Phân tích so sánh cơ chế thế chấp của Ethereum và Polkadot cùng sản phẩm phái sinh
Với việc nâng cấp Ethereum Shanghai sắp đến, chức năng rút tiền thế chấp sẽ được mở, lĩnh vực thế chấp Ethereum và các sản phẩm phái sinh liên quan đã nhận được sự chú ý rộng rãi. Kể từ khi ra mắt vào năm 2019, Polkadot đã sử dụng cơ chế PoS và gần đây đã giới thiệu nhiều công cụ thế chấp mới. Bài viết này sẽ so sánh cơ chế thế chấp và tình trạng của Ethereum và Polkadot từ nhiều góc độ khác nhau, và phân tích ngắn gọn về sự phát triển của các sản phẩm phái sinh của cả hai.
So sánh cơ chế thế chấp
Ethereum áp dụng cơ chế chứng minh cổ phần (PoS), mỗi xác minh viên cần nắm giữ 32 ETH để thế chấp. Xác minh viên cần chạy một nút chuỗi thông báo chính và nhiều khách hàng xác minh, mỗi khách hàng tương ứng với 32 ETH. Các xác minh viên này được phân bổ ngẫu nhiên vào "ủy ban", có trách nhiệm xác minh các phân đoạn trong mạng. Ethereum 2.0 cần một tập hợp xác minh viên quy mô lớn để đảm bảo tính khả dụng và hiệu quả: mỗi phân đoạn cần ít nhất 111 xác minh viên để vận hành mạng, 256 xác minh viên mới có thể hoàn thành tất cả các phân đoạn trong một kỳ. Nếu có 64 phân đoạn, sẽ cần 16384 xác minh viên.
Polkadot áp dụng cơ chế Bằng chứng quyền hạn được đề cử (NPoS), bao gồm hai vai trò: "người xác thực" chạy nút và "người đề cử" người xác thực. Người đề cử không cần tự điều hành thiết bị nhưng vẫn có thể nhận phần thưởng từ hệ thống. Người đề cử cũng có thể tham gia vào nhóm người đề cử để giảm thiểu rào cản tham gia và đơn giản hóa quy trình vận hành. NPoS giúp giảm quy mô tập hợp người xác thực cần thiết cho Polkadot, mỗi chuỗi song song cần khoảng 10 người xác thực, 100 chuỗi song song chỉ cần 1000 người xác thực. Mạng Polkadot hiện có 297 người xác thực, dự kiến sẽ cần 1000 người xác thực trong giai đoạn trưởng thành, vì vậy đã phát động "Kế hoạch 1000 người xác thực" để tăng số lượng người xác thực.
Dữ liệu thế chấp hiện tại
Tính đến thời điểm viết bài, Ethereum có 16.44 triệu ETH đang ở trạng thái thế chấp, tỷ lệ thế chấp là 14.3%, có 513,000 người xác nhận, tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 4.32%, tỷ lệ lợi nhuận sau khi tính đến lạm phát là 4.55%. Polkadot có 592 triệu DOT đang ở trạng thái thế chấp, tỷ lệ thế chấp là 46.4%, số lượng người được đề cử là 455,000, tỷ lệ lợi nhuận thế chấp lịch sử là 15.39%, tỷ lệ lợi nhuận sau khi trừ lạm phát là 8.26%.
Đối với chuỗi PoS, tỷ lệ thế chấp càng cao thì độ an toàn của mạng càng mạnh. Hiện tại, tỷ lệ thế chấp của Ethereum so với Polkadot và các chuỗi PoS khác tương đối thấp, có thể là do ETH thế chấp trong phiên bản hiện tại không thể rút ra. Cập nhật "Thượng Hải" của Ethereum dự kiến sẽ hoàn thành vào tháng 3, khi đó sẽ hỗ trợ rút ETH đã thế chấp, tỷ lệ thế chấp có thể sẽ tăng lên đáng kể. Tỷ lệ thế chấp lý tưởng của Polkadot là 50%, nhưng tỷ lệ thực tế thường duy trì trong khoảng 40%-60%.
So sánh thời gian khóa
Hiện tại ETH được thế chấp trong Ethereum vẫn chưa thể rút, người dùng chỉ có thể rút ETH đã thế chấp sau khi hoàn thành nâng cấp "Thượng Hải". Sau khi mở chức năng rút, thời gian khóa thế chấp ETH là 27 giờ, tức là có thể rút ETH đã thế chấp sau 27 giờ giải chấp.
Thời gian khóa thế chấp của Polkadot là 28 ngày, có nghĩa là sau 28 ngày giải phóng, người dùng có thể rút DOT đã thế chấp. Thời gian khóa dài hơn tăng cường tính bảo mật của giao thức, nhưng do tính linh hoạt thấp và chi phí cơ hội cao, có thể làm giảm sức hấp dẫn đối với người thế chấp.
Phân tích ngưỡng thế chấp
Ethereum chỉ hỗ trợ một phương thức thế chấp gốc, tức là tự vận hành người xác thực. Mỗi người xác thực cần gửi 32 ETH vào hợp đồng gửi ETH2, và cần một máy tính chuyên dụng có kết nối Internet hoạt động 24/7, đồng thời có khả năng thao tác kỹ thuật nhất định.
Mặc dù giao thức Ethereum bản thân không hỗ trợ thế chấp ủy thác, nhưng trên thị trường có bên thứ ba cung cấp dịch vụ lưu trữ nút, ủy thác công việc vận hành nút cho nhà cung cấp dịch vụ. Cách này vẫn cần gửi 32 ETH, phù hợp với người dùng có vốn nhưng không quen thuộc với công nghệ, nhưng cần phải có sự tin tưởng nhất định đối với nhà cung cấp lưu trữ.
Giao thức Polkadot hỗ trợ bốn phương thức thế chấp gốc, theo mức vốn yêu cầu từ cao đến thấp lần lượt là: vận hành người xác thực, chỉ định trực tiếp, vận hành hồ chỉ định và tham gia hồ chỉ định, chỉ cần tối thiểu 1 DOT là có thể tham gia thế chấp. Polkadot còn cung cấp trang web "bảng điều khiển thế chấp", giúp người dùng thực hiện các thao tác thế chấp.
Người vận hành xác thực cần một máy tính chuyên dụng kết nối mạng hoạt động 24/7 và hiểu về các thao tác kỹ thuật liên quan. Ngoài ra, số lượng DOT cần thế chấp phải xếp hạng cao để đủ điều kiện tham gia vào nhóm xác thực hoạt động. Những DOT này có thể là tự thế chấp hoặc được thế chấp bởi người được chỉ định. Số lượng DOT cần thiết để trở thành xác thực hoạt động thay đổi một cách linh hoạt, hiện tại ít nhất cần khoảng 1.600.000 DOT.
Đề cử trực tiếp là việc người đề cử chọn ra những người xác thực mà mình tin tưởng (tối đa 16 người), và thế chấp DOT dưới những người xác thực đó. Người đề cử và người xác thực chia sẻ phần thưởng mạng giống nhau, cần trả cho người xác thực một khoản hoa hồng nhất định (hiện tại hoa hồng trung bình là 4,04%). Nếu người xác thực được đề cử có hành vi xấu như mất kết nối, người đề cử cũng sẽ bị phạt đồng. Để nhận phần thưởng đề cử, cần đạt được số tiền khóa tối thiểu, số tiền này thay đổi động, hiện cần khoảng 264 DOT.
Chạy hồ bơi đề cử là tính năng mới được ra mắt gần đây, nhằm giảm bớt ngưỡng đề cử. Nhiều người đề cử nhỏ có thể tạo thành một hồ bơi đề cử, đặt DOT vào hồ bơi, sau đó toàn bộ hồ bơi sẽ được coi như một người đề cử để đề cử tập hợp các xác thực đã chọn, các thành viên của hồ bơi sẽ chia sẻ phần thưởng và hình phạt theo tỷ lệ thế chấp. Để chạy hồ bơi đề cử, cần chọn xác thực, hiện tại để vận hành một hồ bơi đề cử cần 200 DOT.
Tham gia vào hồ đề cử là cách thế chấp đơn giản nhất, không cần tự chọn người xác thực, chỉ cần 1 DOT là có thể tham gia hồ đề cử để nhận phần thưởng thế chấp.
Xét từ góc độ yêu cầu thế chấp, Polkadot cung cấp nhiều tùy chọn thế chấp gốc hơn so với Ethereum, với mức tối thiểu chỉ cần 1 DOT để tham gia thế chấp, và một số phương thức thế chấp không yêu cầu kiến thức kỹ thuật. Dù xét về yêu cầu vốn hay yêu cầu kỹ thuật, yêu cầu tham gia thế chấp của Polkadot đều thấp hơn, điều này có lợi cho việc thu hút nhiều người tham gia thế chấp, nâng cao mức độ phi tập trung và an toàn của mạng.
Tình hình phát triển thế chấp thanh khoản
Do việc thế chấp có thời gian khóa, số tiền đang bị khóa không thể sử dụng, sản phẩm phái sinh thế chấp linh hoạt ra đời. Sản phẩm phái sinh thế chấp linh hoạt (LSD) giúp người dùng vừa có thể nhận được phần thưởng từ việc thế chấp, vừa duy trì tính thanh khoản của vốn, tăng cường hiệu quả sử dụng vốn.
Người dùng sẽ thế chấp token vào giao thức thế chấp thanh khoản, sau đó có thể tạo ra các token sản phẩm phái sinh tương ứng, những sản phẩm này có công dụng tương tự như token gốc, chẳng hạn như có thể được sử dụng để tham gia DeFi, đồng thời có thể nhận phần thưởng thế chấp. Sự tồn tại của thế chấp thanh khoản có thể kích thích sự sôi động của nền kinh tế chuỗi PoS, vì nó khiến hai kênh kiếm lợi nhuận là thế chấp và tham gia DeFi không còn mâu thuẫn nhau, mà có thể đồng thời đạt được, vì vậy thế chấp thanh khoản là một lĩnh vực rất quan trọng.
Có thể do quỹ thế chấp gốc của Ethereum hiện không thể rút ra, tỷ lệ chiếm lĩnh của thế chấp linh hoạt rất cao. Trong quý đầu tiên của năm 2023, 44% tổng số ETH đã thế chấp được thực hiện thông qua thế chấp linh hoạt. TVL của thế chấp linh hoạt trên Ethereum hiện đã đạt 10 tỷ USD, tạo ra một thị trường khổng lồ. Trong đó, một giao thức chiếm ưu thế tuyệt đối trong thị trường thế chấp linh hoạt của Ethereum với thị phần là 73,42%, còn nền tảng đứng thứ hai có thị phần là 15,76%.
Khác với việc một mình thống trị trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản của Ethereum, sản phẩm thế chấp thanh khoản trong hệ sinh thái Polkadot có TVL tương đối đồng đều, TVL của một giao thức trên một chuỗi song song là 16,71 triệu USD, TVL của thế chấp thanh khoản trên một chuỗi song song là 14,14 triệu, TVL của một dự án là 12,10 triệu USD, và TVL của thế chấp thanh khoản trên một chuỗi song song khác là 7,49 triệu USD. Tổng TVL của bốn giao thức thế chấp thanh khoản này chỉ là 50,44 triệu USD, trong khi hiện tại có 592 triệu DOT đang trong trạng thái thế chấp. So với Ethereum, tỷ lệ phổ biến của thế chấp thanh khoản trên Polkadot còn khá thấp, tiềm năng phát triển của thị trường thế chấp thanh khoản trong hệ sinh thái Polkadot vẫn rất lớn. Hơn nữa, các sản phẩm thế chấp thanh khoản được phát triển dựa trên chuỗi song song của Polkadot có một số lợi thế độc đáo, như dễ dàng tích hợp giữa các chuỗi.
Tổng thể mà nói, trong lĩnh vực thế chấp lưu động, tỷ lệ phổ biến của thế chấp lưu động Ethereum là khá cao, trong khi tỷ lệ phổ biến của thế chấp lưu động trong hệ sinh thái Polkadot thì thấp hơn; thị trường thế chấp lưu động Ethereum có một công ty chiếm ưu thế, trong khi trong hệ sinh thái Polkadot vẫn chưa có sản phẩm thế chấp lưu động nào có ưu thế đặc biệt.
Tóm tắt
| | Ethereum | Polkadot |
|--------------|--------------------------|-----------|
| thế chấp cơ chế | PoS | NPoS |
| thế chấp | 14.3% | 46.4% |
| Tỷ lệ lợi suất thế chấp đã điều chỉnh theo lạm phát | 4.55% | 8.26% |
| Thời gian khóa thế chấp | Hiện tại chưa thể rút, sau khi mở chức năng rút là 27 giờ | 28 ngày |
| thế chấp | 32 Ether | ít nhất 1 DOT |
| Thế chấp thanh khoản | Quy mô thị trường lớn, một mình một cõi | Quy mô thị trường nhỏ, phân tán hơn |
Tổng thể mà nói, tỷ lệ thế chấp của Polkadot cao hơn Ethereum, cung cấp nhiều tùy chọn thế chấp gốc hơn, ngưỡng tham gia thế chấp thấp hơn, trong khi thị trường thế chấp linh hoạt của Ethereum phát triển khá đáng kể. Với bản nâng cấp Shanghai sắp tới của Ethereum, cùng với sự phổ biến hơn nữa của thế chấp linh hoạt trong hệ sinh thái Polkadot, cấu trúc của cả hai có thể sẽ có sự thay đổi lớn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BlockchainFries
· 19giờ trước
Polkadot chính là ETH của người lao động
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-44a00d6c
· 19giờ trước
Polkadot không xứng để so sánh với ETH
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainDetective
· 19giờ trước
Dữ liệu cho tôi biết Polka đang cố gắng che giấu điều gì đó
Xem bản gốcTrả lời0
ChainChef
· 19giờ trước
nấu một số alpha mới... menu staking của dot trông hấp dẫn hơn nhiều so với eth rn ngl
So sánh toàn diện về cơ chế, dữ liệu và sản phẩm phái sinh giữa việc thế chấp Ethereum và Polkadot.
Phân tích so sánh cơ chế thế chấp của Ethereum và Polkadot cùng sản phẩm phái sinh
Với việc nâng cấp Ethereum Shanghai sắp đến, chức năng rút tiền thế chấp sẽ được mở, lĩnh vực thế chấp Ethereum và các sản phẩm phái sinh liên quan đã nhận được sự chú ý rộng rãi. Kể từ khi ra mắt vào năm 2019, Polkadot đã sử dụng cơ chế PoS và gần đây đã giới thiệu nhiều công cụ thế chấp mới. Bài viết này sẽ so sánh cơ chế thế chấp và tình trạng của Ethereum và Polkadot từ nhiều góc độ khác nhau, và phân tích ngắn gọn về sự phát triển của các sản phẩm phái sinh của cả hai.
So sánh cơ chế thế chấp
Ethereum áp dụng cơ chế chứng minh cổ phần (PoS), mỗi xác minh viên cần nắm giữ 32 ETH để thế chấp. Xác minh viên cần chạy một nút chuỗi thông báo chính và nhiều khách hàng xác minh, mỗi khách hàng tương ứng với 32 ETH. Các xác minh viên này được phân bổ ngẫu nhiên vào "ủy ban", có trách nhiệm xác minh các phân đoạn trong mạng. Ethereum 2.0 cần một tập hợp xác minh viên quy mô lớn để đảm bảo tính khả dụng và hiệu quả: mỗi phân đoạn cần ít nhất 111 xác minh viên để vận hành mạng, 256 xác minh viên mới có thể hoàn thành tất cả các phân đoạn trong một kỳ. Nếu có 64 phân đoạn, sẽ cần 16384 xác minh viên.
Polkadot áp dụng cơ chế Bằng chứng quyền hạn được đề cử (NPoS), bao gồm hai vai trò: "người xác thực" chạy nút và "người đề cử" người xác thực. Người đề cử không cần tự điều hành thiết bị nhưng vẫn có thể nhận phần thưởng từ hệ thống. Người đề cử cũng có thể tham gia vào nhóm người đề cử để giảm thiểu rào cản tham gia và đơn giản hóa quy trình vận hành. NPoS giúp giảm quy mô tập hợp người xác thực cần thiết cho Polkadot, mỗi chuỗi song song cần khoảng 10 người xác thực, 100 chuỗi song song chỉ cần 1000 người xác thực. Mạng Polkadot hiện có 297 người xác thực, dự kiến sẽ cần 1000 người xác thực trong giai đoạn trưởng thành, vì vậy đã phát động "Kế hoạch 1000 người xác thực" để tăng số lượng người xác thực.
Dữ liệu thế chấp hiện tại
Tính đến thời điểm viết bài, Ethereum có 16.44 triệu ETH đang ở trạng thái thế chấp, tỷ lệ thế chấp là 14.3%, có 513,000 người xác nhận, tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 4.32%, tỷ lệ lợi nhuận sau khi tính đến lạm phát là 4.55%. Polkadot có 592 triệu DOT đang ở trạng thái thế chấp, tỷ lệ thế chấp là 46.4%, số lượng người được đề cử là 455,000, tỷ lệ lợi nhuận thế chấp lịch sử là 15.39%, tỷ lệ lợi nhuận sau khi trừ lạm phát là 8.26%.
Đối với chuỗi PoS, tỷ lệ thế chấp càng cao thì độ an toàn của mạng càng mạnh. Hiện tại, tỷ lệ thế chấp của Ethereum so với Polkadot và các chuỗi PoS khác tương đối thấp, có thể là do ETH thế chấp trong phiên bản hiện tại không thể rút ra. Cập nhật "Thượng Hải" của Ethereum dự kiến sẽ hoàn thành vào tháng 3, khi đó sẽ hỗ trợ rút ETH đã thế chấp, tỷ lệ thế chấp có thể sẽ tăng lên đáng kể. Tỷ lệ thế chấp lý tưởng của Polkadot là 50%, nhưng tỷ lệ thực tế thường duy trì trong khoảng 40%-60%.
So sánh thời gian khóa
Hiện tại ETH được thế chấp trong Ethereum vẫn chưa thể rút, người dùng chỉ có thể rút ETH đã thế chấp sau khi hoàn thành nâng cấp "Thượng Hải". Sau khi mở chức năng rút, thời gian khóa thế chấp ETH là 27 giờ, tức là có thể rút ETH đã thế chấp sau 27 giờ giải chấp.
Thời gian khóa thế chấp của Polkadot là 28 ngày, có nghĩa là sau 28 ngày giải phóng, người dùng có thể rút DOT đã thế chấp. Thời gian khóa dài hơn tăng cường tính bảo mật của giao thức, nhưng do tính linh hoạt thấp và chi phí cơ hội cao, có thể làm giảm sức hấp dẫn đối với người thế chấp.
Phân tích ngưỡng thế chấp
Ethereum chỉ hỗ trợ một phương thức thế chấp gốc, tức là tự vận hành người xác thực. Mỗi người xác thực cần gửi 32 ETH vào hợp đồng gửi ETH2, và cần một máy tính chuyên dụng có kết nối Internet hoạt động 24/7, đồng thời có khả năng thao tác kỹ thuật nhất định.
Mặc dù giao thức Ethereum bản thân không hỗ trợ thế chấp ủy thác, nhưng trên thị trường có bên thứ ba cung cấp dịch vụ lưu trữ nút, ủy thác công việc vận hành nút cho nhà cung cấp dịch vụ. Cách này vẫn cần gửi 32 ETH, phù hợp với người dùng có vốn nhưng không quen thuộc với công nghệ, nhưng cần phải có sự tin tưởng nhất định đối với nhà cung cấp lưu trữ.
Giao thức Polkadot hỗ trợ bốn phương thức thế chấp gốc, theo mức vốn yêu cầu từ cao đến thấp lần lượt là: vận hành người xác thực, chỉ định trực tiếp, vận hành hồ chỉ định và tham gia hồ chỉ định, chỉ cần tối thiểu 1 DOT là có thể tham gia thế chấp. Polkadot còn cung cấp trang web "bảng điều khiển thế chấp", giúp người dùng thực hiện các thao tác thế chấp.
Người vận hành xác thực cần một máy tính chuyên dụng kết nối mạng hoạt động 24/7 và hiểu về các thao tác kỹ thuật liên quan. Ngoài ra, số lượng DOT cần thế chấp phải xếp hạng cao để đủ điều kiện tham gia vào nhóm xác thực hoạt động. Những DOT này có thể là tự thế chấp hoặc được thế chấp bởi người được chỉ định. Số lượng DOT cần thiết để trở thành xác thực hoạt động thay đổi một cách linh hoạt, hiện tại ít nhất cần khoảng 1.600.000 DOT.
Đề cử trực tiếp là việc người đề cử chọn ra những người xác thực mà mình tin tưởng (tối đa 16 người), và thế chấp DOT dưới những người xác thực đó. Người đề cử và người xác thực chia sẻ phần thưởng mạng giống nhau, cần trả cho người xác thực một khoản hoa hồng nhất định (hiện tại hoa hồng trung bình là 4,04%). Nếu người xác thực được đề cử có hành vi xấu như mất kết nối, người đề cử cũng sẽ bị phạt đồng. Để nhận phần thưởng đề cử, cần đạt được số tiền khóa tối thiểu, số tiền này thay đổi động, hiện cần khoảng 264 DOT.
Chạy hồ bơi đề cử là tính năng mới được ra mắt gần đây, nhằm giảm bớt ngưỡng đề cử. Nhiều người đề cử nhỏ có thể tạo thành một hồ bơi đề cử, đặt DOT vào hồ bơi, sau đó toàn bộ hồ bơi sẽ được coi như một người đề cử để đề cử tập hợp các xác thực đã chọn, các thành viên của hồ bơi sẽ chia sẻ phần thưởng và hình phạt theo tỷ lệ thế chấp. Để chạy hồ bơi đề cử, cần chọn xác thực, hiện tại để vận hành một hồ bơi đề cử cần 200 DOT.
Tham gia vào hồ đề cử là cách thế chấp đơn giản nhất, không cần tự chọn người xác thực, chỉ cần 1 DOT là có thể tham gia hồ đề cử để nhận phần thưởng thế chấp.
Xét từ góc độ yêu cầu thế chấp, Polkadot cung cấp nhiều tùy chọn thế chấp gốc hơn so với Ethereum, với mức tối thiểu chỉ cần 1 DOT để tham gia thế chấp, và một số phương thức thế chấp không yêu cầu kiến thức kỹ thuật. Dù xét về yêu cầu vốn hay yêu cầu kỹ thuật, yêu cầu tham gia thế chấp của Polkadot đều thấp hơn, điều này có lợi cho việc thu hút nhiều người tham gia thế chấp, nâng cao mức độ phi tập trung và an toàn của mạng.
Tình hình phát triển thế chấp thanh khoản
Do việc thế chấp có thời gian khóa, số tiền đang bị khóa không thể sử dụng, sản phẩm phái sinh thế chấp linh hoạt ra đời. Sản phẩm phái sinh thế chấp linh hoạt (LSD) giúp người dùng vừa có thể nhận được phần thưởng từ việc thế chấp, vừa duy trì tính thanh khoản của vốn, tăng cường hiệu quả sử dụng vốn.
Người dùng sẽ thế chấp token vào giao thức thế chấp thanh khoản, sau đó có thể tạo ra các token sản phẩm phái sinh tương ứng, những sản phẩm này có công dụng tương tự như token gốc, chẳng hạn như có thể được sử dụng để tham gia DeFi, đồng thời có thể nhận phần thưởng thế chấp. Sự tồn tại của thế chấp thanh khoản có thể kích thích sự sôi động của nền kinh tế chuỗi PoS, vì nó khiến hai kênh kiếm lợi nhuận là thế chấp và tham gia DeFi không còn mâu thuẫn nhau, mà có thể đồng thời đạt được, vì vậy thế chấp thanh khoản là một lĩnh vực rất quan trọng.
Có thể do quỹ thế chấp gốc của Ethereum hiện không thể rút ra, tỷ lệ chiếm lĩnh của thế chấp linh hoạt rất cao. Trong quý đầu tiên của năm 2023, 44% tổng số ETH đã thế chấp được thực hiện thông qua thế chấp linh hoạt. TVL của thế chấp linh hoạt trên Ethereum hiện đã đạt 10 tỷ USD, tạo ra một thị trường khổng lồ. Trong đó, một giao thức chiếm ưu thế tuyệt đối trong thị trường thế chấp linh hoạt của Ethereum với thị phần là 73,42%, còn nền tảng đứng thứ hai có thị phần là 15,76%.
Khác với việc một mình thống trị trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản của Ethereum, sản phẩm thế chấp thanh khoản trong hệ sinh thái Polkadot có TVL tương đối đồng đều, TVL của một giao thức trên một chuỗi song song là 16,71 triệu USD, TVL của thế chấp thanh khoản trên một chuỗi song song là 14,14 triệu, TVL của một dự án là 12,10 triệu USD, và TVL của thế chấp thanh khoản trên một chuỗi song song khác là 7,49 triệu USD. Tổng TVL của bốn giao thức thế chấp thanh khoản này chỉ là 50,44 triệu USD, trong khi hiện tại có 592 triệu DOT đang trong trạng thái thế chấp. So với Ethereum, tỷ lệ phổ biến của thế chấp thanh khoản trên Polkadot còn khá thấp, tiềm năng phát triển của thị trường thế chấp thanh khoản trong hệ sinh thái Polkadot vẫn rất lớn. Hơn nữa, các sản phẩm thế chấp thanh khoản được phát triển dựa trên chuỗi song song của Polkadot có một số lợi thế độc đáo, như dễ dàng tích hợp giữa các chuỗi.
Tổng thể mà nói, trong lĩnh vực thế chấp lưu động, tỷ lệ phổ biến của thế chấp lưu động Ethereum là khá cao, trong khi tỷ lệ phổ biến của thế chấp lưu động trong hệ sinh thái Polkadot thì thấp hơn; thị trường thế chấp lưu động Ethereum có một công ty chiếm ưu thế, trong khi trong hệ sinh thái Polkadot vẫn chưa có sản phẩm thế chấp lưu động nào có ưu thế đặc biệt.
Tóm tắt
| | Ethereum | Polkadot | |--------------|--------------------------|-----------| | thế chấp cơ chế | PoS | NPoS | | thế chấp | 14.3% | 46.4% | | Tỷ lệ lợi suất thế chấp đã điều chỉnh theo lạm phát | 4.55% | 8.26% | | Thời gian khóa thế chấp | Hiện tại chưa thể rút, sau khi mở chức năng rút là 27 giờ | 28 ngày | | thế chấp | 32 Ether | ít nhất 1 DOT | | Thế chấp thanh khoản | Quy mô thị trường lớn, một mình một cõi | Quy mô thị trường nhỏ, phân tán hơn |
Tổng thể mà nói, tỷ lệ thế chấp của Polkadot cao hơn Ethereum, cung cấp nhiều tùy chọn thế chấp gốc hơn, ngưỡng tham gia thế chấp thấp hơn, trong khi thị trường thế chấp linh hoạt của Ethereum phát triển khá đáng kể. Với bản nâng cấp Shanghai sắp tới của Ethereum, cùng với sự phổ biến hơn nữa của thế chấp linh hoạt trong hệ sinh thái Polkadot, cấu trúc của cả hai có thể sẽ có sự thay đổi lớn.