Các trường hợp thao túng thị trường tiền điện tử: Phân tích sự kiện giao dịch Răng cưa CLS Global
Gần đây, một nhà tạo lập thị trường tiền điện tử có trụ sở tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất CLS Global FZC LLC đã bị Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) kiện vì bị cáo buộc thao túng thị trường. Công ty này bị cáo buộc đã thao túng thị trường của một tài sản mã hóa có tên "NexFundAI" thông qua phương pháp giao dịch Răng cưa, tạo ra khối lượng giao dịch giả để dụ dỗ nhà đầu tư vào thị trường trong khoảng thời gian từ tháng 8 đến tháng 9 năm 2024.
Cuộc điều tra của SEC cho thấy, CLS Global đã thực hiện 740 giao dịch răng cưa thông qua 30 tài khoản ví, tạo ra gần 600.000 đô la Mỹ khối lượng giao dịch giả, chiếm 98% tổng khối lượng giao dịch của tài sản trong cùng thời kỳ. Những giao dịch này được điều khiển bởi thuật toán và chương trình tự động, nhằm tạo ra ảo giác về sự sôi động của thị trường, thu hút các nhà đầu tư bán lẻ. Thật mỉa mai, việc thao túng thị trường này thực sự là "dịch vụ thị trường" do bên dự án "NexFundAI" thuê, CLS Global đã thu lợi từ đó, trong khi bên dự án và các nhà đầu tư phải chịu thiệt hại.
Hình phạt và phán quyết
Vào tháng 10 năm 2024, SEC đã đệ đơn kiện dân sự đối với CLS Global và nhân viên của họ Andrey Zhorzhes. Đồng thời, văn phòng công tố viên địa phương Massachusetts đã buộc tội cả hai về tội thao túng thị trường và lừa đảo qua điện thoại. Hành động này là một phần trong nỗ lực của các cơ quan thực thi pháp luật nhằm chống lại những bất thường trong thị trường tiền điện tử.
Vào tháng 4 năm 2025, các vụ án dân sự đã đạt được phán quyết cuối cùng. CLS Global bị yêu cầu trả 425.000 đô la tiền phạt dân sự, cùng với 3.000 đô la thu nhập bất hợp pháp và lãi suất tương ứng. Ngoài ra, công ty phải đảm bảo rằng khách hàng không phải là cá nhân hoặc tổ chức của Mỹ trong vòng 30 ngày, thực hiện chính sách tuân thủ trong vòng 45 ngày và nộp báo cáo tuân thủ hàng năm trong ba năm tới. Nếu nộp tiền phạt trong vụ án hình sự, có thể được trừ một phần tiền phạt dân sự.
Cụ thể hình phạt của Andrey Zhorzhes vẫn chưa được công bố, có thể vẫn đang trong quá trình tố tụng hình sự. Vụ án này được coi là một trong những hành động thực thi mang tính biểu tượng của SEC đối với hành vi thao túng thị trường tiền điện tử trong những năm gần đây.
Thị trường tiền điện tử làm thị trường hỗn loạn
Ví dụ về giao dịch Răng cưa của CLS Global chỉ là một phần phản ánh hành vi không đúng đắn của các nhà tạo lập thị trường trong thị trường tiền điện tử. Ngoài ra, trong ngành cũng tồn tại các hành vi cướp bóc như "mô hình quyền cho vay":
Đập giá kiếm lời: Các nhà tạo lập thị trường bán tháo số lượng lớn token vay mượn để hạ giá, kích thích sự hoảng loạn bán tháo của nhà đầu tư nhỏ lẻ, sau đó mua lại ở mức giá thấp để hoàn trả, kiếm lời từ chênh lệch.
Thao túng quyền chọn: Sử dụng các điều khoản quyền chọn trong hợp đồng để trả lại token khi giá xuống thấp, tối đa hóa lợi nhuận của bản thân.
Thông tin không đối xứng: Bên dự án nhận thức không đầy đủ về rủi ro hợp đồng, ký kết thỏa thuận không minh bạch, dễ trở thành "con mồi" của nhà tạo lập thị trường.
Những hành động này gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến các dự án nhỏ, có thể dẫn đến việc giá mã thông báo sụt giảm mạnh, sự sụp đổ niềm tin của cộng đồng, thậm chí bị các sàn giao dịch gỡ bỏ, đe dọa sự tồn tại của dự án.
Giao dịch Răng cưa của CLS Global có những điểm tương đồng với hiện tượng hỗn loạn của các nhà tạo lập thị trường đã đề cập ở trên, đều là việc sử dụng danh tính nhà tạo lập thị trường để tạo ra ảo giác thị trường:
Tạo ra khối lượng giao dịch giả bằng cách mua bán tự mình, thu hút nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia.
Sau khi sự phồn vinh giả tạo sụp đổ, các nhà đầu tư chịu thiệt hại và uy tín của dự án bị ảnh hưởng.
Lợi dụng điểm yếu của thị trường tiền điện tử do thiếu giám sát và tính minh bạch theo thời gian thực để thao tác
Ngoài ra, trong ngành còn tồn tại các hành vi không đúng như hợp đồng "dao vô hình", "bắt cóc" tính thanh khoản, dịch vụ "toàn gia đình" giả mạo, gây tổn hại nghiêm trọng đến niềm tin trong ngành và sự phát triển của các dự án nhỏ.
Học hỏi từ kinh nghiệm tài chính truyền thống
Thị trường tài chính truyền thống từng phải đối mặt với vấn đề thao túng thị trường tương tự, nhưng thông qua việc cải thiện quy định và cơ chế minh bạch, đã giảm đáng kể nguy hại của các hành vi cướp bóc. Ngành mã hóa có thể rút ra bài học từ những kinh nghiệm sau:
Quản lý nghiêm ngặt: Xây dựng các biện pháp hạn chế tương tự như "Quy tắc SHO" để ngăn chặn việc bán khống ác ý và thao túng giá.
Thông tin minh bạch: yêu cầu thỏa thuận nhà tạo lập thị trường báo cáo với cơ quan quản lý, công khai dữ liệu giao dịch, giao dịch lớn cần phải báo cáo.
Giám sát theo thời gian thực: Thiết lập giám sát thuật toán cho các biến động bất thường, thiết lập cơ chế ngắt mạch để ngăn chặn sự lan rộng của sự hoảng loạn.
Quy định ngành: Thiết lập tiêu chuẩn đạo đức và yêu cầu tiêu chuẩn cho các nhà tạo lập thị trường.
Bảo vệ nhà đầu tư: Thiết lập cơ chế kiện tập thể và bảo vệ nhà đầu tư, cung cấp cho nhà đầu tư các kênh truy cứu trách nhiệm và bồi thường.
Các biện pháp này đã hình thành một mạng lưới bảo vệ đa tầng trong thị trường tài chính truyền thống, hiệu quả kìm hãm hành vi của các nhà tạo lập thị trường. Ví dụ, trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, các cơ quan quản lý đã nhanh chóng điều tra và xử phạt các hành vi bán khống cổ phiếu ngân hàng một cách ác ý.
Ngành công nghiệp mã hóa nên rút ra bài học từ những kinh nghiệm này, xây dựng một hệ thống quản lý thị trường hoàn thiện hơn, nâng cao tính minh bạch trong giao dịch, tăng cường bảo vệ nhà đầu tư, nhằm thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của ngành.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BearMarketSunriser
· 07-16 06:15
người sửa chữa thì khá nhiều, đáng bị kiện.
Xem bản gốcTrả lời0
RektHunter
· 07-15 20:22
Ôi, lại một đồ ngốc chơi đùa với mọi người đã ngã.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-a5fa8bd0
· 07-13 10:26
Lại bị SEC bắt được một cái rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
FancyResearchLab
· 07-13 10:25
Lại có một người thành thạo Răng cưa đến đây? Nghe nói không hiểu cả hợp đồng thông minh.
Xem bản gốcTrả lời0
DefiEngineerJack
· 07-13 10:24
*sigh* lại một ngày nữa mà mm lại bị rekt... cần xác minh chính thức càng sớm càng tốt thật sự
Xem bản gốcTrả lời0
DogeBachelor
· 07-13 10:12
Ôi trời, giặt thật dũng cảm!
Xem bản gốcTrả lời0
Fren_Not_Food
· 07-13 10:03
Phạt tiền cũng chỉ là được chơi cho Suckers một chút thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
DevChive
· 07-13 10:01
Quản lý chẳng có tác dụng gì cả, chơi đùa với mọi người thì cứ chơi đùa.
Vụ CLS Global Răng cưa tiết lộ tình trạng hỗn loạn của các nhà tạo lập thị trường trong thị trường tiền điện tử
Các trường hợp thao túng thị trường tiền điện tử: Phân tích sự kiện giao dịch Răng cưa CLS Global
Gần đây, một nhà tạo lập thị trường tiền điện tử có trụ sở tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất CLS Global FZC LLC đã bị Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) kiện vì bị cáo buộc thao túng thị trường. Công ty này bị cáo buộc đã thao túng thị trường của một tài sản mã hóa có tên "NexFundAI" thông qua phương pháp giao dịch Răng cưa, tạo ra khối lượng giao dịch giả để dụ dỗ nhà đầu tư vào thị trường trong khoảng thời gian từ tháng 8 đến tháng 9 năm 2024.
Cuộc điều tra của SEC cho thấy, CLS Global đã thực hiện 740 giao dịch răng cưa thông qua 30 tài khoản ví, tạo ra gần 600.000 đô la Mỹ khối lượng giao dịch giả, chiếm 98% tổng khối lượng giao dịch của tài sản trong cùng thời kỳ. Những giao dịch này được điều khiển bởi thuật toán và chương trình tự động, nhằm tạo ra ảo giác về sự sôi động của thị trường, thu hút các nhà đầu tư bán lẻ. Thật mỉa mai, việc thao túng thị trường này thực sự là "dịch vụ thị trường" do bên dự án "NexFundAI" thuê, CLS Global đã thu lợi từ đó, trong khi bên dự án và các nhà đầu tư phải chịu thiệt hại.
Hình phạt và phán quyết
Vào tháng 10 năm 2024, SEC đã đệ đơn kiện dân sự đối với CLS Global và nhân viên của họ Andrey Zhorzhes. Đồng thời, văn phòng công tố viên địa phương Massachusetts đã buộc tội cả hai về tội thao túng thị trường và lừa đảo qua điện thoại. Hành động này là một phần trong nỗ lực của các cơ quan thực thi pháp luật nhằm chống lại những bất thường trong thị trường tiền điện tử.
Vào tháng 4 năm 2025, các vụ án dân sự đã đạt được phán quyết cuối cùng. CLS Global bị yêu cầu trả 425.000 đô la tiền phạt dân sự, cùng với 3.000 đô la thu nhập bất hợp pháp và lãi suất tương ứng. Ngoài ra, công ty phải đảm bảo rằng khách hàng không phải là cá nhân hoặc tổ chức của Mỹ trong vòng 30 ngày, thực hiện chính sách tuân thủ trong vòng 45 ngày và nộp báo cáo tuân thủ hàng năm trong ba năm tới. Nếu nộp tiền phạt trong vụ án hình sự, có thể được trừ một phần tiền phạt dân sự.
Cụ thể hình phạt của Andrey Zhorzhes vẫn chưa được công bố, có thể vẫn đang trong quá trình tố tụng hình sự. Vụ án này được coi là một trong những hành động thực thi mang tính biểu tượng của SEC đối với hành vi thao túng thị trường tiền điện tử trong những năm gần đây.
Thị trường tiền điện tử làm thị trường hỗn loạn
Ví dụ về giao dịch Răng cưa của CLS Global chỉ là một phần phản ánh hành vi không đúng đắn của các nhà tạo lập thị trường trong thị trường tiền điện tử. Ngoài ra, trong ngành cũng tồn tại các hành vi cướp bóc như "mô hình quyền cho vay":
Đập giá kiếm lời: Các nhà tạo lập thị trường bán tháo số lượng lớn token vay mượn để hạ giá, kích thích sự hoảng loạn bán tháo của nhà đầu tư nhỏ lẻ, sau đó mua lại ở mức giá thấp để hoàn trả, kiếm lời từ chênh lệch.
Thao túng quyền chọn: Sử dụng các điều khoản quyền chọn trong hợp đồng để trả lại token khi giá xuống thấp, tối đa hóa lợi nhuận của bản thân.
Thông tin không đối xứng: Bên dự án nhận thức không đầy đủ về rủi ro hợp đồng, ký kết thỏa thuận không minh bạch, dễ trở thành "con mồi" của nhà tạo lập thị trường.
Những hành động này gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến các dự án nhỏ, có thể dẫn đến việc giá mã thông báo sụt giảm mạnh, sự sụp đổ niềm tin của cộng đồng, thậm chí bị các sàn giao dịch gỡ bỏ, đe dọa sự tồn tại của dự án.
Giao dịch Răng cưa của CLS Global có những điểm tương đồng với hiện tượng hỗn loạn của các nhà tạo lập thị trường đã đề cập ở trên, đều là việc sử dụng danh tính nhà tạo lập thị trường để tạo ra ảo giác thị trường:
Ngoài ra, trong ngành còn tồn tại các hành vi không đúng như hợp đồng "dao vô hình", "bắt cóc" tính thanh khoản, dịch vụ "toàn gia đình" giả mạo, gây tổn hại nghiêm trọng đến niềm tin trong ngành và sự phát triển của các dự án nhỏ.
Học hỏi từ kinh nghiệm tài chính truyền thống
Thị trường tài chính truyền thống từng phải đối mặt với vấn đề thao túng thị trường tương tự, nhưng thông qua việc cải thiện quy định và cơ chế minh bạch, đã giảm đáng kể nguy hại của các hành vi cướp bóc. Ngành mã hóa có thể rút ra bài học từ những kinh nghiệm sau:
Quản lý nghiêm ngặt: Xây dựng các biện pháp hạn chế tương tự như "Quy tắc SHO" để ngăn chặn việc bán khống ác ý và thao túng giá.
Thông tin minh bạch: yêu cầu thỏa thuận nhà tạo lập thị trường báo cáo với cơ quan quản lý, công khai dữ liệu giao dịch, giao dịch lớn cần phải báo cáo.
Giám sát theo thời gian thực: Thiết lập giám sát thuật toán cho các biến động bất thường, thiết lập cơ chế ngắt mạch để ngăn chặn sự lan rộng của sự hoảng loạn.
Quy định ngành: Thiết lập tiêu chuẩn đạo đức và yêu cầu tiêu chuẩn cho các nhà tạo lập thị trường.
Bảo vệ nhà đầu tư: Thiết lập cơ chế kiện tập thể và bảo vệ nhà đầu tư, cung cấp cho nhà đầu tư các kênh truy cứu trách nhiệm và bồi thường.
Các biện pháp này đã hình thành một mạng lưới bảo vệ đa tầng trong thị trường tài chính truyền thống, hiệu quả kìm hãm hành vi của các nhà tạo lập thị trường. Ví dụ, trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, các cơ quan quản lý đã nhanh chóng điều tra và xử phạt các hành vi bán khống cổ phiếu ngân hàng một cách ác ý.
Ngành công nghiệp mã hóa nên rút ra bài học từ những kinh nghiệm này, xây dựng một hệ thống quản lý thị trường hoàn thiện hơn, nâng cao tính minh bạch trong giao dịch, tăng cường bảo vệ nhà đầu tư, nhằm thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của ngành.