Thế chấp sinh thái mới

Kể từ năm 2020, thị trường thế chấp đã trải qua những thay đổi đáng kể. Với sự gia tăng của người dùng mới, sự xuất hiện của các ứng dụng mới và những thách thức đang phát triển, nhu cầu của các tổ chức đối với thế chấp tiếp tục tăng, đồng thời kèm theo đó là những quy định và xem xét tuân thủ nghiêm ngặt hơn. Mặc dù nhiều tổ chức đã thực hiện thế chấp thông qua các kênh hiện có, nhưng một số tổ chức vẫn phải đối mặt với những hạn chế nội bộ.

Ethereum và hệ sinh thái lớn của nó luôn nỗ lực giải quyết vấn đề khả năng mở rộng và thế chấp tập trung. Đồng thời, người dùng cao cấp tìm kiếm nhiều giải pháp tùy chỉnh hơn trong cấu trúc phần thưởng. Để đáp ứng những nhu cầu này, thế hệ giải pháp thế chấp mới đã ra đời, giới thiệu khái niệm kho bảo hiểm thế chấp (stVaults), mở khóa những giải pháp thế chấp Ethereum mới được tùy chỉnh, cấu hình và mô-đun.

Cơ sở hạ tầng thế chấp thế hệ mới

Cơ sở hạ tầng thế chấp thế hệ mới mở rộng chức năng của giao thức thế chấp trên Ethereum, bao gồm bộ định tuyến thế chấp và các mô-đun của nó, đồng thời giới thiệu kho bảo hiểm thế chấp (stVaults), nhằm cung cấp giải pháp tùy chỉnh cho nhiều trường hợp sử dụng.

stVaults hỗ trợ truy cập vào các token thế chấp thanh khoản trong các cài đặt cá nhân hóa, người dùng có thể thiết lập xác thực, cấu trúc phí, hồ sơ rủi ro và lợi nhuận cùng các tham số khác để đáp ứng nhu cầu của các nhà thế chấp khác nhau.

Thân thiện với tổ chức: Người thế chấp tổ chức có thể:

(1) Sử dụng token thế chấp có tính thanh khoản, và (2) đồng thời giữ vốn trong hợp đồng không quản lý, để giúp đảm bảo tuân thủ các yêu cầu về quy định và quản lý rủi ro.

Nút linh hoạt: Cho phép nút hoạt động như là người quản lý, tùy chỉnh giải pháp cho khách hàng có TVL cao hơn, nhằm đạt được thu nhập cao hơn và nhiều TVL hơn.

Tăng lợi nhuận: Các nhà quản lý tài sản có thể nhanh chóng thích ứng với động thái thị trường, tận dụng đặc tính tài sản thế chấp của token thế chấp có tính thanh khoản để xây dựng chiến lược đổi mới, tối ưu hóa hiệu quả vốn và kết hợp với các cơ hội DeFi mới nổi.

Cuối cùng, tất cả các bên tham gia nên có cơ chế khuyến khích lâu dài, thiết lập nguồn thưởng có thể dự đoán, hướng tới tương lai và dựa trên giá trị trong hệ sinh thái Ethereum.

Nền tảng kỹ thuật: stVaults

stVault là một hợp đồng thông minh quan trọng, nó thực hiện thế chấp ủy thác thanh khoản không quản lý thông qua một nhà điều hành nút đơn (hoặc cụm DVT NO) và kết nối với cơ sở hạ tầng thế chấp, từ đó có thể đại diện cho kho này để đúc token thế chấp thanh khoản.

Mục tiêu của stVault như sau:

(1) Trong khi không ảnh hưởng đến tính ổn định và khả năng thay thế của token thế chấp hiện có, cho phép người dùng tùy chỉnh rủi ro và cấu hình lợi nhuận của thế chấp lưu động.

(2) cho phép các nhà đầu tư thế chấp và nhà điều hành nút chỉ định lẫn nhau

(3) giúp tích hợp các token thế chấp lưu động tốt hơn

Nhà đầu tư thế chấp có thể thực hiện thế chấp mà không cần ủy thác và nhận được một tỷ lệ nhất định của token thế chấp có tính thanh khoản. Khi đúc token thế chấp có tính thanh khoản, số tiền tương ứng sẽ bị khóa để rút từ kho bảo hiểm. Số tiền bị khóa được chỉ định bằng phần của token thế chấp có tính thanh khoản, và số dư phần sẽ tăng hàng ngày cùng với việc tái cấu trúc lại token. Để mở khóa việc rút ETH, kho bảo hiểm phải tiêu hủy một số lượng cần thiết của token thế chấp có tính thanh khoản.

Để chịu rủi ro trong việc duy trì các cài đặt thế chấp tùy chỉnh cho người nắm giữ token thế chấp thanh khoản, tỷ lệ đúc token thế chấp thanh khoản không phải là 1:1, mà có một số khoản dự trữ bảo đảm (được gọi là tỷ lệ dự trữ hoặc RR, chẳng hạn như 80%), được xác định bởi các tham số và giới hạn rủi ro.

Điều này đảm bảo rằng các token thế chấp thanh khoản được đúc thông qua stVaults giữ được sự thế chấp dư thừa hợp lý. Sự thế chấp dư thừa nâng cao khả năng chống chịu của token thế chấp thanh khoản đối với các sự kiện slashing và hình phạt có thể xảy ra, từ đó tăng cường an ninh kinh tế của nó. Ngoài ra, nó có khả năng điều chỉnh động các yêu cầu về danh tiếng và đảm bảo của các nhà điều hành nút công cộng ở cấp độ giao thức, đảm bảo sự ổn định của mạng và hỗ trợ tích hợp nâng cao.

Từ tổng thể mà nói, stVaults là một nền tảng thế chấp không quản lý, hoạt động cùng với các giao thức thế chấp hiện có. Bất kỳ người dùng nào cũng có thể an toàn thế chấp ETH qua nhà điều hành nút mà họ chọn.

Thông qua việc kết nối với giao thức thế chấp, stVaults có thể đúc các token thế chấp lỏng được hỗ trợ bởi các thiết lập xác thực tùy chỉnh, từ đó nhận được tính thanh khoản cao LST và tích hợp được cung cấp bởi thị trường.

Sự khác biệt lớn nhất giữa stVault và thế chấp là stVaults là hợp đồng thông minh độc lập tự sử dụng của mỗi tổ chức, trong khi địa chỉ lưu ký ETH của thế chấp thì giống như một quỹ công cộng.

Kho bảo hiểm có thể tùy chỉnh, đáp ứng nhiều nhu cầu khác nhau

stVaults có các tùy chọn cấu hình linh hoạt, cho phép các nhà xây dựng khác nhau tùy chỉnh các thiết lập thế chấp, tối ưu hóa phần thưởng và phát triển các dòng sản phẩm được thiết kế riêng, đồng thời hưởng lợi từ tính an toàn và thanh khoản của các token thế chấp.

Thế chấp tổ chức: Thế chấp tổ chức cần có tính linh hoạt và kiểm soát cao hơn. stVaults đáp ứng những nhu cầu này bằng cách cho phép người dùng tổ chức tạo ra các stVaults riêng biệt, kết nối với các nhà điều hành nút cụ thể, cấu hình tích hợp và quản lý quyền truy cập vào việc gửi và rút tiền.

stVaults có thể hỗ trợ các thiết lập được quản lý và không được quản lý, đáp ứng các yêu cầu hoạt động khác nhau, đồng thời cung cấp quyền truy cập vào các token thế chấp có tính thanh khoản.

Kích thích thế chấp: Đối với những người thế chấp nâng cao, stVaults cung cấp công cụ để thực hiện chiến lược kích thích thế chấp, hỗ trợ cả hợp đồng thông minh thủ công và tự động.

Các phương pháp tiềm năng bao gồm:

Thị trường cấp 1: Nhận ETH trực tiếp từ thỏa thuận thế chấp.

Thị trường thứ cấp: Sử dụng ETH được cung cấp bởi nền tảng cho vay DeFi.

Kiểm soát rủi ro Re-Staking: stVaults đã giới thiệu một phương pháp tham gia có chọn lọc với sự an toàn chia sẻ, cho phép người tham gia khám phá các chiến lược tùy chỉnh và tham gia vào việc tái thế chấp mà không gây ra rủi ro xã hội cho hệ sinh thái rộng lớn hơn.

Cơ sở hạ tầng hướng tới tương lai: stVaults là nền tảng mô-đun cho các nhà xây dựng và phát triển, hỗ trợ tạo ra các sản phẩm và công cụ thế chấp thích ứng với hệ sinh thái. Bằng cách tận dụng thuộc tính tài sản thế chấp chung của token thế chấp có tính thanh khoản, các nhà phát triển có thể tích hợp liền mạch với các ứng dụng DeFi.

Làm thế nào để tăng cường sự phi tập trung của Ethereum?

Thị trường mới nổi phối hợp mở và cạnh tranh

Như mọi người đã biết, Ethereum phụ thuộc vào các nút phân phối toàn cầu, trong khi cơ sở hạ tầng thế chấp thế hệ mới giới thiệu stVaults cung cấp khung thế chấp có thể cấu hình và tùy chỉnh, giúp Ethereum trở nên phi tập trung hơn. Mỗi stVault đều có nhà điều hành độc lập, do đó giảm thiểu hiệu ứng Matthew đối với các nút ETH.

Cân bằng thanh khoản, hiệu suất và an toàn

stVaults có cơ chế cân bằng hiệu quả vốn, hiệu suất của các validator và độ tập trung thế chấp. Trái phiếu ETH làm giảm rủi ro slashing, trong khi phí động tùy chọn (dựa trên giao thức thế chấp) liên quan đến một tập hợp các validator trong bộ định tuyến thế chấp, giúp quản lý tính thanh khoản, đánh giá hiệu suất và hỗ trợ tính phi tập trung.

tự nguyện nâng cấp và tự chủ

stVault cho phép những người thế chấp chọn xem có sử dụng và khi nào sử dụng chức năng nâng cấp. Việc đúc token thế chấp thanh khoản có nghĩa là tham gia vào quá trình quản trị đang phát triển của giao thức, trong khi việc hoàn trả token thế chấp thanh khoản sẽ khôi phục kho lưu trữ về trạng thái thế chấp gốc dưới sự kiểm soát của những người thế chấp nâng cấp. Phương pháp chuyển đổi liền mạch này có thể duy trì tính tự chủ, giảm ma sát và tôn trọng tính mở và phi tập trung của Ethereum.

lộ trình

Cơ sở hạ tầng thế chấp thế hệ mới được thiết kế như một sản phẩm tập trung vào người xây dựng, cho phép các nhà vận hành nút, quản lý tài sản, LRT (Token được tái thế chấp Lỏng) và các giao thức DeFi khác tạo ra giải pháp tối ưu cho người dùng cuối bằng cách tận dụng tính thanh khoản của token thế chấp. Chiến lược này ưu tiên việc cung cấp hiệu quả các công cụ và khối xây dựng cần thiết, đồng thời hợp tác với các đối tác và cộng đồng rộng lớn hơn để phát triển.

Kế hoạch ra mắt được chia thành ba giai đoạn:

Giai đoạn 1: Những người áp dụng sớm có thể sử dụng ngăn xếp công nghệ hiện có để xây dựng kho lưu trữ thế chấp lại và khởi động kế hoạch tiền gửi trước và truy cập sớm của stVault. Những kho lưu trữ ban đầu này sẽ chuyển sang chức năng đầy đủ của stVault sau khi mạng chính được khởi động.

Giai đoạn 2: Sẽ bắt đầu triển khai mạng thử nghiệm stVaults, cho phép thử nghiệm nghiêm ngặt và phát triển tích hợp với các đối tác, chuẩn bị sẵn sàng cho mạng chính.

Giai đoạn 3: Việc ra mắt mạng chính của stVaults sẽ kích hoạt các trường hợp sử dụng quan trọng, bao gồm các thiết lập tổ chức được tùy chỉnh, thế chấp đòn bẩy và cấu hình chia sẻ an ninh.

Tóm tắt

Cơ sở hạ tầng thế chấp thế hệ mới đã giới thiệu những đổi mới mô-đun stVaults, cho phép thiết lập thế chấp tùy chỉnh, mang lại sự linh hoạt lớn cho các nhà đầu tư tổ chức, cho phép người dùng chọn nhà điều hành nút và cơ sở hạ tầng xác thực. Các nhà đầu tư có thể tùy chỉnh chiến lược thế chấp Ethereum để đáp ứng nhu cầu của họ và tối ưu hóa phần thưởng theo ưu tiên, phát huy tối đa tính thanh khoản, an toàn và lợi thế tích hợp của các token thế chấp có tính thanh khoản.

Trong môi trường quy định thoải mái hơn, sự quan tâm của các tổ chức đối với việc thế chấp Ethereum sẽ gia tăng hơn nữa. Do đó, cơ sở hạ tầng thế chấp thế hệ mới được nâng cấp đặc biệt hướng tới các nhà đầu tư tổ chức, các nhà vận hành nút và các nhà quản lý tài sản --- các nhà đầu tư tổ chức có thể sử dụng các mã thông báo thế chấp thanh khoản thông qua các thiết lập hoàn toàn tùy chỉnh, những thiết lập này giúp đáp ứng các yêu cầu tuân thủ nội bộ trong khi cung cấp quyền kiểm soát hoạt động mà họ cần.

Đồng thời, các nhà điều hành nút có thể thiết kế các sản phẩm thế chấp cá nhân hóa cho các người tham gia thế chấp lớn, cung cấp các chức năng tùy chỉnh trình xác thực và cơ chế thưởng nâng cao; các nhà quản lý tài sản có thể phát triển các sản phẩm cấu trúc hướng tới tương lai, sử dụng token thế chấp có tính thanh khoản như là tài sản thế chấp chính trong hệ sinh thái Ethereum.

Ngoài ra, cơ sở hạ tầng thế chấp thế hệ mới còn ưu tiên tính phi tập trung, tính thanh khoản và độ an toàn của Ethereum. Thiết kế của nó khuyến khích sự cạnh tranh lành mạnh giữa các xác thực, đồng thời giảm thiểu rủi ro quản trị và bị cắt giảm. Bằng cách cân bằng hiệu suất, tính thanh khoản và rủi ro, cơ sở hạ tầng thế chấp thế hệ mới cung cấp một giải pháp phục vụ cho cộng đồng Ethereum cũng như cho tầm nhìn dài hạn của nó.