Phân tích hiệu suất của một công ty năm 2023 và báo cáo tài chính quý 1 năm 2024

Công ty gần đây đã công bố báo cáo thường niên năm 2023 và báo cáo tài chính quý 1 năm 2024. Doanh thu cả năm 2023 đạt 770 triệu nhân dân tệ, tăng nhẹ 0,1% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ đạt 80 triệu nhân dân tệ, tăng 3% so với năm trước. Lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ sau khi loại trừ các khoản lợi nhuận và thua lỗ không thường xuyên đạt 70 triệu nhân dân tệ, tăng 19% so với năm trước. Doanh thu quý 1 năm 2024 đạt 260 triệu nhân dân tệ, tăng mạnh 57% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ đạt 40 triệu nhân dân tệ, tăng 130% so với năm trước. Lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên đạt 40 triệu nhân dân tệ, tăng 148% so với năm trước.

Phân tích cấu trúc kinh doanh trong suốt năm 2023 như sau:

1. Doanh nghiệp trực tuyến: doanh thu 3,8 tỷ nhân dân tệ, giảm 9% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chính là một số dự án không đạt đến điểm xác nhận doanh thu trong năm 2023. Tuy nhiên, công ty đã trúng thầu một dự án mua sắm tập trung mới cho thiết bị phân tán của một nhà khai thác lớn cho năm 2023-2024, thị phần trúng thầu tăng dần theo từng năm, tình hình đơn hàng tốt, giữ thái độ lạc quan đối với sự tăng trưởng doanh thu năm 2024. Thêm vào đó, tỷ lệ lợi nhuận gộp của doanh nghiệp này đạt 64%, tăng 8 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do tỷ trọng doanh thu từ các dự án tùy chỉnh tăng lên, khả năng sinh lời của doanh nghiệp được cải thiện.

2. Doanh nghiệp nền tảng hệ thống thông minh: Doanh thu 3.9 tỷ nhân dân tệ, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước, tỷ lệ lợi nhuận gộp 29%, tăng 0.6 điểm phần trăm so với cùng kỳ. Sự tăng trưởng của doanh nghiệp này chủ yếu nhờ vào tình hình ổn định của chuỗi cung ứng và việc đưa vào hoạt động của một số cơ sở sản xuất và dịch vụ thông minh ở một số khu vực, trong đó tỷ lệ sản phẩm có lợi nhuận gộp cao đã tăng lên, thúc đẩy khả năng sinh lời của toàn bộ doanh nghiệp.

Hợp đồng nợ phải trả trong cả năm 2023 tăng mạnh, đạt 540 triệu nhân dân tệ, tăng 4121% so với 13 triệu nhân dân tệ vào cuối kỳ trước, chủ yếu do nhận tiền đặt cọc từ khách hàng. Điều này cho thấy nhu cầu đầu cuối mạnh mẽ, công ty có nhiều đơn hàng trong tay, thu nhập trong tương lai có sự đảm bảo mạnh mẽ. Sự gia tăng lớn trong nợ phải trả hợp đồng chủ yếu là do nhu cầu từ các dịch vụ tính toán mới tăng nhanh. Mô hình kinh doanh tính toán của công ty là cung cấp gói giải pháp từ thiết kế hệ thống, dịch vụ giao hàng tích hợp đến bảo trì lâu dài và dịch vụ vận hành sau khi xây dựng cho các nhà đầu tư tính toán, đồng thời kết nối nhu cầu tính toán của các bên trong lĩnh vực AI.

Trong quý đầu tiên của năm 2024, tỷ suất lợi nhuận gộp theo quý đạt 35%, giảm 11 điểm phần trăm so với cả năm 2023. Tính đến cuối quý đầu tiên, nợ hợp đồng của công ty là 480 triệu nhân dân tệ, giảm 60 triệu nhân dân tệ so với cuối năm 2023. Điều này có thể cho thấy rằng doanh thu từ các dịch vụ mới về sức mạnh tính toán đã đóng góp vào doanh thu trong quý đầu tiên. Dự kiến trong tương lai, khi nhu cầu về sức mạnh tính toán dần tăng lên, doanh thu từ các đơn hàng mới sẽ được xác nhận và có khả năng được triển khai nhanh chóng, đánh dấu giai đoạn vàng tăng trưởng thứ ba của công ty.

Gợi ý đầu tư: Công ty này là nhà cung cấp nền tảng hệ thống trực quan và thông minh xuất sắc trong nước, sản phẩm và công nghệ đang chuẩn bị phát triển mạnh mẽ. Trong tương lai, với nhu cầu về khả năng tính toán AI và tầm quan trọng của các yếu tố dữ liệu ngày càng tăng, công ty có khả năng đạt được tăng trưởng nhanh chóng. Dự kiến doanh thu hoạt động của công ty từ năm 2024 đến 2026 lần lượt là 13/18/23 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ là 2.5/3.3/4.2 tỷ nhân dân tệ, tương ứng với tỷ lệ giá trên lợi nhuận lần lượt là 37/27/22 lần.

Cảnh báo rủi ro: Rủi ro cạnh tranh thị trường, rủi ro nhu cầu hạ nguồn chịu ảnh hưởng của chính sách, rủi ro chuỗi cung ứng.