EthereumVSPolkadot: Phân tích so sánh cơ chế thế chấp và sản phẩm phái sinh

robot
Đang tạo bản tóm tắt

Phân tích so sánh cơ chế thế chấp của Ethereum và Polkadot và sự phát triển của sản phẩm phái sinh

Khi việc nâng cấp Ethereum Shanghai sắp đến, việc mở chức năng rút tiền thế chấp đã thu hút sự chú ý rộng rãi trong ngành đối với thế chấp Ethereum và các sản phẩm phái sinh liên quan. Đồng thời, Polkadot từ khi ra mắt vào năm 2019 đã áp dụng cơ chế chứng minh cổ phần (PoS) và gần đây đã cho ra mắt nhiều công cụ thế chấp sáng tạo. Bài viết này sẽ so sánh cơ chế thế chấp và tình trạng hiện tại của Ethereum và Polkadot từ nhiều khía cạnh khác nhau, đồng thời phân tích ngắn gọn về tình hình phát triển của các sản phẩm phái sinh của cả hai.

Tổng quan về cơ chế thế chấp

Ethereum áp dụng cơ chế chứng minh cổ phần (PoS), yêu cầu mỗi xác thực viên nắm giữ 32 ETH để thế chấp. Các xác thực viên cần vận hành một nút chuỗi chính beacon và nhiều khách hàng xác thực, mỗi khách hàng tương ứng với 32 ETH. Những xác thực viên này được phân bổ ngẫu nhiên vào "ủy ban", có trách nhiệm xác thực các phân đoạn trong mạng. Ethereum 2.0 cần một tập hợp lớn các xác thực viên để đảm bảo tính khả dụng và hiệu quả: mỗi phân đoạn cần ít nhất 111 xác thực viên để vận hành mạng, 256 xác thực viên mới có thể hoàn thành tất cả các phân đoạn trong một thời kỳ. Nếu có 64 phân đoạn, sẽ cần 16384 xác thực viên.

Polkadot sử dụng cơ chế chứng minh cổ phần được đề cử (NPoS), bao gồm hai vai trò: "người xác thực" chạy nút và "người đề cử" người xác thực. Người đề cử không cần tự mình vận hành thiết bị nhưng vẫn có thể nhận phần thưởng từ hệ thống. Người đề cử cũng có thể tham gia vào quỹ người đề cử để giảm bớt rào cản tham gia và đơn giản hóa quy trình hoạt động. Cơ chế NPoS cho phép quy mô tập hợp người xác thực cần thiết cho Polkadot nhỏ hơn, mỗi chuỗi song song khoảng cần 10 người xác thực, 100 chuỗi song song chỉ cần 1000 người xác thực. Hiện tại, mạng lưới Polkadot có 297 người xác thực, dự kiến sẽ cần 1000 người xác thực khi mạng lưới trưởng thành, vì vậy đã triển khai "kế hoạch 1000 người xác thực" để tăng số lượng người xác thực.

So sánh dữ liệu thế chấp hiện tại

Theo dữ liệu mới nhất, Ethereum có 16.44 triệu ETH đang ở trạng thái thế chấp, tỷ lệ thế chấp là 14.3%, tổng số người xác minh là 513.000, tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 4.32%, tỷ lệ lợi nhuận sau khi xem xét lạm phát là 4.55%. Polkadot có 592 triệu DOT đang được thế chấp, tỷ lệ thế chấp lên tới 46.4%, số lượng người đề cử đạt 455.000, tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp lịch sử là 15.39%, tỷ lệ lợi nhuận sau khi trừ lạm phát là 8.26%.

Đối với chuỗi PoS, tỷ lệ tham gia thế chấp càng cao thì độ an toàn của mạng càng mạnh. Hiện tại, tỷ lệ thế chấp của Ethereum tương đối thấp, điều này có thể do phiên bản hiện tại không cho phép rút ETH đã thế chấp. Dự kiến, bản nâng cấp "Thượng Hải" của Ethereum hoàn thành vào tháng 3 sẽ hỗ trợ việc rút ETH đã thế chấp, lúc đó tỷ lệ thế chấp có thể sẽ tăng đáng kể. Tỷ lệ thế chấp lý tưởng của Polkadot là 50%, trong khi tỷ lệ thế chấp thực tế thường duy trì trong khoảng 40%-60%.

So sánh thời gian khóa

Hiện tại ETH được thế chấp trong Ethereum vẫn chưa thể rút, nhưng sau khi nâng cấp "Thượng Hải" hoàn tất, người dùng sẽ có thể rút ETH đã thế chấp. Lúc đó, thời gian khóa thế chấp ETH sẽ là 27 giờ, tức là có thể rút ETH đã thế chấp sau 27 giờ giải tỏa.

Thời gian khóa thế chấp của Polkadot là 28 ngày, tức là sau 28 ngày giải phóng có thể rút DOT đã thế chấp. Thời gian khóa dài hơn có thể tăng cường tính bảo mật của giao thức, nhưng do tính linh hoạt thấp và chi phí cơ hội cao, có thể làm giảm sức hấp dẫn đối với những người thế chấp.

Phân tích ngưỡng thế chấp

Ethereum chỉ hỗ trợ một phương thức thế chấp bản địa, đó là tự vận hành người xác thực. Mỗi người xác thực cần gửi 32 ETH vào hợp đồng gửi ETH2, và cần một máy tính chuyên dụng hoạt động 24/7, cùng với kiến thức kỹ thuật liên quan.

Mặc dù giao thức Ethereum không hỗ trợ ủy thác thế chấp, nhưng trên thị trường có một số dịch vụ lưu trữ nút bên thứ ba cho phép thuê ngoài hoạt động của nút cho nhà cung cấp dịch vụ. Cách này vẫn cần gửi 32 ETH, phù hợp với những người có vốn nhưng không quen thuộc với công nghệ, nhưng cần có một mức độ tin tưởng nhất định vào nhà cung cấp lưu trữ.

Giao thức Polkadot hỗ trợ bốn phương thức thế chấp gốc, theo ngưỡng vốn từ cao đến thấp lần lượt là: vận hành người xác thực, đề cử trực tiếp, vận hành bể đề cử và tham gia bể đề cử, với mức tối thiểu chỉ cần 1 DOT để tham gia thế chấp. Polkadot cũng cung cấp trang web "bảng điều khiển thế chấp" để thuận tiện cho người dùng thực hiện các thao tác thế chấp.

Những người vận hành xác nhận cần một máy tính chuyên dụng chạy 24/7 và kiến thức kỹ thuật liên quan. Ngoài ra, cần phải có số lượng DOT thế chấp xếp hạng cao để vào nhóm xác nhận hoạt động, những DOT này có thể là tự thế chấp hoặc được người chỉ định thế chấp. Hiện tại, để trở thành một xác nhận hoạt động, cần ít nhất khoảng 1.600.000 DOT.

Việc đề cử trực tiếp cho phép người đề cử chọn tối đa 16 người xác thực đáng tin cậy, đặt DOT thế chấp dưới những người xác thực đó. Người đề cử và người xác thực chia sẻ phần thưởng mạng, nhưng cần phải trả một khoản hoa hồng nhất định cho người xác thực (hiện tại trung bình là 4,04%). Nếu người xác thực được đề cử gặp phải sự cố như mất kết nối hoặc hành vi ác ý, người đề cử cũng sẽ bị phạt. Hiện tại, để nhận phần thưởng đề cử cần khoảng 264 DOT.

Chạy bể đề cử là tính năng mới được ra mắt gần đây, nhằm giảm thiểu ngưỡng đề cử. Nhiều người đề cử nhỏ có thể tạo thành một bể đề cử, đặt DOT vào bể và sau đó toàn bộ bể sẽ được coi như một người đề cử để đề cử cho một tập hợp các người xác thực đã chọn. Các thành viên trong bể chia sẻ phần thưởng theo tỷ lệ thế chấp và chịu hình phạt. Hiện tại, để vận hành một bể đề cử cần 200 DOT.

Tham gia vào hồ sơ đề cử là phương thức thế chấp đơn giản nhất, không cần tự chọn người xác minh, chỉ cần 1 DOT là có thể tham gia và nhận thưởng từ thế chấp.

Từ góc độ ngưỡng thế chấp, so với Ethereum, Polkadot cung cấp nhiều tùy chọn thế chấp gốc hơn, chỉ cần 1 DOT là có thể tham gia, và một số phương thức thế chấp không yêu cầu kiến thức kỹ thuật. Dù xét về yêu cầu vốn hay yêu cầu kỹ thuật, ngưỡng tham gia thế chấp của Polkadot đều thấp hơn, điều này có lợi cho việc thu hút nhiều người tham gia thế chấp, nâng cao mức độ phi tập trung và an ninh của mạng.

Tình hình phát triển thế chấp thanh khoản

Sản phẩm phái sinh thế chấp (LSD) cho phép người dùng vừa nhận phần thưởng thế chấp, vừa giữ được tính thanh khoản của vốn, tăng cường hiệu suất sử dụng vốn. Sau khi người dùng thế chấp token vào giao thức thế chấp lưu động, họ có thể nhận được token sản phẩm phái sinh tương ứng, những sản phẩm phái sinh này có thể được sử dụng để tham gia DeFi, đồng thời nhận phần thưởng thế chấp. Sự hiện diện của thế chấp lưu động có thể kích thích độ hoạt động kinh tế của chuỗi PoS, khiến cho hai kênh thu lợi là thế chấp và tham gia DeFi không còn mâu thuẫn, trở thành một lĩnh vực quan trọng.

Tỷ lệ thế chấp bằng Ether của Ethereum rất cao, trong quý đầu năm 2023, 44% tất cả ETH được thế chấp thông qua thế chấp bằng Ether. Tổng giá trị khóa của thế chấp bằng Ether của Ethereum (TVL) đã đạt 10 tỷ USD, là một thị trường khổng lồ. Trong đó, một nền tảng thế chấp bằng Ether nào đó chiếm vị trí thống trị tuyệt đối, với thị phần lên tới 73,42%.

So với đó, phân bố TVL của sản phẩm phái sinh thế chấp trong hệ sinh thái Polkadot khá đồng đều. Hiện tại, tổng TVL của bốn giao thức thế chấp chính chỉ là 50,44 triệu đô la, trong khi có 592 triệu DOT đang được thế chấp. So với Ethereum, tỷ lệ phổ biến của sản phẩm phái sinh thế chấp trên Polkadot khá thấp, tiềm năng tăng trưởng của thị trường rất lớn. Hơn nữa, các sản phẩm phái sinh thế chấp dựa trên chuỗi song song của Polkadot có một số lợi thế độc đáo, chẳng hạn như dễ dàng tích hợp đa chuỗi.

Tổng thể mà nói, tỷ lệ phổ biến của thế chấp lưu động trên Ethereum khá cao, một mình chiếm lĩnh thị trường; trong khi tỷ lệ phổ biến của thế chấp lưu động trong hệ sinh thái Polkadot còn thấp, chưa xuất hiện sản phẩm nào có ưu thế rõ rệt.

Tóm tắt

| Đặc điểm | Ethereum | Polkadot | |------|--------|------| | thế chấp cơ chế | PoS | NPoS | | thế chấp | 14.3% | 46.4% | | Lợi suất thế chấp đã điều chỉnh theo lạm phát | 4.55% | 8.26% | | Thời gian khóa thế chấp | Hiện tại không thể rút, sau khi mở chức năng rút sẽ là 27 giờ | 28 ngày | | Thế chấp | 32 Ether | Tối thiểu 1 DOT | | Thế chấp lưu động | Quy mô thị trường lớn, độ tập trung cao | Quy mô thị trường nhỏ, phân tán hơn |

Tổng thể, tỷ lệ thế chấp của Polkadot cao hơn Ethereum, cung cấp nhiều tùy chọn thế chấp bản địa hơn, với ngưỡng tham gia thấp hơn. Trong khi đó, thị trường thế chấp lưu động của Ethereum đã phát triển tương đối trưởng thành. Với việc nâng cấp Shanghai của Ethereum sắp diễn ra, cũng như sự phổ biến hơn nữa của thế chấp lưu động trong hệ sinh thái Polkadot, cấu trúc của cả hai có thể sẽ thay đổi đáng kể.

Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • 4
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
Fren_Not_Foodvip
· 07-07 19:55
Đều có ưu điểm riêng, ai thắng thì khó nói.
Xem bản gốcTrả lời0
RugPullProphetvip
· 07-07 03:52
Polkadot đã cố gắng như vậy, đã đứng dậy chưa?
Xem bản gốcTrả lời0
ChainMelonWatchervip
· 07-05 02:14
dot là vua!
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropDreamBreakervip
· 07-05 02:12
Cấu trúc Polkadot không được đánh giá cao
Xem bản gốcTrả lời0
  • Ghim
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)