Tài sản tiền điện tử lĩnh vực đang đối mặt với thách thức phân mảnh thanh khoản

Ngành tài sản tiền điện tử đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc nâng cao khả năng xử lý giao dịch. Các mạng lưới chuỗi chính và chuỗi phụ mới cung cấp trải nghiệm giao dịch nhanh hơn và chi phí thấp hơn. Tuy nhiên, một vấn đề cốt lõi đã nổi lên: sự phân mảnh thanh khoản - vốn và người dùng bị phân tán trong mạng lưới blockchain đang mở rộng.

Gần đây, một nhân vật nổi tiếng trong ngành đã nhấn mạnh trên blog rằng sự thành công trong việc mở rộng đã dẫn đến những thách thức phối hợp không ngờ. Do số lượng mạng blockchain rất lớn và giá trị được phân bố rộng rãi trên mỗi chuỗi, người tham gia hàng ngày phải đối mặt với những rắc rối trong việc chuyển đổi chuỗi, trao đổi và chuyển đổi ví.

Những vấn đề này không chỉ ảnh hưởng đến một hệ sinh thái cụ thể, mà còn gần như liên quan đến tất cả các hệ sinh thái blockchain. Dù công nghệ blockchain mới có tiên tiến đến đâu, nó cũng có thể trở thành những "đảo cô lập" thanh khoản khó kết nối.

Tác động thực tế của sự phân mảnh

Sự phân tán thanh khoản có nghĩa là các nhà giao dịch, nhà đầu tư hoặc ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) không thể tận dụng "bể" tài sản duy nhất. Thay vào đó, mỗi blockchain hoặc sidechain đều sở hữu thanh khoản độc lập. Đối với những người dùng muốn mua token hoặc sử dụng nền tảng cho vay cụ thể, sự phân tách này sẽ mang lại nhiều bất tiện.

Đối với người dùng có trình độ kỹ thuật thấp, quá trình chuyển đổi mạng, tạo ví riêng và thanh toán nhiều khoản phí giao dịch không hề liền mạch. Thanh khoản trong mỗi bể độc lập cũng tương đối yếu, dẫn đến sự chênh lệch giá và tăng trượt giá giao dịch.

Nhiều người dùng sử dụng cầu nối chuỗi chéo để chuyển tiền giữa các chuỗi khác nhau, nhưng những cầu nối này thường trở thành mục tiêu tấn công, gây ra sự hoảng loạn và thiếu niềm tin. Nếu thanh khoản chuyển nhượng quá phức tạp hoặc rủi ro quá cao, DeFi sẽ khó khăn để đạt được sự chấp nhận chính thống. Trong khi đó, các dự án đang cạnh tranh triển khai trên nhiều mạng khác nhau để tránh bị thị trường loại bỏ.

Một số nhà quan sát lo ngại rằng sự phân mảnh có thể buộc người dùng quay trở lại với một vài blockchain chính thống hoặc sàn giao dịch tập trung, từ đó làm tổn hại đến lý tưởng phi tập trung đã thúc đẩy sự trỗi dậy của blockchain.

Giải pháp hiện có và những hạn chế của chúng

Để giải quyết vấn đề này, ngành công nghiệp đã đưa ra một số giải pháp. Cầu nối chuỗi chéo và tài sản được đóng gói đã đạt được khả năng tương tác cơ bản, nhưng trải nghiệm người dùng vẫn còn kém. Bộ tổng hợp chuỗi chéo có thể định tuyến token thông qua một loạt các giao dịch, nhưng chúng thường không hợp nhất thanh khoản cơ bản, chỉ đơn giản là giúp người dùng điều hướng.

Đồng thời, một số hệ sinh thái đã đạt được khả năng tương tác trong khuôn khổ của chúng, mặc dù chúng vẫn là những lĩnh vực tương đối độc lập trong lĩnh vực mã hóa rộng lớn hơn.

Nguồn gốc của vấn đề là: mỗi chuỗi đều cho rằng mình là duy nhất. Bất kỳ chuỗi mới hoặc mạng con nào cũng phải "kết nối" ở lớp dưới để thực sự thống nhất thanh khoản. Nếu không, nó chỉ tạo ra một lĩnh vực thanh khoản khác mà người dùng phải phát hiện và cầu nối. Do các blockchain, cầu và bộ tổng hợp coi nhau là đối thủ cạnh tranh, dẫn đến sự cô lập có chủ ý và làm trầm trọng thêm sự phân mảnh, thách thức này trở nên phức tạp hơn.

Tích hợp thanh khoản lớp cơ bản

Tích hợp lớp cơ sở giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản bằng cách nhúng trực tiếp các chức năng cầu nối và định tuyến vào hạ tầng cốt lõi của chuỗi. Phương pháp này xuất hiện trong một số giao thức chuỗi chính và khung chuyên dụng, coi khả năng tương tác là yếu tố cơ bản chứ không phải là tính năng bổ sung tùy chọn.

Các nút xác thực tự động xử lý kết nối chuỗi chéo, vì vậy các chuỗi mới hoặc chuỗi phụ có thể ngay lập tức khởi động và truy cập thanh khoản của hệ sinh thái rộng lớn hơn. Điều này giảm sự phụ thuộc vào các cầu nối bên thứ ba thường mang lại rủi ro về bảo mật và ma sát cho người dùng.

Thách thức mà một chuỗi công khai chính phải đối mặt trong giải pháp lớp hai khác nhau (L2) đã làm nổi bật tầm quan trọng của việc tích hợp. Các bên tham gia khác nhau - chuỗi chính như một lớp thanh toán, L2 tập trung vào thực thi, và các dịch vụ cầu nối khác nhau - đều có động lực riêng, dẫn đến thanh khoản bị phân tán.

Sự chú ý của các chuyên gia trong ngành đối với vấn đề này đã nhấn mạnh sự cần thiết phải có một thiết kế gắn kết hơn. Mô hình lớp cơ sở tích hợp sẽ kết hợp các thành phần này khi ra mắt, đảm bảo rằng vốn có thể tự do lưu thông mà không cần buộc người dùng phải chuyển đổi giữa nhiều ví, giải pháp cầu nối hoặc tổng hợp.

Cơ chế định tuyến tích hợp còn kết hợp việc chuyển giao tài sản, mô phỏng một bể thanh khoản thống nhất ở phía sau. Bằng cách nắm bắt một phần nhỏ của lưu lượng thanh khoản tổng thể thay vì tính phí cho người dùng cho mỗi giao dịch, các giao thức như vậy giảm ma sát và khuyến khích dòng vốn trong toàn mạng lưới. Các nhà phát triển triển khai chuỗi khối mới có thể ngay lập tức truy cập vào cơ sở thanh khoản chia sẻ, trong khi người dùng cuối có thể tránh việc sử dụng nhiều công cụ hoặc gặp phải các khoản phí bất ngờ.

Sự chú trọng này vào sự tích hợp giúp duy trì trải nghiệm liền mạch, ngay cả khi có nhiều mạng được ra mắt.

Thách thức toàn ngành

Mặc dù một số cuộc thảo luận tập trung vào vấn đề mở rộng của các hệ sinh thái cụ thể, nhưng sự phân mảnh là một thách thức chung mà toàn ngành phải đối mặt. Bất kể dự án được xây dựng trên loại chuỗi nào, nếu thanh khoản bị cô lập, thì sẽ xuất hiện cái bẫy phân mảnh.

Với việc ngày càng nhiều các giao thức khám phá các giải pháp lớp nền - tích hợp khả năng tương tác tự động vào thiết kế chuỗi của chúng - mọi người hy vọng rằng mạng lưới trong tương lai sẽ không phân chia vốn hơn nữa, mà sẽ giúp thống nhất vốn.

Một nguyên tắc rõ ràng hiện ra: không có tính kết nối, thì thông lượng sẽ không có ý nghĩa.

Người dùng không cần phải xem xét chuỗi chính, mạng lớp hai hoặc chuỗi bên. Họ chỉ muốn truy cập liền mạch vào các ứng dụng phi tập trung(DApps), trò chơi và dịch vụ tài chính. Nếu trải nghiệm khi vào một chuỗi mới tương tự như thao tác trên mạng quen thuộc, thì tỷ lệ áp dụng sẽ tăng lên.

Hướng tới một tương lai thống nhất và thanh khoản

Sự chú ý của cộng đồng mã hóa đối với khối lượng giao dịch đã tiết lộ một nghịch lý không ngờ: càng nhiều chuỗi mà chúng ta tạo ra để tăng tốc độ, thì lợi thế của hệ sinh thái càng bị phân tán, và lợi thế đó nằm ở thanh khoản chung của nó. Mỗi chuỗi mới nhằm cải thiện khả năng xử lý sẽ tạo ra một bể vốn cô lập khác.

Việc xây dựng khả năng tương tác trực tiếp vào cơ sở hạ tầng blockchain cung cấp một con đường rõ ràng để giải quyết thách thức này. Khi các giao thức tự động xử lý kết nối đa chuỗi và định tuyến tài sản một cách hiệu quả, các nhà phát triển có thể mở rộng mà không làm phân tán cộng đồng người dùng hoặc vốn của họ. Sự thành công của mô hình này đến từ việc đo lường và cải thiện mức độ lưu thông của giá trị trong toàn bộ hệ sinh thái.

Cơ sở kỹ thuật của phương pháp này hiện đã tồn tại. Chúng ta phải thực hiện nghiêm túc các biện pháp này và chú ý đến tính an toàn và trải nghiệm người dùng.