Dữ liệu CPI tháng 9 của Mỹ sắp được công bố, thị trường dự đoán ba tình huống
Gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ đã có những biến động lớn do dữ liệu lạm phát. Những biến động nhỏ trong chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI) có thể có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường. Dữ liệu CPI của Mỹ tháng 9 sẽ được công bố vào thứ Năm tới, có thể sẽ lại gây ra những biến động trên thị trường.
Lý do CPI được quan tâm
Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang đang nỗ lực ổn định giá cả, thậm chí không ngại đánh đổi thị trường lao động để giảm lạm phát, điều này làm nổi bật tầm quan trọng của từng dữ liệu lạm phát.
CPI như một chỉ số đo lường lạm phát thực tế, là tham khảo chính để quan sát sự tăng giá. Mặc dù chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) là chỉ số lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang, nhưng do thời gian công bố muộn, CPI thực sự trở thành chỉ số được lựa chọn để đánh giá mức giá.
Trong cấu thành của CPI, CPI lõi được coi trọng hơn so với dữ liệu lạm phát tổng thể. Mặc dù chính trị toàn cầu rất quan tâm đến sự thay đổi giá nhiên liệu, nhưng thị trường và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) lại quan tâm hơn đến dữ liệu lạm phát tiềm ẩn. Kể từ khi Fed bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3 năm nay, sự thay đổi CPI theo tháng đã nhận được nhiều sự chú ý hơn so với sự thay đổi theo năm.
Biểu đồ so sánh khoảng biến động của Euro/USD từ năm 2021 cũng rõ ràng cho thấy ảnh hưởng của lạm phát đến thị trường.
Ba kịch bản dự đoán CPI tháng 9
1. Đáp ứng mong đợi
Nếu CPI lõi tăng 0,5% hoặc 0,4% so với tháng trước, điều này phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Điều này có thể có nghĩa là giá cả tăng lên và chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang gần đến hồi kết. Tuy nhiên, ngay cả khi tăng 0,4% so với tháng trước, mức tăng so với cùng kỳ năm trước vẫn đạt 5%, cho thấy lạm phát vẫn đang ở mức cao.
Thị trường có thể sẽ thở phào nhẹ nhõm, các tay đầu cơ đồng đô la có thể chọn chốt lời. Nhưng sau phản ứng ban đầu, các nhà đầu tư có thể sẽ đánh giá lại dữ liệu lạm phát. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ nhấn mạnh rằng mức lạm phát hiện tại quá cao và cần phải tăng lãi suất thêm.
Do đó, có thể xuất hiện cơ hội mua đô la mới sau khi CPI được công bố, Cục Dự trữ Liên bang rất có thể sẽ tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản vào tháng 11.
2. Thấp hơn mong đợi
Nếu tỷ lệ tăng trưởng CPI cốt lõi so với tháng trước là 0,3% hoặc thấp hơn, có thể dẫn đến sự tăng vọt của thị trường chứng khoán Mỹ và sự giảm giá của đồng đô la. Trong trường hợp này, mức tăng 0,6% trong tháng 8 có thể được coi là hiện tượng nhất thời. Thị trường trái phiếu có thể sẽ hấp thụ kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang chỉ tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 11.
Tuy nhiên, với việc xem xét tác động của sự căng thẳng trong chuỗi cung ứng và lãi suất tăng lên đối với các khoản vay thế chấp, khả năng dữ liệu CPI lõi thấp hơn mong đợi là vừa phải.
3. Vượt quá mong đợi
Nếu mức tăng so với tháng trước của CPI lõi lại đạt 0,6% hoặc cao hơn, điều này cho thấy mức tăng thấp 0,3% trong tháng 7 chỉ là một trường hợp đặc biệt. Thị trường có thể sẽ lại dự đoán việc tăng lãi suất khoảng 100 điểm cơ bản vào tháng 11.
Nếu CPI lõi tăng 0.7%, có thể gây ra sự mua vào đô la Mỹ lớn và giá cổ phiếu Mỹ giảm. Mặc dù các nhà phân tích cho rằng khả năng xảy ra tình huống này là thấp, nhưng do rủi ro tiềm ẩn cao, không thể hoàn toàn loại trừ.
Kết luận
Xem xét phản ứng nhẹ nhàng của thị trường đối với dữ liệu việc làm phi nông nghiệp vào tuần trước, trong khi hai lần công bố dữ liệu CPI trước đó đều đã gây ra biến động lớn trên thị trường, dữ liệu CPI tháng 9 được công bố vào thứ Năm tuần này chắc chắn sẽ thu hút sự chú ý, và ảnh hưởng của nó không thể bị coi thường.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Dữ liệu CPI tháng 9 của Mỹ sẽ được công bố, ba kịch bản dự đoán có thể gây ra biến động thị trường.
Dữ liệu CPI tháng 9 của Mỹ sắp được công bố, thị trường dự đoán ba tình huống
Gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ đã có những biến động lớn do dữ liệu lạm phát. Những biến động nhỏ trong chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI) có thể có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường. Dữ liệu CPI của Mỹ tháng 9 sẽ được công bố vào thứ Năm tới, có thể sẽ lại gây ra những biến động trên thị trường.
Lý do CPI được quan tâm
Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang đang nỗ lực ổn định giá cả, thậm chí không ngại đánh đổi thị trường lao động để giảm lạm phát, điều này làm nổi bật tầm quan trọng của từng dữ liệu lạm phát.
CPI như một chỉ số đo lường lạm phát thực tế, là tham khảo chính để quan sát sự tăng giá. Mặc dù chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) là chỉ số lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang, nhưng do thời gian công bố muộn, CPI thực sự trở thành chỉ số được lựa chọn để đánh giá mức giá.
Trong cấu thành của CPI, CPI lõi được coi trọng hơn so với dữ liệu lạm phát tổng thể. Mặc dù chính trị toàn cầu rất quan tâm đến sự thay đổi giá nhiên liệu, nhưng thị trường và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) lại quan tâm hơn đến dữ liệu lạm phát tiềm ẩn. Kể từ khi Fed bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3 năm nay, sự thay đổi CPI theo tháng đã nhận được nhiều sự chú ý hơn so với sự thay đổi theo năm.
Biểu đồ so sánh khoảng biến động của Euro/USD từ năm 2021 cũng rõ ràng cho thấy ảnh hưởng của lạm phát đến thị trường.
Ba kịch bản dự đoán CPI tháng 9
1. Đáp ứng mong đợi
Nếu CPI lõi tăng 0,5% hoặc 0,4% so với tháng trước, điều này phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Điều này có thể có nghĩa là giá cả tăng lên và chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang gần đến hồi kết. Tuy nhiên, ngay cả khi tăng 0,4% so với tháng trước, mức tăng so với cùng kỳ năm trước vẫn đạt 5%, cho thấy lạm phát vẫn đang ở mức cao.
Thị trường có thể sẽ thở phào nhẹ nhõm, các tay đầu cơ đồng đô la có thể chọn chốt lời. Nhưng sau phản ứng ban đầu, các nhà đầu tư có thể sẽ đánh giá lại dữ liệu lạm phát. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ nhấn mạnh rằng mức lạm phát hiện tại quá cao và cần phải tăng lãi suất thêm.
Do đó, có thể xuất hiện cơ hội mua đô la mới sau khi CPI được công bố, Cục Dự trữ Liên bang rất có thể sẽ tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản vào tháng 11.
2. Thấp hơn mong đợi
Nếu tỷ lệ tăng trưởng CPI cốt lõi so với tháng trước là 0,3% hoặc thấp hơn, có thể dẫn đến sự tăng vọt của thị trường chứng khoán Mỹ và sự giảm giá của đồng đô la. Trong trường hợp này, mức tăng 0,6% trong tháng 8 có thể được coi là hiện tượng nhất thời. Thị trường trái phiếu có thể sẽ hấp thụ kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang chỉ tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 11.
Tuy nhiên, với việc xem xét tác động của sự căng thẳng trong chuỗi cung ứng và lãi suất tăng lên đối với các khoản vay thế chấp, khả năng dữ liệu CPI lõi thấp hơn mong đợi là vừa phải.
3. Vượt quá mong đợi
Nếu mức tăng so với tháng trước của CPI lõi lại đạt 0,6% hoặc cao hơn, điều này cho thấy mức tăng thấp 0,3% trong tháng 7 chỉ là một trường hợp đặc biệt. Thị trường có thể sẽ lại dự đoán việc tăng lãi suất khoảng 100 điểm cơ bản vào tháng 11.
Nếu CPI lõi tăng 0.7%, có thể gây ra sự mua vào đô la Mỹ lớn và giá cổ phiếu Mỹ giảm. Mặc dù các nhà phân tích cho rằng khả năng xảy ra tình huống này là thấp, nhưng do rủi ro tiềm ẩn cao, không thể hoàn toàn loại trừ.
Kết luận
Xem xét phản ứng nhẹ nhàng của thị trường đối với dữ liệu việc làm phi nông nghiệp vào tuần trước, trong khi hai lần công bố dữ liệu CPI trước đó đều đã gây ra biến động lớn trên thị trường, dữ liệu CPI tháng 9 được công bố vào thứ Năm tuần này chắc chắn sẽ thu hút sự chú ý, và ảnh hưởng của nó không thể bị coi thường.