Phân tích lại thứ Tư đen tối của Hyperliquid: Nhu cầu là hàng đầu, Đúng đắn là kết quả cuối cùng
Vào ngày 26 tháng 3, dự án Dex Hyperliquid đã trải qua sự cố an ninh lớn thứ tư kể từ tháng 11 năm ngoái, cũng là cuộc khủng hoảng nghiêm trọng nhất mà dự án này phải đối mặt kể từ khi thành lập. Phương pháp tấn công lần này tương tự như sự kiện mua ETH với tỷ lệ 50 lần trước đó, nhưng chính xác và mạnh mẽ hơn.
Kẻ tấn công đã lợi dụng token Meme JELLY có tính thanh khoản thấp làm điểm đột phá. Vào lúc 9 giờ tối, kẻ tấn công đã gửi 3,5 triệu USDC làm ký quỹ vào nền tảng, mở một vị thế bán khống JELLY trị giá 4,08 triệu đô la Mỹ với tỷ lệ đòn bẩy đạt mức tối đa của nền tảng. Đồng thời, một địa chỉ nắm giữ một lượng lớn JELLY bắt đầu bán tháo trên thị trường giao ngay, dẫn đến việc giá token lao dốc, mang lại lợi nhuận cho vị thế bán khống.
Bước ngoặt quan trọng xảy ra trong giai đoạn rút tiền ký quỹ: kẻ tấn công nhanh chóng rút 2,76 triệu USDC, dẫn đến việc ký quỹ cho các vị thế bán còn lại không đủ, kích hoạt cơ chế thanh lý tự động của nền tảng. Quỹ bảo hiểm của nền tảng HLP buộc phải tiếp quản vị thế bán 398 triệu JELLY này. Sau đó, kẻ tấn công bắt đầu thực hiện các giao dịch ngược lại, mua vào số lượng lớn JELLY trong thời gian ngắn, dẫn đến giá tăng vọt gấp nhiều lần lên 0,034 đô la, HLP chịu lỗ hơn 10,5 triệu đô la.
Khi Hyperliquid gặp khó khăn, một số sàn giao dịch tập trung đã nhanh chóng can thiệp. Những nền tảng này đã nhanh chóng ra mắt hợp đồng vĩnh viễn JELLY trong vòng một giờ sau khi sự cố tấn công xảy ra, nghi ngờ đã lợi dụng độ sâu thanh khoản và ảnh hưởng của nó để tiếp tục đẩy giá token lên cao, từ đó mở rộng thêm khoảng lỗ của HLP.
Hội đồng xác thực Hyperliquid đã thông qua việc bỏ phiếu hủy niêm yết hợp đồng vĩnh viễn JELLY trước 26 phút khi chính thức ra mắt hợp đồng vĩnh viễn trên một sàn giao dịch, giá thanh lý cuối cùng bằng với giá mở cửa của kẻ tấn công (lúc này chỉ chưa đến một phần ba giá thị trường), HLP lại thu lợi 700.000 đô la. Trong tình thế tiến thoái lưỡng nan, Hyperliquid đã chọn lùi một bước, tự tay kéo xuống "tấm màn che" phi tập trung.
Hyperliquid là giao thức hàng đầu trong lĩnh vực hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi, với khối lượng giao dịch chiếm 9% tổng khối lượng giao dịch hợp đồng toàn cầu của một sàn giao dịch lớn, vượt trội trong Dex. Tuy nhiên, dự án này, được thành lập sau sự sụp đổ của FTX, dường như không gặp may mắn, gần như mỗi tháng đều bị tấn công nghiêm trọng, khiến tình trạng của nó trở nên nguy cấp.
Xem lại các sự kiện an ninh gần đây của Hyperliquid:
Tháng 12 năm 2024: Mối đe dọa hacker tiềm tàng (cuộc tấn công chưa thành công)
Tháng 1 năm 2025: Cuộc tấn công đòn bẩy cao của cá voi ETH
Ngày 12 tháng 3 năm 2025: Cuộc tấn công thứ hai của cá voi ETH
Ngày 26 tháng 3 năm 2025: Sự kiện JELLY
Những sự kiện này đã phơi bày ra những rủi ro của Hyperliquid trong các khía cạnh như cơ chế ký quỹ, cơ chế HLP, và vấn đề tập trung do số lượng nhà xác nhận hạn chế.
Từ góc độ thanh khoản, Hyperliquid mặc dù thể hiện xuất sắc trong Dex, nhưng khoản tiền gửi khổng lồ của các cá voi có thể chiếm gần 20% TVL của nền tảng trong điều kiện bình thường. Điều này có nghĩa là nếu xảy ra một sự kiện tương tự quy mô lớn hơn, có thể kích hoạt một lượng lớn cá voi rút lui, dẫn đến nền tảng rơi vào vòng luẩn quẩn khô kiệt thanh khoản.
Về mặt kiến trúc, Hyperliquid là một Dex tự tích hợp Layer1, bao gồm HyperEVM và HyperCore. HyperCore tương đương với engine khớp lệnh của sàn giao dịch tập trung, chia sẻ cùng một lớp đồng thuận (HyperBFT) với HyperEVM. Thiết kế này tuy đổi mới nhưng cũng tồn tại những rủi ro tiềm ẩn, như trạng thái giao dịch không nhất quán, độ trễ đồng bộ, độ trễ thanh toán xuyên chuỗi, v.v.
HLP (HyperliquidPool) kho báu là cốt lõi của hệ sinh thái Hyperliquid, logic thiết kế của nó là thông qua việc tập hợp tài sản của người dùng trong cộng đồng, xây dựng quỹ nhà tạo lập thị trường phi tập trung. Tuy nhiên, khi đối mặt với cuộc tấn công của những cá voi, logic cố định của HLP có thể trở thành điểm yếu.
Lịch sử phát triển của Perp Dex rất lâu dài, Hyperliquid thể hiện xuất sắc trong việc tối ưu hóa lợi nhuận trên chuỗi và hiệu quả vốn. Tuy nhiên, về lâu dài, việc cân bằng giữa phi tập trung và hiệu quả vẫn là một thách thức lớn. Con đường của Dex sổ lệnh vẫn còn nhiều chông gai, Hyperliquid đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong cuộc chiến kéo dài nhiều năm với các sàn giao dịch tập trung.
Trong tương lai, hướng phát triển của Perp Dex có thể cần tìm kiếm sự cân bằng giữa nhu cầu và hiệu quả. Hyperliquid, như một Dex được xây dựng trên chuỗi đơn, hay nói cách khác là một sàn giao dịch tập trung có sổ cái minh bạch, mô hình thành công của nó đáng được chú ý. Trong ngắn hạn, việc thu hẹp đòn bẩy và củng cố cơ chế bảo hiểm có thể giúp vượt qua khó khăn. Về lâu dài, việc khám phá về quản trị và các cơ chế khác nên tuân theo nguyên tắc ưu tiên nhu cầu và hiệu quả.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SneakyFlashloan
· 07-16 01:16
Một nhát nữa lại đến
Xem bản gốcTrả lời0
DAOdreamer
· 07-15 03:50
nửa kho chuyên nghiệp lại bị chơi đùa với mọi người
Hyperliquid gặp phải cuộc khủng hoảng an ninh nghiêm trọng nhất, lĩnh vực vĩnh viễn trên chuỗi đang đối mặt với thách thức.
Phân tích lại thứ Tư đen tối của Hyperliquid: Nhu cầu là hàng đầu, Đúng đắn là kết quả cuối cùng
Vào ngày 26 tháng 3, dự án Dex Hyperliquid đã trải qua sự cố an ninh lớn thứ tư kể từ tháng 11 năm ngoái, cũng là cuộc khủng hoảng nghiêm trọng nhất mà dự án này phải đối mặt kể từ khi thành lập. Phương pháp tấn công lần này tương tự như sự kiện mua ETH với tỷ lệ 50 lần trước đó, nhưng chính xác và mạnh mẽ hơn.
Kẻ tấn công đã lợi dụng token Meme JELLY có tính thanh khoản thấp làm điểm đột phá. Vào lúc 9 giờ tối, kẻ tấn công đã gửi 3,5 triệu USDC làm ký quỹ vào nền tảng, mở một vị thế bán khống JELLY trị giá 4,08 triệu đô la Mỹ với tỷ lệ đòn bẩy đạt mức tối đa của nền tảng. Đồng thời, một địa chỉ nắm giữ một lượng lớn JELLY bắt đầu bán tháo trên thị trường giao ngay, dẫn đến việc giá token lao dốc, mang lại lợi nhuận cho vị thế bán khống.
Bước ngoặt quan trọng xảy ra trong giai đoạn rút tiền ký quỹ: kẻ tấn công nhanh chóng rút 2,76 triệu USDC, dẫn đến việc ký quỹ cho các vị thế bán còn lại không đủ, kích hoạt cơ chế thanh lý tự động của nền tảng. Quỹ bảo hiểm của nền tảng HLP buộc phải tiếp quản vị thế bán 398 triệu JELLY này. Sau đó, kẻ tấn công bắt đầu thực hiện các giao dịch ngược lại, mua vào số lượng lớn JELLY trong thời gian ngắn, dẫn đến giá tăng vọt gấp nhiều lần lên 0,034 đô la, HLP chịu lỗ hơn 10,5 triệu đô la.
Khi Hyperliquid gặp khó khăn, một số sàn giao dịch tập trung đã nhanh chóng can thiệp. Những nền tảng này đã nhanh chóng ra mắt hợp đồng vĩnh viễn JELLY trong vòng một giờ sau khi sự cố tấn công xảy ra, nghi ngờ đã lợi dụng độ sâu thanh khoản và ảnh hưởng của nó để tiếp tục đẩy giá token lên cao, từ đó mở rộng thêm khoảng lỗ của HLP.
Hội đồng xác thực Hyperliquid đã thông qua việc bỏ phiếu hủy niêm yết hợp đồng vĩnh viễn JELLY trước 26 phút khi chính thức ra mắt hợp đồng vĩnh viễn trên một sàn giao dịch, giá thanh lý cuối cùng bằng với giá mở cửa của kẻ tấn công (lúc này chỉ chưa đến một phần ba giá thị trường), HLP lại thu lợi 700.000 đô la. Trong tình thế tiến thoái lưỡng nan, Hyperliquid đã chọn lùi một bước, tự tay kéo xuống "tấm màn che" phi tập trung.
Hyperliquid là giao thức hàng đầu trong lĩnh vực hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi, với khối lượng giao dịch chiếm 9% tổng khối lượng giao dịch hợp đồng toàn cầu của một sàn giao dịch lớn, vượt trội trong Dex. Tuy nhiên, dự án này, được thành lập sau sự sụp đổ của FTX, dường như không gặp may mắn, gần như mỗi tháng đều bị tấn công nghiêm trọng, khiến tình trạng của nó trở nên nguy cấp.
Xem lại các sự kiện an ninh gần đây của Hyperliquid:
Những sự kiện này đã phơi bày ra những rủi ro của Hyperliquid trong các khía cạnh như cơ chế ký quỹ, cơ chế HLP, và vấn đề tập trung do số lượng nhà xác nhận hạn chế.
Từ góc độ thanh khoản, Hyperliquid mặc dù thể hiện xuất sắc trong Dex, nhưng khoản tiền gửi khổng lồ của các cá voi có thể chiếm gần 20% TVL của nền tảng trong điều kiện bình thường. Điều này có nghĩa là nếu xảy ra một sự kiện tương tự quy mô lớn hơn, có thể kích hoạt một lượng lớn cá voi rút lui, dẫn đến nền tảng rơi vào vòng luẩn quẩn khô kiệt thanh khoản.
Về mặt kiến trúc, Hyperliquid là một Dex tự tích hợp Layer1, bao gồm HyperEVM và HyperCore. HyperCore tương đương với engine khớp lệnh của sàn giao dịch tập trung, chia sẻ cùng một lớp đồng thuận (HyperBFT) với HyperEVM. Thiết kế này tuy đổi mới nhưng cũng tồn tại những rủi ro tiềm ẩn, như trạng thái giao dịch không nhất quán, độ trễ đồng bộ, độ trễ thanh toán xuyên chuỗi, v.v.
HLP (HyperliquidPool) kho báu là cốt lõi của hệ sinh thái Hyperliquid, logic thiết kế của nó là thông qua việc tập hợp tài sản của người dùng trong cộng đồng, xây dựng quỹ nhà tạo lập thị trường phi tập trung. Tuy nhiên, khi đối mặt với cuộc tấn công của những cá voi, logic cố định của HLP có thể trở thành điểm yếu.
Lịch sử phát triển của Perp Dex rất lâu dài, Hyperliquid thể hiện xuất sắc trong việc tối ưu hóa lợi nhuận trên chuỗi và hiệu quả vốn. Tuy nhiên, về lâu dài, việc cân bằng giữa phi tập trung và hiệu quả vẫn là một thách thức lớn. Con đường của Dex sổ lệnh vẫn còn nhiều chông gai, Hyperliquid đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong cuộc chiến kéo dài nhiều năm với các sàn giao dịch tập trung.
Trong tương lai, hướng phát triển của Perp Dex có thể cần tìm kiếm sự cân bằng giữa nhu cầu và hiệu quả. Hyperliquid, như một Dex được xây dựng trên chuỗi đơn, hay nói cách khác là một sàn giao dịch tập trung có sổ cái minh bạch, mô hình thành công của nó đáng được chú ý. Trong ngắn hạn, việc thu hẹp đòn bẩy và củng cố cơ chế bảo hiểm có thể giúp vượt qua khó khăn. Về lâu dài, việc khám phá về quản trị và các cơ chế khác nên tuân theo nguyên tắc ưu tiên nhu cầu và hiệu quả.