Kuru Labs: Nỗ lực mới để tái cấu trúc trải nghiệm giao dịch on-chain

Giao dịch trên chuỗi tồn tại những nút thắt cấu trúc lâu dài. Mô hình AMM mặc dù đã thúc đẩy sự phát triển của các sàn giao dịch phi tập trung thời kỳ đầu, nhưng vẫn còn thiếu sót về hiệu quả sử dụng thanh khoản, cơ chế phát hiện giá và hỗ trợ lệnh giới hạn, có khoảng cách so với các sàn giao dịch tập trung. Mô hình CLOB mặc dù linh hoạt và chính xác hơn, nhưng lại bị hạn chế bởi hiệu suất của chuỗi công khai và chi phí thực thi trên chuỗi, khó có thể triển khai.

Gần đây, sàn giao dịch phi tập trung Kuru Labs trên Monad Layer 1 đã hoàn thành vòng gọi vốn A trị giá 11,5 triệu đô la, được dẫn dắt bởi một tổ chức đầu tư nổi tiếng, với sự tham gia của nhiều nhà đầu tư thiên thần. Kuru Labs cam kết xây dựng một nền tảng giao dịch toàn chuỗi kết hợp kiến trúc sổ lệnh và logic tạo lập thị trường tự động trên blockchain Monad hiệu suất cao, cung cấp lộ trình sản phẩm cân bằng hơn cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp và người dùng thông thường.

Kuru Labs được thành lập vào năm 2024, bởi một đội ngũ có kinh nghiệm trong giao dịch tần suất cao, phát triển giao thức DeFi và tối ưu hóa hệ thống trên chuỗi. Mục tiêu của dự án là xây dựng một nền tảng giao dịch phi tập trung hoàn toàn dựa trên blockchain, đồng thời có chức năng sổ lệnh và tạo lập thị trường tự động. Ý tưởng của Kuru là bắt đầu từ nền tảng, kết hợp những lợi thế của hai mô hình chính hiện có, để tái hiện một hệ thống giao dịch giao ngay gần giống hơn với trải nghiệm của sàn giao dịch tập trung trên chuỗi.

Về vấn đề tài chính, Kuru trước đây đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 2 triệu USD, chủ yếu để xây dựng đội ngũ kỹ thuật, phát triển sản phẩm khả thi tối thiểu và chuẩn bị cho giai đoạn thử nghiệm. Vốn trong vòng A này sẽ được sử dụng để mở rộng quy mô đội ngũ và hiện thực hóa tầm nhìn về sổ đặt hàng hoàn toàn trên chuỗi trong mạng chính Monad.

Kuru cố gắng xây dựng một hệ thống hỗn hợp kết hợp giữa sổ lệnh và chức năng tạo thị trường tự động. Ý tưởng cốt lõi của nó là đưa vào một thuật toán tạo thị trường tự động mặc định trong sổ lệnh của mỗi cặp giao dịch trên chuỗi, giúp người dùng vẫn có thể nhận được hỗ trợ báo giá cơ bản ngay cả khi thiếu nhà cung cấp thanh khoản chủ động. Thiết kế này không phụ thuộc vào các nhà tạo thị trường tập trung để duy trì thanh khoản thị trường, cũng khác với các ràng buộc đồng nhất của AMM đối với đường giá, mà thay vào đó cung cấp khả năng chuyển đổi linh hoạt giữa cả hai.

Trong cách thức hoạt động, Kuru đã thiết kế một cơ chế quản lý đơn hàng phù hợp với môi trường on-chain. Việc gửi và hủy lệnh giới hạn sử dụng chi phí gas thấp và có thể dự đoán được, cho phép các nhà tạo lập thị trường hoặc nhà giao dịch chiến lược thực hiện các hoạt động thường xuyên. Đội ngũ cũng đang phát triển một bộ cơ chế thanh khoản thụ động, giúp người dùng thông thường không cần quản lý lệnh treo, mà vẫn có thể sử dụng tài sản để hỗ trợ thanh khoản thông qua hợp đồng chiến lược, nhằm giảm bớt rào cản tham gia và nâng cao tỷ lệ bao phủ vốn của sổ lệnh on-chain.

Về mặt kỹ thuật, Kuru chọn chuỗi khối Monad làm nền tảng triển khai. Monad là một chuỗi khối Layer 1 tương thích với EVM của Ethereum, hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm. Monad áp dụng kiến trúc song song và cơ chế lập lịch theo kênh, thử nghiệm nội bộ cho thấy có thể đạt được khả năng xử lý 10,000 TPS và giữ tốc độ tạo khối một giây. Kuru dựa vào những hiệu suất cơ bản này để xây dựng một hệ thống khớp lệnh hoàn toàn on-chain và có khả năng mở rộng.

Mô hình sổ lệnh hỗn hợp được xây dựng bởi Kuru đang ở giai đoạn xác thực thị trường ban đầu, cố gắng cung cấp lựa chọn on-chain mới giữa AMM hiện tại và sổ lệnh tập trung. Kiến trúc này hứa hẹn sẽ bao phủ các cặp giao dịch chính và tài sản dài đuôi, cung cấp hạ tầng giao dịch thống nhất cho các loại tài sản khác nhau.

Tuy nhiên, dự án vẫn đối mặt với nhiều thách thức. Mạng chính của Monad vẫn chưa được ra mắt, hiệu suất cấp chuỗi và tính ổn định của mạng vẫn chưa được xác minh trong môi trường công khai. Thiết kế sản phẩm của Kuru phụ thuộc rất nhiều vào tính kịp thời và khả năng dự đoán của giao dịch trên chuỗi, nếu Monad không thể giao hàng đúng hạn, sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến nhịp độ ra mắt nền tảng và tính khả thi của các chức năng cốt lõi. Hơn nữa, việc thuyết phục người dùng chuyển từ nền tảng AMM quen thuộc sang mô hình sổ lệnh mới cũng gặp khó khăn.

Mặc dù vậy, đội ngũ Kuru vẫn giữ thái độ lạc quan tương đối về cơ hội thị trường. Logic giao dịch của sổ đặt hàng on-chain phù hợp hơn với thói quen chiến lược của các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp và nhà đầu tư tổ chức, với sự hỗ trợ của cơ sở hạ tầng hiệu suất cao, hiệu quả thực hiện có khả năng được cải thiện đáng kể. Tính tương thích của Monad với hệ sinh thái nhà phát triển Ethereum cũng cung cấp cho Kuru không gian mở rộng sản phẩm lớn hơn. Trong tương lai, liệu Kuru có thể thành công trong việc tái cấu trúc trải nghiệm giao dịch on-chain hay không, xứng đáng để thị trường tiếp tục theo dõi.