Các kho DeFi lẽ ra phải thay đổi mọi thứ. Trong một thời gian, cảm giác như chúng đã làm được. Chỉ với vài cú nhấp chuột, người dùng có thể nạp tiền tiền điện tử của họ và có nó được chuyển qua các chiến lược tự động phức tạp. Không có ngân hàng, không có người quản lý, không cần phải chờ đợi, chỉ có hợp đồng thông minh làm tất cả công việc. Nhưng thực tế là, mô hình kho chưa đáp ứng được sự mong đợi.
Ý tưởng chính vẫn có lý. Tự động hóa thực hiện thông qua mã đã loại bỏ một phần lớn gánh nặng của hệ thống cũ. Không cần phải tin tưởng ai đó giữ tiền của bạn hoặc thực hiện giao dịch đúng đắn. Chỉ điều đó đã là một bước tiến lớn. Nhưng DeFi không chỉ cần những đường ray mới. Nó cần sự phối hợp tốt hơn. Nó cần một cách để thực sự kết nối những người có kỹ năng, vốn, và hiểu biết. Phần đó chưa bao giờ hoàn toàn kết nối lại với nhau.
Mô hình kho hiện tại chưa đủ để đưa DeFi vượt ra khỏi ngách của nó. Để DeFi có thể tiếp cận với đại chúng, chúng ta cần sự phối hợp mạnh mẽ hơn, quản lý rủi ro tốt hơn, sự minh bạch và niềm tin.
Không có cách nào để biết bạn đang tin tưởng ai
Thật mỉa mai, mặc dù các kho tiền đã loại bỏ nhu cầu phải tin tưởng ai đó với tiền của bạn, nhưng chúng đã tạo ra một loại vấn đề tin cậy mới. Bạn vẫn phải dựa vào người đã tạo ra chiến lược đó. Vấn đề là, bạn hiếm khi biết đó là ai.
Hầu hết các kho không xác minh người quản lý. Người quản lý là những người hoặc nhóm thiết kế và điều hành các chiến lược giao dịch bên trong một kho. Họ quyết định cách tiền của bạn được đầu tư, nhưng trong hầu hết các nền tảng DeFi, bạn không biết họ là ai, hồ sơ hoạt động của họ như thế nào, hoặc liệu họ có giỏi hay không.
Hầu hết các kho không cung cấp bất kỳ hồ sơ nào cho các nhà quản lý. Không có hệ thống danh tiếng, không có xác thực kỹ năng, không có danh tính thực tế nào gắn liền với người đứng sau các giao dịch. Điều đó không sao nếu bạn chỉ đang thử nghiệm với một vài đồng. Nhưng nếu bạn đang phân bổ vốn thực, nó bắt đầu cảm thấy giống như một trò đánh bạc hơn là một khoản đầu tư.
Khám phá và quản lý rủi ro đang rất lộn xộn
Ngay cả khi bạn muốn đầu tư vào các hầm, bạn sẽ chọn như thế nào? Hầu hết các nền tảng cung cấp ít hoặc không có sự lựa chọn. Không có sự cá nhân hóa, không có hệ thống xếp hạng, không có cách nào để theo dõi các chiến lược đã được chứng minh hoặc làm nổi bật những cái hoạt động tốt nhất. Nó giống như việc bị thả vào một thị trường đông đúc mà không có biển báo, nhãn mác, hoặc đề xuất. Bạn bị bỏ lại để lang thang và hy vọng bạn tình cờ tìm thấy một cái gì đó tốt.
Đối với người dùng, điều đó thật đáng thất vọng. Đối với những người tạo kho, điều đó thật hạn chế. Nó tạo ra một hệ thống nơi các chiến lược tuyệt vời có thể không bao giờ được chú ý, và người dùng mặc định vào những gì đang thịnh hành, không phải những gì phù hợp với mục tiêu của họ.
Để rút ra bài học từ quá khứ, lịch sử kiểm soát rủi ro tài chính là một quá trình dài và đang phát triển. Nó phản ánh hàng thập kỷ thay đổi trong các hệ thống tài chính, những cải tiến trong công nghệ, và một sự hiểu biết sâu sắc hơn về rủi ro thực sự là gì. Không gian crypto và DeFi, mặc dù vẫn còn ở giai đoạn đầu, rõ ràng đang theo một con đường tương tự.
Vấn đề là, hầu hết các kho DeFi chưa theo kịp. Thường không có khung cho quản lý rủi ro cơ bản, không có giới hạn vị trí, không có công bố trễ, không có bảo vệ chống lại thao túng thị trường hoặc thanh lý cưỡng chế. Các kho có thể tự động hóa việc thực hiện, nhưng họ để mọi thứ khác phụ thuộc vào sự may rủi.
Lịch sử kiểm soát rủi ro tài chính là câu chuyện học hỏi từ những sai lầm, thông minh hơn với các con số, và cố gắng xây dựng một "trò chơi tiền tệ" ổn định và ít đáng sợ hơn cho mọi người. Đó là một nỗ lực liên tục để tránh khoảnh khắc "ồ không" lớn tiếp theo.
Cho đến khi DeFi coi trọng bài học đó, các kho sẽ tiếp tục để người dùng bị phơi bày. Rủi ro không chỉ là bảo vệ vốn. Nó liên quan đến việc tạo ra các hệ thống mà mọi người có thể tin tưởng, ngay cả khi thị trường biến động.
Quá nhiều sự minh bạch có thể ảnh hưởng đến hiệu suất
Ban đầu, việc công khai chiến lược logic và hoạt động trên chuỗi dường như là một lợi thế. Người dùng có thể thấy chính xác những gì đang xảy ra với tiền của họ, đến từng giao dịch. Nhưng đây là điều cần lưu ý. Các nhà giao dịch nghiêm túc phụ thuộc vào sự thận trọng. Họ không muốn mọi hành động của mình bị sao chép hoặc bị chạy trước. Khi các chiến lược hoàn toàn công khai theo thời gian thực, lợi thế đó biến mất.
Đối với bất kỳ nhà giao dịch nào quản lý vốn lớn, đây là một điều không thể chấp nhận. Nó giống như việc cố gắng giành chiến thắng trong một cuộc đua mà mọi người đều nhìn thấy bản thiết kế của bạn. Không có gì ngạc nhiên khi nhiều nhà điều hành giỏi nhất đã tránh xa các kho DeFi. Họ không có cách nào để bảo vệ lợi thế của mình.
Suy nghĩ cuối cùng
Tất cả những vấn đề này đều quay trở lại một chủ đề lớn: Các kho DeFi tập trung quá nhiều vào việc thực hiện và không đủ vào sự phối hợp. Họ đã loại bỏ người trung gian nhưng không bao giờ thay thế những thứ thực sự giúp mọi người đưa ra quyết định đầu tư thông minh. Những thứ như kỹ năng được xác minh, công cụ phát hiện thông minh và bảo vệ cho các chiến lược có niềm tin cao.
Điều DeFi cần tiếp theo không chỉ là tự động hóa nhiều hơn. Nó cần sự đồng bộ tốt hơn giữa các nhà đầu tư bán lẻ và các quản lý kho. Nó cần cơ sở hạ tầng giúp bạn tìm thấy các chiến lược phù hợp, xem ai đứng sau chúng, và đầu tư với sự tự tin. Nó nên cảm thấy giống như việc khám phá một người sáng tạo hàng đầu trên YouTube hơn là đoán xem ví ẩn danh nào có thể hoạt động tốt trong tuần này.
Chúng ta đã thấy những gì có thể xảy ra khi các hợp đồng thông minh vận hành phía backend. Bây giờ là lúc để sửa chữa phía front end, phần con người. Vaults đã là một bước đầu tiên mạnh mẽ. Nhưng nếu chúng ta muốn đầu tư DeFi trở nên hữu ích, có thể mở rộng và đáng tin cậy, thì đã đến lúc nghĩ lớn hơn. Không chỉ là các hợp đồng nhanh hơn, mà còn là sự phối hợp thông minh hơn.
Hong Yea
Hong Yea là đồng sáng lập và CEO tại GRVT. Trước khi đồng sáng lập GRVT vào tháng 5 năm 2022, chỉ vài tuần trước khi thị trường tiền điện tử sụp đổ, Hong đã là một trader trong một thập kỷ tại Credit Suisse và Goldman Sachs. Đội ngũ GRVT nhằm cách mạng hóa các thị trường tài chính bằng cách tích hợp công nghệ blockchain và giải pháp tự quản lý vào cả TradFi và DeFi. Bằng cách áp dụng thanh toán blockchain và quản lý rủi ro không cần tin cậy vào cơ sở hạ tầng sổ đặt hàng tập trung, GRVT đang chuyển đổi giao dịch và đầu tư trong khi vẫn duy trì các kiểm soát an ninh truyền thống. Hong tin rằng cách tiếp cận này, bắt đầu từ thị trường tiền điện tử, có thể định hình lại toàn bộ bối cảnh tài chính. Với một nền tảng quốc tế tại Malaysia và Ba Lan, sau đó là học quản lý kinh doanh tại Đại học Yonsei ở Hàn Quốc, Hong tận dụng nền tảng quốc tế đa dạng và khả năng chiến lược của mình để thúc đẩy sứ mệnh của GRVT.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Các kho DeFi hiện có không đáp ứng được nhu cầu ở những nơi quan trọng nhất
Các kho DeFi lẽ ra phải thay đổi mọi thứ. Trong một thời gian, cảm giác như chúng đã làm được. Chỉ với vài cú nhấp chuột, người dùng có thể nạp tiền tiền điện tử của họ và có nó được chuyển qua các chiến lược tự động phức tạp. Không có ngân hàng, không có người quản lý, không cần phải chờ đợi, chỉ có hợp đồng thông minh làm tất cả công việc. Nhưng thực tế là, mô hình kho chưa đáp ứng được sự mong đợi.
Ý tưởng chính vẫn có lý. Tự động hóa thực hiện thông qua mã đã loại bỏ một phần lớn gánh nặng của hệ thống cũ. Không cần phải tin tưởng ai đó giữ tiền của bạn hoặc thực hiện giao dịch đúng đắn. Chỉ điều đó đã là một bước tiến lớn. Nhưng DeFi không chỉ cần những đường ray mới. Nó cần sự phối hợp tốt hơn. Nó cần một cách để thực sự kết nối những người có kỹ năng, vốn, và hiểu biết. Phần đó chưa bao giờ hoàn toàn kết nối lại với nhau.
Mô hình kho hiện tại chưa đủ để đưa DeFi vượt ra khỏi ngách của nó. Để DeFi có thể tiếp cận với đại chúng, chúng ta cần sự phối hợp mạnh mẽ hơn, quản lý rủi ro tốt hơn, sự minh bạch và niềm tin.
Không có cách nào để biết bạn đang tin tưởng ai
Thật mỉa mai, mặc dù các kho tiền đã loại bỏ nhu cầu phải tin tưởng ai đó với tiền của bạn, nhưng chúng đã tạo ra một loại vấn đề tin cậy mới. Bạn vẫn phải dựa vào người đã tạo ra chiến lược đó. Vấn đề là, bạn hiếm khi biết đó là ai.
Hầu hết các kho không xác minh người quản lý. Người quản lý là những người hoặc nhóm thiết kế và điều hành các chiến lược giao dịch bên trong một kho. Họ quyết định cách tiền của bạn được đầu tư, nhưng trong hầu hết các nền tảng DeFi, bạn không biết họ là ai, hồ sơ hoạt động của họ như thế nào, hoặc liệu họ có giỏi hay không.
Hầu hết các kho không cung cấp bất kỳ hồ sơ nào cho các nhà quản lý. Không có hệ thống danh tiếng, không có xác thực kỹ năng, không có danh tính thực tế nào gắn liền với người đứng sau các giao dịch. Điều đó không sao nếu bạn chỉ đang thử nghiệm với một vài đồng. Nhưng nếu bạn đang phân bổ vốn thực, nó bắt đầu cảm thấy giống như một trò đánh bạc hơn là một khoản đầu tư.
Khám phá và quản lý rủi ro đang rất lộn xộn
Ngay cả khi bạn muốn đầu tư vào các hầm, bạn sẽ chọn như thế nào? Hầu hết các nền tảng cung cấp ít hoặc không có sự lựa chọn. Không có sự cá nhân hóa, không có hệ thống xếp hạng, không có cách nào để theo dõi các chiến lược đã được chứng minh hoặc làm nổi bật những cái hoạt động tốt nhất. Nó giống như việc bị thả vào một thị trường đông đúc mà không có biển báo, nhãn mác, hoặc đề xuất. Bạn bị bỏ lại để lang thang và hy vọng bạn tình cờ tìm thấy một cái gì đó tốt.
Đối với người dùng, điều đó thật đáng thất vọng. Đối với những người tạo kho, điều đó thật hạn chế. Nó tạo ra một hệ thống nơi các chiến lược tuyệt vời có thể không bao giờ được chú ý, và người dùng mặc định vào những gì đang thịnh hành, không phải những gì phù hợp với mục tiêu của họ.
Để rút ra bài học từ quá khứ, lịch sử kiểm soát rủi ro tài chính là một quá trình dài và đang phát triển. Nó phản ánh hàng thập kỷ thay đổi trong các hệ thống tài chính, những cải tiến trong công nghệ, và một sự hiểu biết sâu sắc hơn về rủi ro thực sự là gì. Không gian crypto và DeFi, mặc dù vẫn còn ở giai đoạn đầu, rõ ràng đang theo một con đường tương tự.
Vấn đề là, hầu hết các kho DeFi chưa theo kịp. Thường không có khung cho quản lý rủi ro cơ bản, không có giới hạn vị trí, không có công bố trễ, không có bảo vệ chống lại thao túng thị trường hoặc thanh lý cưỡng chế. Các kho có thể tự động hóa việc thực hiện, nhưng họ để mọi thứ khác phụ thuộc vào sự may rủi.
Lịch sử kiểm soát rủi ro tài chính là câu chuyện học hỏi từ những sai lầm, thông minh hơn với các con số, và cố gắng xây dựng một "trò chơi tiền tệ" ổn định và ít đáng sợ hơn cho mọi người. Đó là một nỗ lực liên tục để tránh khoảnh khắc "ồ không" lớn tiếp theo.
Cho đến khi DeFi coi trọng bài học đó, các kho sẽ tiếp tục để người dùng bị phơi bày. Rủi ro không chỉ là bảo vệ vốn. Nó liên quan đến việc tạo ra các hệ thống mà mọi người có thể tin tưởng, ngay cả khi thị trường biến động.
Quá nhiều sự minh bạch có thể ảnh hưởng đến hiệu suất
Ban đầu, việc công khai chiến lược logic và hoạt động trên chuỗi dường như là một lợi thế. Người dùng có thể thấy chính xác những gì đang xảy ra với tiền của họ, đến từng giao dịch. Nhưng đây là điều cần lưu ý. Các nhà giao dịch nghiêm túc phụ thuộc vào sự thận trọng. Họ không muốn mọi hành động của mình bị sao chép hoặc bị chạy trước. Khi các chiến lược hoàn toàn công khai theo thời gian thực, lợi thế đó biến mất.
Đối với bất kỳ nhà giao dịch nào quản lý vốn lớn, đây là một điều không thể chấp nhận. Nó giống như việc cố gắng giành chiến thắng trong một cuộc đua mà mọi người đều nhìn thấy bản thiết kế của bạn. Không có gì ngạc nhiên khi nhiều nhà điều hành giỏi nhất đã tránh xa các kho DeFi. Họ không có cách nào để bảo vệ lợi thế của mình.
Suy nghĩ cuối cùng
Tất cả những vấn đề này đều quay trở lại một chủ đề lớn: Các kho DeFi tập trung quá nhiều vào việc thực hiện và không đủ vào sự phối hợp. Họ đã loại bỏ người trung gian nhưng không bao giờ thay thế những thứ thực sự giúp mọi người đưa ra quyết định đầu tư thông minh. Những thứ như kỹ năng được xác minh, công cụ phát hiện thông minh và bảo vệ cho các chiến lược có niềm tin cao.
Điều DeFi cần tiếp theo không chỉ là tự động hóa nhiều hơn. Nó cần sự đồng bộ tốt hơn giữa các nhà đầu tư bán lẻ và các quản lý kho. Nó cần cơ sở hạ tầng giúp bạn tìm thấy các chiến lược phù hợp, xem ai đứng sau chúng, và đầu tư với sự tự tin. Nó nên cảm thấy giống như việc khám phá một người sáng tạo hàng đầu trên YouTube hơn là đoán xem ví ẩn danh nào có thể hoạt động tốt trong tuần này.
Chúng ta đã thấy những gì có thể xảy ra khi các hợp đồng thông minh vận hành phía backend. Bây giờ là lúc để sửa chữa phía front end, phần con người. Vaults đã là một bước đầu tiên mạnh mẽ. Nhưng nếu chúng ta muốn đầu tư DeFi trở nên hữu ích, có thể mở rộng và đáng tin cậy, thì đã đến lúc nghĩ lớn hơn. Không chỉ là các hợp đồng nhanh hơn, mà còn là sự phối hợp thông minh hơn.
Hong Yea
Hong Yea là đồng sáng lập và CEO tại GRVT. Trước khi đồng sáng lập GRVT vào tháng 5 năm 2022, chỉ vài tuần trước khi thị trường tiền điện tử sụp đổ, Hong đã là một trader trong một thập kỷ tại Credit Suisse và Goldman Sachs. Đội ngũ GRVT nhằm cách mạng hóa các thị trường tài chính bằng cách tích hợp công nghệ blockchain và giải pháp tự quản lý vào cả TradFi và DeFi. Bằng cách áp dụng thanh toán blockchain và quản lý rủi ro không cần tin cậy vào cơ sở hạ tầng sổ đặt hàng tập trung, GRVT đang chuyển đổi giao dịch và đầu tư trong khi vẫn duy trì các kiểm soát an ninh truyền thống. Hong tin rằng cách tiếp cận này, bắt đầu từ thị trường tiền điện tử, có thể định hình lại toàn bộ bối cảnh tài chính. Với một nền tảng quốc tế tại Malaysia và Ba Lan, sau đó là học quản lý kinh doanh tại Đại học Yonsei ở Hàn Quốc, Hong tận dụng nền tảng quốc tế đa dạng và khả năng chiến lược của mình để thúc đẩy sứ mệnh của GRVT.