Hoạt động tích điểm Ethena sắp kết thúc: Thảo luận về sự cân bằng giữa lợi nhuận và Thanh khoản trong các chiến lược khác nhau
Gần đây có tin tức cho thấy, hoạt động điểm của Ethena có thể sắp kết thúc. Trong khi đó, một nền tảng dữ liệu cho thấy, tỷ suất lợi nhuận hàng năm ẩn của USDe trên một DEX đã đạt mức kinh ngạc 170%, con số này phản ánh sự công nhận cao của thị trường đối với dự án này.
Xét thấy điều này, chúng ta cần đi sâu vào chiến lược khai thác điểm của Ethena để giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt trước khi kết thúc hoạt động.
Giới thiệu về Ethena
Ethena là một dự án DeFi đổi mới, mô hình kinh doanh cốt lõi của nó là sử dụng stablecoin do người dùng cung cấp để mua các sản phẩm phái sinh thanh khoản trên sàn giao dịch (LSD), như stETH, trong khi bán khống ETH để thực hiện việc phòng ngừa. Chiến lược này có thể thu được lợi nhuận từ việc staking ETH và lợi tức từ phí vốn bán khống, đặc biệt trong thời kỳ thị trường tăng giá, do phí vốn cao, hiệu suất lợi nhuận của Ethena thể hiện đặc biệt nổi bật.
Ethena chủ yếu cung cấp hai loại sản phẩm token:
sUSDe: Đây là một loại token có thể hưởng lãi suất gốc. Tỷ giá của nó với USDe sẽ tăng lên theo thời gian, phản ánh lãi suất tích lũy. Cần lưu ý rằng việc chuyển đổi sUSDe sang USDe cần có thời gian mở khóa 7 ngày.
USDe: Đây là một loại token không lãi suất, chủ yếu được sử dụng để xây dựng các hồ thanh khoản trong hệ sinh thái DeFi. Khoản lợi nhuận từ tài sản cơ sở sẽ được sử dụng để nâng cao tỷ suất lợi nhuận của sUSDe. Cần lưu ý rằng người dùng thông thường thường chỉ có thể trao đổi USDe với USDC/USDT thông qua sàn giao dịch phi tập trung (DEX), do đó có thể có một khoản lỗ nhỏ do trượt giá khi vào và ra.
Phân tích chiến lược khai thác điểm
Ethena cung cấp nhiều phương thức khai thác điểm khác nhau, với hệ số điểm của các chiến lược khác nhau. Dưới đây, chúng tôi sẽ giới thiệu một số chiến lược tối ưu dựa trên lợi nhuận và Thanh khoản.
Zircuit+USDe：
Đây là phương án có lợi suất cao nhất trong các chiến lược không có thời gian khóa hiện tại, và vẫn còn hạn mức khả dụng. Gửi USDe vào nền tảng Zircuit, bạn có thể nhận 7 lần điểm Ethena và điểm Zircuit bổ sung. Vốn có thể rút bất cứ lúc nào, phù hợp với những người dùng có yêu cầu cao về thanh khoản.
Khóa USDe:
Khóa trực tiếp USDe có thể nhận được 10 lần điểm, thời gian mở khóa là 7 ngày. Phương thức này có hạn mức sử dụng tương đối lớn, lợi nhuận và Thanh khoản đều cân bằng, phù hợp với đa số người dùng.
Khóa Curve USDe LP:
Cách này có thể đạt được lợi nhuận 15 lần từ điểm, nhưng cần có thời gian mở khóa 21 ngày, và trong thời gian mở khóa không có lợi nhuận. Xét thấy hoạt động tích điểm sắp kết thúc, chi phí cơ hội của chiến lược này khá cao. Hiện tại, hạn mức đã gần đầy, khuyến nghị theo dõi chặt chẽ, khi có hạn mức thì hãy xem xét tham gia.
Giữ sUSDe:
Mặc dù hệ số điểm chỉ là 1 lần, nhưng có thể nhận được lợi nhuận gốc lên đến 67% (tức là lợi nhuận theo U). Việc mở khóa mất 7 ngày, thanh khoản trung bình, cũng có thể bán ra với mức giá chiết khấu qua DEX. Phù hợp với những người dùng tìm kiếm lợi nhuận ổn định.
Pendle/Gearbox USDe：
Về lý thuyết, hai chiến lược này có thể đạt được hệ số điểm cực cao (Pendle có thể đạt 200 lần, Gearbox có thể đạt 90 lần), nhưng hiện tại đã đạt giới hạn. Những chiến lược này liên quan đến các hoạt động tài chính phức tạp, chẳng hạn như sử dụng token YT hoặc vay mượn vòng lặp với đòn bẩy, có rủi ro cao, chỉ được khuyến nghị cho những nhà đầu tư chuyên nghiệp có kinh nghiệm.
Tóm tắt
Khi chọn chiến lược khai thác điểm Ethena, nhà đầu tư nên đưa ra lựa chọn dựa trên nhu cầu thanh khoản và khả năng chịu rủi ro của bản thân. Đối với hầu hết người dùng, việc khóa trực tiếp USDe hoặc sử dụng chiến lược Zircuit+USDe có thể là lựa chọn cân bằng hơn. Dù bằng cách nào, khi tham gia bất kỳ dự án DeFi nào, cũng nên đánh giá rủi ro một cách cẩn thận và đầu tư một cách hợp lý.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Hoạt động tích điểm Ethena sắp kết thúc, so sánh nhiều chiến lược giúp nhà đầu tư đánh giá lợi nhuận và Thanh khoản.
Hoạt động tích điểm Ethena sắp kết thúc: Thảo luận về sự cân bằng giữa lợi nhuận và Thanh khoản trong các chiến lược khác nhau
Gần đây có tin tức cho thấy, hoạt động điểm của Ethena có thể sắp kết thúc. Trong khi đó, một nền tảng dữ liệu cho thấy, tỷ suất lợi nhuận hàng năm ẩn của USDe trên một DEX đã đạt mức kinh ngạc 170%, con số này phản ánh sự công nhận cao của thị trường đối với dự án này.
Xét thấy điều này, chúng ta cần đi sâu vào chiến lược khai thác điểm của Ethena để giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt trước khi kết thúc hoạt động.
Giới thiệu về Ethena
Ethena là một dự án DeFi đổi mới, mô hình kinh doanh cốt lõi của nó là sử dụng stablecoin do người dùng cung cấp để mua các sản phẩm phái sinh thanh khoản trên sàn giao dịch (LSD), như stETH, trong khi bán khống ETH để thực hiện việc phòng ngừa. Chiến lược này có thể thu được lợi nhuận từ việc staking ETH và lợi tức từ phí vốn bán khống, đặc biệt trong thời kỳ thị trường tăng giá, do phí vốn cao, hiệu suất lợi nhuận của Ethena thể hiện đặc biệt nổi bật.
Ethena chủ yếu cung cấp hai loại sản phẩm token:
sUSDe: Đây là một loại token có thể hưởng lãi suất gốc. Tỷ giá của nó với USDe sẽ tăng lên theo thời gian, phản ánh lãi suất tích lũy. Cần lưu ý rằng việc chuyển đổi sUSDe sang USDe cần có thời gian mở khóa 7 ngày.
USDe: Đây là một loại token không lãi suất, chủ yếu được sử dụng để xây dựng các hồ thanh khoản trong hệ sinh thái DeFi. Khoản lợi nhuận từ tài sản cơ sở sẽ được sử dụng để nâng cao tỷ suất lợi nhuận của sUSDe. Cần lưu ý rằng người dùng thông thường thường chỉ có thể trao đổi USDe với USDC/USDT thông qua sàn giao dịch phi tập trung (DEX), do đó có thể có một khoản lỗ nhỏ do trượt giá khi vào và ra.
Phân tích chiến lược khai thác điểm
Ethena cung cấp nhiều phương thức khai thác điểm khác nhau, với hệ số điểm của các chiến lược khác nhau. Dưới đây, chúng tôi sẽ giới thiệu một số chiến lược tối ưu dựa trên lợi nhuận và Thanh khoản.
Zircuit+USDe： Đây là phương án có lợi suất cao nhất trong các chiến lược không có thời gian khóa hiện tại, và vẫn còn hạn mức khả dụng. Gửi USDe vào nền tảng Zircuit, bạn có thể nhận 7 lần điểm Ethena và điểm Zircuit bổ sung. Vốn có thể rút bất cứ lúc nào, phù hợp với những người dùng có yêu cầu cao về thanh khoản.
Khóa USDe: Khóa trực tiếp USDe có thể nhận được 10 lần điểm, thời gian mở khóa là 7 ngày. Phương thức này có hạn mức sử dụng tương đối lớn, lợi nhuận và Thanh khoản đều cân bằng, phù hợp với đa số người dùng.
Khóa Curve USDe LP: Cách này có thể đạt được lợi nhuận 15 lần từ điểm, nhưng cần có thời gian mở khóa 21 ngày, và trong thời gian mở khóa không có lợi nhuận. Xét thấy hoạt động tích điểm sắp kết thúc, chi phí cơ hội của chiến lược này khá cao. Hiện tại, hạn mức đã gần đầy, khuyến nghị theo dõi chặt chẽ, khi có hạn mức thì hãy xem xét tham gia.
Giữ sUSDe: Mặc dù hệ số điểm chỉ là 1 lần, nhưng có thể nhận được lợi nhuận gốc lên đến 67% (tức là lợi nhuận theo U). Việc mở khóa mất 7 ngày, thanh khoản trung bình, cũng có thể bán ra với mức giá chiết khấu qua DEX. Phù hợp với những người dùng tìm kiếm lợi nhuận ổn định.
Pendle/Gearbox USDe： Về lý thuyết, hai chiến lược này có thể đạt được hệ số điểm cực cao (Pendle có thể đạt 200 lần, Gearbox có thể đạt 90 lần), nhưng hiện tại đã đạt giới hạn. Những chiến lược này liên quan đến các hoạt động tài chính phức tạp, chẳng hạn như sử dụng token YT hoặc vay mượn vòng lặp với đòn bẩy, có rủi ro cao, chỉ được khuyến nghị cho những nhà đầu tư chuyên nghiệp có kinh nghiệm.
Tóm tắt
Khi chọn chiến lược khai thác điểm Ethena, nhà đầu tư nên đưa ra lựa chọn dựa trên nhu cầu thanh khoản và khả năng chịu rủi ro của bản thân. Đối với hầu hết người dùng, việc khóa trực tiếp USDe hoặc sử dụng chiến lược Zircuit+USDe có thể là lựa chọn cân bằng hơn. Dù bằng cách nào, khi tham gia bất kỳ dự án DeFi nào, cũng nên đánh giá rủi ro một cách cẩn thận và đầu tư một cách hợp lý.