Bitcoin khai thác và vàng khai thác: điểm tương đồng và khác biệt
Vàng và Bitcoin thường được coi là tài sản phi chính phủ hiếm có. Mặc dù đã có nhiều cuộc thảo luận về trường hợp đầu tư của chúng như công cụ lưu trữ giá trị, nhưng so sánh ở cấp độ sản xuất lại tương đối ít. Cả hai tài sản này đều dựa vào việc khai thác để đưa ra nguồn cung mới - một cái là vật lý, cái còn lại là kỹ thuật số. Đặc điểm ngành của cả hai đều có tính chu kỳ, đòi hỏi vốn lớn và có liên quan chặt chẽ đến thị trường năng lượng.
Tuy nhiên, cơ chế khai thác Bitcoin và cơ chế khuyến khích của nó có sự khác biệt về chi tiết so với khai thác vàng, và những khác biệt này sẽ có ảnh hưởng quan trọng đến cấu trúc kinh tế và chiến lược của các bên tham gia trong ngành. Bài viết này sẽ khám phá một số điểm tương đồng giữa chúng, nhưng quan trọng hơn, sẽ phân tích những khác biệt thực chất giữa chúng.
Nguồn gốc của sự khan hiếm tài sản
Khai thác vàng là một nghề thủ công có lịch sử lâu đời, liên quan đến việc khai thác và tinh chế kim loại từ lòng đất. Điều này đòi hỏi phải tìm kiếm các mỏ thích hợp, có được giấy phép và quyền sử dụng đất, sử dụng máy móc hạng nặng để khai thác quặng từ dưới lòng đất, sau đó tách kim loại thông qua xử lý hóa học để sử dụng sau này.
So với việc đào Bitcoin cần phải thực hiện quy trình tính toán lặp đi lặp lại, để giải quyết các lô giao dịch Bitcoin theo hình thức thi đấu và giành được Bitcoin mới phát hành cùng với phí giao dịch. Quy trình này được gọi là bằng chứng công việc cần phải mua sắm không gian giá đỡ, điện năng và phần cứng chuyên dụng (ASIC) để hoạt động tính toán hiệu quả, sau đó phát sóng kết quả lên mạng Bitcoin qua kết nối internet.
Trong hai hệ thống này, khai thác đều là một quá trình tốn kém không thể tránh khỏi, hỗ trợ tính khan hiếm của mỗi loại tài sản: tính khan hiếm của Bitcoin được duy trì bởi mã và sự cạnh tranh; trong khi đó, tính khan hiếm của vàng thì được xác định bởi vị trí vật lý và địa chất. Tuy nhiên, cách thức khai thác tính khan hiếm, mô hình kinh tế của nhà sản xuất, cũng như sự phát triển của chúng theo thời gian, gần như không có điểm tương đồng.
Đặc điểm của mô hình kinh tế khai thác Bitcoin
Mô hình kinh tế của ngành khai thác vàng tương đối có thể dự đoán. Các công ty thường có thể dự đoán chính xác về trữ lượng, chất lượng quặng và thời gian khai thác, mặc dù những dự đoán ban đầu có thể có sai lệch: khoảng một phần năm các dự án khai thác vàng có thể đạt được lợi nhuận trong vòng đời của chúng. Các chi phí chính như lao động, năng lượng, thiết bị, tuân thủ và công việc phục hồi có thể được dự đoán khá chính xác trước. Khấu hao chủ yếu là hao mòn thiết bị thông thường hoặc cạn kiệt tài nguyên. Sự không chắc chắn chính trong ngắn hạn đến trung hạn thường là sự ổn định của giá thị trường vàng, trong khi sự biến động giá này là tương đối nhỏ. Hơn nữa, hầu hết tất cả các chi phí đầu vào này có thể được phòng ngừa hiệu quả.
So với đó, ngành khai thác Bitcoin thì năng động và khó đoán hơn. Doanh thu của công ty không chỉ phụ thuộc vào sự biến động tương đối của giá thị trường Bitcoin, mà còn phụ thuộc vào thị phần của nó trong tổng tỷ lệ hash toàn cầu. Nếu các thợ mỏ khác mở rộng kinh doanh một cách tích cực hơn, ngay cả khi hoạt động khai thác của bạn không thay đổi, sản lượng tương đối của bạn cũng có thể giảm. Đây là một yếu tố mà các thợ mỏ cần liên tục xem xét trong quá trình vận hành.
Một trong những chi phí quan trọng nhất của các công ty khai thác Bitcoin là khấu hao, đặc biệt là khấu hao thiết bị ASIC. Những con chip trong các máy khai thác Bitcoin này liên tục được nâng cao hiệu suất, buộc các công ty phải nâng cấp trước khi thiết bị bị hao mòn tự nhiên, nhằm duy trì tính cạnh tranh. Điều này có nghĩa là khấu hao xảy ra theo thời gian tiến bộ công nghệ, chứ không phải theo sự hao mòn vật lý của thiết bị. Đây là một khoản chi tiêu chính, mặc dù là chi phí không bằng tiền mặt, và nó tạo ra sự tương phản rõ rệt với ngành khai thác vàng, trong đó thiết bị khai thác có tuổi thọ dài hơn, vì những thiết bị này đã trải qua hầu hết các nâng cao về hiệu suất.
Sự sản xuất Bitcoin chịu ảnh hưởng của sự thay đổi trong cạnh tranh ngành cùng với chu kỳ hao mòn ngắn hạn, dẫn đến việc các thợ mỏ phải đối mặt với áp lực liên tục, cần tái đầu tư để mua phần cứng mới nhằm duy trì mức sản xuất - đây được gọi là "ASIC hamster wheel".
Tuy nhiên, Bitcoin có một sự khác biệt cơ bản thuận lợi so với vàng, đó là cấu trúc thu nhập. Các thợ mỏ vàng chỉ kiếm lời thông qua việc khai thác và bán nguồn cung chưa được giải phóng trong dự trữ. Trong khi đó, các thợ mỏ Bitcoin kiếm lời không chỉ từ việc khai thác nguồn cung chưa được giải phóng mà còn từ phí giao dịch. Phí giao dịch cung cấp cho thợ mỏ một nguồn thu nhập từ nguồn cung đã được giải phóng, và nguồn thu nhập này sẽ dao động dựa trên nhu cầu chuyển nhượng Bitcoin. Khi Bitcoin tiến gần đến giới hạn cung cấp 21 triệu, phí giao dịch sẽ trở thành một nguồn thu nhập ngày càng quan trọng - điều mà các thợ mỏ vàng không có.
Cuối cùng, một lợi thế chính lâu dài của khai thác Bitcoin là khả năng tái sử dụng sản phẩm phụ trong quá trình vận hành - nhiệt năng. Khi điện năng đi qua máy khai thác, sẽ sinh ra một lượng lớn nhiệt năng, nhiệt năng này có thể được thu thập và định hướng lại cho các mục đích khác, như quy trình công nghiệp, nông nghiệp nhà kính hoặc sưởi ấm khu vực và hộ gia đình. Điều này mở ra một nguồn thu nhập hoàn toàn mới cho các thợ mỏ. Khi máy khai thác trở nên thương mại hóa và chu kỳ khấu hao kéo dài, ảnh hưởng của việc tái sử dụng nhiệt năng có thể gia tăng hơn nữa. Tương tự, các thợ mỏ vàng cũng có thể thu lợi từ việc bán các sản phẩm phụ như bạc hoặc kẽm, những sản phẩm phụ này thường được xác định trong kế hoạch dự án và được coi là yếu tố để bù đắp chi phí sản xuất vàng.
So sánh tác động môi trường
Như mọi người đều biết, ngành khai thác vàng về bản chất là một ngành khai thác tài nguyên, và để lại những dấu ấn vật lý lâu dài: như nạn chặt phá rừng, ô nhiễm nước, bể chất thải và sự phá hủy hệ sinh thái. Ở nhiều khu vực, nó còn gây ra những mối lo ngại về quyền sử dụng đất và an toàn cho công nhân.
Mặt khác, ngành khai thác Bitcoin không liên quan đến việc khai thác vật lý, mà hoàn toàn phụ thuộc vào điện. Điều này cung cấp cơ hội để tích hợp với cơ sở hạ tầng địa phương, thay vì xung đột. Do thiết bị khai thác có tính thanh khoản và có thể ngắt, chúng có thể hoạt động như bộ ổn định lưới điện và biến đổi các nguồn năng lượng vốn bị lãng phí hoặc bị cô lập ( như khí đốt đốt cháy, thủy điện thừa hoặc năng lượng gió và năng lượng mặt trời bị hạn chế ) thành tiền.
Nhiều người chưa nhận ra rằng, ngành khai thác Bitcoin còn thể hiện tiềm năng như một khoản trợ cấp năng lượng sạch, và có thể được sử dụng như một cách để chứng minh kết nối lưới điện. Bằng cách đặt các thợ mỏ cùng địa điểm với các cơ sở phát điện từ năng lượng tái tạo hoặc năng lượng hạt nhân, họ có thể cải thiện tính kinh tế của dự án trước khi kết nối với lưới điện mà không cần dựa vào trợ cấp từ công quỹ.
Ngoài ra, so với các ngành công nghiệp truyền thống, lượng khí thải carbon của Bitcoin trung bình thấp hơn và minh bạch hơn. Có thể nói, Bitcoin là cần thiết trong quá trình chuyển đổi suôn sẻ sang lưới điện chủ yếu dựa vào năng lượng tái tạo.
Kể từ khi đạt đỉnh tiêu thụ năng lượng vào năm 2024, chúng tôi hầu như không thấy sự gia tăng trong mức tiêu thụ năng lượng, điều này là nhờ vào việc cải thiện hiệu suất phần cứng máy khai thác mới, hiện tại mức tiêu thụ trung bình chỉ là 20 watt/Thash (W/Th), so với năm 2018, hiệu suất đã tăng gấp năm lần.
So sánh đặc điểm đầu tư
Hai ngành này đều có tính chu kỳ và nhạy cảm với giá tài sản sản xuất của chúng. Tuy nhiên, khác với các thợ mỏ vàng thường hoạt động theo lịch trình nhiều năm, thợ mỏ Bitcoin có thể nhanh chóng mở rộng hoặc thu hẹp quy mô hoạt động dựa trên tình hình thị trường. Điều này làm cho việc đào Bitcoin linh hoạt hơn, nhưng cũng có tính biến động cao hơn.
Các công ty khai thác Bitcoin niêm yết thường giao dịch giống như các cổ phiếu công nghệ có beta cao, điều này phản ánh sự nhạy cảm của chúng đối với giá Bitcoin và tâm lý rủi ro rộng hơn. Thực tế, một số nhà cung cấp dữ liệu thị trường phân loại các thợ mỏ Bitcoin niêm yết vào ngành công nghệ, thay vì ngành năng lượng hoặc vật liệu truyền thống.
Tuy nhiên, các công ty khai thác vàng có lịch sử lâu đời hơn, và thường sẽ thực hiện các biện pháp phòng ngừa cho sản xuất trong tương lai, điều này có thể giảm độ nhạy cảm với biến động giá vàng. Chúng thường được phân loại vào ngành vật liệu và được đánh giá như các nhà sản xuất hàng hóa truyền thống.
Cách hình thành vốn cũng khác nhau. Các thợ mỏ vàng thường huy động vốn dựa trên ước tính trữ lượng và kế hoạch dài hạn của mỏ. Ngược lại, các thợ mỏ Bitcoin thường có xu hướng cơ hội hơn, trong những năm gần đây thường huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu trực tiếp hoặc có thể chuyển đổi, để hỗ trợ nâng cấp phần cứng nhanh chóng hoặc mở rộng trung tâm dữ liệu. Do đó, các thợ mỏ Bitcoin phụ thuộc nhiều hơn vào tâm lý thị trường và thời điểm chu kỳ, và thường hoạt động trong chu kỳ tái đầu tư ngắn hơn.
Kết luận
Vàng và Bitcoin có thể sẽ đóng vai trò kinh tế vĩ mô tương tự trong dài hạn, nhưng hệ sinh thái sản xuất của chúng thì có cấu trúc khác nhau. Ngành khai thác vàng phát triển chậm, thuộc về khai thác vật lý, và gây hại cho môi trường, tiêu tốn nhiều tài nguyên. Trong khi đó, ngành khai thác Bitcoin thì nhanh chóng, có tính mô-đun, và có thể ngày càng kết hợp nhiều hơn với hệ thống năng lượng hiện đại.
Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là thợ mỏ Bitcoin là một phép tương đồng số không hoàn hảo với thợ mỏ vàng. Ngược lại, chúng đại diện cho một loại cơ sở hạ tầng mới tập trung vào vốn, kết hợp các chu kỳ hàng hóa, thị trường năng lượng và cơ hội đầu tư của sự gián đoạn công nghệ. Những nhà đầu tư có tầm nhìn đầu tư dài hạn nên coi đây là một loại tài sản độc đáo và hoàn toàn mới, với các yếu tố cơ bản độc đáo, đặc biệt trong bối cảnh mà chi phí giao dịch ngày càng quan trọng và các mối quan hệ hợp tác năng lượng đang phát triển.
Hiểu những khác biệt tinh tế này là cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư thông minh trong bối cảnh ngày càng phát triển theo hướng hệ thống tài chính phân phối. Là một dạng đầu tư, Bitcoin miner không chỉ cung cấp cơ hội đầu tư vào sự khan hiếm mà còn liên quan đến cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu, sự tăng trưởng của thị trường năng lượng và cơ hội đầu tư vào việc định giá khả năng tính toán - đây là sự hợp nhất mà ngành khai thác truyền thống không thể thực hiện.
Tổng thể, hầu hết các kịch bản kinh tế vĩ mô tiềm năng vẫn có lợi cho Bitcoin. Sự ra đời của thuế quan tương hỗ có thể thúc đẩy Mỹ và các đối tác thương mại của họ đẩy cao lạm phát. Các đối tác thương mại của Mỹ có thể phải đối mặt với lạm phát gia tăng trong khi cũng cần đối phó với gió ngược trong tăng trưởng. Động lực này có thể buộc họ phải thực hiện các chính sách tài khóa và tiền tệ nới lỏng hơn, những biện pháp này thường dẫn đến sự suy giảm giá trị đồng tiền, từ đó làm tăng sức hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản không chủ quyền, chống lạm phát.
Tại Mỹ, triển vọng trở nên mờ mịt hơn. Trump và Bessen đều cho biết họ nghiêng về lợi suất dài hạn thấp hơn, đặc biệt là trong vấn đề trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm. Quan điểm này thường có lợi cho các tài sản nhạy cảm với lãi suất, như Bitcoin. Tuy nhiên, tình hình hiện tại lại hoàn toàn ngược lại. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã giảm xuống dưới 4%, nhưng sau đó lại tăng lên 4.5%, hiện ở khoảng 4.3%, lý do là sự nghi ngờ về việc đóng vị thế giao dịch cơ bản, uy tín của Mỹ bị tổn hại và vị thế của đồng đô la như là đồng tiền dự trữ toàn cầu ngày càng mong manh, trong khi Trump kiên quyết với chính sách thuế quan không nhượng bộ có thể còn thúc đẩy lạm phát tăng cao hơn nữa. Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng này là do con người tạo ra, và có thể nhanh chóng đảo ngược thông qua các nhượng bộ thuế quan và thỏa thuận.
Những tín hiệu này cũng có thể phản ánh sự giảm sút trong kỳ vọng lợi nhuận của thị trường chứng khoán trong tương lai, từ đó gây ra lo ngại về sự suy thoái kinh tế sắp tới. Điều này mang đến rủi ro quan trọng cho thị trường rộng lớn hơn, tức là Bitcoin. Nếu các nhà đầu tư vẫn coi Bitcoin là tài sản có beta cao, ưa thích rủi ro, thì trong thời kỳ suy thoái kinh tế toàn cầu, tâm lý này có thể dẫn đến việc Bitcoin giao dịch đồng bộ với thị trường chứng khoán, mặc dù câu chuyện về việc nó như một công cụ lưu trữ giá trị lâu dài vẫn còn tồn tại.
Mặc dù vậy, Bitcoin đã表现 tốt hơn so với thị trường chứng khoán. Sự kiên cường này làm nổi bật những đặc điểm độc đáo của Bitcoin: nó là một tài sản có thể giao dịch toàn cầu, trung lập với chính phủ, có nguồn cung cố định và có sẵn 24/7 trong suốt cả năm. Do đó, các nhà tham gia thị trường ngày càng nhận ra Bitcoin như một công cụ lưu trữ giá trị lâu dài đáng tin cậy.
 và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ForkMaster
· 07-19 17:02
Đào cái gì vậy, nhân cơ hội này nhanh chóng nuôi nhiều coin mới là chuyện chính.
Xem bản gốcTrả lời0
ClassicDumpster
· 07-19 07:28
Người khai thác nắm giữ vận mệnh của thế giới啊
Xem bản gốcTrả lời0
LightningPacketLoss
· 07-19 07:27
Vàng đào một hồi thì hết, Bitcoin đào đến chết cũng chỉ 2100w cái.
Xem bản gốcTrả lời0
MevShadowranger
· 07-19 07:12
Vàng khai thác không được, chỉ có thể chơi khai thác btc thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
AltcoinMarathoner
· 07-19 07:09
giống như các chu kỳ khai thác, tích lũy sats là một cuộc đua marathon chứ không phải một cuộc đua nước rút... tôi đã tham gia trò chơi này từ năm 2016 và các nguyên tắc cơ bản vẫn không thay đổi
Bitcoin vs vàng khai thác: phân tích sự tương đồng và khác biệt
Bitcoin khai thác và vàng khai thác: điểm tương đồng và khác biệt
Vàng và Bitcoin thường được coi là tài sản phi chính phủ hiếm có. Mặc dù đã có nhiều cuộc thảo luận về trường hợp đầu tư của chúng như công cụ lưu trữ giá trị, nhưng so sánh ở cấp độ sản xuất lại tương đối ít. Cả hai tài sản này đều dựa vào việc khai thác để đưa ra nguồn cung mới - một cái là vật lý, cái còn lại là kỹ thuật số. Đặc điểm ngành của cả hai đều có tính chu kỳ, đòi hỏi vốn lớn và có liên quan chặt chẽ đến thị trường năng lượng.
Tuy nhiên, cơ chế khai thác Bitcoin và cơ chế khuyến khích của nó có sự khác biệt về chi tiết so với khai thác vàng, và những khác biệt này sẽ có ảnh hưởng quan trọng đến cấu trúc kinh tế và chiến lược của các bên tham gia trong ngành. Bài viết này sẽ khám phá một số điểm tương đồng giữa chúng, nhưng quan trọng hơn, sẽ phân tích những khác biệt thực chất giữa chúng.
Nguồn gốc của sự khan hiếm tài sản
Khai thác vàng là một nghề thủ công có lịch sử lâu đời, liên quan đến việc khai thác và tinh chế kim loại từ lòng đất. Điều này đòi hỏi phải tìm kiếm các mỏ thích hợp, có được giấy phép và quyền sử dụng đất, sử dụng máy móc hạng nặng để khai thác quặng từ dưới lòng đất, sau đó tách kim loại thông qua xử lý hóa học để sử dụng sau này.
So với việc đào Bitcoin cần phải thực hiện quy trình tính toán lặp đi lặp lại, để giải quyết các lô giao dịch Bitcoin theo hình thức thi đấu và giành được Bitcoin mới phát hành cùng với phí giao dịch. Quy trình này được gọi là bằng chứng công việc cần phải mua sắm không gian giá đỡ, điện năng và phần cứng chuyên dụng (ASIC) để hoạt động tính toán hiệu quả, sau đó phát sóng kết quả lên mạng Bitcoin qua kết nối internet.
Trong hai hệ thống này, khai thác đều là một quá trình tốn kém không thể tránh khỏi, hỗ trợ tính khan hiếm của mỗi loại tài sản: tính khan hiếm của Bitcoin được duy trì bởi mã và sự cạnh tranh; trong khi đó, tính khan hiếm của vàng thì được xác định bởi vị trí vật lý và địa chất. Tuy nhiên, cách thức khai thác tính khan hiếm, mô hình kinh tế của nhà sản xuất, cũng như sự phát triển của chúng theo thời gian, gần như không có điểm tương đồng.
Đặc điểm của mô hình kinh tế khai thác Bitcoin
Mô hình kinh tế của ngành khai thác vàng tương đối có thể dự đoán. Các công ty thường có thể dự đoán chính xác về trữ lượng, chất lượng quặng và thời gian khai thác, mặc dù những dự đoán ban đầu có thể có sai lệch: khoảng một phần năm các dự án khai thác vàng có thể đạt được lợi nhuận trong vòng đời của chúng. Các chi phí chính như lao động, năng lượng, thiết bị, tuân thủ và công việc phục hồi có thể được dự đoán khá chính xác trước. Khấu hao chủ yếu là hao mòn thiết bị thông thường hoặc cạn kiệt tài nguyên. Sự không chắc chắn chính trong ngắn hạn đến trung hạn thường là sự ổn định của giá thị trường vàng, trong khi sự biến động giá này là tương đối nhỏ. Hơn nữa, hầu hết tất cả các chi phí đầu vào này có thể được phòng ngừa hiệu quả.
So với đó, ngành khai thác Bitcoin thì năng động và khó đoán hơn. Doanh thu của công ty không chỉ phụ thuộc vào sự biến động tương đối của giá thị trường Bitcoin, mà còn phụ thuộc vào thị phần của nó trong tổng tỷ lệ hash toàn cầu. Nếu các thợ mỏ khác mở rộng kinh doanh một cách tích cực hơn, ngay cả khi hoạt động khai thác của bạn không thay đổi, sản lượng tương đối của bạn cũng có thể giảm. Đây là một yếu tố mà các thợ mỏ cần liên tục xem xét trong quá trình vận hành.
Một trong những chi phí quan trọng nhất của các công ty khai thác Bitcoin là khấu hao, đặc biệt là khấu hao thiết bị ASIC. Những con chip trong các máy khai thác Bitcoin này liên tục được nâng cao hiệu suất, buộc các công ty phải nâng cấp trước khi thiết bị bị hao mòn tự nhiên, nhằm duy trì tính cạnh tranh. Điều này có nghĩa là khấu hao xảy ra theo thời gian tiến bộ công nghệ, chứ không phải theo sự hao mòn vật lý của thiết bị. Đây là một khoản chi tiêu chính, mặc dù là chi phí không bằng tiền mặt, và nó tạo ra sự tương phản rõ rệt với ngành khai thác vàng, trong đó thiết bị khai thác có tuổi thọ dài hơn, vì những thiết bị này đã trải qua hầu hết các nâng cao về hiệu suất.
Sự sản xuất Bitcoin chịu ảnh hưởng của sự thay đổi trong cạnh tranh ngành cùng với chu kỳ hao mòn ngắn hạn, dẫn đến việc các thợ mỏ phải đối mặt với áp lực liên tục, cần tái đầu tư để mua phần cứng mới nhằm duy trì mức sản xuất - đây được gọi là "ASIC hamster wheel".
Tuy nhiên, Bitcoin có một sự khác biệt cơ bản thuận lợi so với vàng, đó là cấu trúc thu nhập. Các thợ mỏ vàng chỉ kiếm lời thông qua việc khai thác và bán nguồn cung chưa được giải phóng trong dự trữ. Trong khi đó, các thợ mỏ Bitcoin kiếm lời không chỉ từ việc khai thác nguồn cung chưa được giải phóng mà còn từ phí giao dịch. Phí giao dịch cung cấp cho thợ mỏ một nguồn thu nhập từ nguồn cung đã được giải phóng, và nguồn thu nhập này sẽ dao động dựa trên nhu cầu chuyển nhượng Bitcoin. Khi Bitcoin tiến gần đến giới hạn cung cấp 21 triệu, phí giao dịch sẽ trở thành một nguồn thu nhập ngày càng quan trọng - điều mà các thợ mỏ vàng không có.
Cuối cùng, một lợi thế chính lâu dài của khai thác Bitcoin là khả năng tái sử dụng sản phẩm phụ trong quá trình vận hành - nhiệt năng. Khi điện năng đi qua máy khai thác, sẽ sinh ra một lượng lớn nhiệt năng, nhiệt năng này có thể được thu thập và định hướng lại cho các mục đích khác, như quy trình công nghiệp, nông nghiệp nhà kính hoặc sưởi ấm khu vực và hộ gia đình. Điều này mở ra một nguồn thu nhập hoàn toàn mới cho các thợ mỏ. Khi máy khai thác trở nên thương mại hóa và chu kỳ khấu hao kéo dài, ảnh hưởng của việc tái sử dụng nhiệt năng có thể gia tăng hơn nữa. Tương tự, các thợ mỏ vàng cũng có thể thu lợi từ việc bán các sản phẩm phụ như bạc hoặc kẽm, những sản phẩm phụ này thường được xác định trong kế hoạch dự án và được coi là yếu tố để bù đắp chi phí sản xuất vàng.
So sánh tác động môi trường
Như mọi người đều biết, ngành khai thác vàng về bản chất là một ngành khai thác tài nguyên, và để lại những dấu ấn vật lý lâu dài: như nạn chặt phá rừng, ô nhiễm nước, bể chất thải và sự phá hủy hệ sinh thái. Ở nhiều khu vực, nó còn gây ra những mối lo ngại về quyền sử dụng đất và an toàn cho công nhân.
Mặt khác, ngành khai thác Bitcoin không liên quan đến việc khai thác vật lý, mà hoàn toàn phụ thuộc vào điện. Điều này cung cấp cơ hội để tích hợp với cơ sở hạ tầng địa phương, thay vì xung đột. Do thiết bị khai thác có tính thanh khoản và có thể ngắt, chúng có thể hoạt động như bộ ổn định lưới điện và biến đổi các nguồn năng lượng vốn bị lãng phí hoặc bị cô lập ( như khí đốt đốt cháy, thủy điện thừa hoặc năng lượng gió và năng lượng mặt trời bị hạn chế ) thành tiền.
Nhiều người chưa nhận ra rằng, ngành khai thác Bitcoin còn thể hiện tiềm năng như một khoản trợ cấp năng lượng sạch, và có thể được sử dụng như một cách để chứng minh kết nối lưới điện. Bằng cách đặt các thợ mỏ cùng địa điểm với các cơ sở phát điện từ năng lượng tái tạo hoặc năng lượng hạt nhân, họ có thể cải thiện tính kinh tế của dự án trước khi kết nối với lưới điện mà không cần dựa vào trợ cấp từ công quỹ.
Ngoài ra, so với các ngành công nghiệp truyền thống, lượng khí thải carbon của Bitcoin trung bình thấp hơn và minh bạch hơn. Có thể nói, Bitcoin là cần thiết trong quá trình chuyển đổi suôn sẻ sang lưới điện chủ yếu dựa vào năng lượng tái tạo.
Kể từ khi đạt đỉnh tiêu thụ năng lượng vào năm 2024, chúng tôi hầu như không thấy sự gia tăng trong mức tiêu thụ năng lượng, điều này là nhờ vào việc cải thiện hiệu suất phần cứng máy khai thác mới, hiện tại mức tiêu thụ trung bình chỉ là 20 watt/Thash (W/Th), so với năm 2018, hiệu suất đã tăng gấp năm lần.
So sánh đặc điểm đầu tư
Hai ngành này đều có tính chu kỳ và nhạy cảm với giá tài sản sản xuất của chúng. Tuy nhiên, khác với các thợ mỏ vàng thường hoạt động theo lịch trình nhiều năm, thợ mỏ Bitcoin có thể nhanh chóng mở rộng hoặc thu hẹp quy mô hoạt động dựa trên tình hình thị trường. Điều này làm cho việc đào Bitcoin linh hoạt hơn, nhưng cũng có tính biến động cao hơn.
Các công ty khai thác Bitcoin niêm yết thường giao dịch giống như các cổ phiếu công nghệ có beta cao, điều này phản ánh sự nhạy cảm của chúng đối với giá Bitcoin và tâm lý rủi ro rộng hơn. Thực tế, một số nhà cung cấp dữ liệu thị trường phân loại các thợ mỏ Bitcoin niêm yết vào ngành công nghệ, thay vì ngành năng lượng hoặc vật liệu truyền thống.
Tuy nhiên, các công ty khai thác vàng có lịch sử lâu đời hơn, và thường sẽ thực hiện các biện pháp phòng ngừa cho sản xuất trong tương lai, điều này có thể giảm độ nhạy cảm với biến động giá vàng. Chúng thường được phân loại vào ngành vật liệu và được đánh giá như các nhà sản xuất hàng hóa truyền thống.
Cách hình thành vốn cũng khác nhau. Các thợ mỏ vàng thường huy động vốn dựa trên ước tính trữ lượng và kế hoạch dài hạn của mỏ. Ngược lại, các thợ mỏ Bitcoin thường có xu hướng cơ hội hơn, trong những năm gần đây thường huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu trực tiếp hoặc có thể chuyển đổi, để hỗ trợ nâng cấp phần cứng nhanh chóng hoặc mở rộng trung tâm dữ liệu. Do đó, các thợ mỏ Bitcoin phụ thuộc nhiều hơn vào tâm lý thị trường và thời điểm chu kỳ, và thường hoạt động trong chu kỳ tái đầu tư ngắn hơn.
Kết luận
Vàng và Bitcoin có thể sẽ đóng vai trò kinh tế vĩ mô tương tự trong dài hạn, nhưng hệ sinh thái sản xuất của chúng thì có cấu trúc khác nhau. Ngành khai thác vàng phát triển chậm, thuộc về khai thác vật lý, và gây hại cho môi trường, tiêu tốn nhiều tài nguyên. Trong khi đó, ngành khai thác Bitcoin thì nhanh chóng, có tính mô-đun, và có thể ngày càng kết hợp nhiều hơn với hệ thống năng lượng hiện đại.
Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là thợ mỏ Bitcoin là một phép tương đồng số không hoàn hảo với thợ mỏ vàng. Ngược lại, chúng đại diện cho một loại cơ sở hạ tầng mới tập trung vào vốn, kết hợp các chu kỳ hàng hóa, thị trường năng lượng và cơ hội đầu tư của sự gián đoạn công nghệ. Những nhà đầu tư có tầm nhìn đầu tư dài hạn nên coi đây là một loại tài sản độc đáo và hoàn toàn mới, với các yếu tố cơ bản độc đáo, đặc biệt trong bối cảnh mà chi phí giao dịch ngày càng quan trọng và các mối quan hệ hợp tác năng lượng đang phát triển.
Hiểu những khác biệt tinh tế này là cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư thông minh trong bối cảnh ngày càng phát triển theo hướng hệ thống tài chính phân phối. Là một dạng đầu tư, Bitcoin miner không chỉ cung cấp cơ hội đầu tư vào sự khan hiếm mà còn liên quan đến cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu, sự tăng trưởng của thị trường năng lượng và cơ hội đầu tư vào việc định giá khả năng tính toán - đây là sự hợp nhất mà ngành khai thác truyền thống không thể thực hiện.
Tổng thể, hầu hết các kịch bản kinh tế vĩ mô tiềm năng vẫn có lợi cho Bitcoin. Sự ra đời của thuế quan tương hỗ có thể thúc đẩy Mỹ và các đối tác thương mại của họ đẩy cao lạm phát. Các đối tác thương mại của Mỹ có thể phải đối mặt với lạm phát gia tăng trong khi cũng cần đối phó với gió ngược trong tăng trưởng. Động lực này có thể buộc họ phải thực hiện các chính sách tài khóa và tiền tệ nới lỏng hơn, những biện pháp này thường dẫn đến sự suy giảm giá trị đồng tiền, từ đó làm tăng sức hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản không chủ quyền, chống lạm phát.
Tại Mỹ, triển vọng trở nên mờ mịt hơn. Trump và Bessen đều cho biết họ nghiêng về lợi suất dài hạn thấp hơn, đặc biệt là trong vấn đề trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm. Quan điểm này thường có lợi cho các tài sản nhạy cảm với lãi suất, như Bitcoin. Tuy nhiên, tình hình hiện tại lại hoàn toàn ngược lại. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã giảm xuống dưới 4%, nhưng sau đó lại tăng lên 4.5%, hiện ở khoảng 4.3%, lý do là sự nghi ngờ về việc đóng vị thế giao dịch cơ bản, uy tín của Mỹ bị tổn hại và vị thế của đồng đô la như là đồng tiền dự trữ toàn cầu ngày càng mong manh, trong khi Trump kiên quyết với chính sách thuế quan không nhượng bộ có thể còn thúc đẩy lạm phát tăng cao hơn nữa. Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng này là do con người tạo ra, và có thể nhanh chóng đảo ngược thông qua các nhượng bộ thuế quan và thỏa thuận.
Những tín hiệu này cũng có thể phản ánh sự giảm sút trong kỳ vọng lợi nhuận của thị trường chứng khoán trong tương lai, từ đó gây ra lo ngại về sự suy thoái kinh tế sắp tới. Điều này mang đến rủi ro quan trọng cho thị trường rộng lớn hơn, tức là Bitcoin. Nếu các nhà đầu tư vẫn coi Bitcoin là tài sản có beta cao, ưa thích rủi ro, thì trong thời kỳ suy thoái kinh tế toàn cầu, tâm lý này có thể dẫn đến việc Bitcoin giao dịch đồng bộ với thị trường chứng khoán, mặc dù câu chuyện về việc nó như một công cụ lưu trữ giá trị lâu dài vẫn còn tồn tại.
Mặc dù vậy, Bitcoin đã表现 tốt hơn so với thị trường chứng khoán. Sự kiên cường này làm nổi bật những đặc điểm độc đáo của Bitcoin: nó là một tài sản có thể giao dịch toàn cầu, trung lập với chính phủ, có nguồn cung cố định và có sẵn 24/7 trong suốt cả năm. Do đó, các nhà tham gia thị trường ngày càng nhận ra Bitcoin như một công cụ lưu trữ giá trị lâu dài đáng tin cậy.
![Số liệu và thực vật: Sự khác biệt giữa thợ mỏ Bitcoin và thợ mỏ vàng?](