SFC Hồng Kông công bố lộ trình tài sản ảo, luật sư chuyên nghiệp giải thích triển vọng phát triển trong tương lai
Vào ngày 19 tháng 2 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông đã chính thức công bố "Đường dẫn tài sản ảo", nhằm đối phó với những thách thức trong sự phát triển của thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông.
Bản lộ trình được gọi là "A-S-P-I-Re" bắt đầu từ năm khía cạnh, bao gồm kết nối, bảo đảm, sản phẩm, cơ sở hạ tầng và liên lạc, đưa ra 12 biện pháp chính, truyền đạt hướng phát triển và quy định toàn diện của Hồng Kông trong lĩnh vực tài sản ảo trong những năm tới tới các bên tham gia thị trường.
Là một đội ngũ luật sư chuyên nghiệp lâu năm theo dõi sự phát triển của lĩnh vực Web3 và tiền điện tử toàn cầu, chúng tôi có hiểu biết sâu sắc và kinh nghiệm thực tiễn về thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông. Nhân dịp này, chúng tôi sẽ giải thích bản lộ trình này từ góc độ pháp lý chuyên nghiệp và phân tích tình hình, thách thức cũng như xu hướng phát triển trong tương lai của thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông.
Một, bối cảnh xây dựng lộ trình
Hồng Kông, như một trong những trung tâm tài chính toàn cầu, đã bắt đầu khám phá khung pháp lý cho tài sản ảo từ năm 2018. Vào năm 2023, các cơ quan quản lý đã đưa giao dịch tài sản ảo vào phạm vi quản lý, yêu cầu các nền tảng giao dịch phải có giấy phép và giới thiệu các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư. Vào tháng 4 năm 2024, các quỹ giao dịch trao đổi tài sản ảo đầu tiên tại châu Á đã được niêm yết thành công trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông. Có thể nói, Hồng Kông luôn đi đầu trong đổi mới và quản lý giao dịch tài sản ảo trên thế giới.
Tuy nhiên, thị trường tài sản ảo ở Hồng Kông đến nay vẫn phải đối mặt với một số vấn đề cần được giải quyết gấp:
Độ hoạt động của thị trường: Giá trị thị trường tài sản ảo toàn cầu năm 2024 vượt qua 30 nghìn tỷ đô la Mỹ, doanh thu giao dịch hàng năm đạt tới 70 nghìn tỷ đô la Mỹ. So với đó, quy mô thị trường tài sản ảo ở Hồng Kông khá hạn chế. Tính đến ngày 6 tháng 12 năm 2024, tổng khối lượng giao dịch của ETF tiền điện tử giao ngay ở Hồng Kông đã vượt qua 58 triệu đô la Mỹ, mặc dù đã lập kỷ lục lịch sử, nhưng vẫn còn khoảng cách so với thị trường toàn cầu. Điều này chủ yếu là do thiếu đủ các ông lớn trong ngành và dòng vốn vào, dẫn đến tình trạng "thị trường nhỏ không hoạt động, thị trường lớn chưa được mở".
Hạn chế truy cập thị trường: Là trung tâm tài chính có tỷ lệ tham gia cao nhất của nhà đầu tư người Hoa ở khu vực Châu Á-Thái Bình Dương, người đầu tư từ đại lục lại bị hạn chế truy cập, điều này khiến cho nhóm nhà đầu tư tiềm năng nhất không thể tham gia một cách hợp pháp. Đồng thời, người dùng từ các khu vực khác thường chọn giao dịch tại các sàn giao dịch địa phương hoặc toàn cầu, dẫn đến sự tách biệt giữa thị trường Hong Kong và các trung tâm tài chính quốc tế khác.
Danh mục sản phẩm: Thị trường giao dịch tài sản ảo ở Hong Kong có danh mục tương đối hạn chế, chủ yếu tập trung vào các đồng tiền chính như Bitcoin, Ethereum, trong khi khối lượng giao dịch của các đồng tiền khác khá nhỏ. Các tổ chức giao dịch có giấy phép cũng có sự phát triển hạn chế trong lĩnh vực đổi mới sản phẩm phái sinh.
Trong khi đó, Mỹ đã chiếm ưu thế trong thị trường tài sản ảo và khối lượng giao dịch. Sau khi chính phủ mới nhậm chức, họ đã nhanh chóng triển khai một loạt chính sách hỗ trợ sự phát triển của tiền ảo và nhận được sự phối hợp toàn diện từ các cơ quan quản lý.
Do đó, nếu Hồng Kông muốn mở rộng hơn nữa, hướng đi và chiến lược phát triển từ năm 2025 đến 2027 là vô cùng quan trọng. Hồng Kông cần sớm tìm ra những điểm đột phá mới để đối phó với sự cạnh tranh gay gắt trên thị trường tài sản ảo toàn cầu.
Hai, Tổng quan lộ trình "A-S-P-I-Re": Năm trụ cột xây dựng hệ sinh thái tài sản ảo mới
Bản đồ "A-S-P-I-Re" do SFC phát động đưa ra "năm trụ cột" và "12 biện pháp", nhằm giải quyết một cách có mục tiêu các vấn đề mà thị trường tài sản ảo Hồng Kông hiện đang đối mặt.
1. Pillar A（Access）- Đơn giản hóa việc tiếp cận thị trường, cung cấp khung quy định rõ ràng
Mục tiêu: Xây dựng khung cấp phép rõ ràng, minh bạch, thu hút các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo chất lượng cao toàn cầu vào Hồng Kông.
Biện pháp:
Cân nhắc thiết lập hệ thống cấp phép cho dịch vụ giao dịch OTC và lưu ký tài sản
Cho phép thiết lập cấu trúc thị trường hai cấp tách biệt giao dịch và lưu ký, thúc đẩy các tổ chức và nhà cung cấp thanh khoản tham gia vào thị trường Hồng Kông.
2. Pillar S（Safeguards）- Tăng cường kiểm soát tuân thủ
Mục tiêu: Cung cấp hướng dẫn quy định rõ ràng để làm cho thị trường tài sản ảo phù hợp với khung tài chính truyền thống.
Biện pháp:
Nghiên cứu khung pháp lý cho việc niêm yết token mới và giao dịch sản phẩm phái sinh tài sản ảo dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp.
Xác định yêu cầu tiếp cận của nhà đầu tư và phân loại sản phẩm, đảm bảo nhà đầu tư nhận được sản phẩm phù hợp với khả năng chịu rủi ro của họ.
Điều chỉnh tỷ lệ ví nóng và ví lạnh, đưa ra cơ chế bảo hiểm và bồi thường đa dạng.
3. Pillar P（Products）- Mở rộng danh mục sản phẩm, công cụ đầu tư và đổi mới dịch vụ
Mục tiêu: Cung cấp các công cụ đầu tư đa tầng, khác biệt dựa trên khả năng chịu rủi ro của các nhà đầu tư khác nhau.
Biện pháp:
Kế hoạch khám phá niêm yết đồng tiền mới dành riêng cho nhà đầu tư chuyên nghiệp, giao dịch sản phẩm phái sinh tài sản ảo
Khám phá yêu cầu về tài chính đảm bảo tài sản ảo, phù hợp với các biện pháp quản lý rủi ro của thị trường chứng khoán
Cân nhắc cung cấp dịch vụ staking và cho vay dưới các tiêu chuẩn lưu ký và vận hành rõ ràng.
4. Trụ cột I (Hạ tầng) - Nâng cấp cơ sở hạ tầng quản lý
Mục tiêu: Nâng cao khả năng giám sát thị trường, sử dụng các công cụ phân tích và giám sát dữ liệu tiên tiến, nâng cao khả năng hợp tác giữa các tổ chức và giám sát thị trường.
Biện pháp:
Triển khai nền tảng giám sát blockchain dựa trên dữ liệu, xem xét việc áp dụng giải pháp báo cáo thông tin tài sản số trực tiếp để phát hiện các hoạt động bất hợp pháp.
Thúc đẩy hợp tác xuyên biên giới với các cơ quan quản lý toàn cầu
5. Pillar Re（Relationships）- Thúc đẩy giao tiếp và giáo dục cho nhà đầu tư
Mục tiêu: Nâng cao nhận thức và khả năng kiểm soát rủi ro của nhà đầu tư và người tham gia ngành thông qua việc trao đổi thông tin rộng rãi và đào tạo giáo dục.
Biện pháp:
Xây dựng cơ chế hợp tác với các nhà ảnh hưởng tài chính, quy định các kênh quảng bá cho nhà đầu tư
Xây dựng mạng lưới giao tiếp ngành và đào tạo nhân tài bền vững, thúc đẩy sự phát triển lâu dài của thị trường
Ba, Quan điểm chuyên môn
Thị trường tài sản ảo toàn cầu năm 2024 đã trải qua một sự tái cấu trúc quan trọng. Sự gia tăng mạnh mẽ của cổ phiếu công nghệ, việc mở rộng các kênh thanh toán, sự thay đổi trong xu hướng thanh khoản toàn cầu và các yếu tố địa chính trị đã đan xen với nhau, vừa tạo ra những cơ hội thị trường mới, vừa làm lộ dần những vấn đề tiềm ẩn.
Từ góc độ các chủ thể tham gia, thị trường thể hiện sự đồng tồn tại giữa nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân. Tuy nhiên, một số "cá voi" có tỷ lệ nắm giữ quá cao đã mang lại rủi ro thao túng thị trường. Khoảng 95% nguồn cung được kiểm soát bởi 2% địa chỉ ví Bitcoin hàng đầu, đồng thời có nhiều "ví cổ đại" với chi phí rất thấp, làm gia tăng sự mất cân bằng của thị trường và hạn chế sự hoạt động tổng thể.
Về mặt mô hình giao dịch, hiện tượng phân hóa rất nghiêm trọng. Các nền tảng giao dịch tập trung chiếm một nửa khối lượng giao dịch toàn cầu, nhưng cấu trúc thị trường đã hình thành, các sàn giao dịch chính thống đang ở vị trí dẫn đầu, những người mới tham gia khó có thể chiếm được một phần. Mặc dù các nền tảng giao dịch phi tập trung có thể đáp ứng nhu cầu cụ thể, nhưng do thiếu các biện pháp bảo vệ tiêu chuẩn hóa, người dùng phải đối mặt với các rủi ro như lỗ hổng hợp đồng thông minh và lừa đảo.
Nhìn về năm 2025, thị trường tài sản ảo sắp khai mở một chương mới. Hồng Kông, với tư cách là trung tâm tài chính của thị trường giao dịch tài sản ảo châu Á-Thái Bình Dương, đã từng chịu tác động của việc chảy máu nhân tài, dẫn đến sự thiếu hụt về nhân lực, vốn và ngành nghề. Mặc dù vậy, quy mô ngành hiện vẫn còn tương đối hạn chế, thị trường chưa được mở ra đầy đủ, do đó rất cần tìm kiếm những đột phá và chuyển biến mới trong cạnh tranh toàn cầu.
Lộ trình "A-S-P-I-Re" được SFC Hồng Kông công bố lần này có nhiều nội dung mới đáng khen ngợi trong việc cân bằng giữa quy định và thúc đẩy.
Trước hết, sự quản lý đã được tăng cường toàn diện. Tiền điện tử đã mang lại sự thúc đẩy và tiện lợi trong tài chính cho nền kinh tế, nhưng cũng tạo ra cơ hội cho các hoạt động bất hợp pháp như rửa tiền. Hồng Kông trước đây đã áp dụng hệ thống quản lý giấy phép cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo và đã đưa ra các đề xuất quản lý cho giao dịch OTC vào đầu năm nay.
Bản đồ lộ trình lần này cũng đề cập đến việc xem xét xây dựng hệ thống cấp giấy phép cho các nhà quản lý. Đến nay, việc quản lý các nền tảng giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông cơ bản đã đạt được sự bao phủ toàn diện, bao gồm yêu cầu về quyền truy cập của nhà đầu tư, khung quản lý cho các sản phẩm phái sinh tài sản ảo, sử dụng các công cụ phân tích và giám sát dữ liệu tiên tiến, cũng như thúc đẩy hợp tác xuyên biên giới với các cơ quan quản lý toàn cầu để đạt được lưu thông dữ liệu tài sản ảo toàn cầu.
Ngoài các yêu cầu về quy định, lộ trình "A-S-P-I-Re" đã đề xuất nhiều biện pháp nhằm thúc đẩy thị trường, từ cơ chế giao dịch, tư tưởng thị trường đến giáo dục nhà đầu tư, tất cả đều đã được xem xét một cách toàn diện.
Chẳng hạn, hãy xem xét việc cho phép thế chấp tài sản ảo, một khi được thực hiện, sẽ tạo ra ba lợi ích lớn: gia tăng vốn, tăng tính thanh khoản của tài sản và tăng thu nhập từ dòng tiền. Các nhà đầu tư có thể xử lý tài sản ảo được thế chấp giống như tài sản truyền thống, thông qua các tổ chức tài chính để sử dụng tài sản thế chấp làm bảo đảm, từ đó có được vốn lưu động. Đồng thời, mô hình này cũng giúp các nhà đầu tư tận hưởng sự gia tăng vốn từ việc thế chấp tài sản, và nhờ vào tính thanh khoản của vốn thu được từ việc thế chấp, họ sẽ được hưởng thu nhập từ dòng tiền.
Ngoài ra, SFC còn nhấn mạnh cần chú trọng đến giáo dục nhà đầu tư, điều mà nhiều cơ quan quản lý trước đây đã bỏ qua nhưng lại cực kỳ quan trọng. Mặc dù ở Hồng Kông có không ít người hiểu biết về tài sản ảo và khái niệm tiền điện tử, nhưng số người thực sự hiểu và tham gia tích cực lại tương đối ít. Ngay cả một số nhà đầu tư nhỏ đã tham gia cũng thiếu hệ thống kiến thức tương ứng và khả năng nhận diện rủi ro. Do đó, chỉ khi giáo dục nhà đầu tư theo kịp, thì bản đồ phát triển tài sản ảo của Hồng Kông mới có thể thực sự phát triển mạnh mẽ.
Nếu tất cả các biện pháp và mục tiêu trong lộ trình "A-S-P-I-Re" được thực hiện thành công, Hồng Kông có khả năng tạo ra một môi trường đầu tư tài sản ảo với mức độ hoạt động thị trường cao hơn, chiến lược đầu tư đa dạng và đổi mới, cùng với sự minh bạch và an toàn trong quản lý trong những năm tới. Từ vị thế sinh thái của nó trên toàn cầu, Hồng Kông cũng có thể chiếm vị trí quan trọng trong bố trí tài sản ảo toàn cầu, dẫn dắt đổi mới và phát triển thị trường tài sản ảo toàn cầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GreenCandleCollector
· 07-09 23:23
Với cường độ quản lý này, thị trường tăng đã ổn định.
Xem bản gốcTrả lời0
BuyHighSellLow
· 07-06 23:54
Cái lớn sắp đến!
Xem bản gốcTrả lời0
StableNomad
· 07-06 23:52
lại nữa rồi... hk đang cố gắng trở thành sg tiếp theo. đã thấy bộ phim này vào năm 2019 thật lòng mà nói
SFC Hong Kong công bố lộ trình mới cho tài sản ảo, thúc đẩy phát triển và quản lý thị trường toàn diện.
SFC Hồng Kông công bố lộ trình tài sản ảo, luật sư chuyên nghiệp giải thích triển vọng phát triển trong tương lai
Vào ngày 19 tháng 2 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông đã chính thức công bố "Đường dẫn tài sản ảo", nhằm đối phó với những thách thức trong sự phát triển của thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông.
Bản lộ trình được gọi là "A-S-P-I-Re" bắt đầu từ năm khía cạnh, bao gồm kết nối, bảo đảm, sản phẩm, cơ sở hạ tầng và liên lạc, đưa ra 12 biện pháp chính, truyền đạt hướng phát triển và quy định toàn diện của Hồng Kông trong lĩnh vực tài sản ảo trong những năm tới tới các bên tham gia thị trường.
Là một đội ngũ luật sư chuyên nghiệp lâu năm theo dõi sự phát triển của lĩnh vực Web3 và tiền điện tử toàn cầu, chúng tôi có hiểu biết sâu sắc và kinh nghiệm thực tiễn về thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông. Nhân dịp này, chúng tôi sẽ giải thích bản lộ trình này từ góc độ pháp lý chuyên nghiệp và phân tích tình hình, thách thức cũng như xu hướng phát triển trong tương lai của thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông.
Một, bối cảnh xây dựng lộ trình
Hồng Kông, như một trong những trung tâm tài chính toàn cầu, đã bắt đầu khám phá khung pháp lý cho tài sản ảo từ năm 2018. Vào năm 2023, các cơ quan quản lý đã đưa giao dịch tài sản ảo vào phạm vi quản lý, yêu cầu các nền tảng giao dịch phải có giấy phép và giới thiệu các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư. Vào tháng 4 năm 2024, các quỹ giao dịch trao đổi tài sản ảo đầu tiên tại châu Á đã được niêm yết thành công trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông. Có thể nói, Hồng Kông luôn đi đầu trong đổi mới và quản lý giao dịch tài sản ảo trên thế giới.
Tuy nhiên, thị trường tài sản ảo ở Hồng Kông đến nay vẫn phải đối mặt với một số vấn đề cần được giải quyết gấp:
Độ hoạt động của thị trường: Giá trị thị trường tài sản ảo toàn cầu năm 2024 vượt qua 30 nghìn tỷ đô la Mỹ, doanh thu giao dịch hàng năm đạt tới 70 nghìn tỷ đô la Mỹ. So với đó, quy mô thị trường tài sản ảo ở Hồng Kông khá hạn chế. Tính đến ngày 6 tháng 12 năm 2024, tổng khối lượng giao dịch của ETF tiền điện tử giao ngay ở Hồng Kông đã vượt qua 58 triệu đô la Mỹ, mặc dù đã lập kỷ lục lịch sử, nhưng vẫn còn khoảng cách so với thị trường toàn cầu. Điều này chủ yếu là do thiếu đủ các ông lớn trong ngành và dòng vốn vào, dẫn đến tình trạng "thị trường nhỏ không hoạt động, thị trường lớn chưa được mở".
Hạn chế truy cập thị trường: Là trung tâm tài chính có tỷ lệ tham gia cao nhất của nhà đầu tư người Hoa ở khu vực Châu Á-Thái Bình Dương, người đầu tư từ đại lục lại bị hạn chế truy cập, điều này khiến cho nhóm nhà đầu tư tiềm năng nhất không thể tham gia một cách hợp pháp. Đồng thời, người dùng từ các khu vực khác thường chọn giao dịch tại các sàn giao dịch địa phương hoặc toàn cầu, dẫn đến sự tách biệt giữa thị trường Hong Kong và các trung tâm tài chính quốc tế khác.
Danh mục sản phẩm: Thị trường giao dịch tài sản ảo ở Hong Kong có danh mục tương đối hạn chế, chủ yếu tập trung vào các đồng tiền chính như Bitcoin, Ethereum, trong khi khối lượng giao dịch của các đồng tiền khác khá nhỏ. Các tổ chức giao dịch có giấy phép cũng có sự phát triển hạn chế trong lĩnh vực đổi mới sản phẩm phái sinh.
Trong khi đó, Mỹ đã chiếm ưu thế trong thị trường tài sản ảo và khối lượng giao dịch. Sau khi chính phủ mới nhậm chức, họ đã nhanh chóng triển khai một loạt chính sách hỗ trợ sự phát triển của tiền ảo và nhận được sự phối hợp toàn diện từ các cơ quan quản lý.
Do đó, nếu Hồng Kông muốn mở rộng hơn nữa, hướng đi và chiến lược phát triển từ năm 2025 đến 2027 là vô cùng quan trọng. Hồng Kông cần sớm tìm ra những điểm đột phá mới để đối phó với sự cạnh tranh gay gắt trên thị trường tài sản ảo toàn cầu.
Hai, Tổng quan lộ trình "A-S-P-I-Re": Năm trụ cột xây dựng hệ sinh thái tài sản ảo mới
Bản đồ "A-S-P-I-Re" do SFC phát động đưa ra "năm trụ cột" và "12 biện pháp", nhằm giải quyết một cách có mục tiêu các vấn đề mà thị trường tài sản ảo Hồng Kông hiện đang đối mặt.
1. Pillar A（Access）- Đơn giản hóa việc tiếp cận thị trường, cung cấp khung quy định rõ ràng
Mục tiêu: Xây dựng khung cấp phép rõ ràng, minh bạch, thu hút các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo chất lượng cao toàn cầu vào Hồng Kông.
Biện pháp:
2. Pillar S（Safeguards）- Tăng cường kiểm soát tuân thủ
Mục tiêu: Cung cấp hướng dẫn quy định rõ ràng để làm cho thị trường tài sản ảo phù hợp với khung tài chính truyền thống.
Biện pháp:
3. Pillar P（Products）- Mở rộng danh mục sản phẩm, công cụ đầu tư và đổi mới dịch vụ
Mục tiêu: Cung cấp các công cụ đầu tư đa tầng, khác biệt dựa trên khả năng chịu rủi ro của các nhà đầu tư khác nhau.
Biện pháp:
4. Trụ cột I (Hạ tầng) - Nâng cấp cơ sở hạ tầng quản lý
Mục tiêu: Nâng cao khả năng giám sát thị trường, sử dụng các công cụ phân tích và giám sát dữ liệu tiên tiến, nâng cao khả năng hợp tác giữa các tổ chức và giám sát thị trường.
Biện pháp:
5. Pillar Re（Relationships）- Thúc đẩy giao tiếp và giáo dục cho nhà đầu tư
Mục tiêu: Nâng cao nhận thức và khả năng kiểm soát rủi ro của nhà đầu tư và người tham gia ngành thông qua việc trao đổi thông tin rộng rãi và đào tạo giáo dục.
Biện pháp:
Ba, Quan điểm chuyên môn
Thị trường tài sản ảo toàn cầu năm 2024 đã trải qua một sự tái cấu trúc quan trọng. Sự gia tăng mạnh mẽ của cổ phiếu công nghệ, việc mở rộng các kênh thanh toán, sự thay đổi trong xu hướng thanh khoản toàn cầu và các yếu tố địa chính trị đã đan xen với nhau, vừa tạo ra những cơ hội thị trường mới, vừa làm lộ dần những vấn đề tiềm ẩn.
Từ góc độ các chủ thể tham gia, thị trường thể hiện sự đồng tồn tại giữa nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân. Tuy nhiên, một số "cá voi" có tỷ lệ nắm giữ quá cao đã mang lại rủi ro thao túng thị trường. Khoảng 95% nguồn cung được kiểm soát bởi 2% địa chỉ ví Bitcoin hàng đầu, đồng thời có nhiều "ví cổ đại" với chi phí rất thấp, làm gia tăng sự mất cân bằng của thị trường và hạn chế sự hoạt động tổng thể.
Về mặt mô hình giao dịch, hiện tượng phân hóa rất nghiêm trọng. Các nền tảng giao dịch tập trung chiếm một nửa khối lượng giao dịch toàn cầu, nhưng cấu trúc thị trường đã hình thành, các sàn giao dịch chính thống đang ở vị trí dẫn đầu, những người mới tham gia khó có thể chiếm được một phần. Mặc dù các nền tảng giao dịch phi tập trung có thể đáp ứng nhu cầu cụ thể, nhưng do thiếu các biện pháp bảo vệ tiêu chuẩn hóa, người dùng phải đối mặt với các rủi ro như lỗ hổng hợp đồng thông minh và lừa đảo.
Nhìn về năm 2025, thị trường tài sản ảo sắp khai mở một chương mới. Hồng Kông, với tư cách là trung tâm tài chính của thị trường giao dịch tài sản ảo châu Á-Thái Bình Dương, đã từng chịu tác động của việc chảy máu nhân tài, dẫn đến sự thiếu hụt về nhân lực, vốn và ngành nghề. Mặc dù vậy, quy mô ngành hiện vẫn còn tương đối hạn chế, thị trường chưa được mở ra đầy đủ, do đó rất cần tìm kiếm những đột phá và chuyển biến mới trong cạnh tranh toàn cầu.
Lộ trình "A-S-P-I-Re" được SFC Hồng Kông công bố lần này có nhiều nội dung mới đáng khen ngợi trong việc cân bằng giữa quy định và thúc đẩy.
Trước hết, sự quản lý đã được tăng cường toàn diện. Tiền điện tử đã mang lại sự thúc đẩy và tiện lợi trong tài chính cho nền kinh tế, nhưng cũng tạo ra cơ hội cho các hoạt động bất hợp pháp như rửa tiền. Hồng Kông trước đây đã áp dụng hệ thống quản lý giấy phép cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo và đã đưa ra các đề xuất quản lý cho giao dịch OTC vào đầu năm nay.
Bản đồ lộ trình lần này cũng đề cập đến việc xem xét xây dựng hệ thống cấp giấy phép cho các nhà quản lý. Đến nay, việc quản lý các nền tảng giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông cơ bản đã đạt được sự bao phủ toàn diện, bao gồm yêu cầu về quyền truy cập của nhà đầu tư, khung quản lý cho các sản phẩm phái sinh tài sản ảo, sử dụng các công cụ phân tích và giám sát dữ liệu tiên tiến, cũng như thúc đẩy hợp tác xuyên biên giới với các cơ quan quản lý toàn cầu để đạt được lưu thông dữ liệu tài sản ảo toàn cầu.
Ngoài các yêu cầu về quy định, lộ trình "A-S-P-I-Re" đã đề xuất nhiều biện pháp nhằm thúc đẩy thị trường, từ cơ chế giao dịch, tư tưởng thị trường đến giáo dục nhà đầu tư, tất cả đều đã được xem xét một cách toàn diện.
Chẳng hạn, hãy xem xét việc cho phép thế chấp tài sản ảo, một khi được thực hiện, sẽ tạo ra ba lợi ích lớn: gia tăng vốn, tăng tính thanh khoản của tài sản và tăng thu nhập từ dòng tiền. Các nhà đầu tư có thể xử lý tài sản ảo được thế chấp giống như tài sản truyền thống, thông qua các tổ chức tài chính để sử dụng tài sản thế chấp làm bảo đảm, từ đó có được vốn lưu động. Đồng thời, mô hình này cũng giúp các nhà đầu tư tận hưởng sự gia tăng vốn từ việc thế chấp tài sản, và nhờ vào tính thanh khoản của vốn thu được từ việc thế chấp, họ sẽ được hưởng thu nhập từ dòng tiền.
Ngoài ra, SFC còn nhấn mạnh cần chú trọng đến giáo dục nhà đầu tư, điều mà nhiều cơ quan quản lý trước đây đã bỏ qua nhưng lại cực kỳ quan trọng. Mặc dù ở Hồng Kông có không ít người hiểu biết về tài sản ảo và khái niệm tiền điện tử, nhưng số người thực sự hiểu và tham gia tích cực lại tương đối ít. Ngay cả một số nhà đầu tư nhỏ đã tham gia cũng thiếu hệ thống kiến thức tương ứng và khả năng nhận diện rủi ro. Do đó, chỉ khi giáo dục nhà đầu tư theo kịp, thì bản đồ phát triển tài sản ảo của Hồng Kông mới có thể thực sự phát triển mạnh mẽ.
Nếu tất cả các biện pháp và mục tiêu trong lộ trình "A-S-P-I-Re" được thực hiện thành công, Hồng Kông có khả năng tạo ra một môi trường đầu tư tài sản ảo với mức độ hoạt động thị trường cao hơn, chiến lược đầu tư đa dạng và đổi mới, cùng với sự minh bạch và an toàn trong quản lý trong những năm tới. Từ vị thế sinh thái của nó trên toàn cầu, Hồng Kông cũng có thể chiếm vị trí quan trọng trong bố trí tài sản ảo toàn cầu, dẫn dắt đổi mới và phát triển thị trường tài sản ảo toàn cầu.