Bốn chiến lược mà ứng dụng Tài chính phi tập trung (DeFi) có thể sử dụng để nâng cao TVL

Tăng giá trị tổng giá trị khóa ( TVL ) là mục tiêu cốt lõi của nhiều dự án tài chính phi tập trung ( DeFi ). Bài viết này sẽ khám phá bốn chiến lược chính để nâng cao TVL và những ưu nhược điểm của chúng.

1. Dự kiến phát hành token

Việc thu hút thanh khoản thông qua các hoạt động tích điểm là cách trực tiếp nhất và có tỷ lệ chi phí - lợi nhuận cao nhất. Giai đoạn đầu của dự án không cần phải chi tiêu thực tế, chỉ cần mang lại cho người dùng kỳ vọng về việc nhận token trong tương lai. Phương pháp này giống như "vỗ béo gà", chủ yếu nhắm vào nhóm người dùng "cạo lông" trên thị trường sơ cấp.

Đối với các dự án chưa phát hành token, việc triển khai các hoạt động airdrop khác nhau là một phương pháp marketing rất hiệu quả. Bằng cách cung cấp phần thưởng tích lũy cho người dùng sớm, thu hút họ tham gia và xây dựng cộng đồng, đồng thời tạo ra hy vọng cho người dùng về việc có thể đổi token nền tảng trong tương lai.

2. Hợp tác giữa các dự án

Cách này chủ yếu dựa vào bối cảnh và nguồn lực kênh của dự án, về bản chất là một hình thức trao đổi tài nguyên. Thông qua việc hợp tác với các dự án khác, có thể đạt được khả năng tương tác và lưu thông tài sản, chẳng hạn như cho phép người dùng sử dụng token của các dự án khác làm tài sản thế chấp hoặc phương tiện thanh toán trên nền tảng.

Một trường hợp điển hình là sự hợp tác giữa một dự án L2 Bitcoin và một giao thức staking Bitcoin. Dự án L2 nhằm giữ gìn tính thanh khoản trong hệ sinh thái của nó đã hợp tác với giao thức staking để đưa tính thanh khoản vào giao thức đó. Đổi lại, giao thức staking chỉ hỗ trợ dự án L2 này, tạo thành một tình huống đôi bên cùng có lợi.

3. Khuyến khích lợi nhuận

Khai thác thanh khoản là một phương pháp khuyến khích lợi nhuận điển hình. Các dự án thiết lập các bể thanh khoản, thông qua phần thưởng phí giao dịch để thu hút người dùng đưa tài sản vào bể. Phương pháp này có thể nhanh chóng nâng cao TVL, nhưng cần phải thiết kế cơ chế thưởng một cách cẩn thận để tránh vấn đề lạm phát do phần thưởng quá cao, đồng thời cũng cần chú ý đến việc quản lý rủi ro.

4. Tạo ra tài sản mới

Cung cấp thanh khoản và tái thế chấp là cách để tạo ra tài sản mới, không chỉ có thể giải phóng tính thanh khoản của tài sản đã được thế chấp, mà còn quan trọng hơn là có thể thu hút nguồn vốn mới. Ví dụ, thông qua việc phát hành chứng chỉ thế chấp (như chứng chỉ thế chấp ETH), vừa nâng cao tính thanh khoản của tài sản đã được thế chấp, vừa tạo ra cơ hội đầu tư mới.

Tuy nhiên, phương pháp này cũng tồn tại vấn đề tích lũy rủi ro. Nếu một khâu nào đó trong chuỗi gặp sự cố, điều đó có thể ảnh hưởng đến sự ổn định của toàn bộ hệ sinh thái tài sản và ứng dụng liên quan.

Ưu tiên chiến lược

Từ góc độ của bên dự án xem xét tối đa hóa hiệu quả vốn, thứ tự ưu tiên của bốn chiến lược này như sau:

1. Dự kiến phát hành token: Chi phí thấp, lợi nhuận cao
2. Hợp tác giữa các dự án: Chi phí thấp, chủ yếu là trao đổi tài nguyên
3. Khuyến khích lợi nhuận: Chi phí cao, cần chia sẻ lợi nhuận của nền tảng
4. Tạo ra tài sản mới: Chi phí cao nhất, cần duy trì tính thanh khoản của tài sản mới

Cần lưu ý rằng thứ tự ưu tiên này dựa trên giả thuyết về việc thiết lập vị thế thị trường nhanh chóng và thu hút người dùng. Trong thực tế, các bên dự án nên điều chỉnh chiến lược dựa trên nguồn lực của chính mình, tình hình thị trường và mục tiêu kinh doanh cụ thể. Hơn nữa, những chiến lược này không loại trừ lẫn nhau, có thể kết hợp linh hoạt dựa trên nhu cầu ở các giai đoạn phát triển khác nhau và phản hồi từ thị trường.