy định của Hồng Kông có ý nghĩa tham khảo nhất định. Đầu tiên, nó cung cấp một khung pháp lý toàn diện bao gồm tất cả các loại giao dịch tài sản ảo. Điều này giúp ngăn chặn các lỗ hổng pháp lý và loại bỏ các rủi ro đầu tư tiềm ẩn. Thứ hai, bằng cách kết nối sự giám sát của các nền tảng giao dịch tài sản ảo với sự giám sát của thị trường tài chính truyền thống, nó sẽ đảm bảo tính công bằng và minh bạch của thị trường, đồng thời cung cấp một lộ trình phù hợp để phát triển hơn nữa tài sản ảo. Điều này cung cấp những hiểu biết có giá trị về cách các khu vực khác có thể cân bằng đổi mới và quy định.
Cuối cùng, với tư cách là một trung tâm tài chính quốc tế, trung tâm đổi mới và công nghệ, Hồng Kông sẽ mở ra triển vọng phát triển rộng lớn hơn sau khi tài sản ảo được quy định. Với sự phát triển nhanh chóng của nền kinh tế kỹ thuật số toàn cầu, tài sản ảo sẽ trở thành một phần quan trọng trong lĩnh vực đầu tư và giao dịch tài chính. Chính phủ Hồng Kông đang tích cực thúc đẩy sự tuân thủ của tài sản ảo và đã thiết lập các khung pháp lý và giải pháp quản lý tương ứng, điều này chắc chắn sẽ dẫn đầu tốc độ đổi mới tài chính toàn cầu.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Một chương mới của Web3 trong tương lai, tác động gấp ba lần của VSAP đối với các sàn giao dịch, thị trường tài chính và TradFi
*>>Giới thiệu
Với sự phát triển nhanh chóng của thị trường tiền ảo, ngày càng có nhiều người bắt đầu đầu tư và giao dịch tiền ảo, tuy nhiên, do tính chất đặc biệt và rủi ro cao của thị trường tiền ảo, các cơ quan quản lý ngày càng có nhiều yêu cầu quản lý đối với tiền ảo tập trung trao đổi.nghiêm ngặt hơn. Trong bối cảnh đó, hệ thống giấy phép mới (VASP) của sàn giao dịch tiền ảo tập trung của Hồng Kông ra đời.
Giấy phép nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) đề cập đến một hệ thống cấp phép mới do Cơ quan tiền tệ Hồng Kông (SFC) thành lập vào ngày 1 tháng 6 năm 2023 để giám sát và quản lý các tổ chức cung cấp giao dịch tài sản ảo và các dịch vụ liên quan, cụ thể là trao đổi tiền ảo tập trung. Việc ra đời giấy phép VASP nhằm mục đích tăng cường giám sát các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo, đảm bảo sự tuân thủ của họ và bảo vệ quyền và lợi ích của các nhà đầu tư.
Giấy phép VASP yêu cầu các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo tuân theo một loạt yêu cầu tuân thủ, bao gồm các quy định KYC (biết khách hàng của bạn) và AML (chống rửa tiền), yêu cầu về đủ vốn, biện pháp bảo mật, hệ thống báo cáo và minh bạch, v.v. Bằng cách có được giấy phép VASP, các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo có thể chứng minh việc tuân thủ các yêu cầu quy định, nâng cao niềm tin của thị trường, thu hút nhiều nhà đầu tư giao dịch hơn và thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài sản ảo.
(Nguồn hình ảnh: Kiểm toán bảo mật chuỗi khối Beosin)
>>Quy định chính của hệ thống giấy phép VASP Hồng Kông
Quy trình nộp đơn bao gồm:
Tuyển dụng hai RO (Cán bộ chịu trách nhiệm) phù hợp để giám sát hoạt động của VASP và đảm bảo tuân thủ AML/CTF cũng như các yêu cầu quy định khác.
Chuẩn bị hồ sơ liên quan (thông tin cổ đông/kế hoạch kinh doanh/cơ cấu công ty)
Hoàn thành mẫu đơn đăng ký WINGS
Xác nhận chi tiết ứng dụng/nộp ứng dụng
Trang trí cụ thể của địa điểm thuê,
Phê duyệt bởi CSRC/trả lời các câu hỏi liên quan từ CSRC
Thu xếp mở tài khoản ngân hàng
Biên nhận Người nộp đơn sẽ nhận được thông báo bằng văn bản về việc phê duyệt
Thuê cán bộ giám sát tuân thủ và kiểm toán viên
Trong bài viết "Web3 Hong Kong: 1 năm, 1 giấy phép, 1 ngành mới", chúng ta có thể thấy vai trò của RO đóng vai trò sống còn trong việc xin giấy phép. RO là vai trò của người giám sát, được trả bởi công ty được cấp phép nhưng chịu trách nhiệm trước Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông. RO cần phải vượt qua đánh giá và đăng ký của Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc (kết quả kiểm tra có giá trị trong ba năm) và có thể tham gia vào công việc liên quan suốt đời. Trình độ của RO liên quan đến trình độ cá nhân và không liên quan gì đến công ty được cấp phép nơi họ làm việc, vì vậy RO có thể tự do thay đổi công việc trong các công ty được cấp phép. Theo hệ thống này, nếu RO vi phạm các quy định của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc, RO có thể mất tư cách tham gia vào công việc liên quan suốt đời. Do đó, để duy trì trình độ chuyên môn này, RO sẽ giám sát hoạt động hàng ngày của các công ty được cấp phép theo quan điểm do Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc quy định để đảm bảo tuân thủ các yêu cầu quy định. Họ là những người quản lý tuyến đầu của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông trong các công ty được cấp phép.
Yêu cầu pháp lý và biện pháp tuân thủ
Các luật và quy định có liên quan để tham khảo như sau:
*>>Ảnh hưởng đối với các sàn giao dịch tiền ảo tập trung
Khi sàn giao dịch tiền ảo Hồng Kông có được giấy phép VASP, trước hết, trạng thái tuân thủ và sự công nhận chính thức sẽ nâng cao tính hợp pháp và tin cậy của sàn giao dịch, thu hút nhiều nhà đầu tư lựa chọn giao dịch trên nền tảng này. . Như Kevin, người đứng đầu sàn giao dịch Gate Hong Kong cho biết, Hong Kong có hơn 7,4 triệu người dùng địa phương, thông qua vị thế của Hong Kong là một trung tâm tài chính quốc tế, Gate đã chủ động xây dựng cầu nối lưu thông vốn giữa nguồn vốn tuân thủ khổng lồ của thế giới và trao đổi tiền điện tử Ý nghĩa của việc xin giấy phép.
Việc có được giấy phép sẽ nâng cao uy tín thị trường của sàn giao dịch và sự công nhận của ngành, đồng thời thu hút hơn nữa sự chú ý của nhiều người dùng và nhà đầu tư tổ chức hơn. Ngoài ra, các sàn giao dịch tuân thủ có thể thiết lập quan hệ đối tác với các ngân hàng, tổ chức thanh toán và tổ chức tài chính khác để cung cấp nhiều cặp giao dịch và công cụ tài chính hơn, đồng thời mở rộng phạm vi lựa chọn cho người dùng.
Về mặt bảo mật, các sàn giao dịch tuân thủ cần tuân thủ các tiêu chuẩn và biện pháp bảo mật nhất định.Dưới nhiều biện pháp bảo vệ, tài sản và bảo mật dữ liệu của người dùng sẽ có được một môi trường giao dịch an toàn và đáng tin cậy hơn. Đồng thời, giám sát tuân thủ có thể làm giảm rủi ro của các hoạt động bất hợp pháp như thao túng thị trường, lừa đảo và rửa tiền, đồng thời duy trì trật tự và ổn định của thị trường.
Rủi ro và thách thức của các sàn giao dịch không tuân thủ, các sàn giao dịch hoạt động mà không có sự chấp thuận của cơ quan quản lý có thể vi phạm luật và quy định tài chính địa phương, đồng thời đối mặt với nguy cơ bị phạt, đình chỉ hoặc các luật khác. Trong trường hợp không có sự giám sát, tài sản của người dùng chỉ có thể dựa vào hệ thống kiểm soát rủi ro của chính sàn giao dịch, do đó, việc thiếu tuân thủ có thể dẫn đến suy giảm lòng tin của nhà đầu tư đối với sàn giao dịch và ảnh hưởng đến khối lượng giao dịch. Dưới áp lực cạnh tranh thị trường, nó có thể gây mất người dùng.
*>>Ảnh hưởng đến thị trường
Các nhà tạo lập thị trường là một nhóm các chuyên gia nhạy cảm nhất với các giao dịch Sau khi phỏng vấn một số nhà tạo lập thị trường địa phương ở Hồng Kông, tôi chọn xem xét tác động này từ góc độ của các nhà tạo lập thị trường. Các nhà tạo lập thị trường tiền điện tử ở Hồng Kông hiện đang có thái độ chờ đợi đối với hệ thống giấy phép VASP mới, bởi vì các hoạt động tuân thủ sẽ giúp cải thiện độ tin cậy và tính minh bạch của toàn bộ thị trường tiền điện tử. Các sàn giao dịch được cấp phép tuân thủ các yêu cầu quy định chặt chẽ hơn, giúp giảm rủi ro giao dịch và bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức.
Tuy nhiên, điều này không phải là tuyệt đối và các nhà tạo lập thị trường cũng sẽ xem xét các yếu tố khác khi lựa chọn một sàn giao dịch, chẳng hạn như khối lượng giao dịch, phí giao dịch, khả năng kỹ thuật và hoạt động của sàn giao dịch, v.v. Thanh khoản cao hơn là sự đảm bảo để cung cấp các cơ hội giao dịch nhanh hơn và ổn định hơn. Phí giao dịch xác định chi phí giao dịch có liên quan và cơ cấu phí hợp lý sẽ giúp ích cho biên lợi nhuận của nhà tạo lập thị trường. Các nhà tạo lập thị trường có nhiều khả năng chọn giao dịch trên các sàn giao dịch được cấp phép nếu họ có thể cung cấp dịch vụ cạnh tranh trong các lĩnh vực này.
*>>Ảnh hưởng đến tài chính truyền thống
Sau khi trao đổi tiền điện tử có được giấy phép hoạt động tuân thủ, nó sẽ có nhiều tác động khác nhau đến ngành tài chính truyền thống. Trao đổi tiền điện tử tuân thủ sẽ giới thiệu một số lượng lớn các sản phẩm và dịch vụ tài chính mới, nâng cao khả năng cạnh tranh của toàn bộ thị trường tài chính Hồng Kông và đặt ra thách thức cho các tổ chức tài chính truyền thống. Đồng thời, điều này cũng có thể thúc đẩy các tổ chức tài chính truyền thống đổi mới để đáp ứng nhu cầu thị trường mới.
Sự xuất hiện của các sàn giao dịch tiền điện tử tuân thủ sẽ thay đổi hành vi và chiến lược đầu tư của các nhà đầu tư. Đầu tư tiền điện tử có tính biến động cao hấp dẫn hơn và sẽ thu hút một số "tiền nóng" từ thị trường tài chính truyền thống. Điều này sẽ có tác động đến dòng tiền trong thị trường tài chính truyền thống.
Ngoài ra, các dịch vụ được cung cấp bởi các sàn giao dịch tiền điện tử thường thuận tiện hơn, thân thiện với người dùng hơn và hoạt động 24/7. Điều này có thể thúc đẩy các tổ chức tài chính truyền thống cải thiện dịch vụ của họ để đáp ứng nhu cầu của khách hàng và thúc đẩy sự tích hợp của fintech và tài chính truyền thống.
Điều đáng chú ý là các trao đổi tiền điện tử tuân thủ cũng có thể mang lại những rủi ro mới, chẳng hạn như biến động giá tiền điện tử và các vấn đề bảo mật. Điều này có thể ảnh hưởng đến các chiến lược và chính sách của các cơ quan quản lý tài chính.
Nhìn chung, hoạt động tuân thủ của các sàn giao dịch tiền điện tử không chỉ có tác động sâu sắc đến ngành tài chính truyền thống mà còn có thể thúc đẩy sự tích hợp và phát triển hơn nữa của công nghệ tài chính và tài chính truyền thống. Do đó, thị trường tài chính trong tương lai có thể trở nên đa dạng, cởi mở và linh hoạt hơn.
*>>So sánh và khai sáng quy định quốc tế
Các mô hình quy định cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) khác nhau đáng kể giữa các khu vực. Mô hình quản lý của mỗi địa phương thường phụ thuộc vào thái độ đối với tài sản ảo, hệ thống pháp luật và đặc điểm của thị trường tài chính. Ở nhiều khu vực pháp lý, chẳng hạn như Hoa Kỳ, quy định của các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo là trách nhiệm của nhiều cơ quan. Ví dụ: các sàn giao dịch có thể cần phải xin giấy phép từ Mạng Thực thi Tội phạm Tài chính (FinCEN), đồng thời đáp ứng các yêu cầu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và Ủy ban Chứng khoán và Hối đoái (SEC). Mô hình quản lý phi tập trung này có thể cung cấp khả năng giám sát toàn diện hơn, nhưng có thể làm tăng chi phí tuân thủ.
Liên minh châu Âu (EU) đã áp dụng một mô hình quản lý tập trung hơn. Châu Âu đã kết hợp quy định của các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo vào các quy định về Chống rửa tiền và chống tài trợ cho khủng bố (AML/CFT), mà tất cả các quốc gia thành viên đều phải tuân thủ. Ưu điểm của mô hình này là nó có thể cung cấp một khung pháp lý thống nhất và đơn giản hóa quy trình tuân thủ.
Mô hình quy định của Hồng Kông là duy nhất. Vào năm 2020, Cục Tài chính và Dịch vụ Tài chính Hồng Kông (FSTB) đã đề xuất các quy tắc quản lý giao dịch tài sản ảo mới, yêu cầu tất cả các nền tảng giao dịch tài sản ảo phải có giấy phép hoạt động từ Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông (SFC). Không giống như nhiều khu vực pháp lý chỉ điều chỉnh các dịch vụ cung cấp cho khách hàng bán lẻ, quy định của Hồng Kông bao gồm tất cả các giao dịch tiền điện tử, cho dù là khách hàng bán lẻ hay tổ chức.
Ngoài ra, Hồng Kông cũng đã đạt được kết nối quy định với các thị trường tài chính truyền thống. Ví dụ: các yêu cầu quy định của SFC đối với các nền tảng giao dịch tài sản ảo tương tự như các yêu cầu đối với các nền tảng giao dịch chứng khoán truyền thống. Mô hình này giúp đảm bảo sự ổn định của thị trường tài sản ảo và cung cấp một lộ trình phù hợp để phát triển hơn nữa các tài sản ảo.
Mô hình quy định của Hồng Kông có ý nghĩa tham khảo nhất định. Đầu tiên, nó cung cấp một khung pháp lý toàn diện bao gồm tất cả các loại giao dịch tài sản ảo. Điều này giúp ngăn chặn các lỗ hổng pháp lý và loại bỏ các rủi ro đầu tư tiềm ẩn. Thứ hai, bằng cách kết nối sự giám sát của các nền tảng giao dịch tài sản ảo với sự giám sát của thị trường tài chính truyền thống, nó sẽ đảm bảo tính công bằng và minh bạch của thị trường, đồng thời cung cấp một lộ trình phù hợp để phát triển hơn nữa tài sản ảo. Điều này cung cấp những hiểu biết có giá trị về cách các khu vực khác có thể cân bằng đổi mới và quy định.
Cuối cùng, với tư cách là một trung tâm tài chính quốc tế, trung tâm đổi mới và công nghệ, Hồng Kông sẽ mở ra triển vọng phát triển rộng lớn hơn sau khi tài sản ảo được quy định. Với sự phát triển nhanh chóng của nền kinh tế kỹ thuật số toàn cầu, tài sản ảo sẽ trở thành một phần quan trọng trong lĩnh vực đầu tư và giao dịch tài chính. Chính phủ Hồng Kông đang tích cực thúc đẩy sự tuân thủ của tài sản ảo và đã thiết lập các khung pháp lý và giải pháp quản lý tương ứng, điều này chắc chắn sẽ dẫn đầu tốc độ đổi mới tài chính toàn cầu.