Cuộc cách mạng lớn trong hệ sinh thái Aptos: Đề xuất cộng đồng gây ra tranh cãi về việc giảm phần thưởng thế chấp
Sau vài tháng im ắng trong hệ sinh thái Aptos, một đề xuất cộng đồng có tên AIP-119 đã thổi một làn sóng tranh cãi và sức sống mới vào chuỗi công khai Layer 1 này. Đề xuất này đề xuất giảm dần tỷ lệ phần thưởng thế chấp từ khoảng 7% hiện tại xuống còn 3.79%, đã gây ra những cuộc thảo luận sôi nổi trong cộng đồng.
Đề xuất cho rằng, việc giảm tỷ lệ phần thưởng thế chấp sẽ giúp thúc đẩy sự tăng trưởng lâu dài của hệ sinh thái Aptos, đặc biệt là trong việc khuyến khích tham gia cạnh tranh tích cực hơn trong lĩnh vực DeFi, đồng thời cũng có lợi cho việc củng cố kinh tế token APT, để hỗ trợ cho sự phát triển bền vững lâu dài của nó. Như là bước đầu tiên trong cải cách mô hình kinh tế Aptos, đề xuất sẽ nhận phản hồi từ cộng đồng, nếu được thông qua sẽ thiết lập thời gian quan sát 6 tháng để đánh giá tác động.
Đây không chỉ là một điều chỉnh trong quản trị công nghệ, mà còn là một nỗ lực tái cấu trúc logic cơ bản của mô hình kinh tế Aptos.
Những rủi ro do lợi suất cao mang lại và lạm phát cấu trúc
Hiệu suất phần thưởng thế chấp của Aptos hiện đang đứng đầu trong các chuỗi công cộng L1, nhưng các vấn đề kèm theo cũng ngày càng rõ ràng. Mặc dù tỷ lệ hoàn vốn hàng năm không rủi ro 7% đã thu hút một lượng lớn người dùng khóa APT để tham gia thế chấp, nhưng đồng thời cũng gây ra áp lực lạm phát nghiêm trọng và hiệu quả sử dụng vốn kém.
Cộng đồng thường cho rằng, mô hình này đang liên tục làm giảm giá trị của token, đồng thời cản trở dòng vốn sinh thái chảy vào các ứng dụng có rủi ro và đổi mới hơn. Phần thưởng thế chấp đóng vai trò như "lãi suất ngân hàng trung ương" trên chuỗi, và lúc này "lãi suất" có thể đã lệch khỏi thực tế thị trường.
Trong hai năm qua, Aptos mặc dù thu hút các nhà phát triển nhờ hiệu suất vượt trội và tính bảo mật của ngôn ngữ Move, nhưng mức độ hoạt động của hệ sinh thái vẫn chưa thể theo kịp. Trong khi đó, Sui, cũng là "đôi sao của Move", tiếp tục mạnh mẽ, tạo nên sự đối lập rõ rệt.
Nhiều thành viên trong cộng đồng quy điều này cho các vấn đề cấu trúc của mô hình token Aptos - tỷ lệ cao token tập trung trong tay quỹ và các nút chính, cộng với phần thưởng thế chấp cao được thiết lập từ sớm, khiến cho vốn sinh thái bị tập trung quá mức vào "làm giàu dễ dàng", ngược lại kìm hãm đổi mới xây dựng.
Điều chỉnh chiến lược của ban lãnh đạo mới
Bối cảnh đề xuất là một loạt thay đổi gần đây tại Aptos về quản lý và định vị thị trường. Avery Ching đã đảm nhận vị trí CEO của Aptos Labs (trước đây là CTO), và câu chuyện chiến lược của công ty đã chuyển từ "L1 có thể mở rộng" sang "công cụ giao dịch toàn cầu thế hệ tiếp theo", nhấn mạnh rõ ràng vào hiệu suất và trải nghiệm giao dịch như là lợi thế cạnh tranh cốt lõi.
Thái độ của Aptos trong việc tái tiếp cận thị trường Trung Quốc càng trở nên rõ ràng hơn: thiết lập cộng đồng tiếng Trung, tổ chức nhiều cuộc hackathon và cung cấp quỹ hỗ trợ hệ sinh thái lên tới hàng triệu đô la, thể hiện quyết tâm của họ trong việc tái xây dựng niềm tin trong cộng đồng và mở rộng mạng lưới nhà phát triển toàn cầu.
Về mặt kỹ thuật, Aptos cũng liên tục thúc đẩy việc nâng cấp Zaptos và tối ưu hóa hiệu suất như Block-STM v2, hy vọng thu hút các nhà phát triển trong "hệ sinh thái mới với lợi nhuận thấp và hiệu suất cao" dựa trên nhu cầu thực tế để tái thiết sự thịnh vượng với PMF (sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường) làm trung tâm.
Phản ứng và tranh cãi của cộng đồng
Mặc dù việc đề xuất AIP-119 đã chạm vào lợi ích của những người có quyền lợi, nhưng phản hồi tổng thể của cộng đồng lại không rơi vào sự đối kháng mang tính cảm xúc. Nhiều ý kiến, bao gồm cả các giao thức thế chấp có tính thanh khoản cao nhất, thể hiện sự xem xét và phản hồi khá lý trí. Có quan điểm cho rằng, hướng đề xuất hiện tại là hợp lý, nhưng nhịp độ thực hiện lại quá quyết liệt, có thể làm tổn hại đến sức cạnh tranh của Aptos.
Những người phản đối lo ngại rằng việc giảm đột ngột lợi nhuận sẽ làm suy yếu động lực khóa vốn của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, tăng khối lượng lưu thông của APT trên thị trường, từ đó làm gia tăng áp lực bán. Hệ sinh thái DeFi cũng có thể đối mặt với rủi ro giảm TVL do sự thu hẹp của các chiến lược thế chấp.
Đối với các nút xác thực, những người phản đối chỉ ra rằng việc giảm tỷ suất sinh lợi sẽ ảnh hưởng đáng kể đến khả năng sinh lợi của các nút nhỏ. Điều này có thể buộc các nút nhỏ phải rút lui, gia tăng rủi ro tập trung của mạng. Do đó, chương trình hỗ trợ người xác thực cộng đồng được đề cập trong đề xuất trở thành tâm điểm chú ý, nhưng kế hoạch thực hiện cụ thể vẫn chưa được rõ ràng.
Các nhà ủng hộ nhấn mạnh rằng, để Aptos thoát khỏi tình thế hiện tại, cần phải ưu tiên giải quyết vấn đề kỳ vọng lạm phát và việc phát hành token quá mức. Cơ chế thế chấp với lợi suất cao đang tạo ra "ảo tưởng tín dụng", âm thầm xói mòn nền tảng sinh thái. Mỗi đợt phục hồi giá lại trở thành "cửa sổ thoát hàng" của người dùng thế chấp, hình thành trần giá, điều này không chỉ làm biến dạng hành vi thị trường mà còn làm suy yếu niềm tin của những người nắm giữ lâu dài.
Điểm bẻ cong của sự tiến hóa sinh thái
Ý nghĩa sâu sắc hơn của AIP-119 là Aptos đã chủ động điều chỉnh mô hình kinh tế và cơ chế sinh thái của mình khi đối mặt với sự suy giảm chu kỳ thị trường, giảm tính thanh khoản DeFi và "cái bẫy APY cao". Trong vòng luẩn quẩn "tăng phát - thế chấp - lạm phát" mà các chuỗi công cộng L1 đang gặp phải, Aptos trở thành một trong những người hiếm hoi chủ động nén lợi nhuận cơ bản và giải phóng tiềm năng lâu dài.
Điều này cũng đã dẫn đến một cuộc thảo luận sâu hơn: Liệu sự phát triển khỏe mạnh của một chuỗi có phải đánh đổi bằng cách hy sinh lãi suất không rủi ro? Liệu logic "APY cao = Sức hấp dẫn mạnh" đang trở nên vô hiệu? Sức cạnh tranh thực sự đến từ tính hữu dụng của mạng lưới và tính bền vững của hệ sinh thái, chứ không phải từ các động lực ngắn hạn.
AIP-119 vẫn đang trong giai đoạn dự thảo, nhưng có thể nó đã trở thành một điểm quan trọng giúp Aptos thoát khỏi những khó khăn và định nghĩa lại mô hình kinh tế. Trong quyết định này, Aptos không chỉ lựa chọn điều chỉnh con số, mà còn là một sự xác nhận lại cơ chế quản trị tập thể, cũng như một tuyên bố công khai về giá trị "chủ nghĩa dài hạn".
Tất nhiên, khi giảm lợi suất thế chấp, Aptos cần cung cấp các phương án khuyến khích thay thế rõ ràng và hấp dẫn hơn, nếu không, việc rút vốn ngắn hạn và mất niềm tin của cộng đồng sẽ là điều không thể tránh khỏi. Nhưng ít nhất, từ "tự cắt một cánh tay" đến "tái cấu trúc sinh thái", chuỗi này bắt đầu cố gắng trả lời câu hỏi đã được đặt ra nhiều lần nhưng ít dự án nào nghiêm túc đối mặt: Chúng ta thực sự thiết kế hệ thống này để làm gì?
Tính đến thời điểm viết bài, giá token APT là 5.58 đô la, tăng 5.5% trong 24 giờ; kể từ tháng 4, giá coin đã phục hồi rõ rệt sau thời gian giảm mạnh trên thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ZkSnarker
· 5giờ trước
về mặt kỹ thuật, aptos vừa thực hiện một động thái cổ điển "hãy sửa tokenomics bằng cách khiến mọi người không hài lòng"... tuyệt vời
Xem bản gốcTrả lời0
TestnetScholar
· 07-20 01:51
Vàng lại rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
token_therapist
· 07-19 14:10
phần thưởng đều bị cắt một nửa thì ai còn chơi nữa
Xem bản gốcTrả lời0
PerpetualLonger
· 07-19 14:08
Đã mua đáy rồi à, chơi đùa với mọi người thì sẽ phá phòng thủ. Ít nhất hãy để lại cho tôi một con đường lui!
Xem bản gốcTrả lời0
AlphaBrain
· 07-19 14:08
Lại được chơi cho Suckers rồi...
Xem bản gốcTrả lời0
CoffeeNFTs
· 07-19 14:08
Người lao động cũng muốn thế chấp, 4% có vẻ hơi thấp.
Đề xuất Aptos AIP-119 gây tranh cãi, phần thưởng thế chấp có thể sẽ giảm mạnh xuống còn 3.79%
Cuộc cách mạng lớn trong hệ sinh thái Aptos: Đề xuất cộng đồng gây ra tranh cãi về việc giảm phần thưởng thế chấp
Sau vài tháng im ắng trong hệ sinh thái Aptos, một đề xuất cộng đồng có tên AIP-119 đã thổi một làn sóng tranh cãi và sức sống mới vào chuỗi công khai Layer 1 này. Đề xuất này đề xuất giảm dần tỷ lệ phần thưởng thế chấp từ khoảng 7% hiện tại xuống còn 3.79%, đã gây ra những cuộc thảo luận sôi nổi trong cộng đồng.
Đề xuất cho rằng, việc giảm tỷ lệ phần thưởng thế chấp sẽ giúp thúc đẩy sự tăng trưởng lâu dài của hệ sinh thái Aptos, đặc biệt là trong việc khuyến khích tham gia cạnh tranh tích cực hơn trong lĩnh vực DeFi, đồng thời cũng có lợi cho việc củng cố kinh tế token APT, để hỗ trợ cho sự phát triển bền vững lâu dài của nó. Như là bước đầu tiên trong cải cách mô hình kinh tế Aptos, đề xuất sẽ nhận phản hồi từ cộng đồng, nếu được thông qua sẽ thiết lập thời gian quan sát 6 tháng để đánh giá tác động.
Đây không chỉ là một điều chỉnh trong quản trị công nghệ, mà còn là một nỗ lực tái cấu trúc logic cơ bản của mô hình kinh tế Aptos.
Những rủi ro do lợi suất cao mang lại và lạm phát cấu trúc
Hiệu suất phần thưởng thế chấp của Aptos hiện đang đứng đầu trong các chuỗi công cộng L1, nhưng các vấn đề kèm theo cũng ngày càng rõ ràng. Mặc dù tỷ lệ hoàn vốn hàng năm không rủi ro 7% đã thu hút một lượng lớn người dùng khóa APT để tham gia thế chấp, nhưng đồng thời cũng gây ra áp lực lạm phát nghiêm trọng và hiệu quả sử dụng vốn kém.
Cộng đồng thường cho rằng, mô hình này đang liên tục làm giảm giá trị của token, đồng thời cản trở dòng vốn sinh thái chảy vào các ứng dụng có rủi ro và đổi mới hơn. Phần thưởng thế chấp đóng vai trò như "lãi suất ngân hàng trung ương" trên chuỗi, và lúc này "lãi suất" có thể đã lệch khỏi thực tế thị trường.
Trong hai năm qua, Aptos mặc dù thu hút các nhà phát triển nhờ hiệu suất vượt trội và tính bảo mật của ngôn ngữ Move, nhưng mức độ hoạt động của hệ sinh thái vẫn chưa thể theo kịp. Trong khi đó, Sui, cũng là "đôi sao của Move", tiếp tục mạnh mẽ, tạo nên sự đối lập rõ rệt.
Nhiều thành viên trong cộng đồng quy điều này cho các vấn đề cấu trúc của mô hình token Aptos - tỷ lệ cao token tập trung trong tay quỹ và các nút chính, cộng với phần thưởng thế chấp cao được thiết lập từ sớm, khiến cho vốn sinh thái bị tập trung quá mức vào "làm giàu dễ dàng", ngược lại kìm hãm đổi mới xây dựng.
Điều chỉnh chiến lược của ban lãnh đạo mới
Bối cảnh đề xuất là một loạt thay đổi gần đây tại Aptos về quản lý và định vị thị trường. Avery Ching đã đảm nhận vị trí CEO của Aptos Labs (trước đây là CTO), và câu chuyện chiến lược của công ty đã chuyển từ "L1 có thể mở rộng" sang "công cụ giao dịch toàn cầu thế hệ tiếp theo", nhấn mạnh rõ ràng vào hiệu suất và trải nghiệm giao dịch như là lợi thế cạnh tranh cốt lõi.
Thái độ của Aptos trong việc tái tiếp cận thị trường Trung Quốc càng trở nên rõ ràng hơn: thiết lập cộng đồng tiếng Trung, tổ chức nhiều cuộc hackathon và cung cấp quỹ hỗ trợ hệ sinh thái lên tới hàng triệu đô la, thể hiện quyết tâm của họ trong việc tái xây dựng niềm tin trong cộng đồng và mở rộng mạng lưới nhà phát triển toàn cầu.
Về mặt kỹ thuật, Aptos cũng liên tục thúc đẩy việc nâng cấp Zaptos và tối ưu hóa hiệu suất như Block-STM v2, hy vọng thu hút các nhà phát triển trong "hệ sinh thái mới với lợi nhuận thấp và hiệu suất cao" dựa trên nhu cầu thực tế để tái thiết sự thịnh vượng với PMF (sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường) làm trung tâm.
Phản ứng và tranh cãi của cộng đồng
Mặc dù việc đề xuất AIP-119 đã chạm vào lợi ích của những người có quyền lợi, nhưng phản hồi tổng thể của cộng đồng lại không rơi vào sự đối kháng mang tính cảm xúc. Nhiều ý kiến, bao gồm cả các giao thức thế chấp có tính thanh khoản cao nhất, thể hiện sự xem xét và phản hồi khá lý trí. Có quan điểm cho rằng, hướng đề xuất hiện tại là hợp lý, nhưng nhịp độ thực hiện lại quá quyết liệt, có thể làm tổn hại đến sức cạnh tranh của Aptos.
Những người phản đối lo ngại rằng việc giảm đột ngột lợi nhuận sẽ làm suy yếu động lực khóa vốn của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, tăng khối lượng lưu thông của APT trên thị trường, từ đó làm gia tăng áp lực bán. Hệ sinh thái DeFi cũng có thể đối mặt với rủi ro giảm TVL do sự thu hẹp của các chiến lược thế chấp.
Đối với các nút xác thực, những người phản đối chỉ ra rằng việc giảm tỷ suất sinh lợi sẽ ảnh hưởng đáng kể đến khả năng sinh lợi của các nút nhỏ. Điều này có thể buộc các nút nhỏ phải rút lui, gia tăng rủi ro tập trung của mạng. Do đó, chương trình hỗ trợ người xác thực cộng đồng được đề cập trong đề xuất trở thành tâm điểm chú ý, nhưng kế hoạch thực hiện cụ thể vẫn chưa được rõ ràng.
Các nhà ủng hộ nhấn mạnh rằng, để Aptos thoát khỏi tình thế hiện tại, cần phải ưu tiên giải quyết vấn đề kỳ vọng lạm phát và việc phát hành token quá mức. Cơ chế thế chấp với lợi suất cao đang tạo ra "ảo tưởng tín dụng", âm thầm xói mòn nền tảng sinh thái. Mỗi đợt phục hồi giá lại trở thành "cửa sổ thoát hàng" của người dùng thế chấp, hình thành trần giá, điều này không chỉ làm biến dạng hành vi thị trường mà còn làm suy yếu niềm tin của những người nắm giữ lâu dài.
Điểm bẻ cong của sự tiến hóa sinh thái
Ý nghĩa sâu sắc hơn của AIP-119 là Aptos đã chủ động điều chỉnh mô hình kinh tế và cơ chế sinh thái của mình khi đối mặt với sự suy giảm chu kỳ thị trường, giảm tính thanh khoản DeFi và "cái bẫy APY cao". Trong vòng luẩn quẩn "tăng phát - thế chấp - lạm phát" mà các chuỗi công cộng L1 đang gặp phải, Aptos trở thành một trong những người hiếm hoi chủ động nén lợi nhuận cơ bản và giải phóng tiềm năng lâu dài.
Điều này cũng đã dẫn đến một cuộc thảo luận sâu hơn: Liệu sự phát triển khỏe mạnh của một chuỗi có phải đánh đổi bằng cách hy sinh lãi suất không rủi ro? Liệu logic "APY cao = Sức hấp dẫn mạnh" đang trở nên vô hiệu? Sức cạnh tranh thực sự đến từ tính hữu dụng của mạng lưới và tính bền vững của hệ sinh thái, chứ không phải từ các động lực ngắn hạn.
AIP-119 vẫn đang trong giai đoạn dự thảo, nhưng có thể nó đã trở thành một điểm quan trọng giúp Aptos thoát khỏi những khó khăn và định nghĩa lại mô hình kinh tế. Trong quyết định này, Aptos không chỉ lựa chọn điều chỉnh con số, mà còn là một sự xác nhận lại cơ chế quản trị tập thể, cũng như một tuyên bố công khai về giá trị "chủ nghĩa dài hạn".
Tất nhiên, khi giảm lợi suất thế chấp, Aptos cần cung cấp các phương án khuyến khích thay thế rõ ràng và hấp dẫn hơn, nếu không, việc rút vốn ngắn hạn và mất niềm tin của cộng đồng sẽ là điều không thể tránh khỏi. Nhưng ít nhất, từ "tự cắt một cánh tay" đến "tái cấu trúc sinh thái", chuỗi này bắt đầu cố gắng trả lời câu hỏi đã được đặt ra nhiều lần nhưng ít dự án nào nghiêm túc đối mặt: Chúng ta thực sự thiết kế hệ thống này để làm gì?
Tính đến thời điểm viết bài, giá token APT là 5.58 đô la, tăng 5.5% trong 24 giờ; kể từ tháng 4, giá coin đã phục hồi rõ rệt sau thời gian giảm mạnh trên thị trường.