Ngôi sao mới nổi trên đường đua RWA: Con đường chuyển mình của Ondo Finance

Trong làn sóng DeFi 2.0, RWA (tài sản thế giới thực) đã trở thành một lĩnh vực được quan tâm nhiều. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư bình thường, việc tham gia các dự án RWA thường gặp phải thách thức về rào cản cao. Bài viết này sẽ khám phá cách nắm bắt cơ hội khi lĩnh vực RWA chưa bùng nổ hoàn toàn, và tập trung giới thiệu dự án mới nổi Ondo Finance.

Hai cách tham gia đầu tư RWA

1. Mua token của dự án RWA: Phương pháp này yêu cầu nhà đầu tư hiểu sâu về cơ sở dự án, thiết kế sản phẩm và kiểm soát rủi ro. Cần đặc biệt chú ý đến việc dự án có sử dụng SPV (thực thể mục đích đặc biệt) để thực hiện phân tách rủi ro hay không, cũng như liệu các thực thể này có phù hợp với yêu cầu pháp lý địa phương hay không. Phương thức đầu tư này thường là lựa chọn hàng đầu của các nhà đầu tư tiền điện tử, và cũng có thể mang lại lợi nhuận cao.

2. Mua sản phẩm RWA có ngưỡng đầu tư thấp: Những sản phẩm này thường mã hóa các tài sản thực như đô la Mỹ và trái phiếu chính phủ Mỹ. Mặc dù tỷ suất lợi nhuận tương đối ổn định và rủi ro thấp, nhưng hiện tại có ít sản phẩm có thể tham gia, và hầu hết vẫn có yêu cầu KYC và tài sản nghiêm ngặt.

Ondo Finance: Tân binh trong lĩnh vực RWA

Ondo Finance được thành lập vào năm 2021, ban đầu tập trung vào dịch vụ thanh khoản (LaaS). Tuy nhiên, khi thị trường bước vào giai đoạn giảm, dự án đã quyết định chuyển đổi sang lĩnh vực RWA vào tháng 1 năm 2023. Sau một năm nỗ lực, Ondo Finance hiện đang đứng thứ ba về TVL trong lĩnh vực RWA, đạt 183 triệu USD.

Giới thiệu sản phẩm chính

1. OUSG (Trái phiếu Chính phủ Mỹ)

   • TVL: 1,17 triệu USD
   • Tài sản cơ sở: chủ yếu là quỹ ETF trái phiếu ngắn hạn của BlackRock (SHV)
   • Lợi suất hàng năm: 4.69%
   • Đặc điểm: Hỗ trợ mua đa chuỗi, có bảo vệ SPV bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư
   • Ngưỡng: Cần KYC, và yêu cầu nhà đầu tư phải có ít nhất 500 triệu đô la Mỹ trong danh mục đầu tư

2. USDY (lãi suất USD)

   • TVL：6620 triệu USD
   • Đặc điểm: Hướng đến nhà đầu tư bình thường, có thể đúc và chuyển nhượng trên chuỗi.
   • Lợi suất hàng năm: 5.10%
   • Biện pháp an toàn: Thế chấp quá mức, tách biệt tài sản, quyền ưu tiên đầu tiên, v.v.
   • Ngưỡng: Tối thiểu 500 đô la Mỹ để đầu tư

3. OMMF (Quỹ thị trường tiền tệ của chính phủ Mỹ)

   • Chưa chính thức phát hành

Nền tảng cho vay Flux Finance

Ondo Finance đã ra mắt Flux Finance vào tháng 2 năm 2023, một giao thức cho vay được xây dựng trên Compound V2. Nền tảng này cung cấp các kênh thanh khoản mới cho các sản phẩm RWA, giải quyết vấn đề chi phí thời gian cao của các kênh hoàn trả chính thức.

Token ONDO: Sự phát triển trong tương lai vẫn còn nhiều bất định

Ondo Finance đã phát hành token ONDO trước khi chuyển mình, hiện tại chủ yếu được sử dụng cho việc bỏ phiếu quản trị của Flux Finance. Mặc dù giá token đã tăng gần 2.5 lần sau khi được mở khóa, nhưng mục đích sử dụng trong tương lai vẫn chưa rõ ràng. Nhóm dự án nắm giữ một lượng lớn token chưa phân phối, không loại trừ khả năng sẽ kết hợp token ONDO với các sản phẩm RWA trong tương lai.

Tổng thể, Ondo Finance đã thể hiện xu hướng phát triển mạnh mẽ trong lĩnh vực RWA. Tuy nhiên, khi các nhà đầu tư chú ý đến tiềm năng của nó, họ cũng nên theo dõi chặt chẽ việc kiểm soát rủi ro của dự án và sự tiến hóa của mô hình kinh tế token. Khi thị trường RWA tiếp tục trưởng thành, việc Ondo Finance có thể nổi bật giữa sự cạnh tranh khốc liệt hay không là điều đáng để chúng ta tiếp tục quan tâm.