Phát triển GMX V2 dưới kế hoạch STIP Arbitrum: Thanh khoản tăng lên và thách thức cân bằng hai chiều
Gần đây, một nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn đã nhận được 12 triệu token ARB như một khoản khuyến khích ngắn hạn trong hệ sinh thái Arbitrum. Khoản tiền này chủ yếu được sử dụng để hỗ trợ phát triển phiên bản V2 của nền tảng, cũng như thúc đẩy sự tăng lên tổng thể của hệ sinh thái DeFi Arbitrum. Kể từ khi chương trình khuyến khích bắt đầu vào ngày 8 tháng 11, đã gần 10 ngày trôi qua. Hiệu suất của nền tảng trong thời gian này như thế nào? Phiên bản V2 của nó đã đạt được mục tiêu cân bằng giữa hai bên như mong đợi chưa? Hãy cùng phân tích.
Mục đích chính của kế hoạch khuyến khích
12 triệu token ARB sẽ được phát hành theo từng đợt trong 12 tuần, mỗi tuần là một giai đoạn. Quỹ chủ yếu được sử dụng cho các lĩnh vực sau:
Khuyến khích nhà cung cấp thanh khoản cho hợp đồng vĩnh viễn và giao ngay phiên bản V2
Khuyến khích người dùng chuyển thanh khoản từ phiên bản V1 sang phiên bản V2
Trợ cấp phí giao dịch, làm cho nó cạnh tranh hơn
Tài trợ cho các dự án phát triển trên phiên bản V2
Thông qua những biện pháp này, nền tảng này nhằm nâng cao tính cạnh tranh của mình, đồng thời giữ lại những lợi thế độc đáo như giao dịch không trượt giá.
Phân tích sự thay đổi thanh khoản
Tính đến ngày 17 tháng 11, tổng thanh khoản của nền tảng này đã tăng từ 496 triệu USD vào ngày 8 tháng 11 lên 528 triệu USD, tăng 6.45%. Cụ thể như sau:
Phiên bản V1: Thanh khoản từ 400 triệu đô la giảm xuống còn 364 triệu đô la, giảm 9%
Phiên bản V2: Thanh khoản từ 96,77 triệu USD tăng lên 164 triệu USD, tăng 69,5%
Đáng chú ý là, sự tăng lên thanh khoản của phiên bản V2 chủ yếu xảy ra vào ngày đầu tiên bắt đầu khuyến khích, sau đó tốc độ tăng trưởng rõ rệt chậm lại.
Sự thay đổi của khối lượng chưa thanh lý và khối lượng giao dịch
Về khối lượng chưa thanh toán, từ 1,52 triệu USD vào ngày 8 tháng 11 đã tăng lên 1,82 triệu USD vào ngày 13 tháng 11, sau đó lại giảm xuống 1,37 triệu USD vào ngày 17 tháng 11, thậm chí còn thấp hơn mức trước khi bắt đầu khuyến khích.
Khối lượng giao dịch thì chịu ảnh hưởng lớn từ biến động thị trường, vào ngày 9 tháng 11 đạt cao nhất là 5.55 triệu đô la. Gần đây, khối lượng giao dịch của phiên bản V1 vẫn cao hơn phiên bản V2.
Vấn đề cân bằng đa chiều
V1 phiên bản gặp phải vấn đề mất cân bằng nghiêm trọng giữa mua và bán trong thời gian dài. Tính đến ngày 17 tháng 11, vị thế mua chưa được thanh lý của V1 là 19.26 triệu USD, trong khi vị thế bán chỉ là 687.000 USD, chênh lệch gần 30 lần.
Mặc dù phiên bản V2 cố gắng giải quyết vấn đề này thông qua cơ chế điều chỉnh phí, nhưng hiệu quả không rõ ràng. Hiện tại tổng số lượng vị thế mua chưa đóng của V2 là 51,66 triệu USD, trong khi vị thế bán là 28,67 triệu USD, vẫn còn chênh lệch lớn.
Một số tài sản như SOL, DOGE, XRP có tỷ lệ mua bán đặc biệt chênh lệch. Lấy XRP làm ví dụ, mặc dù người bán khống có thể nhận được lợi nhuận từ chi phí vốn lên tới 174% (theo năm), nhưng do ảnh hưởng của nhiều yếu tố, các nhà đầu tư chênh lệch giá không tham gia thị trường như kỳ vọng.
Kết luận
Nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn này đã thực sự thúc đẩy sự tăng lên đáng kể của thanh khoản phiên bản V2 trong thời gian ngắn thông qua chương trình khuyến khích của Arbitrum. Tuy nhiên, xu hướng tăng trưởng này không kéo dài. Khối lượng mở và khối lượng giao dịch cũng không có cải thiện rõ rệt.
Quan trọng hơn, phiên bản V2 vẫn chưa giải quyết hiệu quả vấn đề mất cân bằng giữa mua và bán. Tỷ lệ mua và bán của một số cặp giao dịch đã lệch đi nghiêm trọng, điều này có thể mang lại rủi ro cao cho những người cung cấp thanh khoản, đặc biệt là trong trường hợp thị trường biến động lớn.
Tổng thể mà nói, mặc dù nền tảng đã đạt được tiến bộ ở một số khía cạnh, nhưng vẫn đối mặt với những thách thức không nhỏ trong việc đạt được mục tiêu cốt lõi của nó - cân bằng giữa mua và bán.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
GMX V2 Thanh khoản kích thích tăng 69.5% Vấn đề mất cân bằng giữa mua và bán vẫn cần được giải quyết
Phát triển GMX V2 dưới kế hoạch STIP Arbitrum: Thanh khoản tăng lên và thách thức cân bằng hai chiều
Gần đây, một nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn đã nhận được 12 triệu token ARB như một khoản khuyến khích ngắn hạn trong hệ sinh thái Arbitrum. Khoản tiền này chủ yếu được sử dụng để hỗ trợ phát triển phiên bản V2 của nền tảng, cũng như thúc đẩy sự tăng lên tổng thể của hệ sinh thái DeFi Arbitrum. Kể từ khi chương trình khuyến khích bắt đầu vào ngày 8 tháng 11, đã gần 10 ngày trôi qua. Hiệu suất của nền tảng trong thời gian này như thế nào? Phiên bản V2 của nó đã đạt được mục tiêu cân bằng giữa hai bên như mong đợi chưa? Hãy cùng phân tích.
Mục đích chính của kế hoạch khuyến khích
12 triệu token ARB sẽ được phát hành theo từng đợt trong 12 tuần, mỗi tuần là một giai đoạn. Quỹ chủ yếu được sử dụng cho các lĩnh vực sau:
Thông qua những biện pháp này, nền tảng này nhằm nâng cao tính cạnh tranh của mình, đồng thời giữ lại những lợi thế độc đáo như giao dịch không trượt giá.
Phân tích sự thay đổi thanh khoản
Tính đến ngày 17 tháng 11, tổng thanh khoản của nền tảng này đã tăng từ 496 triệu USD vào ngày 8 tháng 11 lên 528 triệu USD, tăng 6.45%. Cụ thể như sau:
Đáng chú ý là, sự tăng lên thanh khoản của phiên bản V2 chủ yếu xảy ra vào ngày đầu tiên bắt đầu khuyến khích, sau đó tốc độ tăng trưởng rõ rệt chậm lại.
Sự thay đổi của khối lượng chưa thanh lý và khối lượng giao dịch
Về khối lượng chưa thanh toán, từ 1,52 triệu USD vào ngày 8 tháng 11 đã tăng lên 1,82 triệu USD vào ngày 13 tháng 11, sau đó lại giảm xuống 1,37 triệu USD vào ngày 17 tháng 11, thậm chí còn thấp hơn mức trước khi bắt đầu khuyến khích.
Khối lượng giao dịch thì chịu ảnh hưởng lớn từ biến động thị trường, vào ngày 9 tháng 11 đạt cao nhất là 5.55 triệu đô la. Gần đây, khối lượng giao dịch của phiên bản V1 vẫn cao hơn phiên bản V2.
Vấn đề cân bằng đa chiều
V1 phiên bản gặp phải vấn đề mất cân bằng nghiêm trọng giữa mua và bán trong thời gian dài. Tính đến ngày 17 tháng 11, vị thế mua chưa được thanh lý của V1 là 19.26 triệu USD, trong khi vị thế bán chỉ là 687.000 USD, chênh lệch gần 30 lần.
Mặc dù phiên bản V2 cố gắng giải quyết vấn đề này thông qua cơ chế điều chỉnh phí, nhưng hiệu quả không rõ ràng. Hiện tại tổng số lượng vị thế mua chưa đóng của V2 là 51,66 triệu USD, trong khi vị thế bán là 28,67 triệu USD, vẫn còn chênh lệch lớn.
Một số tài sản như SOL, DOGE, XRP có tỷ lệ mua bán đặc biệt chênh lệch. Lấy XRP làm ví dụ, mặc dù người bán khống có thể nhận được lợi nhuận từ chi phí vốn lên tới 174% (theo năm), nhưng do ảnh hưởng của nhiều yếu tố, các nhà đầu tư chênh lệch giá không tham gia thị trường như kỳ vọng.
Kết luận
Nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn này đã thực sự thúc đẩy sự tăng lên đáng kể của thanh khoản phiên bản V2 trong thời gian ngắn thông qua chương trình khuyến khích của Arbitrum. Tuy nhiên, xu hướng tăng trưởng này không kéo dài. Khối lượng mở và khối lượng giao dịch cũng không có cải thiện rõ rệt.
Quan trọng hơn, phiên bản V2 vẫn chưa giải quyết hiệu quả vấn đề mất cân bằng giữa mua và bán. Tỷ lệ mua và bán của một số cặp giao dịch đã lệch đi nghiêm trọng, điều này có thể mang lại rủi ro cao cho những người cung cấp thanh khoản, đặc biệt là trong trường hợp thị trường biến động lớn.
Tổng thể mà nói, mặc dù nền tảng đã đạt được tiến bộ ở một số khía cạnh, nhưng vẫn đối mặt với những thách thức không nhỏ trong việc đạt được mục tiêu cốt lõi của nó - cân bằng giữa mua và bán.