Tổng quan báo cáo năm 2023 ngành viễn thông: Tập trung vào khả năng tính toán AI và các nhà khai thác

Ngành viễn thông năm 2023 có những đặc điểm sau:

1. Tốc độ tăng trưởng doanh thu ngành trước cao sau thấp, năm nay đạt 5,3% tăng trưởng. Các lĩnh vực có triển vọng cao như phần cứng AI và nhà mạng đã thúc đẩy tăng trưởng doanh thu.

2. Lợi nhuận ngành chịu áp lực, đạt 3.2% tăng trưởng trong năm. Một số doanh nghiệp bị giảm giá trị lớn ảnh hưởng đến hiệu suất lợi nhuận tổng thể.

3. AI đang tăng tốc chuyển đổi từ tình hình kinh tế sang hiệu suất. Quý 1 năm 2024, hiệu suất của các công ty dẫn đầu trong phần cứng AI như mô-đun quang, PCB sẽ được giải phóng nhanh chóng.

4. Ba nhà mạng lớn duy trì tăng trưởng ổn định, phát huy vai trò ổn định của ngành. Xây dựng 5G và các dịch vụ B-end hỗ trợ tăng trưởng hiệu suất.

5. Sự phân hóa trong các ngành con gia tăng, mô-đun quang và nhà điều hành thể hiện nổi bật, các lĩnh vực khác chịu áp lực.

Triển vọng năm 2024, đề xuất tập trung vào hai hướng lớn: "Phần cứng AI" và "Nhà mạng":

1. Phần cứng AI: Kiên định nắm giữ các công ty dẫn đầu về mô-đun quang, nắm bắt cơ hội tăng trưởng dần dần trong chuỗi công nghiệp. Chú ý đến các khâu như thiết bị quang, PCB, tản nhiệt.

2. Nhà điều hành: Kết hợp giữa cổ tức cao và khả năng tăng trưởng, có hy vọng trở thành nền tảng khả năng tính toán của Trung Quốc trong tương lai.

Cốt lõi của tài sản:

• Mô-đun quang: Trung Giới Hưng Sáng, Tân Dễ Thắng, Thiên Phú Truyền Thông
• Thiết bị quang: Tài Trần Quang, Đằng Cảnh Khoa Học
• PCB: Công ty Cổ phần Hàng điện tử Hồ Bắc, mạch điện sâu Nam
• Tản nhiệt: Infinera, Vertiv
• Nhà điều hành: Trung Quốc Di động, Trung Quốc Viễn thông, Trung Quốc Liên thông

Rủi ro: Sự phát triển AI không đạt kỳ vọng, Khả năng tính toán không đạt kỳ vọng