Bit Bambi Phân tích và triển vọng hiệu suất quý 1 tài chính năm 2025

Một công ty khai thác tiền điện tử gần đây đã công bố báo cáo tài chính cho quý 1 năm tài chính 2025. Báo cáo cho thấy doanh thu quý 1 của công ty đạt 70,10 triệu USD, giảm 41,3% so với cùng kỳ năm trước, nhưng tăng nhẹ 1,6% so với quý trước. Trong đó, doanh thu từ hoạt động tự khai thác đạt 37,20 triệu USD, giảm 10,4% so với cùng kỳ. Lợi nhuận gộp tổng hợp là -3,20 triệu USD, tỷ lệ lợi nhuận gộp là -4,6%, chủ yếu do giá điện tăng trong mùa khô ở Bhutan, dẫn đến việc công ty tạm thời đóng cửa các mỏ địa phương. Cần lưu ý rằng, khi mùa mưa đến, giá điện đã giảm xuống còn 0,042 USD/kWh.

Doanh thu bán máy khai thác Seal mới của công ty đạt 4,1 triệu USD, đánh dấu sự khởi động chính thức của hoạt động kinh doanh bán máy khai thác. EBITDA điều chỉnh âm 56,1 triệu USD, giảm mạnh so với 27,3 triệu USD dương của cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng đạt 410 triệu USD, chủ yếu nhờ vào việc hoàn nhập giá trị hợp lý của các trái phiếu chuyển đổi trước đó (448,7 triệu USD) và một tùy chọn tiền điện tử (58,4 triệu USD).

Các khoản phải trả trước tiếp tục tăng, đạt 382 triệu USD vào cuối quý I, tăng so với 310 triệu USD của quý trước, đã hoàn toàn bao phủ vốn cần thiết cho khối lượng chip lớn nhất. Máy khai thác Seal02 đã bắt đầu được giao hàng, chiến lược tự vận hành và bán hàng trong tương lai sẽ được điều chỉnh linh hoạt theo tình hình cạnh tranh trên thị trường. Máy khai thác Seal03 cũng đã hoàn thành sản xuất chip, dự kiến sẽ chính thức được đưa vào sử dụng tại mỏ tự vận hành và bán ra bên ngoài vào cuối quý III hoặc quý IV năm 2025.

Công ty đang tích cực đối phó với sự thay đổi trong chính sách thuế quan của Mỹ. Kế hoạch hoàn thành xây dựng nhà máy lắp ráp ở Bắc Mỹ trong quý II, mặc dù chi phí có thể tăng khoảng 10%, nhưng so với ảnh hưởng thuế quan hiện tại ở khu vực Đông Nam Á, mức tăng này có thể chấp nhận được. Đồng thời, nhà máy lắp ráp ở Đông Nam Á sẽ tiếp tục phục vụ nhu cầu thị trường không phải Mỹ.

Về cơ sở hạ tầng điện lực toàn cầu, công ty duy trì sự mở rộng nhanh chóng. Dự kiến vào cuối quý hai, công suất điện toàn cầu có sẵn sẽ gần đạt 1.6GW, và có khả năng đạt 1.8GW vào cuối năm. Đến tháng 4, công suất khai thác của các mỏ tự vận hành của công ty đã đạt 12.5Eh/s, dự kiến sẽ tăng lên 40Eh/s vào tháng 10, và có khả năng sẽ tiếp tục tăng vào cuối năm.

Cần lưu ý rằng, mặc dù các máy khai thác mới Seal01 và Seal02 sẽ không được đưa vào sử dụng cho đến tháng Ba, nhưng chi phí khai thác của công ty vẫn thấp hơn hơn 20% so với các đối thủ cạnh tranh chính. Với việc nâng cấp hoàn toàn thiết bị cũ, lợi thế chi phí này sẽ trở nên rõ rệt hơn, dự kiến từ quý II trở đi, sản lượng hàng tháng sẽ có sự tăng trưởng theo cấp số nhân.

Nhìn về tương lai, giá Bitcoin gần đây có xu hướng tăng, dự kiến sẽ vượt qua mức cao kỷ lục 10.9万美元/mảnh. Trong bối cảnh đồng đô la bị áp lực, Bitcoin như một tài sản thay thế, thuộc tính phòng ngừa rủi ro của nó dần dần được thể hiện. Ngoài ra, Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất sớm nhất vào tháng 6, và dự báo cắt giảm lãi suất trong năm đã được điều chỉnh từ một lần lên ba lần, tất cả những yếu tố này sẽ cung cấp hỗ trợ cho giá Bitcoin.

Đối với công ty, sau khi trải qua giai đoạn điều chỉnh hoạt động trong quý 4 năm ngoái và quý 1 năm nay, chìa khóa trong vài quý tới nằm ở tiến độ nghiên cứu và phát triển máy khai thác và tốc độ mở rộng mỏ tự vận hành. Quý 1 năm 2025 có thể là thời điểm hoạt động kém nhất trong hai năm tới, nhưng cũng đánh dấu sự xuất hiện của điểm chuyển mình trong hoạt động của công ty. Trong số các cổ phiếu khai thác Bit ở Bắc Mỹ, công ty vẫn là một trong những lựa chọn có giá trị đầu tư nhất.