Thúc đẩy hòa bình Nga-Ukraine, giải phóng tài nguyên dầu khí của Nga, giảm giá năng lượng toàn cầu
Tình hình Trung Đông có thể gây ra xung đột mới, làm tăng giá dầu trong ngắn hạn nhưng được kiểm soát thông qua ngoại giao.
Tăng thuế nhập khẩu, trong ngắn hạn dẫn đến suy thoái kinh tế nhẹ, làm giảm lạm phát
Áp lực thuế quan lên Trung Quốc, tiến hành đàm phán hoặc thực hiện bao vây kinh tế
2. Đường đi của lãi suất giảm
Gây áp lực cho Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất và mở rộng bảng cân đối kế toán, kích thích tính thanh khoản toàn cầu
Thúc đẩy lập pháp về tiền tệ kỹ thuật số, tăng tốc phát triển của nó, làm suy yếu quyền kiểm soát tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
3. Kích thích con đường kinh tế
Chính sách giảm thuế vĩnh viễn, tăng thu nhập khả dụng của doanh nghiệp và cá nhân
Thực hiện thuế quan khác biệt đối với ngành sản xuất, bảo vệ ngành công nghiệp trong nước
Định hướng đầu tư nước ngoài thông qua chuyến thăm
Mở rộng khai thác dầu khí, tăng thu nhập xuất khẩu năng lượng
Khám phá mở rộng lãnh thổ, mở rộng bản đồ kinh tế
4. Con đường gia đình chính trị
Tích lũy tài sản gia đình thông qua chính sách tiền điện tử
Rửa tay với những kẻ không trung thành, củng cố đội ngũ trung thành, đảm bảo chính sách được duy trì.
Tóm tắt logic
Chính sách của Trump tập trung vào kích thích kinh tế, thông qua việc giảm lạm phát, giảm lãi suất, thu hút đầu tư và phát triển năng lượng để thúc đẩy tăng trưởng, đồng thời củng cố quyền lực và lợi ích gia đình thông qua mở rộng lãnh thổ và thanh lọc chính trị. Chiến lược tổng thể ngắn hạn thì quyết liệt, còn dài hạn thì phụ thuộc vào hiệu quả thực hiện chính sách và ngoại giao.
Lãi suất trung tính
Hiện tại, thị trường dự đoán vào ngày 17 tháng 9 năm 2025 sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, và sẽ giảm lãi suất 2 lần trong năm 2025 xuống còn 4,00%, lãi suất trung lập tăng lên 3,50%. Việc mở đầu giảm lãi suất sớm là trọng tâm của cuộc đấu tranh hiện tại giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và chính phủ Trump. Chính sách thuế quan của Trump dần dần thể hiện tình hình chơi lâu dài, dẫn đến sự suy giảm thuế bắt đầu chậm rãi xuất hiện. Đồng thời, Cục Dự trữ Liên bang gần đây tiếp tục giảm bớt nợ công Mỹ để thắt chặt tính thanh khoản, dẫn đến chỉ số M2 toàn cầu xuất hiện điều chỉnh.
Phân tích dữ liệu trên chuỗi
1. Dòng tiền của stablecoin
Thị trường trong tuần này rõ ràng đã giảm khối lượng giao dịch, giảm 76,4% so với tuần trước, có thể bắt đầu hạ nhiệt hoặc đang trong giai đoạn dao động. Số lượng phát hành trung bình hàng ngày là 0,78 triệu, thuộc trạng thái thanh khoản thấp, thường thấy trong các trường hợp thị trường thiếu định hướng, khối lượng giao dịch thu hẹp, các nhà đầu tư lớn và tổ chức đứng ngoài quan sát, và vốn trên chuỗi không có ý định tham gia. Nếu tuần tới tiếp tục ảm đạm, có thể xác nhận thị trường đã bước vào giai đoạn làm mát.
2. Dòng tiền ETF
Lượng tiền vào trong tuần này giảm từ 2,8 tỷ xuống còn 670 triệu, tốc độ vào giảm 76%, gần như tương đương với mức thấp tạm thời của sự quan tâm đến ETF, cho thấy giai đoạn này của thị trường ETF đã kết thúc. Giá BTC phụ thuộc rất nhiều vào dòng tiền từ ETF, thiếu sự hỗ trợ từ các giao dịch mua tự nhiên trong thị trường.
3. Chênh lệch giá ngoài sàn
Từ ngày 23 đến 31 tháng 5, chênh lệch giá ngoài thị trường giữa USDT và USDC duy trì ở mức khoảng 100,0%, dao động rất nhỏ, cho thấy tâm lý chờ đợi của các nhà đầu tư rõ ràng và tính thanh khoản giảm sút. Tổng thể ở mức "chênh lệch giá bằng không" hoặc "biên độ giảm giá", cho thấy nhu cầu mua ngoài thị trường không đủ, thị trường thiếu động lực mới để nhập vốn fiat.
4. Số dư sàn giao dịch
Tỷ lệ số dư trên sàn giao dịch BTC tiếp tục giảm xuống còn 15.046%, đạt mức thấp nhất trong vòng một năm, áp lực bán trên chuỗi rõ rệt đã giảm. Tỷ lệ số dư trên sàn giao dịch ETH ngược lại đã tăng lên, từ 13.52% lên 15.83%, có tình trạng bán ra nhất định.
5. Phân tích địa chỉ giữ coin
Các địa chỉ nắm giữ từ 1K-10K BTC đã giảm rõ rệt vào ngày 26-27, cho thấy dấu hiệu của vị thế bán ngắn hạn, nhưng chủ yếu đã được các địa chỉ nắm giữ từ 100-1K hấp thụ. Nhìn ngắn hạn có xu hướng giảm, cấu trúc thị trường trung và dài hạn đang thay đổi, phân bố URPD tương đối đồng đều, không có tín hiệu rõ ràng.
Triển vọng thị trường
Kết hợp tình hình biến động, dòng tiền và dữ liệu trên chuỗi, thị trường tổng thể dự kiến sẽ tiếp tục điều chỉnh vào tuần tới, đặc biệt là sau khi ETH tăng trở lại. Thị trường ETH đang có một áp lực bán nhất định, cần chú ý theo dõi.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Phân tích bối cảnh chính sách của Trump, dòng vốn thị trường chậm lại, tối ưu hóa cấu trúc Nắm giữ BTC
Phân tích kinh tế vĩ mô và thị trường
Sắp xếp chính sách của Trump
1. Giảm lộ trình lạm phát
2. Đường đi của lãi suất giảm
3. Kích thích con đường kinh tế
4. Con đường gia đình chính trị
Tóm tắt logic
Chính sách của Trump tập trung vào kích thích kinh tế, thông qua việc giảm lạm phát, giảm lãi suất, thu hút đầu tư và phát triển năng lượng để thúc đẩy tăng trưởng, đồng thời củng cố quyền lực và lợi ích gia đình thông qua mở rộng lãnh thổ và thanh lọc chính trị. Chiến lược tổng thể ngắn hạn thì quyết liệt, còn dài hạn thì phụ thuộc vào hiệu quả thực hiện chính sách và ngoại giao.
Lãi suất trung tính
Hiện tại, thị trường dự đoán vào ngày 17 tháng 9 năm 2025 sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, và sẽ giảm lãi suất 2 lần trong năm 2025 xuống còn 4,00%, lãi suất trung lập tăng lên 3,50%. Việc mở đầu giảm lãi suất sớm là trọng tâm của cuộc đấu tranh hiện tại giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và chính phủ Trump. Chính sách thuế quan của Trump dần dần thể hiện tình hình chơi lâu dài, dẫn đến sự suy giảm thuế bắt đầu chậm rãi xuất hiện. Đồng thời, Cục Dự trữ Liên bang gần đây tiếp tục giảm bớt nợ công Mỹ để thắt chặt tính thanh khoản, dẫn đến chỉ số M2 toàn cầu xuất hiện điều chỉnh.
Phân tích dữ liệu trên chuỗi
1. Dòng tiền của stablecoin
Thị trường trong tuần này rõ ràng đã giảm khối lượng giao dịch, giảm 76,4% so với tuần trước, có thể bắt đầu hạ nhiệt hoặc đang trong giai đoạn dao động. Số lượng phát hành trung bình hàng ngày là 0,78 triệu, thuộc trạng thái thanh khoản thấp, thường thấy trong các trường hợp thị trường thiếu định hướng, khối lượng giao dịch thu hẹp, các nhà đầu tư lớn và tổ chức đứng ngoài quan sát, và vốn trên chuỗi không có ý định tham gia. Nếu tuần tới tiếp tục ảm đạm, có thể xác nhận thị trường đã bước vào giai đoạn làm mát.
2. Dòng tiền ETF
Lượng tiền vào trong tuần này giảm từ 2,8 tỷ xuống còn 670 triệu, tốc độ vào giảm 76%, gần như tương đương với mức thấp tạm thời của sự quan tâm đến ETF, cho thấy giai đoạn này của thị trường ETF đã kết thúc. Giá BTC phụ thuộc rất nhiều vào dòng tiền từ ETF, thiếu sự hỗ trợ từ các giao dịch mua tự nhiên trong thị trường.
3. Chênh lệch giá ngoài sàn
Từ ngày 23 đến 31 tháng 5, chênh lệch giá ngoài thị trường giữa USDT và USDC duy trì ở mức khoảng 100,0%, dao động rất nhỏ, cho thấy tâm lý chờ đợi của các nhà đầu tư rõ ràng và tính thanh khoản giảm sút. Tổng thể ở mức "chênh lệch giá bằng không" hoặc "biên độ giảm giá", cho thấy nhu cầu mua ngoài thị trường không đủ, thị trường thiếu động lực mới để nhập vốn fiat.
4. Số dư sàn giao dịch
Tỷ lệ số dư trên sàn giao dịch BTC tiếp tục giảm xuống còn 15.046%, đạt mức thấp nhất trong vòng một năm, áp lực bán trên chuỗi rõ rệt đã giảm. Tỷ lệ số dư trên sàn giao dịch ETH ngược lại đã tăng lên, từ 13.52% lên 15.83%, có tình trạng bán ra nhất định.
5. Phân tích địa chỉ giữ coin
Các địa chỉ nắm giữ từ 1K-10K BTC đã giảm rõ rệt vào ngày 26-27, cho thấy dấu hiệu của vị thế bán ngắn hạn, nhưng chủ yếu đã được các địa chỉ nắm giữ từ 100-1K hấp thụ. Nhìn ngắn hạn có xu hướng giảm, cấu trúc thị trường trung và dài hạn đang thay đổi, phân bố URPD tương đối đồng đều, không có tín hiệu rõ ràng.
Triển vọng thị trường
Kết hợp tình hình biến động, dòng tiền và dữ liệu trên chuỗi, thị trường tổng thể dự kiến sẽ tiếp tục điều chỉnh vào tuần tới, đặc biệt là sau khi ETH tăng trở lại. Thị trường ETH đang có một áp lực bán nhất định, cần chú ý theo dõi.