Ngân hàng trung ương Mỹ và Anh có thể đồng loạt tăng lãi suất 75 điểm cơ bản trong tuần này, kỳ vọng của thị trường chia rẽ

Tuần này, cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng trung ương Mỹ và Anh được chú ý rất nhiều. Thị trường dự đoán chung rằng cả hai ngân hàng trung ương sẽ công bố tăng lãi suất 75 điểm cơ bản, nhưng mức tăng lãi suất giống nhau này lại có ý nghĩa rất khác nhau đối với hai quốc gia.

Đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, bốn lần tăng lãi suất mạnh mẽ liên tiếp sẽ khiến họ phải đối mặt với một lựa chọn quan trọng: tiếp tục kiềm chế lạm phát cao hay ngăn chặn nền kinh tế rơi vào suy thoái. Hiện tại, thị trường có xu hướng cho rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể chọn phương án sau, bắt đầu làm chậm tốc độ tăng lãi suất.

Và đối với Ngân hàng trung ương Anh, mức tăng lãi suất 75 điểm cơ bản sẽ lập kỷ lục trong 33 năm. Trong bối cảnh lạm phát cao và rủi ro suy thoái kinh tế gia tăng, Ngân hàng trung ương Anh dường như có xu hướng ưu tiên kiềm chế lạm phát.

Cục Dự trữ Liên bang có thể ám chỉ việc làm chậm tốc độ tăng lãi suất

Tuần trước, thị trường trái phiếu Mỹ đã kết thúc chuỗi 12 tuần giảm giá. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống khoảng 4%, phản ánh sự gia tăng kỳ vọng của nhà đầu tư về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể làm chậm tốc độ tăng lãi suất.

Một số nhà đầu tư cho rằng, chính sách thắt chặt trước đó của Cục Dự trữ Liên bang có thể đã ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế, và trong tương lai có thể sẽ làm chậm tốc độ tăng lãi suất. Quan điểm này đã nhận được sự ủng hộ từ một số quan chức của Cục Dự trữ Liên bang.

Tuy nhiên, áp lực lạm phát ở Mỹ vẫn còn lớn. Chỉ số giá PCE lõi tháng 9 đã tăng tốc trong hai tháng liên tiếp, và kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng cũng đã tăng lên. Điều này có nghĩa là Ngân hàng trung ương vẫn phải đối mặt với thách thức trong việc kiềm chế lạm phát.

Thị trường dự đoán Ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất 75 điểm cơ bản vào tháng 11, nhưng có sự khác biệt về mức tăng lãi suất vào tháng 12. Một số nhà đầu tư cho rằng, chỉ khi dữ liệu lạm phát giảm đáng kể, Ngân hàng trung ương Mỹ mới làm chậm tốc độ tăng lãi suất.

Trong khi đó, kỳ vọng của các nhà đầu tư về việc Ngân hàng trung ương Mỹ sắp giảm tốc độ tăng lãi suất đang gia tăng. Cuộc khảo sát mới nhất cho thấy, các nhà đầu tư đã bắt đầu tăng cường nắm giữ trái phiếu chính phủ dài hạn, với vị thế mua ròng tăng lên mức cao nhất trong gần hai năm.

Ngân hàng trung ương Anh kiên cường chống lại áp lực lạm phát

So với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, tình huống của Ngân hàng trung ương Anh trở nên khó khăn hơn. Tỷ lệ lạm phát của Anh trong tháng 9 lên tới 10%, đạt mức cao nhất trong 40 năm. Đồng thời, nguy cơ suy thoái kinh tế ở Anh gia tăng, có thể kéo dài đến năm 2024.

Trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng trung ương châu Âu liên tiếp tăng lãi suất mạnh mẽ, việc tăng lãi suất của Ngân hàng trung ương Anh có vẻ chậm hơn. Thị trường dự đoán rằng Ngân hàng trung ương Anh sẽ công bố tăng lãi suất 75 điểm cơ bản vào tuần này, đây sẽ là mức tăng lớn nhất trong một lần kể từ năm 1989.

Kế hoạch cắt giảm thuế triệt để của cựu Thủ tướng Truss đã gây ra sự xáo trộn trên thị trường trái phiếu Anh. Khi Thủ tướng mới nhậm chức, thị trường trái phiếu Anh tạm thời trở lại bình yên, đã có sự phục hồi mạnh mẽ trong hai tuần qua. Điều này đã phần nào giảm bớt áp lực cho Ngân hàng trung ương Anh trong việc thực hiện các hành động quyết liệt.

Tuy nhiên, Ngân hàng trung ương Anh vẫn phải đối mặt với những lựa chọn khó khăn. Trong bối cảnh chưa hiểu rõ chi tiết kế hoạch tài chính mới nhất của chính phủ, ngân hàng trung ương cần đưa ra quyết định về lãi suất và dự đoán kinh tế trong cuộc họp tuần này. Điều này chắc chắn làm tăng độ phức tạp của việc ra quyết định.

Tổng thể mà nói, mặc dù hai ngân hàng trung ương của Mỹ và Anh đều đối mặt với những kỳ vọng tăng lãi suất tương tự, nhưng các yếu tố chính sách và ảnh hưởng thị trường của mỗi bên lại có sự khác biệt rõ rệt. Cuộc họp chính sách tiền tệ trong tuần này sẽ là một cửa sổ quan trọng để quan sát xu hướng chính sách tiếp theo của hai ngân hàng trung ương.