Chỉ số VIX và Biến động thị trường: Phân tích ảnh hưởng của tâm lý hoảng loạn đối với tài sản rủi ro
Năm 2025, thị trường toàn cầu rơi vào hoảng loạn. Sự nâng cấp toàn diện của chính sách thuế quan đã gây ra một loạt phản ứng dây chuyền, bao gồm tăng chi phí doanh nghiệp, gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu và mở rộng rủi ro chiến tranh thương mại. Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư đồng loạt giảm phân bổ tài sản rủi ro, chuyển sang tăng cường nắm giữ tài sản trú ẩn, và dự đoán biến động thị trường cũng tăng theo.
Chỉ số sợ hãi VIX đã tăng vọt lên 60 vào ngày 7 tháng 4, đạt mức cao hiếm thấy trong lịch sử. Trong quá khứ chỉ có ba lần VIX đạt được mức này, lần gần đây nhất là vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, và lần đầu tiên là trong thời kỳ đại dịch Covid-19 vào năm 2020. Dữ liệu này cho thấy thị trường hiện đang trong trạng thái hoảng loạn cực độ.
Giới thiệu về chỉ số VIX
Chỉ số VIX được tính toán dựa trên giá của các tùy chọn chỉ số S&P 500, phản ánh biên độ biến động của thị trường trong 30 ngày tới, được coi là một chỉ số quan trọng để đo lường sự không chắc chắn và tâm lý hoảng sợ của thị trường. Giá trị VIX càng cao, cho thấy thị trường kỳ vọng biến động trong tương lai càng mạnh mẽ, tâm lý hoảng sợ càng mạnh; ngược lại, điều đó cho thấy thị trường tương đối bình tĩnh, niềm tin cao hơn.
Thông thường:
VIX thấp hơn 15-20: Thị trường đang trong khoảng bình tĩnh
VIX cao hơn 25: Thị trường bắt đầu có sự hoảng loạn rõ rệt.
VIX vượt quá 35: Thị trường cực kỳ hoảng sợ
VIX vượt quá 50: Sự kiện khủng hoảng cực đoan (như khủng hoảng tài chính hoặc bùng phát dịch bệnh)
Khu vực hoảng loạn biến động cao: VIX ≥ 30
Khi chỉ số VIX vượt qua 30, thường đại diện cho thị trường đang ở giai đoạn sợ hãi hoặc hoảng loạn cao độ. Dữ liệu lịch sử cho thấy, sau khi có sự sợ hãi cực đoan như vậy, thị trường thường sẽ phục hồi.
Trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024, đã có khoảng hơn mười sự kiện mà giá đóng cửa VIX lần đầu tiên vượt qua 30, bao gồm cơn bão biến động vào tháng 2 năm 2018, đợt bán tháo trước Giáng sinh vào tháng 12 năm 2018, và nỗi sợ hãi về đại dịch vào tháng 2-3 năm 2020.
Thống kê cho thấy, trong 7 ngày sau khi các sự kiện hoảng loạn này xảy ra:
Chỉ số S&P 500 trung bình tăng khoảng 1,4%, xác suất tăng khoảng 73%
Biến động trung bình của Bitcoin khoảng 10%, xác suất tăng giá 75-80%
Điều này cho thấy khi VIX tăng vọt lên trên 30, tài sản rủi ro trong ngắn hạn thường sẽ xuất hiện sự phục hồi kỹ thuật.
Đỉnh điểm hoảng loạn cực độ: VIX ≥ 40
Trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024, tình trạng hoảng sợ cực độ với VIX ≥ 40 là rất hiếm. Sự sụt giảm mạnh do đại dịch vào ngày 28 tháng 2 năm 2020 đã khiến VIX đóng cửa vượt qua 40, sau đó vào tháng 3 đã có lúc tăng vọt lên 82 điểm, mức cao kỷ lục.
Do vì mẫu rất ít, kết quả thống kê chỉ có tính tham khảo. Sau sự kiện đó vào năm 2020:
Chỉ số S&P 500 đã phục hồi nhẹ khoảng 0,6% trong 7 ngày.
Bitcoin khoảng tăng 7%
Tổng thể mà nói, khi VIX đạt trên 40, những mức cực đoan lịch sử thường có nghĩa là áp lực bán do sự hoảng sợ cực độ trên thị trường đã gần đạt đỉnh, sau đó cơ hội phục hồi ngắn hạn tương đối cao. Từ góc độ chu kỳ lớn, đây thường là điểm thấp tương đối.
Khu vực biến động thấp: VIX ≤ 15
Khi chỉ số VIX giảm xuống dưới 15, thường đại diện cho thị trường đang ở trạng thái tương đối yên tĩnh, tâm lý của nhà đầu tư khá lạc quan và nhu cầu phòng ngừa rủi ro thấp. Tuy nhiên, trong thời điểm này, xu hướng tiếp theo không rõ ràng như khi VIX cao.
Trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024, chỉ số VIX đã nhiều lần giảm xuống dưới 15, chẳng hạn như vào đầu năm 2019 sau khi thị trường chứng khoán phục hồi mạnh mẽ, và vào cuối năm 2019 trong giai đoạn thị trường ổn định.
Trong 7 ngày sau điểm sự kiện khi VIX cực thấp:
Chỉ số S&P 500 trung bình tăng khoảng 0.8%, xác suất tăng là 60-75%
Giá trị trung bình của Bitcoin tăng khoảng 2%, xác suất tăng khoảng 60%
Tổng thể mà nói, trong môi trường biến động thấp, chỉ số chứng khoán thường duy trì tăng nhẹ hoặc rung lắc nhỏ. Tuy nhiên, cần cảnh giác rằng, độ biến động cực thấp thường ẩn chứa sự tự mãn của thị trường, một khi gặp phải tin xấu bất ngờ, biến động và mức giảm có thể được khuếch đại đáng kể.
Kết luận: Rủi ro và cơ hội đồng tồn
Hiệu suất thị trường ở các mức VIX khác nhau:
VIX 30-40 khu vực:
Rủi ro ngắn hạn cao hơn, nhưng cũng chứa đựng cơ hội đảo ngược tiềm năng
Bitcoin có thể giảm đồng thời do áp lực bán hoảng loạn, nhưng sau đó có thể xuất hiện sự phục hồi mạnh mẽ.
Thời điểm VIX bắt đầu giảm có thể là cơ hội tiềm năng để mua Bitcoin ngắn hạn.
VIX ≥ 40：
Thị trường cực kỳ hoảng loạn, có thể xuất hiện tình trạng cạn kiệt thanh khoản, rút vốn lớn.
Rủi ro giảm mạnh của Bitcoin trong ngắn hạn là cao, nhưng nếu nỗi sợ hãi giảm bớt, mức phục hồi có thể đáng kinh ngạc
Nhà đầu tư ngắn hạn cần duy trì kiểm soát rủi ro cao, nghiêm ngặt tuân thủ cắt lỗ
VIX ≤ 15：
Thị trường ở trạng thái tự nhiên, xu hướng Bitcoin phụ thuộc nhiều hơn vào các yếu tố của chính thị trường tiền mã hóa.
Cảnh giác với các sự kiện đột xuất có thể dẫn đến VIX tăng nhanh, Bitcoin có thể theo sau giảm.
Đề nghị giữ lại một phần tiền mặt hoặc stablecoin như một chuẩn bị rủi ro
VIX 15-30 khoảng:
Được coi là phạm vi "biến động" bình thường
Bitcoin chịu ảnh hưởng của chu kỳ tiền điện tử và tình hình tài chính vĩ mô, VIX có thể được sử dụng như một chỉ số hỗ trợ
Hiện tại VIX ở mức 50, thị trường vẫn đang trong trạng thái hoảng sợ cực độ. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy, những thời kỳ như vậy thường nuôi dưỡng cơ hội. Trong thời gian đại dịch năm 2020, VIX đã từng vượt mốc 80, khi đó chỉ số S&P 500 khoảng 2300 điểm, Bitcoin chỉ 4800 USD. Năm năm sau, mặc dù đã trải qua sự sụt giảm gần đây, S&P 500 vẫn ở quanh mức 5000 điểm, trong khi Bitcoin đã tăng gần 25 lần.
Mỗi lần giảm mạnh thường đi kèm với việc định giá lại thị trường và dòng vốn. Liệu có thể nắm bắt cơ hội và đạt được bước nhảy vọt trong sự hỗn loạn hay không là thách thức then chốt mà các nhà đầu tư đang phải đối mặt trong giai đoạn này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidatedTwice
· 19giờ trước
Bị thanh lý hai lần trải nghiệm càng thơm...
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeAssassin
· 07-21 08:55
Lại giảm và hoảng loạn rồi. Hiểu cách tăng vị thế không?
Xem bản gốcTrả lời0
ForeverBuyingDips
· 07-21 08:47
好家伙 又到 mua đáy 时机了
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingerGas
· 07-21 08:39
Lại đến thời điểm giao dịch tài chính hoảng loạn rồi sao? Giả thuyết thị trường cổ điển không hiệu quả, bán lẻ vẫn mù quáng tin vào dự đoán biến động.
VIX tăng vọt lên 60, đạt mức cao kỷ lục, phân tích ảnh hưởng của tâm lý hoảng loạn đến Bitcoin
Chỉ số VIX và Biến động thị trường: Phân tích ảnh hưởng của tâm lý hoảng loạn đối với tài sản rủi ro
Năm 2025, thị trường toàn cầu rơi vào hoảng loạn. Sự nâng cấp toàn diện của chính sách thuế quan đã gây ra một loạt phản ứng dây chuyền, bao gồm tăng chi phí doanh nghiệp, gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu và mở rộng rủi ro chiến tranh thương mại. Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư đồng loạt giảm phân bổ tài sản rủi ro, chuyển sang tăng cường nắm giữ tài sản trú ẩn, và dự đoán biến động thị trường cũng tăng theo.
Chỉ số sợ hãi VIX đã tăng vọt lên 60 vào ngày 7 tháng 4, đạt mức cao hiếm thấy trong lịch sử. Trong quá khứ chỉ có ba lần VIX đạt được mức này, lần gần đây nhất là vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, và lần đầu tiên là trong thời kỳ đại dịch Covid-19 vào năm 2020. Dữ liệu này cho thấy thị trường hiện đang trong trạng thái hoảng loạn cực độ.
Giới thiệu về chỉ số VIX
Chỉ số VIX được tính toán dựa trên giá của các tùy chọn chỉ số S&P 500, phản ánh biên độ biến động của thị trường trong 30 ngày tới, được coi là một chỉ số quan trọng để đo lường sự không chắc chắn và tâm lý hoảng sợ của thị trường. Giá trị VIX càng cao, cho thấy thị trường kỳ vọng biến động trong tương lai càng mạnh mẽ, tâm lý hoảng sợ càng mạnh; ngược lại, điều đó cho thấy thị trường tương đối bình tĩnh, niềm tin cao hơn.
Thông thường:
Khu vực hoảng loạn biến động cao: VIX ≥ 30
Khi chỉ số VIX vượt qua 30, thường đại diện cho thị trường đang ở giai đoạn sợ hãi hoặc hoảng loạn cao độ. Dữ liệu lịch sử cho thấy, sau khi có sự sợ hãi cực đoan như vậy, thị trường thường sẽ phục hồi.
Trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024, đã có khoảng hơn mười sự kiện mà giá đóng cửa VIX lần đầu tiên vượt qua 30, bao gồm cơn bão biến động vào tháng 2 năm 2018, đợt bán tháo trước Giáng sinh vào tháng 12 năm 2018, và nỗi sợ hãi về đại dịch vào tháng 2-3 năm 2020.
Thống kê cho thấy, trong 7 ngày sau khi các sự kiện hoảng loạn này xảy ra:
Điều này cho thấy khi VIX tăng vọt lên trên 30, tài sản rủi ro trong ngắn hạn thường sẽ xuất hiện sự phục hồi kỹ thuật.
Đỉnh điểm hoảng loạn cực độ: VIX ≥ 40
Trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024, tình trạng hoảng sợ cực độ với VIX ≥ 40 là rất hiếm. Sự sụt giảm mạnh do đại dịch vào ngày 28 tháng 2 năm 2020 đã khiến VIX đóng cửa vượt qua 40, sau đó vào tháng 3 đã có lúc tăng vọt lên 82 điểm, mức cao kỷ lục.
Do vì mẫu rất ít, kết quả thống kê chỉ có tính tham khảo. Sau sự kiện đó vào năm 2020:
Tổng thể mà nói, khi VIX đạt trên 40, những mức cực đoan lịch sử thường có nghĩa là áp lực bán do sự hoảng sợ cực độ trên thị trường đã gần đạt đỉnh, sau đó cơ hội phục hồi ngắn hạn tương đối cao. Từ góc độ chu kỳ lớn, đây thường là điểm thấp tương đối.
Khu vực biến động thấp: VIX ≤ 15
Khi chỉ số VIX giảm xuống dưới 15, thường đại diện cho thị trường đang ở trạng thái tương đối yên tĩnh, tâm lý của nhà đầu tư khá lạc quan và nhu cầu phòng ngừa rủi ro thấp. Tuy nhiên, trong thời điểm này, xu hướng tiếp theo không rõ ràng như khi VIX cao.
Trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024, chỉ số VIX đã nhiều lần giảm xuống dưới 15, chẳng hạn như vào đầu năm 2019 sau khi thị trường chứng khoán phục hồi mạnh mẽ, và vào cuối năm 2019 trong giai đoạn thị trường ổn định.
Trong 7 ngày sau điểm sự kiện khi VIX cực thấp:
Tổng thể mà nói, trong môi trường biến động thấp, chỉ số chứng khoán thường duy trì tăng nhẹ hoặc rung lắc nhỏ. Tuy nhiên, cần cảnh giác rằng, độ biến động cực thấp thường ẩn chứa sự tự mãn của thị trường, một khi gặp phải tin xấu bất ngờ, biến động và mức giảm có thể được khuếch đại đáng kể.
Kết luận: Rủi ro và cơ hội đồng tồn
Hiệu suất thị trường ở các mức VIX khác nhau:
VIX 30-40 khu vực:
VIX ≥ 40：
VIX ≤ 15：
VIX 15-30 khoảng:
Hiện tại VIX ở mức 50, thị trường vẫn đang trong trạng thái hoảng sợ cực độ. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy, những thời kỳ như vậy thường nuôi dưỡng cơ hội. Trong thời gian đại dịch năm 2020, VIX đã từng vượt mốc 80, khi đó chỉ số S&P 500 khoảng 2300 điểm, Bitcoin chỉ 4800 USD. Năm năm sau, mặc dù đã trải qua sự sụt giảm gần đây, S&P 500 vẫn ở quanh mức 5000 điểm, trong khi Bitcoin đã tăng gần 25 lần.
Mỗi lần giảm mạnh thường đi kèm với việc định giá lại thị trường và dòng vốn. Liệu có thể nắm bắt cơ hội và đạt được bước nhảy vọt trong sự hỗn loạn hay không là thách thức then chốt mà các nhà đầu tư đang phải đối mặt trong giai đoạn này.