Bitcoin và chu kỳ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED): Tổng kết và triển vọng

Trong mười năm qua, giá Bitcoin có mối liên hệ chặt chẽ với chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Thông thường, đỉnh cao của Bitcoin xuất hiện vào thời điểm kỳ vọng tăng lãi suất mạnh nhất, trong khi đáy thường đi kèm với kỳ vọng giảm lãi suất. Hiện tại, thị trường đang đối mặt với ba viễn cảnh khả thi: việc khởi động lại tăng lãi suất có thể dẫn đến đợt giảm giá thứ hai; việc giảm lãi suất trong nửa cuối năm có thể gây ra đỉnh cao sau khi có sự biến động; giảm lãi suất giữa năm có thể thúc đẩy một thị trường bò. Những con đường khác nhau này sẽ quyết định hướng đi tương lai của Bitcoin.

Chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) và mối liên hệ lịch sử với giá Bitcoin

Trong khoảng thời gian mười năm từ 2015 đến 2025, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã trải qua một chu kỳ hoàn chỉnh của việc tăng lãi suất, giảm lãi suất, lại tăng lãi suất và tạm dừng. Bằng cách phân tích lịch sử này, chúng tôi phát hiện ra rằng điểm chuyển biến giá Bitcoin có mối liên hệ đáng kể với các nút chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED), đặc biệt thể hiện qua phản ứng sớm của thị trường.

Kết quả quan sát chính:

1. Đỉnh của thị trường bò Bitcoin thường dẫn trước sự khởi động hoặc tăng tốc của việc tăng lãi suất thực tế, phản ánh việc thị trường giao dịch kỳ vọng thắt chặt trước.

2. Đáy thị trường gấu của Bitcoin thường xuất hiện vào giai đoạn cuối của việc tăng lãi suất, trong thời gian tạm ngừng tăng lãi suất, hoặc khi chu kỳ giảm lãi suất sắp bắt đầu, cho thấy thị trường tìm kiếm đáy khi có sự bi quan nhất hoặc kỳ vọng nới lỏng.

3. Chính sách nới lỏng định lượng hoặc cắt giảm lãi suất nhanh chóng và các biện pháp nới lỏng tiền tệ quy mô lớn là những yếu tố quan trọng thúc đẩy thị trường bò.

Hiện tại, thị trường đang ở giai đoạn "tạm dừng tăng lãi suất" cộng với "giảm lãi suất tạm thời", chờ đợi tín hiệu hướng đi rõ ràng tiếp theo - liệu có giảm lãi suất lần nữa và bước vào giai đoạn nới lỏng định lượng mới hay không.

Ba kịch bản lãi suất dựa trên dự đoán của các tổ chức

Tổng hợp ý kiến từ nhiều tổ chức nghiên cứu hàng đầu, chúng ta có thể rút ra ba kịch bản khả thi sau đây:

1. Tình huống tồi tệ nhất: Đối mặt với rủi ro tăng lãi suất vào năm 2025-2026

Một số tổ chức đã đưa ra rằng, nếu dữ liệu việc làm và lạm phát bất ngờ mạnh mẽ, không loại trừ khả năng thảo luận về việc tăng lãi suất trong năm nay. Chính sách thuế và các yếu tố địa chính trị có thể đẩy lạm phát lên cao, buộc Cục Dự trữ Liên bang (FED) duy trì chính sách thắt chặt, dẫn đến môi trường lãi suất cao kéo dài, gây áp lực lên thanh khoản thị trường.

2. Tình huống cơ bản: Bắt đầu giảm lãi suất trong nửa cuối năm, giảm lãi suất hai lần trong năm.

Nhiều tổ chức dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất sau tháng 6, với dự kiến cắt giảm lãi suất hai lần trong năm, và lãi suất cuối năm có thể giảm xuống khoảng 3.75%-4.00%. Quan điểm này cho rằng mặc dù lạm phát có mức độ dính nhất định, nhưng xu hướng tổng thể là giảm, nền kinh tế và thị trường việc làm sẽ dần hạ nhiệt.

3. Tình huống tốt nhất: Bắt đầu cắt giảm lãi suất giữa năm, cắt giảm lãi suất ba lần trở lên trong cả năm.

Một số tổ chức dự đoán rằng nếu tốc độ giảm lạm phát vượt quá mong đợi hoặc nền kinh tế rõ ràng suy yếu, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể thực hiện ba lần hoặc nhiều hơn các đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Thị trường cơ bản đã đạt được đồng thuận về ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất, nhưng vẫn còn bất đồng về con đường nới lỏng mạnh mẽ hơn.

Dự đoán xu hướng giá Bitcoin dưới các kịch bản lãi suất khác nhau

Dựa trên ba kịch bản lãi suất ở trên, chúng ta có thể suy diễn xu hướng có thể của Bitcoin:

1. Xu hướng trong trường hợp xấu nhất

Nếu thị trường xác nhận có rủi ro tăng lãi suất, Bitcoin có thể phải đối mặt với áp lực bán vào quý 2 năm 2025 và các thời điểm sau đó. Điểm cao trước đó có thể trở thành đỉnh điểm cuối cùng của chu kỳ này. Cảm xúc thị trường có thể chuyển sang bi quan, thậm chí không loại trừ khả năng kiểm tra đáy lần hai.

2. Xu hướng trong trường hợp chuẩn

Trong khi chờ đợi tín hiệu giảm lãi suất rõ ràng trong quý hai và ba, Bitcoin có thể duy trì mức cao với biến động rộng. Một khi kỳ vọng giảm lãi suất được xác nhận và thực hiện lần giảm lãi suất đầu tiên vào cuối quý ba hoặc quý bốn, có thể kích hoạt đợt tăng giá cuối cùng. Đỉnh chu kỳ có thể xuất hiện vào quý bốn năm 2025 hoặc đầu năm 2026.

3. Xu hướng trong trường hợp tốt nhất

Nếu nền kinh tế bất ngờ suy yếu dẫn đến Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất sớm, điều này sẽ thúc đẩy mạnh mẽ sự ưa thích rủi ro trên thị trường. Bitcoin có khả năng nhanh chóng vượt qua vùng dao động, kéo theo toàn bộ thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn cuồng nhiệt. Đỉnh chu kỳ có thể xảy ra sớm hơn vào quý 3 hoặc đầu quý 4 năm 2025, nhưng thời gian của toàn bộ chu kỳ có thể tương ứng rút ngắn lại.

Kết luận

Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn là yếu tố quan trọng trong việc định giá tài sản toàn cầu, đặc biệt quan trọng đối với các tài sản có tính biến động cao như Bitcoin. Mặc dù tâm lý thị trường dao động liên tục, nhưng theo dự đoán của các tổ chức chính thống, chúng ta vẫn đang trong giai đoạn then chốt của những kỳ vọng dao động. Khi điều chỉnh chiến lược đầu tư, cần phải giữ thái độ thận trọng và chú ý đến những biến chuyển tích cực tiềm năng.