Maple Finance: nền tảng quản lý tài sản on-chain thời đại vốn tổ chức

Với việc các nhà đầu tư tổ chức tăng tốc vào thị trường tiền điện tử, nhu cầu về các giải pháp quản lý tài sản phù hợp với tiêu chuẩn tài chính truyền thống đang gia tăng. Maple Finance ra đời để lấp đầy khoảng trống này, xác lập vị thế của mình như một nền tảng quản lý tài sản on-chain.

Maple không chỉ kết nối người cho vay và người vay, mà còn thực hiện đánh giá có cấu trúc đối với người vay và quản lý tài sản thế chấp một cách chiến lược, khiến nó hoạt động giống như một công ty quản lý tài sản truyền thống. Gần đây, Maple cũng đã ra mắt sản phẩm thu nhập từ Bitcoin, biến Bitcoin từ tài sản nắm giữ thụ động thành tài sản có thể tạo ra thu nhập.

Khi sự tham gia của các tổ chức tăng lên, một nền tảng quản lý tài sản được chuẩn bị kỹ lưỡng như Maple Finance dự kiến sẽ xây dựng các mối quan hệ tổ chức giai đoạn đầu, một lợi thế có thể chuyển thành vị trí dẫn đầu thị trường lâu dài.

Nhu cầu quản lý tài sản trong thị trường tiền mã hóa

Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, các nhà đầu tư nắm giữ một lượng tài sản lớn thường dựa vào các công ty môi giới để cung cấp dịch vụ quản lý tài sản chuyên nghiệp. Nhưng trong không gian tiền điện tử, việc quản lý tài sản quy mô lớn rất phức tạp và dễ xảy ra lỗi, thường đòi hỏi các chuyên gia và kiểm soát hoạt động tinh vi. Tuy nhiên, trên thị trường tiền điện tử, các nhà quản lý tài sản có cấu trúc và đáng tin cậy rất khan hiếm.

Khe hở này mang lại cơ hội rõ ràng cho quản lý tài sản tiền điện tử. Việc áp dụng các mô hình đã được chứng minh trong tài chính truyền thống cho tài sản kỹ thuật số có thể giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ. Khi mức độ tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực tiền điện tử ngày càng sâu sắc, nhu cầu về quản lý tài sản chuyên nghiệp và có cấu trúc đang trở nên vô cùng quan trọng.

Với sự tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực tiền mã hóa ngày càng tăng, nhu cầu này đang trở nên ngày càng rõ rệt. Một ví dụ điển hình là việc một công ty đã bắt đầu mua bitcoin quy mô lớn kể từ năm 2020. Động lực này càng được tăng cường sau khi Mỹ và Hồng Kông phê duyệt ETF bitcoin giao ngay vào năm 2024.

Kết quả là, một thị trường từng bị chi phối bởi các nhà đầu tư bán lẻ đang tiến gần đến giới hạn của nó. Môi trường hiện tại đòi hỏi các giải pháp quản lý tài sản chuyên nghiệp phù hợp với nhu cầu của các tổ chức.

Maple Finance được thành lập để đáp ứng nhu cầu này. Được thành lập vào năm 2019, Maple kết hợp chuyên môn tài chính truyền thống với cơ sở hạ tầng blockchain và đã vững vàng khẳng định mình là nhà cung cấp quản lý tài sản trên chuỗi hàng đầu.

Quản lý tài sản trên chuỗi: Maple Finance

Cấu trúc của Maple Finance rất đơn giản và rõ ràng. Nó kết nối các nhà cung cấp vốn (LP) với các người vay tổ chức, thúc đẩy việc cho vay dựa trên tín dụng trên nền tảng.

Sau khi xem xét hoạt động thực tế của Maple Finance, có thể nhận thấy nền tảng này đã áp dụng các thực hành quản lý tài sản chuyên nghiệp vượt ra ngoài việc kết nối cho vay đơn giản. Nó thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện đối với các người vay tổ chức và đưa ra các quyết định chiến lược về phân bổ vốn và điều khoản cho vay.

Trong suốt quá trình cho vay, Maple cũng thực hiện quản lý quỹ tích cực, sử dụng các cơ chế như thế chấp chất lượng và tái cho vay. Mô hình hoạt động này rõ ràng vượt ra ngoài vai trò trung gian cho vay cơ bản, gần gũi hơn với chức năng của các công ty quản lý tài sản hiện đại.

Người tham gia cốt lõi và cơ chế vận hành của Maple Finance

Vai trò của Maple Finance với tư cách là nhà quản lý tài sản trên chuỗi bắt nguồn từ cấu trúc người tham gia rõ ràng và khuôn khổ hoạt động có hệ thống. Mô hình sản phẩm của nó được xây dựng dựa trên ba tính cách diễn viên cốt lõi:

• Nhà cung cấp vốn (LP): Cung cấp vốn để nhận lợi nhuận
• Bên vay: Tổ chức đăng ký vay
• Chủ sở hữu $SYRUP: Tham gia quản trị và kiếm phần thưởng

Cấu trúc này phản ánh cơ chế bảo đảm có sẵn trong tài chính truyền thống. Trong hoạt động cho vay doanh nghiệp của ngân hàng, người gửi tiền cung cấp vốn, công ty xin vay vốn, đội ngũ tín dụng nội bộ đánh giá tình hình tài chính của họ. Trong khi đó, các cổ đông tham gia vào các quyết định quản trị ảnh hưởng đến hướng đi của tổ chức.

Cách hoạt động của Maple Finance tương tự. Khi người vay nộp đơn xin vay tiền, đội ngũ tín dụng của Maple thiết lập các điều khoản dựa trên tỷ lệ tài sản thế chấp và chất lượng tài sản. Người cho vay cung cấp vốn, chức năng giống như người gửi tiền, trong khi những người nắm giữ $SYRUP đảm nhận vai trò quản trị tương tự như cổ đông, tham gia vào các quyết định ở cấp độ giao thức.

Một điểm khác biệt quan trọng là, những người nắm giữ $SYRUP còn nhận được phần thưởng staking được tài trợ bởi doanh thu của giao thức. Đáng chú ý, 20% doanh thu được phân bổ để mua lại, nhằm hỗ trợ cho những phần thưởng này.

Hãy xem xét một ví dụ cụ thể. Một nhà tạo lập thị trường lớn cần 10 triệu đô la vốn lưu động để mở rộng vị thế giao dịch của mình trong thời điểm thị trường biến động cao. Tuy nhiên, các ngân hàng truyền thống đã từ chối yêu cầu này, với lý do niềm tin hạn chế vào không gian tiền điện tử, khiến công ty không thể tiếp cận các khoản tiền cần thiết.

Maple Direct, chi nhánh tư vấn và cho vay nội bộ của Maple Finance, thu hẹp khoảng cách này bằng các dịch vụ doanh nghiệp có lợi nhuận cao. Các nhà đầu tư được công nhận công nhận hiệu suất của Maple Direct gửi 10 triệu USDC vào nhóm cho vay.

Khi công ty này xin vay tiền, Maple Direct sẽ thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện, xem xét tình trạng tài chính, lịch sử hoạt động và tình trạng rủi ro của công ty. Sau khi đánh giá, họ đã phê duyệt một khoản vay 10 triệu USDC, với Ethereum làm tài sản thế chấp, lãi suất 12,5%.

Sau khi thực hiện khoản vay, việc phân phối thu nhập bắt đầu. Công ty trả lãi hàng tháng, trong đó Maple Direct giữ lại 12% làm phí quản lý. Lãi suất còn lại được phân phối cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.

Đây là lúc sự khác biệt của Maple trở nên rõ ràng. Nó vượt ra ngoài trung gian cho vay cơ bản để tích cực quản lý tài sản thế chấp, bao gồm thông qua cho vay thứ cấp và cầm cố tài sản thế chấp để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Trong một số trường hợp, Maple cũng cấu trúc các khoản vay dựa trên ( bảo lãnh doanh nghiệp của công ty mẹ thay vì ) thế chấp truyền thống.

Trên thực tế, dịch vụ mà Maple cung cấp có thể so sánh với các tổ chức tài chính truyền thống. Nó quản lý quỹ một cách chủ động, chứ không chỉ đơn thuần là kết nối người cho vay và người vay. Cách tiếp cận này củng cố vị thế của Maple như một công ty quản lý tài sản cấp độ tổ chức đáng tin cậy, chứ không chỉ là một nền tảng cho vay DeFi khác.

Sản phẩm cốt lõi của Maple Finance

Tổ chức Maple

Maple Finance đã khẳng định vị thế của mình như một tổ chức quản lý tài sản hợp pháp trên nền tảng bằng cách cung cấp một danh mục sản phẩm đa dạng và có cấu trúc. Các sản phẩm của họ chủ yếu được chia thành hai loại lớn: sản phẩm cho vay và sản phẩm quản lý tài sản, mỗi loại đều nhằm mục đích phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu lợi nhuận khác nhau của các nhà đầu tư.

Loại sản phẩm cho vay đầu tiên bao gồm các sản phẩm (Blue Chip) blue-chip và (High Yield) năng suất cao của Maple. Dòng sản phẩm blue-chip được thiết kế cho các nhà đầu tư bảo thủ, những người quan tâm đến việc bảo toàn vốn. Nó chỉ chấp nhận các tài sản đã được thiết lập như Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp và tuân theo các phương pháp quản lý rủi ro nghiêm ngặt.

Ngược lại, các sản phẩm có lợi suất cao nhắm đến các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi nhuận cao hơn và sẵn sàng chấp nhận nhiều rủi ro hơn. Chiến lược cốt lõi của nó liên quan đến việc tích cực quản lý tài sản thế chấp quá mức, tạo thêm thu nhập thông qua đặt cược hoặc vay thứ cấp, thay vì chỉ nắm giữ tài sản thế chấp.

Sản phẩm quản lý tài sản loại hai của Maple Finance bắt đầu với sản phẩm BTC Yield( BTC Yield). Sản phẩm này đã được ra mắt vào đầu năm nay, phù hợp với nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức đối với Bitcoin. Giá trị đề xuất rất đơn giản: Các tổ chức không cần phải nắm giữ Bitcoin một cách thụ động, mà có thể gửi BTC để kiếm lãi, tạo ra lợi nhuận từ tài sản hiện tại.

Nếu các tổ chức có thể mua và nắm giữ Bitcoin trực tiếp, tại sao không tự quản lý? Câu trả lời nằm ở các hạn chế thực tế, chủ yếu là thiếu cơ sở hạ tầng công nghệ hoặc chuyên môn vận hành cần thiết để tạo ra lợi nhuận an toàn.

Sản phẩm lợi nhuận Bitcoin của Maple Finance tận dụng việc staking kép do Core DAO cung cấp (dual staking). Trong mô hình này, các tổ chức lưu trữ an toàn Bitcoin của họ tại một số tổ chức lưu ký cấp tổ chức, bằng cách cam kết không sử dụng tài sản của họ trong một khoảng thời gian xác định để nhận được phần thưởng staking. Nói một cách ngắn gọn, các tổ chức khóa tài sản của họ một cách an toàn và nhận được lợi nhuận.

Tuy nhiên, quá trình thực hiện thực tế phức tạp hơn nhiều so với vẻ bề ngoài. Đằng sau vẻ đơn giản của "kiếm lợi nhuận từ Bitcoin" là một loạt các bước kỹ thuật và quy trình, từ việc ký hợp đồng với các tổ chức lưu ký, tham gia vào việc staking Core DAO, đến việc chuyển đổi phần thưởng staking $CORE thành tiền mặt. Mỗi bước đều yêu cầu kiến thức chuyên môn, trong khi đa số các tổ chức bên trong không có những kiến thức này.

Điều này phản ánh một mô hình quen thuộc trong tài chính truyền thống. Mặc dù các công ty có thể quản lý tài sản trực tiếp, nhưng họ thường dựa vào các nhà quản lý tài sản chuyên nghiệp để thực hiện công việc một cách hiệu quả và an toàn. Trong không gian tiền điện tử, có nhu cầu lớn hơn về chuyên môn như vậy, xem xét các lớp bổ sung như độ phức tạp kỹ thuật, giám sát quy định, bảo mật và quản lý rủi ro.

Bắt đầu từ sản phẩm lợi nhuận Bitcoin, Maple Finance dự định mở rộng sang các sản phẩm quản lý tài sản rộng hơn. Chiến lược này rất quan trọng để thu hẹp khoảng cách giữa các nhà đầu tư tổ chức và thị trường tiền điện tử, giải quyết một nhu cầu lâu dài chưa được đáp ứng.

Bằng cách cung cấp dịch vụ quản lý toàn diện và chuyên nghiệp, Maple giúp các tổ chức có thể theo đuổi lợi suất ổn định từ tài sản kỹ thuật số mà không cần phải lệch khỏi trọng tâm kinh doanh cốt lõi của họ.

! Phân tích chuyên sâu về Maple Finance: Quản lý tài sản on-chain trong kỷ nguyên vốn tổ chức

Xi-rô ### USDC

Cho đến nay, các sản phẩm được thảo luận chủ yếu nhắm đến các nhà đầu tư đủ điều kiện, hạn chế quyền truy cập của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Để giải quyết vấn đề này, Maple Finance đã ra mắt syrupUSDC và syrupUSDT, đây là các quỹ thanh khoản dành cho nhà đầu tư nhỏ lẻ được xây dựng trên cơ sở hạ tầng cho vay hiện có của Maple và mạng lưới người đi vay.

Các khoản tiền huy động được thông qua syrupUSDC được cho vay cho các tổ chức vay từ các nhóm blue-chip và lợi suất cao của Maple, những người phải tuân theo quy trình xếp hạng tín dụng tương tự như các sản phẩm khác của Maple. Tiền lãi được tạo ra từ các khoản vay này được phân phối trực tiếp cho người gửi tiền xi-rôUSDC.

Mặc dù cấu trúc tương tự như các dịch vụ tổ chức của Maple, nhưng nhóm xi-rô được quản lý độc lập. Thiết kế này không chỉ duy trì sự nghiêm ngặt của hoạt động sản phẩm tổ chức mà còn giảm ngưỡng gia nhập cho người dùng bán lẻ và cải thiện khả năng tiếp cận mà không ảnh hưởng đến sự ổn định của cấu trúc.

Mặc dù tỷ suất lợi nhuận hơi thấp hơn mức được cung cấp cho các nhà tham gia tổ chức, nhưng Maple đã giới thiệu hệ thống thưởng "Drips" để tăng cường sự tham gia lâu dài. Drips cung cấp phần thưởng token bổ sung, được tính lãi theo hình thức điểm cứ sau bốn giờ. Điểm có thể được chuyển đổi thành token SYRUP vào cuối mỗi mùa. Thông qua cơ chế khuyến khích này và chiến lược huy động tích cực, Maple Finance đã thu hút khoảng 1,9 tỷ đô la USDC và USDT.

Tóm lại, syrupUSDC/USDT mở rộng sản phẩm cấp tổ chức đến các nhà đầu tư lẻ, kết hợp khả năng tiếp cận với cơ chế thưởng có cấu trúc. Thông qua việc tích hợp Drips, Maple đã thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về động lực tham gia Web3, cung cấp một mô hình vừa khuyến khích sự tham gia liên tục vừa duy trì kỷ luật tài chính.

Các điểm khác biệt chính cho Maple Finance

Lợi thế khác biệt cốt lõi của Maple Finance nằm ở việc triển khai hệ thống cấp tổ chức hoàn toàn được triển khai trên chuỗi. Maple không chỉ dựa vào giao thức cho vay thuật toán, mà còn kết hợp cơ sở hạ tầng trên chuỗi với kiến thức chuyên môn của con người, tạo ra một môi trường đạt tiêu chuẩn tổ chức.

dịch vụ được phát triển bởi các chuyên gia tài chính truyền thống

Sự khác biệt này bắt nguồn từ cấu trúc đội ngũ của Maple. Nhiều nền tảng tài chính trên chuỗi thiếu những chuyên gia có nền tảng tài chính truyền thống. Mặc dù kinh nghiệm này không phải là điều tuyệt đối cần thiết, nhưng nếu không có sự hiểu biết sâu sắc về nhu cầu của nhà đầu tư tổ chức và kỳ vọng rủi ro, thì rất khó để cung cấp dịch vụ thực sự ở cấp độ tổ chức.

Đó là nơi Maple xuất hiện. Đội ngũ của nó bao gồm các chuyên gia có hàng chục năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính truyền thống và đánh giá tín dụng. Chuyên môn của họ, cho phép đánh giá tín dụng nghiêm ngặt và quản lý rủi ro mạnh mẽ, tạo thành nền tảng tin cậy mà khách hàng tổ chức yêu cầu.

Nền tảng của Maple trong việc lãnh đạo nhóm giúp giải thích lý do tại sao nó lại giành được sự tin tưởng của các nhà đầu tư tổ chức.

Giám đốc điều hành Sidney Powell mang đến kinh nghiệm quản lý tài sản từ một ngân hàng và Angle Finance. Đồng sáng lập Joe Flanagan từng là cố vấn cho một công ty kế toán, tập trung vào phân tích tài chính doanh nghiệp, sau đó giữ chức vụ Giám đốc tài chính của Axsesstoday (CFO).

Về mặt công nghệ, CTO Matt Collum từng là kỹ sư cấp cao tại Wave HQ và là người sáng lập công ty khởi nghiệp fintech Every. Giám đốc điều hành Ryan O'Shea đã có kinh nghiệm trực tiếp trong không gian tiền điện tử sau khi làm việc trong lĩnh vực chiến lược tại một nền tảng giao dịch.

Đội ngũ rộng hơn bao gồm các chuyên gia có nền tảng tài chính và công nghệ. Giám đốc thị trường vốn Sid Sh