Thảo luận về quy luật quy mô trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử
Trong lĩnh vực mô hình lớn, tốc độ tiến triển của quy tắc quy mô vượt xa định luật Moore trong ngành công nghiệp chip. Hiện tượng này cũng thể hiện trong lĩnh vực blockchain. Khi SVM L2 bước vào giai đoạn phát hành coin, Ethereum trở lại sân khấu cạnh tranh L1, chúng ta có thể tham khảo quy tắc quy mô để thảo luận về quy luật phát triển của ngành tài sản tiền điện tử.
Cân nhắc quy mô dữ liệu của nút đầy đủ
Quy mô dữ liệu của nút đầy đủ là một chỉ số quan trọng để đo lường sự phát triển của chuỗi công khai. Nó đại diện cho bản sao hoàn chỉnh của blockchain, chỉ những người tải xuống và tham gia vào quá trình tạo khối mới thực sự sở hữu sổ cái của blockchain đó.
Solana duy trì quy mô 1500 nút, tìm kiếm sự cân bằng giữa phi tập trung và hiệu quả đồng thuận. Quy mô dữ liệu của nút đầy đủ 400T của nó đứng đầu trong các chuỗi công cộng và L2. So với đó, Ethereum kể từ khi khối Genesis ra đời vào ngày 30 tháng 7 năm 2015, khối lượng dữ liệu của nút đầy đủ chỉ khoảng 13 TB, thấp hơn nhiều so với Solana. Trong khi đó, khối lượng dữ liệu 643.2 GB của Bitcoin có thể được coi là thiết kế cấp nghệ thuật.
Satoshi Nakamoto đã xem xét nghiêm ngặt đường cong tăng trưởng của định luật Moore trong thiết kế ban đầu của Bitcoin, khiến cho sự tăng trưởng dữ liệu của Bitcoin bị giới hạn nghiêm ngặt dưới đường cong mở rộng phần cứng. Ý tưởng thiết kế này trở nên đặc biệt thông minh trong bối cảnh hiện tại khi định luật Moore dần đạt đến hiệu ứng biên.
Sự hạn chế trong phát triển phần cứng
Hiện tại, bất kể là CPU, GPU hay lĩnh vực lưu trữ, sự tiến bộ của công nghệ phần cứng đã bắt đầu chậm lại. Quy trình 14 nm++ của Intel, mức cải thiện tương đối hạn chế của GPU series 50 so với series 40 của Nvidia, cũng như trần kỳ vọng của công nghệ lưu trữ NAND 3D 400 lớp của Samsung, đều báo hiệu rằng sự phát triển của phần cứng đang tiến gần đến giới hạn của nó.
Điều này có nghĩa là phần cứng nền tảng của chuỗi công khai có thể sẽ không có những tiến bộ đột phá trong một khoảng thời gian dài. Đối mặt với thách thức này, Ethereum chọn tập trung vào tối ưu hóa và tái cấu trúc hệ sinh thái, hướng tới thị trường tài sản RWA trị giá hàng nghìn tỷ. Trong khi đó, Solana tiếp tục theo đuổi hiệu suất tối ưu, nhưng yêu cầu về nút cực lớn của nó thực sự đã loại trừ các cá nhân tham gia.
Giới hạn của hệ thống kinh tế token
Mặc dù sự kết hợp giữa AI và Tài sản tiền điện tử chưa đi sâu như mong đợi, nhưng điều này không cản trở sự phát triển của các dự án liên quan. Dựa trên hiệu suất thị trường hiện tại, chúng ta có thể ước tính một cách sơ bộ rằng giới hạn của hệ thống kinh tế chuỗi công cộng khoảng 3000 tỷ USD.
Dựa trên khái niệm trong cuốn sách "Quy mô", chúng ta có thể quan sát thấy thị trường tài sản tiền điện tử có hiện tượng "mở rộng quy mô siêu tuyến tính" và "mở rộng quy mô dưới tuyến tính". Ví dụ, quá trình Ethereum từ 1 đô la tăng lên 200 đô la thể hiện đặc điểm siêu tuyến tính, trong khi quá trình từ 200 đô la đến đỉnh cao lịch sử lại thể hiện đặc điểm dưới tuyến tính.
Giới hạn phát triển của DeFi
Quy mô tối đa của DeFi có thể được tóm tắt bằng Ethereum. Từ góc độ lợi suất, chúng ta có thể tham khảo APY 20% của UST, tỷ lệ thế chấp vượt quá 150% của DAI, cùng với APY trung bình di động 90 ngày của sUSDe từ Ethena hiện là 5.51%.
Giả sử khả năng thu lợi nhuận của DeFi giảm từ 1,5 lần xuống 5%, ngay cả khi tính với UST 20%, DeFi dường như đã gần đạt đến giới hạn của nó. Đáng chú ý là việc đưa tài sản RWA trị giá hàng nghìn tỷ lên chuỗi có thể làm giảm tỷ lệ lợi nhuận trung bình của DeFi, điều này phù hợp với quy luật thu nhỏ quy mô siêu tuyến.
Tóm tắt
Xét về quá trình phát triển của blockchain kể từ Bitcoin, sự khác biệt giữa các public chain vẫn còn rõ rệt. Mối liên kết giữa Bitcoin và hệ sinh thái trên chuỗi đang giảm dần, trong khi việc thiếu hoàn thiện của hệ thống tín nhiệm trên chuỗi và hệ thống danh tính đã dẫn đến mô hình thế chấp thừa trở thành xu hướng chủ đạo.
Dù là stablecoin hay RWA, đều phản ánh xu hướng của tài sản ngoại tuyến được đưa lên chuỗi thông qua phương thức đòn bẩy. Trong quy luật quy mô trên chuỗi hiện tại, chúng ta có thể đã chạm đến một dạng giới hạn nào đó. Từ DeFi Summer đến nay chỉ mới 5 năm, kể từ khi Ethereum ra đời cũng chỉ mới 10 năm, tốc độ phát triển của ngành công nghiệp tài sản tiền điện tử thực sự gây kinh ngạc.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thảo luận về quy luật quy mô và giới hạn phát triển trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử
Thảo luận về quy luật quy mô trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử
Trong lĩnh vực mô hình lớn, tốc độ tiến triển của quy tắc quy mô vượt xa định luật Moore trong ngành công nghiệp chip. Hiện tượng này cũng thể hiện trong lĩnh vực blockchain. Khi SVM L2 bước vào giai đoạn phát hành coin, Ethereum trở lại sân khấu cạnh tranh L1, chúng ta có thể tham khảo quy tắc quy mô để thảo luận về quy luật phát triển của ngành tài sản tiền điện tử.
Cân nhắc quy mô dữ liệu của nút đầy đủ
Quy mô dữ liệu của nút đầy đủ là một chỉ số quan trọng để đo lường sự phát triển của chuỗi công khai. Nó đại diện cho bản sao hoàn chỉnh của blockchain, chỉ những người tải xuống và tham gia vào quá trình tạo khối mới thực sự sở hữu sổ cái của blockchain đó.
Solana duy trì quy mô 1500 nút, tìm kiếm sự cân bằng giữa phi tập trung và hiệu quả đồng thuận. Quy mô dữ liệu của nút đầy đủ 400T của nó đứng đầu trong các chuỗi công cộng và L2. So với đó, Ethereum kể từ khi khối Genesis ra đời vào ngày 30 tháng 7 năm 2015, khối lượng dữ liệu của nút đầy đủ chỉ khoảng 13 TB, thấp hơn nhiều so với Solana. Trong khi đó, khối lượng dữ liệu 643.2 GB của Bitcoin có thể được coi là thiết kế cấp nghệ thuật.
Satoshi Nakamoto đã xem xét nghiêm ngặt đường cong tăng trưởng của định luật Moore trong thiết kế ban đầu của Bitcoin, khiến cho sự tăng trưởng dữ liệu của Bitcoin bị giới hạn nghiêm ngặt dưới đường cong mở rộng phần cứng. Ý tưởng thiết kế này trở nên đặc biệt thông minh trong bối cảnh hiện tại khi định luật Moore dần đạt đến hiệu ứng biên.
Sự hạn chế trong phát triển phần cứng
Hiện tại, bất kể là CPU, GPU hay lĩnh vực lưu trữ, sự tiến bộ của công nghệ phần cứng đã bắt đầu chậm lại. Quy trình 14 nm++ của Intel, mức cải thiện tương đối hạn chế của GPU series 50 so với series 40 của Nvidia, cũng như trần kỳ vọng của công nghệ lưu trữ NAND 3D 400 lớp của Samsung, đều báo hiệu rằng sự phát triển của phần cứng đang tiến gần đến giới hạn của nó.
Điều này có nghĩa là phần cứng nền tảng của chuỗi công khai có thể sẽ không có những tiến bộ đột phá trong một khoảng thời gian dài. Đối mặt với thách thức này, Ethereum chọn tập trung vào tối ưu hóa và tái cấu trúc hệ sinh thái, hướng tới thị trường tài sản RWA trị giá hàng nghìn tỷ. Trong khi đó, Solana tiếp tục theo đuổi hiệu suất tối ưu, nhưng yêu cầu về nút cực lớn của nó thực sự đã loại trừ các cá nhân tham gia.
Giới hạn của hệ thống kinh tế token
Mặc dù sự kết hợp giữa AI và Tài sản tiền điện tử chưa đi sâu như mong đợi, nhưng điều này không cản trở sự phát triển của các dự án liên quan. Dựa trên hiệu suất thị trường hiện tại, chúng ta có thể ước tính một cách sơ bộ rằng giới hạn của hệ thống kinh tế chuỗi công cộng khoảng 3000 tỷ USD.
Dựa trên khái niệm trong cuốn sách "Quy mô", chúng ta có thể quan sát thấy thị trường tài sản tiền điện tử có hiện tượng "mở rộng quy mô siêu tuyến tính" và "mở rộng quy mô dưới tuyến tính". Ví dụ, quá trình Ethereum từ 1 đô la tăng lên 200 đô la thể hiện đặc điểm siêu tuyến tính, trong khi quá trình từ 200 đô la đến đỉnh cao lịch sử lại thể hiện đặc điểm dưới tuyến tính.
Giới hạn phát triển của DeFi
Quy mô tối đa của DeFi có thể được tóm tắt bằng Ethereum. Từ góc độ lợi suất, chúng ta có thể tham khảo APY 20% của UST, tỷ lệ thế chấp vượt quá 150% của DAI, cùng với APY trung bình di động 90 ngày của sUSDe từ Ethena hiện là 5.51%.
Giả sử khả năng thu lợi nhuận của DeFi giảm từ 1,5 lần xuống 5%, ngay cả khi tính với UST 20%, DeFi dường như đã gần đạt đến giới hạn của nó. Đáng chú ý là việc đưa tài sản RWA trị giá hàng nghìn tỷ lên chuỗi có thể làm giảm tỷ lệ lợi nhuận trung bình của DeFi, điều này phù hợp với quy luật thu nhỏ quy mô siêu tuyến.
Tóm tắt
Xét về quá trình phát triển của blockchain kể từ Bitcoin, sự khác biệt giữa các public chain vẫn còn rõ rệt. Mối liên kết giữa Bitcoin và hệ sinh thái trên chuỗi đang giảm dần, trong khi việc thiếu hoàn thiện của hệ thống tín nhiệm trên chuỗi và hệ thống danh tính đã dẫn đến mô hình thế chấp thừa trở thành xu hướng chủ đạo.
Dù là stablecoin hay RWA, đều phản ánh xu hướng của tài sản ngoại tuyến được đưa lên chuỗi thông qua phương thức đòn bẩy. Trong quy luật quy mô trên chuỗi hiện tại, chúng ta có thể đã chạm đến một dạng giới hạn nào đó. Từ DeFi Summer đến nay chỉ mới 5 năm, kể từ khi Ethereum ra đời cũng chỉ mới 10 năm, tốc độ phát triển của ngành công nghiệp tài sản tiền điện tử thực sự gây kinh ngạc.