Khi những bánh răng phức tạp của kỹ thuật tài chính truyền thống kết hợp với tài sản mã hóa, một "trò chơi tiền vô hạn" đang diễn ra do chứng khoán chuyển đổi và tài trợ vốn cổ phần thúc đẩy. Nghiên cứu của Animoca Brands cho thấy, các công ty niêm yết bắt chước chiến lược thông qua việc công bố chiến lược nắm giữ Token trung bình đã đạt được 161% tăng giá cổ phiếu, từ đó xây dựng "thông báo - huy động vốn - mua coin - giá cổ phiếu tăng lên" thành một vòng quay vĩnh cửu. Cơ chế kinh doanh chênh lệch giá này, đã làm cho Phố Wall kiếm được rất nhiều tiền, đang được sao chép trên thị trường alts như ETH, SOL, XRP.
Kỹ thuật tài chính tạo ra động cơ vĩnh cửu mã hóa
Cơ chế vận hành cốt lõi lộ rõ sức mạnh:
1️⃣ Phát hành trái phiếu chuyển đổi / huy động vốn cổ phần bằng tiền pháp định
2️⃣ Thông báo sẽ sử dụng quỹ để mua các tài sản mã hóa cụ thể
3️⃣ Thị trường cuồng nhiệt đẩy giá cổ phiếu tăng lên hình thành mức chênh lệch tài chính.
4️⃣ Vòng quay vốn chênh lệch giá đầu tư vào mua Token
Animoca báo cáo cho biết: "Mô hình này sử dụng các công cụ tài chính truyền thống để cung cấp vốn liên tục cho việc mua sắm tài sản mã hóa, đã hình thành một vòng quay vốn tự củng cố."
Alts có thể trở thành phương tiện kinh doanh chênh lệch giá lý tưởng hơn
Dữ liệu cho thấy, giá cổ phiếu của các công ty niêm yết áp dụng chiến lược nắm giữ alts đã có sự tăng lên bùng nổ:
Tăng trung bình trong ngày thông báo: 161%
Tăng lên tích lũy trong 7 ngày: 185%
Tăng lên tích lũy trong 30 ngày: 226%
"So với thị trường trưởng thành của Bitcoin, hệ sinh thái altcoin vẫn ở giai đoạn đầu, cung cấp không gian kinh doanh chênh lệch giá và đường tăng trưởng rộng lớn hơn cho kỹ thuật tài chính." Báo cáo nhấn mạnh. Cần lưu ý rằng, những hoạt động này không ảnh hưởng đáng kể đến giá giao ngay của các Token liên quan.
Giá trị gói Token và chân không ETF
Có hai lực đẩy đứng sau xu hướng hiện tượng:
🔥 Hiệu ứng chênh lệch giá bao bọc cổ phần: Các nhà đầu tư có xu hướng lấy được sự tiếp xúc với alts thông qua cổ phần của công ty niêm yết, thay vì nắm giữ Token trực tiếp.
🔥 Thị trường ETF trống rỗng: Thiếu ETF alts tuân thủ khiến vốn từ Phố Wall đổ vào các công ty chiến lược
"Điều này thực sự đã tạo ra một kênh cấu trúc cho vốn truyền thống vào thị trường mã hóa." báo cáo bổ sung.
Bánh răng chết người của máy vĩnh cửu
Mặc dù lợi nhuận ngắn hạn rất ấn tượng, nhưng mô hình này ẩn chứa rủi ro hệ thống:
⚠️ Rủi ro đòn bẩy: Giá Token giảm liên tục sẽ kích hoạt phản ứng dây chuyền đòn bẩy của trái phiếu chuyển đổi.
⚠️ Khó khăn về tính thanh khoản: Token có vốn hóa thị trường nhỏ khó có thể chịu đựng áp lực bán cấp tổ chức
⚠️ Kinh doanh chênh lệch giá: SEC có thể sẽ xem xét lại việc xác định thuộc tính chứng khoán của "Token包装"
Các nhà phân tích của Animoca cảnh báo: "Khi tâm lý thị trường đảo chiều, những tòa nhà vốn được xây dựng trên kỳ vọng Kinh doanh chênh lệch giá có thể sụp đổ ngay lập tức."
Kết luận: Kinh doanh chênh lệch giá trên lưỡi dao
Phố Wall đang chuyển giao thành quả rèn luyện của một thế kỷ tài chính vào thế giới mã hóa, bánh răng của chứng khoán chuyển đổi và huy động vốn cổ phần đã ăn sâu vào kinh tế Token. Cỗ máy "vĩnh cửu" này, hoạt động trong vùng xám của quy định, không chỉ mở ra con đường mới cho vốn truyền thống tiếp cận mã hóa, mà còn gieo hạt giống khủng hoảng đòn bẩy trong thế giới ngoại chuỗi. Khi người kinh doanh chênh lệch giá cuối cùng rời đi, điều còn lại sẽ là một mô hình tài chính mới, hay chỉ là một trò chơi tiền tệ được thiết kế tinh vi khác?
（Nguồn: CoinDesk）
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Giả kim thuật mã hóa của Phố Wall: Chứng khoán chuyển đổi làm thế nào để biến alts thành cỗ máy vĩnh cửu của vốn?
Khi những bánh răng phức tạp của kỹ thuật tài chính truyền thống kết hợp với tài sản mã hóa, một "trò chơi tiền vô hạn" đang diễn ra do chứng khoán chuyển đổi và tài trợ vốn cổ phần thúc đẩy. Nghiên cứu của Animoca Brands cho thấy, các công ty niêm yết bắt chước chiến lược thông qua việc công bố chiến lược nắm giữ Token trung bình đã đạt được 161% tăng giá cổ phiếu, từ đó xây dựng "thông báo - huy động vốn - mua coin - giá cổ phiếu tăng lên" thành một vòng quay vĩnh cửu. Cơ chế kinh doanh chênh lệch giá này, đã làm cho Phố Wall kiếm được rất nhiều tiền, đang được sao chép trên thị trường alts như ETH, SOL, XRP.
Kỹ thuật tài chính tạo ra động cơ vĩnh cửu mã hóa Cơ chế vận hành cốt lõi lộ rõ sức mạnh: 1️⃣ Phát hành trái phiếu chuyển đổi / huy động vốn cổ phần bằng tiền pháp định 2️⃣ Thông báo sẽ sử dụng quỹ để mua các tài sản mã hóa cụ thể 3️⃣ Thị trường cuồng nhiệt đẩy giá cổ phiếu tăng lên hình thành mức chênh lệch tài chính. 4️⃣ Vòng quay vốn chênh lệch giá đầu tư vào mua Token Animoca báo cáo cho biết: "Mô hình này sử dụng các công cụ tài chính truyền thống để cung cấp vốn liên tục cho việc mua sắm tài sản mã hóa, đã hình thành một vòng quay vốn tự củng cố."
Alts có thể trở thành phương tiện kinh doanh chênh lệch giá lý tưởng hơn Dữ liệu cho thấy, giá cổ phiếu của các công ty niêm yết áp dụng chiến lược nắm giữ alts đã có sự tăng lên bùng nổ:
Tăng trung bình trong ngày thông báo: 161%
Tăng lên tích lũy trong 7 ngày: 185%
Tăng lên tích lũy trong 30 ngày: 226% "So với thị trường trưởng thành của Bitcoin, hệ sinh thái altcoin vẫn ở giai đoạn đầu, cung cấp không gian kinh doanh chênh lệch giá và đường tăng trưởng rộng lớn hơn cho kỹ thuật tài chính." Báo cáo nhấn mạnh. Cần lưu ý rằng, những hoạt động này không ảnh hưởng đáng kể đến giá giao ngay của các Token liên quan.
Giá trị gói Token và chân không ETF Có hai lực đẩy đứng sau xu hướng hiện tượng: 🔥 Hiệu ứng chênh lệch giá bao bọc cổ phần: Các nhà đầu tư có xu hướng lấy được sự tiếp xúc với alts thông qua cổ phần của công ty niêm yết, thay vì nắm giữ Token trực tiếp. 🔥 Thị trường ETF trống rỗng: Thiếu ETF alts tuân thủ khiến vốn từ Phố Wall đổ vào các công ty chiến lược "Điều này thực sự đã tạo ra một kênh cấu trúc cho vốn truyền thống vào thị trường mã hóa." báo cáo bổ sung.
Bánh răng chết người của máy vĩnh cửu Mặc dù lợi nhuận ngắn hạn rất ấn tượng, nhưng mô hình này ẩn chứa rủi ro hệ thống: ⚠️ Rủi ro đòn bẩy: Giá Token giảm liên tục sẽ kích hoạt phản ứng dây chuyền đòn bẩy của trái phiếu chuyển đổi. ⚠️ Khó khăn về tính thanh khoản: Token có vốn hóa thị trường nhỏ khó có thể chịu đựng áp lực bán cấp tổ chức ⚠️ Kinh doanh chênh lệch giá: SEC có thể sẽ xem xét lại việc xác định thuộc tính chứng khoán của "Token包装" Các nhà phân tích của Animoca cảnh báo: "Khi tâm lý thị trường đảo chiều, những tòa nhà vốn được xây dựng trên kỳ vọng Kinh doanh chênh lệch giá có thể sụp đổ ngay lập tức."
Kết luận: Kinh doanh chênh lệch giá trên lưỡi dao Phố Wall đang chuyển giao thành quả rèn luyện của một thế kỷ tài chính vào thế giới mã hóa, bánh răng của chứng khoán chuyển đổi và huy động vốn cổ phần đã ăn sâu vào kinh tế Token. Cỗ máy "vĩnh cửu" này, hoạt động trong vùng xám của quy định, không chỉ mở ra con đường mới cho vốn truyền thống tiếp cận mã hóa, mà còn gieo hạt giống khủng hoảng đòn bẩy trong thế giới ngoại chuỗi. Khi người kinh doanh chênh lệch giá cuối cùng rời đi, điều còn lại sẽ là một mô hình tài chính mới, hay chỉ là một trò chơi tiền tệ được thiết kế tinh vi khác?
（Nguồn: CoinDesk）