Hoa Kỳ thiết lập dự trữ Bitcoin chiến lược: cột mốc của thời đại tiền kỹ thuật số

Vào ngày 6 tháng 3 năm 2025, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký sắc lệnh "Thiết lập Dự trữ Bitcoin Chiến lược và Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số của Mỹ", và vào ngày hôm sau đã tổ chức Hội nghị Thượng đỉnh Tiền Kỹ thuật số tại Nhà Trắng. Động thái này đánh dấu một cột mốc quan trọng mới cho ngành công nghiệp tiền kỹ thuật số.

Bitcoin跻身美国战略储备

Từ quan điểm của chính phủ Mỹ, việc thiết lập dự trữ chiến lược Bitcoin nhằm tăng cường và củng cố vị thế thống trị của Mỹ trong hệ thống tài chính toàn cầu. Lệnh hành pháp chỉ rõ rằng, mặc dù chính phủ Mỹ nắm giữ một lượng lớn Bitcoin, nhưng vẫn chưa có chính sách liên quan để phát huy giá trị chiến lược của những tài sản kỹ thuật số này trong hệ thống tài chính toàn cầu. Để thúc đẩy sự thịnh vượng quốc gia, cần phải tận dụng tối đa thay vì hạn chế tiềm năng của các tài sản kỹ thuật số.

Lịch sử Hoa Kỳ đã nhiều lần thiết lập các dự trữ chiến lược, bao gồm dự trữ vàng chiến lược và dự trữ dầu chiến lược. Năm 1933, Tổng thống Roosevelt đã ký một lệnh hành pháp cấm sở hữu vàng của cá nhân; năm 1934, Hoa Kỳ đã đưa ra "Đạo luật Dự trữ Vàng"; năm 1944, hệ thống Bretton Woods đã xác định đồng đô la là tiền tệ quốc tế. Cho đến năm 1971, Tổng thống Nixon tuyên bố đồng đô la không còn liên kết với vàng, chế độ bản vị vàng mới chấm dứt.

Năm 1974, Hoa Kỳ đã đạt được thỏa thuận với các nước xuất khẩu dầu như Ả Rập Saudi, quy định rằng thương mại dầu mỏ quốc tế phải sử dụng đô la Mỹ. Năm 1975, Hoa Kỳ thiết lập dự trữ dầu chiến lược. Tuy nhiên, vào ngày 9 tháng 6 năm 2024, thỏa thuận đô la dầu mỏ Mỹ - Saudi đã hết hạn mà không được gia hạn.

Chưa đầy một năm sau khi hệ thống đô la dầu mỏ kết thúc, Mỹ đã thiết lập dự trữ Bitcoin chiến lược, cho thấy vị thế của Bitcoin như "vàng kỹ thuật số" đã được công nhận rộng rãi.

Những cân nhắc chiến lược về dự trữ Bitcoin chiến lược của Hoa Kỳ

1. Củng cố quyền lực tài chính của đồng đô la

Trong một thời gian dài, đô la Mỹ đã chiếm ưu thế trong hệ thống tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, với sự thay đổi của cấu trúc kinh tế toàn cầu và sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi, quyền lực của đô la đang phải đối mặt với thách thức. Bitcoin, với tư cách là tiền kỹ thuật số phi tập trung, có lợi thế vượt qua các rào cản địa chính trị và thực hiện giao dịch toàn cầu nhanh chóng.

Mỹ thông qua việc tăng cường mối liên hệ giữa đô la Mỹ và tiền kỹ thuật số, và tiên phong thiết lập dự trữ chiến lược Bitcoin, có khả năng chiếm ưu thế trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số, đưa thị trường tiền kỹ thuật số vào hệ thống thanh toán bằng đô la, từ đó củng cố vị thế của đô la trong giao dịch tài chính quốc tế.

Trump đã phát biểu tại hội nghị thượng đỉnh tiền mã hóa ở Nhà Trắng rằng việc xây dựng dự trữ Bitcoin tương đương với việc xây dựng "Fort Knox ảo". Ông cũng đề cập rằng Quốc hội đang thúc đẩy các dự luật liên quan đến stablecoin đô la và quản lý thị trường tài sản kỹ thuật số để đảm bảo vị thế của đô la được ổn định lâu dài.

Các doanh nghiệp Mỹ đã định hình các lĩnh vực then chốt trong lĩnh vực tiền điện tử: Franklin Templeton trở thành tổ chức tài chính truyền thống lớn nhất phát hành RWA trái phiếu Mỹ về quy mô tài sản; Tổng quy mô tài sản quản lý của các ETF Bitcoin giao ngay của các tổ chức như BlackRock vượt quá 100 tỷ đô la; Coinbase trở thành nhà lưu ký chính cho ETF.

Hiện tại, ngành công nghiệp tiền kỹ thuật số rất cần một bộ luật quy định rõ ràng để tránh bị chính phủ đàn áp mơ hồ và sự quản lý chéo từ nhiều bộ phận trong tương lai.

2. Đối phó với lạm phát

Về lý thuyết, việc thiết lập dự trữ Bitcoin chiến lược có thể phần nào chống lại lạm phát.

Tổng nợ của chính phủ liên bang Mỹ đã vượt qua 36 triệu tỷ đô la, đạt mức cao kỷ lục trong lịch sử. Tỷ lệ nợ so với GDP tiếp tục tăng, phản ánh tốc độ tăng trưởng nợ vượt qua tốc độ tăng trưởng kinh tế. Năm 2024, chi phí lãi của chính phủ liên bang Mỹ đạt khoảng 882 tỷ đô la, gánh nặng tài chính khá nặng nề.

Bitcoin được coi như "vàng kỹ thuật số", có thể trở thành công cụ tiềm năng để chống lại lạm phát và giải quyết vấn đề nợ quốc gia. Do tổng số Bitcoin là không đổi, nó được xem là tài sản lý tưởng để chống lại lạm phát.

Lý do chính phủ Mỹ thiết lập dự trữ Bitcoin chiến lược là đa dạng, ngoài việc củng cố sự thống trị của đồng đô la và chống lại lạm phát, còn bao gồm việc đáp ứng nhu cầu đổi mới tài chính, nắm bắt lợi thế trong cuộc cạnh tranh tài chính toàn cầu, cũng như việc Trump thực hiện cam kết trong chiến dịch của mình.

Tác động sâu rộng đến thị trường tiền kỹ thuật số

Lệnh hành chính của Trump có ảnh hưởng hạn chế

Các điểm chính của lệnh hành chính bao gồm:

1. Bộ Tài chính thành lập văn phòng quản lý "dự trữ Bitcoin chiến lược", nguồn vốn là từ Bitcoin bị tịch thu, sau khi gửi vào không được bán.

2. Bộ Tài chính thiết lập văn phòng quản lý "Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số Mỹ", chịu trách nhiệm quản lý các tài sản kỹ thuật số khác ngoài Bitcoin.

3. Bộ trưởng Tài chính và Bộ trưởng Thương mại xây dựng chiến lược để có được Bitcoin chính phủ bổ sung, nhưng không tăng ngân sách và gánh nặng cho người nộp thuế.

Hiện tại, chính phủ Mỹ đang nắm giữ khoảng 200.000 Bitcoin, tất cả đều từ việc tịch thu trong các vụ án hình sự hoặc dân sự. Lệnh hành chính yêu cầu tăng cường dự trữ Bitcoin mà không làm tăng gánh nặng cho người nộp thuế.

Kế hoạch này không đạt được kỳ vọng của thị trường, chủ yếu là do dự luật "Bitcoin Act" do Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis đề xuất (đề nghị Bộ Tài chính Hoa Kỳ mua 1 triệu Bitcoin trong vòng 5 năm và nắm giữ trong 20 năm) đã bị bác bỏ, gây ra sự kỳ vọng cao từ thị trường.

Tiến triển của dự luật liên bang liên quan đến tiền kỹ thuật số

Hiện tại có ba dự luật liên quan đến tiền kỹ thuật số đang được thúc đẩy ở cấp liên bang:

• H.R.148：Luật Giữ Coin của bạn năm 2025
• S394：GENIUS Act of 2025
• HRes111：Nghị quyết ủng hộ công nghệ blockchain và tài sản kỹ thuật số

Trong đó, Đạo luật Giữ Coin của bạn nhằm bảo vệ quyền tự quản lý tài sản tiền kỹ thuật số của cá nhân; Đạo luật GENIUS quy định việc quản lý stablecoin đô la Mỹ, thiết lập yêu cầu cấp phép và dự trữ cho các nhà phát hành.

Trump hy vọng ký kết dự luật đổi mới stablecoin USD (GENIUS Act) trước khi nghỉ họp vào tháng 8, nhưng ngành công nghiệp không kỳ vọng cao vào điều này, vì khó có thể nhìn thấy lợi ích thực sự.

Các khoản dự trữ Bitcoin chiến lược của chính phủ các bang đáng được chú ý

Ngoài cấp liên bang, Arizona, Texas, New Hampshire, Oklahoma và các bang khác đang tích cực thúc đẩy việc lập pháp về các dự luật dự trữ Bitcoin chiến lược. Nội dung các dự luật của từng bang có sự khác biệt, chẳng hạn như Oklahoma đề xuất cho phép đầu tư 10% quỹ công vào Bitcoin hoặc tài sản kỹ thuật số có vốn hóa thị trường trên 500 tỷ đô la; Kentucky thì đề xuất đầu tư tối đa 10% tiền mặt dư thừa vào tiền điện tử có vốn hóa thị trường trên 750 tỷ đô la và stablecoin đã được phê duyệt.

Về lâu dài, lệnh hành pháp tích trữ Bitcoin của Trump chắc chắn là một tin tốt. Môi trường chính sách dự kiến sẽ giữ thái độ thân thiện trong vài năm tới. Mặc dù không có kế hoạch mở rộng lớn ở cấp liên bang, nhưng nếu các đề xuất của các bang được thông qua, có thể sẽ có những khoản đầu tư thực chất. Về cung và cầu, chính phủ không được bán Bitcoin đã bị tịch thu vào quỹ dự trữ chiến lược, giảm áp lực bán trên thị trường; đồng thời có thể thu hút nhiều nhà đầu tư và tổ chức chú ý đến Bitcoin, thậm chí có thể thúc đẩy các quốc gia khác bắt chước thiết lập quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược.

Như Michael Saylor đã nói, thời điểm Mỹ thiết lập dự trữ Bitcoin chiến lược sẽ được lịch sử ghi nhớ, đây là bước ngoặt của tài chính và địa chính trị thế kỷ 21.