Thị trường sản phẩm phái sinh tiền điện tử cho thấy một hình thái hoàn toàn khác biệt so với tài chính truyền thống. Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn mỗi tháng khoảng 20 nghìn tỷ USD, gấp 20 lần khối lượng giao dịch tùy chọn ( khoảng 1000 tỷ USD ) mỗi tháng. Sự tương phản này xuất phát từ sự khác biệt trong môi trường quy định và cấu trúc thị trường.
Môi trường không được quản lý của tiền điện tử đã tạo ra không gian cho sự đổi mới. Hợp đồng vĩnh viễn được ưa chuộng vì tính đơn giản và đòn bẩy cao, trong khi tùy chọn phát triển chậm hơn do tính phức tạp. Deribit hiện đang xử lý hơn 85% khối lượng giao dịch tùy chọn tiền điện tử, cho thấy thị trường vẫn còn rất tập trung.
Tùy chọn trên chuỗi đã trải qua ba giai đoạn phát triển: từ giai đoạn tùy chọn mã hóa độc lập ban đầu, đến mô hình hồ thanh khoản, và sau đó là mô hình sổ lệnh. Mỗi giai đoạn đều phải đối mặt với những thách thức khác nhau, chẳng hạn như phí gas cao, quản lý rủi ro kém, và tính thanh khoản bị phân mảnh.
Tùy chọn đang di chuyển từ AMM sang sổ lệnh. Tuy nhiên, tùy chọn trên chuỗi vẫn gặp phải vấn đề hiệu quả vốn thấp. So với hợp đồng vĩnh viễn, tùy chọn phân tán tính thanh khoản vào hàng ngàn "tài sản vi mô", khó đạt được độ sâu mà các nhà giao dịch chuyên nghiệp cần.
Trong tương lai, sự phát triển của thị trường tùy chọn có thể cần ba loại nhân tài: nhà phát triển hiểu cách vận hành sản phẩm, chuyên gia hiểu về khuyến khích nhà tạo lập thị trường, và người có khả năng đóng gói các công cụ này thành sản phẩm thân thiện với nhà đầu tư nhỏ lẻ. Khi cơ sở hạ tầng tiền điện tử dần trưởng thành, thanh khoản cấp tổ chức có khả năng được đưa lên chuỗi thông qua cơ sở hạ tầng đáng tin cậy, hỗ trợ hệ thống ký quỹ chéo và cơ chế phòng ngừa có thể kết hợp.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
19 thích
Phần thưởng
19
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AltcoinHunter
· 07-20 05:25
Tùy chọn chỉ phù hợp với khối lượng giao dịch nhỏ? Hì, thuế thông minh của bán lẻ thôi~
Xem bản gốcTrả lời0
SelfStaking
· 07-17 14:26
Sự thanh khoản gì, chỉ là sự thanh khoản của đồ ngốc thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
MemeCoinSavant
· 07-17 14:18
luận án dựa trên sự thiếu hiệu quả của thị trường fr fr
Tài sản tiền điện tử Tùy chọn thị trường của sự tiến hóa: Thách thức, cơ hội và định hướng phát triển trong tương lai
Tùy chọn thị trường gặp khó khăn và cơ hội
Thị trường sản phẩm phái sinh tiền điện tử cho thấy một hình thái hoàn toàn khác biệt so với tài chính truyền thống. Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn mỗi tháng khoảng 20 nghìn tỷ USD, gấp 20 lần khối lượng giao dịch tùy chọn ( khoảng 1000 tỷ USD ) mỗi tháng. Sự tương phản này xuất phát từ sự khác biệt trong môi trường quy định và cấu trúc thị trường.
Môi trường không được quản lý của tiền điện tử đã tạo ra không gian cho sự đổi mới. Hợp đồng vĩnh viễn được ưa chuộng vì tính đơn giản và đòn bẩy cao, trong khi tùy chọn phát triển chậm hơn do tính phức tạp. Deribit hiện đang xử lý hơn 85% khối lượng giao dịch tùy chọn tiền điện tử, cho thấy thị trường vẫn còn rất tập trung.
Tùy chọn trên chuỗi đã trải qua ba giai đoạn phát triển: từ giai đoạn tùy chọn mã hóa độc lập ban đầu, đến mô hình hồ thanh khoản, và sau đó là mô hình sổ lệnh. Mỗi giai đoạn đều phải đối mặt với những thách thức khác nhau, chẳng hạn như phí gas cao, quản lý rủi ro kém, và tính thanh khoản bị phân mảnh.
Tùy chọn đang di chuyển từ AMM sang sổ lệnh. Tuy nhiên, tùy chọn trên chuỗi vẫn gặp phải vấn đề hiệu quả vốn thấp. So với hợp đồng vĩnh viễn, tùy chọn phân tán tính thanh khoản vào hàng ngàn "tài sản vi mô", khó đạt được độ sâu mà các nhà giao dịch chuyên nghiệp cần.
Trong tương lai, sự phát triển của thị trường tùy chọn có thể cần ba loại nhân tài: nhà phát triển hiểu cách vận hành sản phẩm, chuyên gia hiểu về khuyến khích nhà tạo lập thị trường, và người có khả năng đóng gói các công cụ này thành sản phẩm thân thiện với nhà đầu tư nhỏ lẻ. Khi cơ sở hạ tầng tiền điện tử dần trưởng thành, thanh khoản cấp tổ chức có khả năng được đưa lên chuỗi thông qua cơ sở hạ tầng đáng tin cậy, hỗ trợ hệ thống ký quỹ chéo và cơ chế phòng ngừa có thể kết hợp.