Kế hoạch IPO của công ty Figure tiết lộ cơ hội mới trong lĩnh vực RWA

Gần đây, công ty tài chính blockchain Figure, được thành lập bởi một trong những người sáng lập SoFi, đã thông báo rằng họ đã nộp đơn đăng ký phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), với kế hoạch hoàn thành việc niêm yết trong năm nay. Hành động này không chỉ xác nhận sự thành công của mô hình kinh doanh của Figure, mà còn đánh dấu rằng lĩnh vực tài sản thế giới thực (RWA) đang dần chuyển từ khái niệm sang thực tế, một cuộc chiến tái cấu trúc thị trường trị giá hàng nghìn tỷ đã chính thức bắt đầu.

Figure chiếm ưu thế tuyệt đối trong lĩnh vực token hóa tín dụng tư nhân RWA. Dữ liệu cho thấy, trong thị trường tín dụng tư nhân được token hóa trị giá 27.74 tỷ USD, quy mô cho vay tích lũy của Figure đã đạt 11 tỷ USD, chiếm gần 50% thị phần, trở thành doanh nghiệp dẫn đầu ngành.

Bối cảnh của người sáng lập Mike Cagney là yếu tố then chốt cho sự trỗi dậy của Figure. Là một người có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính tiêu dùng, Cagney đã nhạy bén nhận ra tiềm năng cách mạng của công nghệ blockchain trong cơ sở hạ tầng tài chính, và vào năm 2018 đã thành lập Figure, đưa ra tầm nhìn vĩ đại "tái cấu trúc thị trường tín dụng bằng blockchain".

Figure đã xây dựng một hệ sinh thái hoàn chỉnh từ phát hành tài sản, khởi tạo vay mượn đến chứng khoán hóa và giao dịch:

• ProvenanceBlockchain được phát triển độc lập trở thành blockchain công khai đầu tiên trong ngành được thiết kế dành riêng cho dịch vụ tài chính, hỗ trợ thanh toán tài sản theo thời gian thực và khả năng kết hợp.
• Nền tảng "Connect" được ra mắt kết nối bên phát hành khoản vay với nhà đầu tư, đạt được sự khớp và lưu chuyển tài sản hiệu quả.
• Đồng stablecoin YLDS được phát hành gần đây trở thành đồng stablecoin có lợi suất đầu tiên trên thế giới được đăng ký bởi SEC Hoa Kỳ, mang lại một phương tiện lợi suất tuân thủ chính thống cho tài sản trên chuỗi.

Những đổi mới này tạo thành lợi thế sản phẩm mạnh mẽ của Figure, giúp nó mở rộng ngược dòng trong thị trường tiền điện tử. Chỉ trong tháng qua, tài sản cho vay mới của nó đã vượt quá 800 triệu đô la, với tốc độ tăng trưởng đáng kinh ngạc.

Sự thành công của Figure phù hợp với xu hướng bùng nổ tổng thể của lĩnh vực RWA. Gần đây, toàn bộ tài sản tiền điện tử loại RWA đã tăng 6,9%, bao gồm sự tăng vọt đáng kể của các token chính như Provenance Blockchain, Stellar, Injective, phản ánh việc các nhà đầu tư ngày càng ưa chuộng các "tài sản cứng" liên quan đến nền kinh tế thực trong bối cảnh không chắc chắn.

Thị trường RWA có tiềm năng to lớn. Quy mô thị trường tín dụng tư nhân đã đạt 30.000 tỷ USD, trong khi theo dự đoán của các tổ chức chuyên môn, không gian tiềm năng cho việc token hóa toàn bộ thị trường RWA có thể đạt 31.000 tỷ USD, bao gồm nhiều loại tài sản tài chính truyền thống như USD, trái phiếu Mỹ, vàng, bất động sản, và các khoản phải thu.

Nhiều gã khổng lồ Phố Wall đã đồng loạt tham gia: một công ty quản lý tài sản lớn đã ra mắt quỹ mã hóa đầu tiên, một công ty quản lý đầu tư nổi tiếng khác đã triển khai quỹ thị trường tiền tệ trên chuỗi công khai, còn các tổ chức tư nhân hàng đầu đang sử dụng các công cụ mã hóa để giảm bớt rào cản đầu tư, dần dần "thị trường hóa" các sản phẩm truyền thống dành cho người có giá trị tài sản ròng cao.

Figure thông qua nền tảng của mình, đã "dân chủ hóa" các loại tài sản vốn chỉ mở cho các tổ chức và người giàu, đang tiến hành đổi mới tích hợp "quản lý tài sản và tài chính tiêu dùng trên chuỗi."

Mặc dù Figure đã ở vị trí dẫn đầu, nhưng sự phổ biến rộng rãi của RWA vẫn phải đối mặt với ba thách thức quan trọng.

1. Tài sản trên chuỗi và "mỏ neo niềm tin" của thực thể ngoài chuỗi: Làm thế nào để đảm bảo rằng token thực sự đại diện cho tài sản trong thực tế và có sự sở hữu rõ ràng về mặt pháp lý?
2. Cấu trúc tài sản là điều kiện tiên quyết cho việc mã hóa: không phải tất cả các tài sản đều có thể "lên chuỗi" trực tiếp. Cách tiếp cận khả thi hơn là trước tiên cấu trúc thông qua cơ chế tài chính truyền thống, sau đó mã hóa, để nâng cao hiệu quả và tính tuân thủ.
3. Giá trị của RWA nằm ở việc nâng cao hiệu suất: Vai trò của blockchain không phải là "tạo ra" các sản phẩm tài chính mới, mà là cho phép các tài sản hiện có lưu thông trong một khung công nghệ minh bạch và kịp thời hơn.

Figure có lợi thế ở ba lĩnh vực này, vừa hiểu biết về tài chính truyền thống, vừa nắm vững công nghệ blockchain cơ bản, đồng thời có nhiều lợi thế về khả năng công nghệ, kinh nghiệm tuân thủ và triển khai sản phẩm.

Sự kiện IPO của Figure lần này là một sự kiện mang tính biểu tượng, đánh dấu việc RWA từ khái niệm đi vào thực tế, chứng minh rằng blockchain có thể thực sự cung cấp sức mạnh cho việc lưu thông tài sản truyền thống, giảm bớt rào cản và nâng cao hiệu quả. Figure đang cố gắng xây dựng một "cây cầu niềm tin" giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử, điều này không chỉ liên quan đến tầm nhìn của một nhà khởi nghiệp, mà còn có thể định hình lại cách chúng ta hiểu về thị trường vốn, phân bổ tài sản và sự dân chủ hóa tài chính.

Trong mười năm tới, ai nắm giữ RWA sẽ có cơ hội kiểm soát vé vào thời đại tài chính trị giá hàng nghìn tỷ đô la tiếp theo.