Giá Ethereum vượt qua 2,827 USD, thị trường tiền điện tử đón nhận một đợt biến động mới

Giá Ethereum đã vượt qua 2.827 USD vào ngày 10 tháng 6 năm 2025, đạt mức cao nhất trong 15 tuần. Biến động giá này đã thu hút sự chú ý cao độ từ thị trường, đặc biệt khi khoảng 1,8 tỷ USD vị thế bán đang đối mặt với rủi ro thanh lý. Trong đợt tăng giá này, hoạt động của một nhà đầu tư lớn đã trở thành manh mối quan trọng để phân tích xu hướng thị trường.

Theo một nền tảng dữ liệu trên chuỗi, một địa chỉ ẩn danh đã thực hiện một loạt các giao dịch chính xác chỉ trong vòng 44 ngày:

1. Ngày 27 tháng 4: Mua 30.000 ETH với giá trung bình 1.830 USD, tổng đầu tư khoảng 54,9 triệu USD.
2. Ngày 27 tháng 5: Bán số lượng ETH tương đương với giá 2,621 đô la, thu lợi 23.73 triệu đô la, tỷ suất lợi nhuận đạt 43%.
3. Ngày 10 tháng 6: Bán lại 30,000 ETH qua giao dịch OTC với giá 82,76 triệu USD, khóa 7,3 triệu USD lợi nhuận, tổng cộng kiếm được 31 triệu USD.

Hành động này không phải là trường hợp cá biệt. Dữ liệu cho thấy hợp đồng tương lai Ethereum chưa được thanh lý (OI) lần đầu tiên vượt mốc 40 tỷ USD, cho thấy tỷ lệ đòn bẩy trên thị trường đang ở mức cao. Hiện tại, thị trường đang thể hiện một sự cân bằng tinh tế: có nguy cơ thanh lý 2 tỷ USD cho các vị thế mua quanh mức 2,600 USD, trong khi trên 2,900 USD có 1.8 tỷ USD vị thế bán đang đối mặt với nguy cơ phá sản. Tình huống đối đầu giữa mua và bán này gợi nhớ đến một số tình huống trên thị trường trong thời kỳ khủng hoảng tài chính.

Trong khi đó, hệ sinh thái Ethereum đang trải qua những biến đổi đáng kể. Số lượng địa chỉ hoạt động độc lập trong quý hai đã tăng 70%, đạt đỉnh 16.4 triệu vào ngày 10 tháng 6. Trong đó, một mạng Layer2 đã đóng góp 72.81% vào sự tăng trưởng, vượt xa 14.8% của mạng chính Ethereum. Mô hình tăng trưởng này khác với cơn sốt DeFi trong quá khứ, thể hiện một xu hướng mới "Layer2 dẫn dắt mạng chính".

Mặc dù Ethereum vẫn chiếm ưu thế trong thị trường DeFi, nắm giữ 61% thị phần và tổng giá trị khóa đạt 66 tỷ USD, nhưng mô hình doanh thu cốt lõi của nó đang gặp thách thức:

• Phí giao dịch mạng trong 30 ngày qua chỉ là 4,33 triệu USD, giảm mạnh 90% so với trước đó.
• Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm từ staking tiếp tục ảm đạm, chỉ đạt 3.12%, không bằng một số đối thủ cạnh tranh khác.
• Áp lực quản lý dẫn đến việc rút tiền liên tục khỏi quỹ ETF ETH, khiến niềm tin của các nhà đầu tư tổ chức bị ảnh hưởng.

Những mâu thuẫn này cũng phản ánh trong dữ liệu trên chuỗi: tỷ lệ địa chỉ nắm giữ ETH lâu dài giảm từ 63% xuống 55%, trong khi lượng bán tháo của các nhà đầu tư ngắn hạn tăng 47%. Điều này cho thấy, mặc dù hệ sinh thái đang mở rộng, nhưng vẫn chưa hoàn toàn chuyển hóa thành lợi nhuận thực tế cho những người nắm giữ.

Dữ liệu của thị trường phái sinh cũng đáng chú ý. Sự gia tăng hợp đồng chưa thanh lý báo hiệu tiềm năng biến động cao. Dữ liệu thanh lý cho thấy:

• Khoảng 2,600-2,665 đô la có 2 tỷ đô la rủi ro thanh lý cho các vị thế mua.
• Hơn 2,900 đô la có 1.8 tỷ đô la vị thế bán phải đối mặt với việc thanh lý.
• Mức độ tham gia của các nhà đầu tư tổ chức trong thị trường hợp đồng tương lai ETH tương đối thấp, chỉ chiếm 9%, so với tỷ lệ 24% của BTC.

Từ khía cạnh kỹ thuật, thị trường hiện tại có những đặc điểm sau:

• Dải Bollinger trên biểu đồ ngày đã thu hẹp xuống còn 5%, là mức thấp nhất trong thời gian gần đây, cho thấy khả năng bứt phá có thể sắp xảy ra.
• Trên biểu đồ tuần, giá mặc dù đứng vững ở các đường trung bình quan trọng nhưng chỉ số MACD xuất hiện phân kỳ đỉnh, giá trị RSI là 42, cho thấy động lực tăng lên không đủ.
• 2,800 USD sẽ là mức giá quan trọng, nếu vượt qua có thể mở ra một đợt tăng mới, nếu không có thể điều chỉnh về 2,500 USD để tìm kiếm hỗ trợ.

Về các yếu tố vĩ mô, tình hình địa chính trị và kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là những biến số quan trọng ảnh hưởng đến thị trường. Thị trường có kỳ vọng cao về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất vào năm 2025, nhưng nếu tình hình thực tế lệch khỏi kỳ vọng, có thể gây ra cú sốc cho thị trường tiền điện tử.

Triển vọng tương lai, Ethereum đối mặt với một số thách thức chính:

1. Tối ưu hóa mô hình kinh tế staking thông qua nâng cấp công nghệ, tăng giới hạn staking của các nút xác thực.
2. Khám phá cơ chế hoàn trả giá trị của hệ sinh thái Layer2 đối với mạng chính.
3. Đối phó với thách thức từ chính phủ, đặc biệt là tiến triển trong việc phê duyệt ETF.

Các nhà phân tích thị trường cho rằng, nếu Ethereum có thể vượt qua mức kháng cự quan trọng 2,800 USD, có thể sẽ mở ra một đợt tăng giá mới. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng nên cảnh giác, thị trường hiện tại phần lớn chịu ảnh hưởng từ giao dịch đòn bẩy, tỷ lệ đòn bẩy cao có nghĩa là rủi ro cao. Trong môi trường thị trường như vậy, các nhà đầu tư cần thận trọng, theo dõi chặt chẽ diễn biến của thị trường và các rủi ro tiềm ẩn.