Chính sách mới của Hàn Quốc thông tin tốt cho thị trường tiền điện tử. Singapore siết chặt quản lý. Pump.Fun dự kiến phát hành coin với định giá 4 tỷ USD.
Tổng quan thị trường hàng tuần【6.3 - 6.7】：Phân tích phát hành coin Pump.Fun và chính sách mới của Hàn Quốc
Thị trường tiền điện tử trong tuần này chủ yếu đang ở trong trạng thái giao động tìm kiếm phương hướng, với xu hướng chủ yếu là hồi phục rồi giảm. Về mặt tích cực, một số mã token trong hệ sinh thái của một sàn giao dịch đã tăng giá đồng loạt do ra mắt chương trình khuyến khích thanh khoản, cuộc điện đàm giữa Trump và Tập Cận Bình tiết lộ hướng đi của các cuộc đàm phán hòa bình, và Circle đã có màn trình diễn nổi bật dưới chính sách stablecoin; mặt tiêu cực chủ yếu tập trung vào thuế thép và cuộc cãi vã giữa Trump và Musk vào thứ Sáu, trong khi việc giảm lãi suất vẫn chưa diễn ra. Bài viết này sẽ tập trung vào việc phát hành coin của Pump.Fun, chính sách tiền điện tử của Hàn Quốc và Singapore.
Một, Pump.Fun phát hành coin
Thông tin từ ngày 4 tháng 6 cho biết, Pump.Fun dự định thực hiện việc bán token trị giá 1 tỷ USD với định giá 4 tỷ USD, token sẽ được bán cho công chúng và các nhà đầu tư tư nhân, và có thể sẽ được phát hành trong vòng hai tuần tới. Tin tức này đã nhanh chóng thu hút sự chú ý rộng rãi trên thị trường.
1.Cơ hội phát hành coin
Tính thanh khoản của thị trường
Vào ngày 18 tháng 1 năm 2025, Trump đã phát hành token $TRUMP dựa trên Solana vào đêm trước lễ nhậm chức, thu hút sự chú ý lớn từ thị trường. Sau đó vào tháng 2, Tổng thống Argentina Milei đã ra mắt token $LIBRA, nhưng nhanh chóng rơi vào bê bối, giá trị giảm mạnh, gây ra lo ngại về việc quản lý phát hành token chính trị. Hai sự kiện phát hành meme quy mô lớn này đã nhanh chóng hút cạn thanh khoản trên thị trường lúc bấy giờ.
Phân tích dữ liệu công ty cho thấy, một nửa địa chỉ ví của người nắm giữ token $TRUMP và $MELANIA trước đó không có lịch sử mua altcoin dựa trên Solana. Khoảng 47% người mua chỉ tạo ví vào ngày nhận được các token này. Dưới áp lực hút tiền như vậy, Doge giảm 6%, PEPE giảm 10,5%.
TVL của Solana đã giảm 10% trong thời gian phát hành $LIBRA, trong khi TVL của Ethereum chỉ giảm 2% trong cùng thời gian. Sau khi đạt đỉnh 35,5 tỷ đô la Mỹ về khối lượng giao dịch hàng ngày vào ngày 17 tháng 1, hoạt động trên chuỗi của Solana đã giảm mạnh xuống còn 3,1 tỷ đô la Mỹ vào ngày 17 tháng 2. Hai sự kiện này đã gây ra tâm lý hoảng loạn trên thị trường, khiến nhiều nhà đầu tư rút vốn khỏi thị trường tiền điện tử, dẫn đến sự giảm sút tổng thể về tính thanh khoản.
Hệ thống bao vây
Kể từ cơn sốt meme năm ngoái, Pump.Fun cơ bản đã ở vị trí độc quyền trong lĩnh vực meme của Solana, nhưng việc kiếm coin rồi bán cũng như ảnh hưởng tiêu cực đến hệ sinh thái Solana đã khiến Believe và LetsBONK.fun tham gia cuộc chiến, nhanh chóng xâm chiếm vị trí dẫn đầu và thị phần của Pump.Fun.
Trong một thời gian dài, Pump.fun đã chiếm ưu thế trong lĩnh vực nền tảng khởi động meme coin trên Solana, với thị phần từng vượt quá 98%. Tuy nhiên, theo dữ liệu từ nền tảng dữ liệu, vào đầu tháng 5, thị phần token hàng ngày của Pump.fun đã giảm mạnh xuống còn 56,2%. LetsBonk sở hữu 29% thị phần, Launchlab chiếm 7%, sự suy giảm này đánh dấu lần đầu tiên Pump.fun phải đối mặt với cạnh tranh thực sự, làm nổi bật sự trỗi dậy của các đối thủ mới.
Sự giảm sút của cơn sốt meme và thu nhập sụt giảm
Khối lượng giao dịch trên Pump.fun đã giảm từ 118,9 tỷ USD vào tháng 1 năm 2025 xuống chỉ còn 25,1 tỷ USD, tương ứng với mức giảm lên tới 79%.
Cùng với việc số lượng token được tạo trên nền tảng giảm ổn định, doanh thu hàng ngày cũng giảm mạnh. Sự chuyển biến này cho thấy sự quan tâm đến việc phát hành các đồng meme mang tính đầu cơ đang nhanh chóng suy giảm. Trong tháng 5, nền tảng Pump.Fun đã tạo ra 46,6 triệu đô la doanh thu, giảm 42,85% so với 137 triệu đô la trong tháng 1.
Lợi thế chính của Pump.fun nằm ở khả năng phát hành nhanh và giao dịch ngay lập tức, nhưng thiếu công nghệ độc đáo hoặc mô hình kinh tế để bảo vệ vị thế thị trường của nó. Doanh thu của nó phụ thuộc cao vào sự thịnh vượng tổng thể của hệ sinh thái Solana, một khi tính thanh khoản hoặc mức độ hoạt động của người dùng Solana giảm, khối lượng giao dịch và doanh thu của Pump.fun sẽ bị ảnh hưởng trực tiếp.
2.Định giá
Góc độ duy nhất mà Pump có thể có được định giá cao như vậy là nhờ vào dòng tiền thu nhập của nó, có thể thấy rằng kể từ khi nó ra mắt vào tháng 3 năm 2024, doanh thu của nó đã gần đạt 700 triệu USD.
Chúng tôi đơn giản sử dụng P/S (Price-to-Sales Ratio, tỷ lệ giá/trị bán hàng) làm chỉ số đo lường định giá, P/S thấp có thể cho thấy định giá bị đánh giá thấp, P/S cao phản ánh sự lạc quan của thị trường về tăng trưởng trong tương lai, tỷ lệ P/S của Pump.fun là 9.1, dựa trên định giá 4 tỷ USD và doanh thu hàng năm khoảng 440 triệu USD.
Phạm vi chung:
Khoảng giá trị bị đánh giá thấp: P/S < 5, có thể cho thấy dự án bị định giá thấp, doanh thu tương đối so với giá trị thị trường cao, phù hợp cho các nhà đầu tư giá trị quan tâm.
Khoảng hợp lý: P/S 5-20, phản ánh rằng dự án có dòng thu nhập ổn định, và thị trường có một số kỳ vọng về sự tăng trưởng của nó, thường thấy ở các giao thức DeFi trưởng thành, Layer 1/2.
Khoảng ước lượng cao: P/S > 20, có thể cho thấy thị trường có kỳ vọng tăng trưởng trong tương lai của dự án quá cao hoặc có bong bóng đầu cơ, cần cảnh giác với rủi ro.
Xem xét tổng thể, hiện tại giá trị 4 tỷ có nguy cơ cao, đặc biệt nếu doanh thu tiếp tục ảm đạm hoặc cạnh tranh xâm lấn thêm thị phần. Đề nghị theo dõi chặt chẽ tình hình phục hồi doanh thu, hiệu quả thực hiện bán token và hiệu suất tổng thể của hệ sinh thái Solana.
Hai, chính sách quản lý
1.【6.3】Tổng thống Hàn Quốc mới đắc cử Lee Jae-myung hứa hẹn sẽ thúc đẩy sự phát triển của ETF tiền điện tử và stablecoin won Hàn Quốc
Thúc đẩy hợp pháp hóa ETF giao dịch tiền điện tử: Lee Jae-myung cam kết ủng hộ việc hợp pháp hóa quỹ giao dịch trao đổi (ETF) cho Bitcoin và tiền điện tử, nhằm thu hút nhà đầu tư và thúc đẩy thị trường tiền điện tử Hàn Quốc hòa nhập với toàn cầu.
Phát hành stablecoin đồng won: Ông dự định ra mắt stablecoin được neo giá vào đồng won Hàn Quốc, nhằm hạn chế dòng vốn ra nước ngoài, tăng cường chủ quyền tài chính của Hàn Quốc, và cung cấp cho các nhà đầu tư địa phương công cụ đầu tư tài sản tiền điện tử ổn định hơn. Theo dữ liệu từ Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc, chỉ trong quý đầu tiên của năm 2025, khối lượng giao dịch stablecoin gắn với đồng đô la Mỹ đã đạt 57 triệu tỷ won, chiếm hơn một nửa tổng khối lượng giao dịch stablecoin.
Hướng dẫn đầu tư tổ chức: Lee Jae-myung dự định hướng dẫn Quỹ hưu trí quốc gia Hàn Quốc và các tổ chức quốc gia khác phân bổ tài sản tiền điện tử, điều này được coi là một chính sách táo bạo. Ông cho rằng, việc các tổ chức đầu tư tham gia sẽ nâng cao đáng kể quy mô thị trường và có thể thúc đẩy giá các tài sản tiền điện tử chủ đạo như Bitcoin đạt mức cao kỷ lục mới. Quỹ hưu trí quốc gia Hàn Quốc là một trong những quỹ hưu trí lớn nhất thế giới, với quy mô quản lý tài sản vượt quá 8000 tỷ USD, nếu một phần được phân bổ cho tài sản tiền điện tử, sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường.
Tối ưu hóa quản lý: Quy định về tiền điện tử hiện tại của Hàn Quốc khá nghiêm ngặt, Luật Thông tin giao dịch tài chính cụ thể năm 2021 yêu cầu các sàn giao dịch thực hiện xác thực danh tính và hoạt động tuân thủ cao, điều này đã hạn chế tính linh hoạt của thị trường. Lee Jae-myung dự định điều chỉnh chính sách để giảm gánh nặng thuế và phí giao dịch của tiền điện tử, giảm nhẹ gánh nặng đầu tư cho cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, thu hút nhiều người tham gia thị trường hơn, và có thể sẽ sửa đổi các yêu cầu tuân thủ cao trong Luật Thông tin giao dịch tài chính cụ thể (có hiệu lực từ năm 2021) để nâng cao hiệu quả hoạt động của các sàn giao dịch.
2.【6.2】Cơ quan quản lý tài chính Singapore sẽ cấm các dịch vụ tiền điện tử nước ngoài không có giấy phép
Tất cả các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử đăng ký hoặc hoạt động tại Singapore, nếu không có giấy phép DTSP, phải ngừng cung cấp dịch vụ cho khách hàng ở nước ngoài trước ngày 30 tháng 6 năm 2025, MAS đã rõ ràng tuyên bố rằng không có thời gian đệm nào.
Yêu cầu cấp phép DTSP nghiêm ngặt:
Tất cả các thực thể được đăng ký hoặc thành lập tại Singapore, bất kể cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số (bao gồm phát hành token, giao dịch, lưu ký, chuyển khoản, vận hành node, tư vấn và phát hành báo cáo nghiên cứu) trong nước hay ngoài nước, đều phải có giấy phép DTSP do MAS cấp. Hoặc nắm giữ giấy phép hiện có theo quy định của "Luật Dịch vụ Thanh toán", "Luật Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai" hoặc "Luật Tư vấn Tài chính". Các công ty không tuân thủ quy định sẽ phải đối mặt với các hình phạt nghiêm khắc, bao gồm mức phạt tối đa 250.000 đô la Singapore (khoảng 200.000 đô la Mỹ) và có thể bị tù giam.
Định nghĩa "địa điểm kinh doanh" rộng rãi:
"Địa điểm kinh doanh" bao gồm bất kỳ địa điểm nào được sử dụng để tiến hành kinh doanh (thậm chí cả quầy hàng di động), phạm vi rất rộng, nhân viên của công ty nước ngoài làm việc tại nhà có thể được miễn, nhưng định nghĩa không rõ ràng, MAS có quyền giải thích cuối cùng.
Dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số định nghĩa rộng:
Bao gồm phát hành coin, giao dịch, lưu ký, tư vấn và phát hành các báo cáo phân tích hoặc nghiên cứu liên quan đến token kỹ thuật số (dưới dạng điện tử, in ấn, v.v.), ngay cả nội dung nghiên cứu của KOL cũng có thể cần giấy phép.
Không có thời gian chuyển tiếp và phê duyệt nghiêm ngặt:
Quy định mới sẽ có hiệu lực trực tiếp từ ngày 30 tháng 6 năm 2025, không có thời gian chuyển tiếp, MAS cho biết sẽ "cực kỳ thận trọng" trong việc phê duyệt giấy phép DTSP, chỉ phê duyệt trong "những trường hợp cực kỳ hạn chế", ngưỡng tuân thủ rất cao.
Và MAS cho phép nhân viên của các công ty nước ngoài làm việc tại nhà ở Singapore, nhưng định nghĩa "nhân viên" thì mơ hồ, việc liệu người sáng lập dự án hoặc những người nắm giữ cổ phần có thuộc về nhân viên hay không là do MAS tự quyết định.
Giai đoạn thứ ba của dự luật FSM (có hiệu lực từ ngày 30 tháng 6 năm 2025) đánh dấu sự chuyển đổi của Singapore từ "thân thiện với tiền điện tử" sang quản lý chặt chẽ thông qua khung giám sát DTSP nghiêm ngặt, kết thúc thời kỳ khai thác quản lý. Các điểm chính bao gồm yêu cầu cấp phép rộng rãi, định nghĩa "địa điểm kinh doanh" mơ hồ, phạm vi dịch vụ rộng lớn, không có thời gian chuyển tiếp và các biện pháp AML/CFT nghiêm ngặt. Trong ngắn hạn, các dự án nhỏ và vừa có thể rút lui do chi phí tuân thủ cao hoặc sáp nhập với các tổ chức lớn, nhưng trong dài hạn, quy định mới có thể nâng cao niềm tin của thị trường, nhưng có thể làm suy yếu sức hấp dẫn của Singapore như một trung tâm đổi mới Web3. Trong tháng tới, Hong Kong, Dubai, Tokyo, Malaysia và Hoa Kỳ có thể trở thành những địa điểm ưu tiên cho các dự án rút lui.
3.【6.4】Một ngân hàng lớn dự định cho phép khách hàng sử dụng Bitcoin ETF làm tài sản thế chấp cho khoản vay
Khi BTC có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho khoản vay, thuộc tính tài chính của nó được tăng cường đáng kể, từ "tài sản tĩnh" chuyển thành "vốn lưu động", nâng cao tỷ lệ sử dụng vốn, mức định giá premium và tổng nhu cầu thị trường. Khách hàng có thể vay tiền thông qua việc thế chấp Bitcoin ETF mà không cần bán tài sản, điều này cung cấp cho nhà đầu tư một cách sử dụng vốn mới, tối ưu hóa chiến lược đầu tư.
Ngân hàng này, với tư cách là ngân hàng quan trọng toàn cầu (G-SIB), việc chấp nhận Bitcoin ETF làm tài sản thế chấp cho thấy tài sản tiền điện tử đang được các tổ chức tài chính chính thống công nhận là công cụ đầu tư hợp pháp, tương tự như vàng hoặc cổ phiếu. Việc trao cho Bitcoin ETF vị thế "tài sản cứng" có thể thúc đẩy các ngân hàng khác bắt chước, từ đó nâng cao hơn nữa mức độ chấp nhận của các tổ chức đối với tài sản tiền điện tử.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
VibesOverCharts
· 9giờ trước
Giá trị này... có phải đã phóng đại quá mức rồi không?
Xem bản gốcTrả lời0
LuckyBlindCat
· 9giờ trước
Đợt này thật sự To da moon! Chênh lệch có thể ăn được.
Chính sách mới của Hàn Quốc thông tin tốt cho thị trường tiền điện tử. Singapore siết chặt quản lý. Pump.Fun dự kiến phát hành coin với định giá 4 tỷ USD.
Tổng quan thị trường hàng tuần【6.3 - 6.7】：Phân tích phát hành coin Pump.Fun và chính sách mới của Hàn Quốc
Thị trường tiền điện tử trong tuần này chủ yếu đang ở trong trạng thái giao động tìm kiếm phương hướng, với xu hướng chủ yếu là hồi phục rồi giảm. Về mặt tích cực, một số mã token trong hệ sinh thái của một sàn giao dịch đã tăng giá đồng loạt do ra mắt chương trình khuyến khích thanh khoản, cuộc điện đàm giữa Trump và Tập Cận Bình tiết lộ hướng đi của các cuộc đàm phán hòa bình, và Circle đã có màn trình diễn nổi bật dưới chính sách stablecoin; mặt tiêu cực chủ yếu tập trung vào thuế thép và cuộc cãi vã giữa Trump và Musk vào thứ Sáu, trong khi việc giảm lãi suất vẫn chưa diễn ra. Bài viết này sẽ tập trung vào việc phát hành coin của Pump.Fun, chính sách tiền điện tử của Hàn Quốc và Singapore.
Một, Pump.Fun phát hành coin
Thông tin từ ngày 4 tháng 6 cho biết, Pump.Fun dự định thực hiện việc bán token trị giá 1 tỷ USD với định giá 4 tỷ USD, token sẽ được bán cho công chúng và các nhà đầu tư tư nhân, và có thể sẽ được phát hành trong vòng hai tuần tới. Tin tức này đã nhanh chóng thu hút sự chú ý rộng rãi trên thị trường.
1.Cơ hội phát hành coin
Vào ngày 18 tháng 1 năm 2025, Trump đã phát hành token $TRUMP dựa trên Solana vào đêm trước lễ nhậm chức, thu hút sự chú ý lớn từ thị trường. Sau đó vào tháng 2, Tổng thống Argentina Milei đã ra mắt token $LIBRA, nhưng nhanh chóng rơi vào bê bối, giá trị giảm mạnh, gây ra lo ngại về việc quản lý phát hành token chính trị. Hai sự kiện phát hành meme quy mô lớn này đã nhanh chóng hút cạn thanh khoản trên thị trường lúc bấy giờ.
Phân tích dữ liệu công ty cho thấy, một nửa địa chỉ ví của người nắm giữ token $TRUMP và $MELANIA trước đó không có lịch sử mua altcoin dựa trên Solana. Khoảng 47% người mua chỉ tạo ví vào ngày nhận được các token này. Dưới áp lực hút tiền như vậy, Doge giảm 6%, PEPE giảm 10,5%.
TVL của Solana đã giảm 10% trong thời gian phát hành $LIBRA, trong khi TVL của Ethereum chỉ giảm 2% trong cùng thời gian. Sau khi đạt đỉnh 35,5 tỷ đô la Mỹ về khối lượng giao dịch hàng ngày vào ngày 17 tháng 1, hoạt động trên chuỗi của Solana đã giảm mạnh xuống còn 3,1 tỷ đô la Mỹ vào ngày 17 tháng 2. Hai sự kiện này đã gây ra tâm lý hoảng loạn trên thị trường, khiến nhiều nhà đầu tư rút vốn khỏi thị trường tiền điện tử, dẫn đến sự giảm sút tổng thể về tính thanh khoản.
Kể từ cơn sốt meme năm ngoái, Pump.Fun cơ bản đã ở vị trí độc quyền trong lĩnh vực meme của Solana, nhưng việc kiếm coin rồi bán cũng như ảnh hưởng tiêu cực đến hệ sinh thái Solana đã khiến Believe và LetsBONK.fun tham gia cuộc chiến, nhanh chóng xâm chiếm vị trí dẫn đầu và thị phần của Pump.Fun.
Trong một thời gian dài, Pump.fun đã chiếm ưu thế trong lĩnh vực nền tảng khởi động meme coin trên Solana, với thị phần từng vượt quá 98%. Tuy nhiên, theo dữ liệu từ nền tảng dữ liệu, vào đầu tháng 5, thị phần token hàng ngày của Pump.fun đã giảm mạnh xuống còn 56,2%. LetsBonk sở hữu 29% thị phần, Launchlab chiếm 7%, sự suy giảm này đánh dấu lần đầu tiên Pump.fun phải đối mặt với cạnh tranh thực sự, làm nổi bật sự trỗi dậy của các đối thủ mới.
Khối lượng giao dịch trên Pump.fun đã giảm từ 118,9 tỷ USD vào tháng 1 năm 2025 xuống chỉ còn 25,1 tỷ USD, tương ứng với mức giảm lên tới 79%.
Cùng với việc số lượng token được tạo trên nền tảng giảm ổn định, doanh thu hàng ngày cũng giảm mạnh. Sự chuyển biến này cho thấy sự quan tâm đến việc phát hành các đồng meme mang tính đầu cơ đang nhanh chóng suy giảm. Trong tháng 5, nền tảng Pump.Fun đã tạo ra 46,6 triệu đô la doanh thu, giảm 42,85% so với 137 triệu đô la trong tháng 1.
Lợi thế chính của Pump.fun nằm ở khả năng phát hành nhanh và giao dịch ngay lập tức, nhưng thiếu công nghệ độc đáo hoặc mô hình kinh tế để bảo vệ vị thế thị trường của nó. Doanh thu của nó phụ thuộc cao vào sự thịnh vượng tổng thể của hệ sinh thái Solana, một khi tính thanh khoản hoặc mức độ hoạt động của người dùng Solana giảm, khối lượng giao dịch và doanh thu của Pump.fun sẽ bị ảnh hưởng trực tiếp.
2.Định giá
Góc độ duy nhất mà Pump có thể có được định giá cao như vậy là nhờ vào dòng tiền thu nhập của nó, có thể thấy rằng kể từ khi nó ra mắt vào tháng 3 năm 2024, doanh thu của nó đã gần đạt 700 triệu USD.
Chúng tôi đơn giản sử dụng P/S (Price-to-Sales Ratio, tỷ lệ giá/trị bán hàng) làm chỉ số đo lường định giá, P/S thấp có thể cho thấy định giá bị đánh giá thấp, P/S cao phản ánh sự lạc quan của thị trường về tăng trưởng trong tương lai, tỷ lệ P/S của Pump.fun là 9.1, dựa trên định giá 4 tỷ USD và doanh thu hàng năm khoảng 440 triệu USD.
Phạm vi chung:
Xem xét tổng thể, hiện tại giá trị 4 tỷ có nguy cơ cao, đặc biệt nếu doanh thu tiếp tục ảm đạm hoặc cạnh tranh xâm lấn thêm thị phần. Đề nghị theo dõi chặt chẽ tình hình phục hồi doanh thu, hiệu quả thực hiện bán token và hiệu suất tổng thể của hệ sinh thái Solana.
Hai, chính sách quản lý
1.【6.3】Tổng thống Hàn Quốc mới đắc cử Lee Jae-myung hứa hẹn sẽ thúc đẩy sự phát triển của ETF tiền điện tử và stablecoin won Hàn Quốc
2.【6.2】Cơ quan quản lý tài chính Singapore sẽ cấm các dịch vụ tiền điện tử nước ngoài không có giấy phép
Tất cả các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử đăng ký hoặc hoạt động tại Singapore, nếu không có giấy phép DTSP, phải ngừng cung cấp dịch vụ cho khách hàng ở nước ngoài trước ngày 30 tháng 6 năm 2025, MAS đã rõ ràng tuyên bố rằng không có thời gian đệm nào.
Tất cả các thực thể được đăng ký hoặc thành lập tại Singapore, bất kể cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số (bao gồm phát hành token, giao dịch, lưu ký, chuyển khoản, vận hành node, tư vấn và phát hành báo cáo nghiên cứu) trong nước hay ngoài nước, đều phải có giấy phép DTSP do MAS cấp. Hoặc nắm giữ giấy phép hiện có theo quy định của "Luật Dịch vụ Thanh toán", "Luật Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai" hoặc "Luật Tư vấn Tài chính". Các công ty không tuân thủ quy định sẽ phải đối mặt với các hình phạt nghiêm khắc, bao gồm mức phạt tối đa 250.000 đô la Singapore (khoảng 200.000 đô la Mỹ) và có thể bị tù giam.
"Địa điểm kinh doanh" bao gồm bất kỳ địa điểm nào được sử dụng để tiến hành kinh doanh (thậm chí cả quầy hàng di động), phạm vi rất rộng, nhân viên của công ty nước ngoài làm việc tại nhà có thể được miễn, nhưng định nghĩa không rõ ràng, MAS có quyền giải thích cuối cùng.
Bao gồm phát hành coin, giao dịch, lưu ký, tư vấn và phát hành các báo cáo phân tích hoặc nghiên cứu liên quan đến token kỹ thuật số (dưới dạng điện tử, in ấn, v.v.), ngay cả nội dung nghiên cứu của KOL cũng có thể cần giấy phép.
Quy định mới sẽ có hiệu lực trực tiếp từ ngày 30 tháng 6 năm 2025, không có thời gian chuyển tiếp, MAS cho biết sẽ "cực kỳ thận trọng" trong việc phê duyệt giấy phép DTSP, chỉ phê duyệt trong "những trường hợp cực kỳ hạn chế", ngưỡng tuân thủ rất cao.
Và MAS cho phép nhân viên của các công ty nước ngoài làm việc tại nhà ở Singapore, nhưng định nghĩa "nhân viên" thì mơ hồ, việc liệu người sáng lập dự án hoặc những người nắm giữ cổ phần có thuộc về nhân viên hay không là do MAS tự quyết định.
Giai đoạn thứ ba của dự luật FSM (có hiệu lực từ ngày 30 tháng 6 năm 2025) đánh dấu sự chuyển đổi của Singapore từ "thân thiện với tiền điện tử" sang quản lý chặt chẽ thông qua khung giám sát DTSP nghiêm ngặt, kết thúc thời kỳ khai thác quản lý. Các điểm chính bao gồm yêu cầu cấp phép rộng rãi, định nghĩa "địa điểm kinh doanh" mơ hồ, phạm vi dịch vụ rộng lớn, không có thời gian chuyển tiếp và các biện pháp AML/CFT nghiêm ngặt. Trong ngắn hạn, các dự án nhỏ và vừa có thể rút lui do chi phí tuân thủ cao hoặc sáp nhập với các tổ chức lớn, nhưng trong dài hạn, quy định mới có thể nâng cao niềm tin của thị trường, nhưng có thể làm suy yếu sức hấp dẫn của Singapore như một trung tâm đổi mới Web3. Trong tháng tới, Hong Kong, Dubai, Tokyo, Malaysia và Hoa Kỳ có thể trở thành những địa điểm ưu tiên cho các dự án rút lui.
3.【6.4】Một ngân hàng lớn dự định cho phép khách hàng sử dụng Bitcoin ETF làm tài sản thế chấp cho khoản vay
Khi BTC có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho khoản vay, thuộc tính tài chính của nó được tăng cường đáng kể, từ "tài sản tĩnh" chuyển thành "vốn lưu động", nâng cao tỷ lệ sử dụng vốn, mức định giá premium và tổng nhu cầu thị trường. Khách hàng có thể vay tiền thông qua việc thế chấp Bitcoin ETF mà không cần bán tài sản, điều này cung cấp cho nhà đầu tư một cách sử dụng vốn mới, tối ưu hóa chiến lược đầu tư.
Ngân hàng này, với tư cách là ngân hàng quan trọng toàn cầu (G-SIB), việc chấp nhận Bitcoin ETF làm tài sản thế chấp cho thấy tài sản tiền điện tử đang được các tổ chức tài chính chính thống công nhận là công cụ đầu tư hợp pháp, tương tự như vàng hoặc cổ phiếu. Việc trao cho Bitcoin ETF vị thế "tài sản cứng" có thể thúc đẩy các ngân hàng khác bắt chước, từ đó nâng cao hơn nữa mức độ chấp nhận của các tổ chức đối với tài sản tiền điện tử.