Raoul Pal, cựu giám đốc điều hành của Goldman Sachs, tác giả của cuốn sách "Nhà đầu tư toàn cầu", đồng thời là người sáng lập Real Vision, nổi tiếng vì đã dự đoán chính xác cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Gần đây, trong cuộc trò chuyện với "When Shift Happens" và bài phát biểu tại Sui Basecamp ở Dubai, Raoul Pal đã phân tích sâu sắc cách để tích lũy tài sản một cách ổn định trong lĩnh vực tiền điện tử, và đã thảo luận về các chủ đề như Bitcoin, Ether, Meme, AI, NFT, hệ sinh thái Sui, chiến lược Bitcoin, chiến lược đầu tư, xu hướng vĩ mô và xu hướng thị trường.
Raoul Pal đối thoại Khi Chuyển Đổi Xảy Ra tinh hoa đầu ra
Một, làm thế nào để làm giàu trong Crypto mà không cần may mắn?
Làm thế nào để trở nên giàu có thông qua Crypto mà không dựa vào may mắn? Chỉ cần mua Bitcoin và áp dụng chiến lược DCA (phương pháp chi phí trung bình).
Người mới thường dễ rơi vào cạm bẫy theo đuổi sự giàu có nhanh chóng, tâm lý này thực ra đầy rẫy nguy cơ.
Khi bắt đầu ghen tị với người khác đạt được lợi nhuận gấp 100 lần, bạn đã bước vào khu vực nguy hiểm. Lúc này, nếu mất lý trí và lòng tham trỗi dậy, rất dễ để phá hủy toàn bộ khoản đầu tư.
Lĩnh vực Tài sản tiền điện tử tràn ngập nhiều rủi ro, chẳng hạn như tấn công DeFi, ví bị đánh cắp, điều này đòi hỏi nhà đầu tư luôn phải cảnh giác và giữ vững lý trí.
Hai, về Meme
Khi nói về Tài sản tiền điện tử Meme, Raoul Pal cho biết ông không nắm giữ Fartcoin, nhưng có nắm giữ SCF (Smoking Chicken Fish) và DODE. Mặc dù SCF đã giảm 90%, nhưng hiện tại nó đang thể hiện một xu hướng phục hồi tốt. Ông đặc biệt cảnh báo các nhà đầu tư, bất kể họ nắm giữ Fartcoin, WIF hay BONK và các Tài sản tiền điện tử Meme khác, không nên để chúng chiếm tỷ lệ quá lớn trong danh mục đầu tư, vì loại coin này có khả năng đến 85% sẽ về 0. Ông thậm chí còn ngạc nhiên khi LUNA không trở thành Tài sản tiền điện tử Meme, ban đầu ông nghĩ mọi người sẽ điên cuồng mua vào.
Ba, tránh xa nỗi sợ hãi của thị trường, trở về với đầu tư giá trị
Nếu các nhà đầu tư cảm thấy hoảng sợ với thị trường, Pal khuyên rằng nên trở lại cuộc sống bình yên, tránh xa màn hình giao dịch. Những biểu đồ nến 5 phút, biểu đồ nến 1 giờ thực sự không có nhiều tác dụng trong quyết định đầu tư.
Nhiều người mơ ước trở thành những nhà giao dịch thành công, kiếm lợi nhuận gấp 100 lần, nhưng thực tế là trong lĩnh vực này, những người thực sự có thể tích lũy tài sản là những nhà đầu tư kiên trì mua vào và nắm giữ lâu dài.
Bốn, Cảnh giác với rủi ro Crypto Yield
Về Crypto Yield, chẳng hạn như việc kiếm lợi nhuận thông qua việc staking, cũng tồn tại rủi ro. Đối với các nhà đầu tư thông thường, khi đối mặt với một cơ hội có vẻ mang lại lợi nhuận 20%, cần phải nhận thức rõ ràng về những rủi ro mà mình đang chịu đựng.
Năm, làm thế nào để đánh giá chiến lược mua Bitcoin của Michael Saylor?
Chiến lược của Bitcoin đang tạo ra đòn bẩy trong hệ thống. Chiến lược mua Bitcoin thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, hành động này về bản chất là bán quyền chọn với chi phí thấp hơn. Các quyền chọn này được các nhà đầu tư chênh lệch giá (nhà giao dịch quyền chọn) mua vào, sau đó họ sẽ thực hiện các hoạt động phòng ngừa trên sàn giao dịch để ứng phó với sự biến động giá Bitcoin cũng như rủi ro từ quyền chọn cổ phiếu MicroStrategy.
Trong khi đó, những người kinh doanh chênh lệch giá cũng sẽ tận dụng sự biến động tỷ lệ giữa NAV của MicroStrategy và giá Bitcoin để thực hiện giao dịch chênh lệch giá, đồng thời sử dụng các công cụ thị trường như chênh lệch giá giữa hợp đồng vĩnh viễn và giao ngay, chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai và giao ngay để tiến hành giao dịch.
Hiện tại, người mua trái phiếu chuyển đổi Strategy chủ yếu là các quỹ phòng hộ TradFi và các tổ chức khác, như quỹ tài sản quốc gia của Ngân hàng Na Uy có thể chỉ chú trọng vào yếu tố Bitcoin trong đó, trong khi các quỹ phòng hộ lớn như Citadel, Millennium, Point72 cũng thực hiện giao dịch chênh lệch giá. Những tổ chức này có kinh nghiệm phong phú trong quản lý rủi ro, và có thể nhận được hỗ trợ có hệ thống, quy mô vị thế được kiểm soát hợp lý, không dễ bị thanh lý.
Ngược lại, những người giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức phải đối mặt với rủi ro lớn, và các trường hợp giao dịch thất bại do đòn bẩy quá mức trong thị trường là điều không hiếm.
Sáu, phân bổ vốn của Raoul Pal
Về việc phân bổ vốn, Raoul Pal cho biết, Sui chiếm 70%, hiện tại vượt xa Solana. Tình hình áp dụng của Sui, hoạt động của các nhà phát triển đều thể hiện tốt. Ngoài ra, ông còn sở hữu một số DEEP (DeepBook), đây là giao thức tầng thanh khoản trong hệ sinh thái Sui.
Bảy, Giá trị và tiềm năng của NFT
NFT như một công nghệ đổi mới có khả năng lưu trữ và giao dịch tài sản không thể chuyển nhượng vĩnh viễn, Pal rất kỳ vọng vào triển vọng của nó. Xem xét từ góc độ vĩ mô, quy mô ngành Crypto hiện tại đạt 3 nghìn tỷ đô la, giả sử trong vòng 10 năm tới tăng lên 100 nghìn tỷ đô la, sẽ tạo ra 97 nghìn tỷ đô la tài sản khổng lồ; ngay cả khi ước tính thận trọng đạt 50 nghìn tỷ đô la, cũng sẽ tạo ra 47 nghìn tỷ đô la tăng trưởng tài sản.
Sự giàu có này sẽ thuộc về những người khác nhau. Nghệ thuật là thượng nguồn của mọi thứ, và nghệ thuật kỹ thuật số, với tư cách là một lĩnh vực mới nổi, được kỳ vọng sẽ trở thành một dòng chảy quan trọng của sự giàu có. Trong không gian nghệ thuật kỹ thuật số, chúng tôi có XCOPY và Beeple, và sau đó là phong trào nghệ thuật tổng quát. Tôi đã dành rất nhiều thời gian để nói chuyện với một số người rất nổi tiếng, những người cao cấp quan tâm đến lĩnh vực này. Sau khi crypto OG kiếm đủ tiền, mong muốn sưu tầm tác phẩm nghệ thuật vô cùng mãnh liệt. Ví dụ: CryptoPunk tượng trưng cho danh tính của bạn và cho phép bạn gặp gỡ một nhóm những người cùng chí hướng. Từ các tổ chức đến giới siêu giàu cho đến những người bình thường, họ đang dần bắt đầu nhận ra tầm quan trọng của nghệ thuật số. Chúng tôi vẫn đang trong giai đoạn đầu. Tôi nắm giữ rất nhiều tác phẩm nghệ thuật và tôi nghĩ đó là khoảng thời gian kéo dài hơn 10 năm.
Tám, lợi thế và triển vọng của Ethereum
Về Ethereum, công suất mạng của Ethereum đã vượt qua nhu cầu của hệ thống hiện tại, trong tương lai có thể sẽ có một số điều chỉnh cơ chế, trở lại Layer1. Vị thế của EVM giống như Microsoft, hàng loạt ngân hàng, công ty bảo hiểm và doanh nghiệp lớn trên thế giới phụ thuộc vào Microsoft, chứ không phải Apple hay Google.
Một khi bạn có mô hình bán hàng doanh nghiệp, gần như không thể loại bỏ nó khỏi công ty, bởi vì bạn không muốn thay đổi nó, không muốn mạo hiểm. Theo hiệu ứng Lindy (những thứ đã tồn tại lâu thì khả năng tồn tại trong tương lai càng cao), Ethereum đã vượt qua thử thách của thời gian và có khả năng đáp ứng tốt nhu cầu của thị trường tài chính. Có khả năng Goldman Sachs và JP Morgan sẽ xây dựng trên Solana không? Khả năng đó không cao. Ethereum có thể mang đến một câu chuyện mới cho thị trường và có khả năng vượt qua Bitcoin trong ngắn hạn. Nhìn về năm năm tới, trừ khi họ làm mọi thứ hỏng, nếu không, tầm quan trọng của nó sẽ ngày càng nổi bật.
Mạng lưới ánh sáng Bitcoin, thanh toán và các khái niệm khác có tác động hạn chế đến việc tăng giá, giá trị cốt lõi của Bitcoin nằm ở vai trò của nó như một phương tiện lưu trữ giá trị; điều tương tự cũng sẽ xảy ra với ETH.
Chương IX, Về AI
Sự phát triển của AI đang diễn ra mạnh mẽ, và hiệu suất của nó đã vượt qua 99% các nhà phân tích. Pal sau khi suy nghĩ sâu sắc cho rằng sự trỗi dậy của AI đã gây ra những vấn đề sâu sắc về ý thức và vai trò của con người trong tương lai. Ông khuyên mọi người nên tích cực tham gia, hiểu sâu và thành thạo việc sử dụng công nghệ AI.
Thứ hai, chúng ta không biết điều này có nghĩa gì đối với việc làm, cũng như cách chúng ta tạo ra tài sản, v.v., nhưng tôi biết, con người giỏi nhất ở điều gì? Có điều gì mà con người có thể làm mà AI không thể làm không? Đó chính là trở thành con người.
Tôi đã phát triển một AI Raoul, nó có thể đọc tin tức hàng ngày, tin tức cũng được viết bởi AI, đồng thời, còn xây dựng một chatbot dựa trên giọng nói của chính nó, dữ liệu huấn luyện bao gồm tất cả nội dung X của nó, nội dung YouTube và 100 cuốn sách. Hiện nay, người dùng Real Vision đã có thể giao tiếp với chatbot này. Pal dự đoán rằng, không lâu nữa hai công nghệ này sẽ hòa nhập, cuộc cách mạng này sẽ có ảnh hưởng sâu sắc đến ngành podcast và truyền thông, trong tương lai, mọi người sẽ tiếp cận nội dung truyền thông với sự cá nhân hóa độc đáo. Hơn nữa, trí nhớ và hành động của con người cuối cùng có thể trở thành "thức ăn" cho AI, đạt được một ý nghĩa nào đó của "sự bất tử".
Mười, Sự chú ý của thị trường và lựa chọn dự án chất lượng
Đây là một trò chơi chú ý. Sự chú ý của mọi người đối với các mã thông báo chính bị phân tán, và thời gian tồn tại của nhiều câu chuyện cũng tương đối ngắn. Pal nhấn mạnh rằng việc nắm giữ Bitcoin luôn là một lựa chọn khôn ngoan, ngoài ra, việc mua Solana ở đáy chu kỳ và mua SUI vào năm ngoái cũng là những chiến lược tốt.
Các nhà đầu tư nên tập trung vào 10 hoặc 20 token hàng đầu, tập trung vào các dự án có thể liên tục tăng mức độ chấp nhận mạng, có xu hướng có giá trị đầu tư cao hơn. Theo định luật Metcalfe, tiềm năng của một dự án có thể được đánh giá về số lượng người dùng đang hoạt động, tổng giá trị giao dịch và giá trị người dùng.
Mạng Bitcoin có một số lượng lớn người dùng và các quốc gia có chủ quyền tham gia mua, đó là lý do tại sao Bitcoin có giá trị hơn; Ethereum có cơ sở người dùng lớn và vô số ứng dụng, và mặc dù sự ra đời của L2 đã làm cho tình hình phức tạp hơn một chút, nhưng nó vẫn có giá trị đáng kể. Các nhà đầu tư nên chủ động tìm kiếm các dự án tăng cả số lượng người dùng và số lượng ứng dụng giá trị, ví dụ khi Solana ở đáy chu kỳ, cộng đồng nhà phát triển tiếp tục phát triển và số lượng người dùng vẫn ổn định, và sự xuất hiện của Bonk càng củng cố niềm tin của thị trường đối với Solana (Lưu ý: Người dẫn chương trình nói rằng trong cuộc trò chuyện trước với toly, toly đã đề cập rằng Mad Lads là một bước ngoặt cho Solana); Điều tương tự cũng xảy ra với Sui.
Raoul Pal tại Sui Basecamp ở Dubai
1、Yếu tố cốt lõi vĩ mô: thanh khoản và sự giảm giá tiền tệ. Tài sản tiền điện tử và nền kinh tế thể hiện chu kỳ bốn năm, nguồn gốc từ sự thúc đẩy của chu kỳ tái tài trợ nợ. Kể từ khi nợ toàn cầu tăng cao vào năm 2008, chúng ta đã duy trì hoạt động kinh tế bằng cách vay mới để trả cũ.
2、Già hóa dân số và tăng trưởng kinh tế: Già hóa dân số dẫn đến sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế, để duy trì tăng trưởng GDP, cần nhiều hỗ trợ từ nợ. Hiện tượng này phổ biến ở nhiều nơi trên thế giới, thông qua biểu đồ tương quan giữa nợ và GDP có thể rõ ràng nhận thấy động thái này.
Tính thanh khoản điều khiển mọi thứ: Tính thanh khoản ròng của Cục Dự trữ Liên bang là chỉ số cốt lõi. Từ 2009 – 2014 chủ yếu dựa vào việc mở rộng bảng cân đối kế toán để cung cấp tính thanh khoản, sau đó bổ sung thêm các công cụ như điều chỉnh dự trữ ngân hàng. Hiện tại, tổng tính thanh khoản (bao gồm M2) là rất quan trọng, nó có mối tương quan đáng kinh ngạc với Bitcoin (90% tương quan) và Nasdaq (97% tương quan).
4, Cơ chế giảm giá tiền tệ: Giảm giá tiền tệ tương đương với một loại thuế toàn cầu, thuế lạm phát ngầm 8% hàng năm trên toàn cầu, cộng với 3% lạm phát rõ ràng, có nghĩa là bạn cần tỷ suất lợi nhuận hàng năm 11% để duy trì tài sản không bị suy giảm. Điều này giải thích tại sao giới trẻ đổ xô vào lĩnh vực tiền điện tử - tài sản truyền thống (bất động sản, cổ phiếu, v.v.) có lợi suất không đủ, họ buộc phải chọn tài sản rủi ro cao để tìm kiếm lợi nhuận vượt trội.
5, Phân hóa giàu nghèo và cơ hội mã hóa: Người giàu nắm giữ tài sản khan hiếm, trong khi người nghèo phụ thuộc vào thu nhập từ lao động (sức mua giảm dần theo từng năm). Hệ thống mã hóa đã lật đổ cấu trúc này - giới trẻ tìm kiếm đột phá thông qua tài sản rủi ro cao.
6、Hiệu suất tài sản mã hóa: Từ năm 2012, hàng năm tăng 130% (bao gồm ba lần điều chỉnh lớn), Ethereum 113%, Solana 142%. Bitcoin đã tăng tổng cộng 2.750.000 lần, điều này rất hiếm thấy trong lĩnh vực đầu tư, tài sản mã hóa đang dần trở thành "hố đen siêu lớn" thu hút vốn.
7、Hệ sinh thái Sui có tiềm năng lớn. DEEP (Giao thức lớp thanh khoản DeepBook) gần đây có hiệu suất tốt nhất. Tỷ lệ SOL/SUI cho thấy SUI tương đối mạnh.
8、Phân tích sai lệch hiện tại của thị trường: Mọi người thường sử dụng điều kiện thanh khoản cách đây ba tháng để giải thích câu chuyện thị trường hiện tại (như nỗi lo về thuế quan), nhưng điều này có sự sai lệch. Trên thực tế, việc thắt chặt điều kiện tài chính vào quý 4 năm 2024 (lãi suất đô la tăng, giá dầu tăng) đã tạo ra hiệu ứng trễ ba tháng. Chỉ số bất ngờ kinh tế (so sánh giữa Mỹ và toàn cầu) cho thấy sự yếu kém kinh tế hiện tại chỉ là hiện tượng tạm thời. Nhìn lại chu kỳ thuế quan của Trump năm 2017, đô la đã tăng rồi lại giảm, sau đó thanh khoản đã thúc đẩy giá tài sản tăng mạnh.
Mối quan hệ giữa M2 toàn cầu và tài sản: Khi M2 toàn cầu đạt mức cao mới, giá tài sản sẽ tăng song song. Lấy Bitcoin làm ví dụ, xu hướng giá của nó thường cho thấy các đặc điểm của sự bứt phá, thoái lui và sau đó là tăng tốc trong "vùng chuối". So với chu kỳ năm 2017, khi Bitcoin tăng gấp 23 lần, thị trường hiện tại đã khác, nhưng vẫn được kỳ vọng sẽ tăng đáng kể. Thị trường hiện đang trong giai đoạn điều chỉnh sau khi bứt phá phần đầu tiên của "vùng chuối" và sắp bước vào phần thứ hai, thường mở ra thị trường altcoin.
Chu kỳ kinh doanh và xu hướng Bitcoin: Chỉ số sản xuất ISM là một chỉ báo hướng tới tương lai quan trọng và khi chỉ số này vượt qua 50, nó cho thấy sự trở lại của tăng trưởng kinh tế, tăng thu nhập của công ty, tái đầu tư quỹ tích cực và tăng tốc giá Bitcoin. Nếu chỉ số ISM đạt 57, giá Bitcoin thậm chí có thể đạt 450.000 đô la. Khẩu vị rủi ro đã tăng lên khi chu kỳ kinh doanh tăng lên và tiền mặt hộ gia đình tăng lên, và logic đầu tư của các altcoin tương tự như trái phiếu rác và cổ phiếu vốn hóa nhỏ.
Chú ý: Raoul Pal cũng là thành viên hội đồng quản trị của Quỹ Sui.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Làm thế nào để trở nên giàu có trong Crypto mà không cần dựa vào may mắn?
Raoul Pal, cựu giám đốc điều hành của Goldman Sachs, tác giả của cuốn sách "Nhà đầu tư toàn cầu", đồng thời là người sáng lập Real Vision, nổi tiếng vì đã dự đoán chính xác cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Gần đây, trong cuộc trò chuyện với "When Shift Happens" và bài phát biểu tại Sui Basecamp ở Dubai, Raoul Pal đã phân tích sâu sắc cách để tích lũy tài sản một cách ổn định trong lĩnh vực tiền điện tử, và đã thảo luận về các chủ đề như Bitcoin, Ether, Meme, AI, NFT, hệ sinh thái Sui, chiến lược Bitcoin, chiến lược đầu tư, xu hướng vĩ mô và xu hướng thị trường.
Raoul Pal đối thoại Khi Chuyển Đổi Xảy Ra tinh hoa đầu ra
Một, làm thế nào để làm giàu trong Crypto mà không cần may mắn?
Làm thế nào để trở nên giàu có thông qua Crypto mà không dựa vào may mắn? Chỉ cần mua Bitcoin và áp dụng chiến lược DCA (phương pháp chi phí trung bình).
Người mới thường dễ rơi vào cạm bẫy theo đuổi sự giàu có nhanh chóng, tâm lý này thực ra đầy rẫy nguy cơ.
Khi bắt đầu ghen tị với người khác đạt được lợi nhuận gấp 100 lần, bạn đã bước vào khu vực nguy hiểm. Lúc này, nếu mất lý trí và lòng tham trỗi dậy, rất dễ để phá hủy toàn bộ khoản đầu tư.
Lĩnh vực Tài sản tiền điện tử tràn ngập nhiều rủi ro, chẳng hạn như tấn công DeFi, ví bị đánh cắp, điều này đòi hỏi nhà đầu tư luôn phải cảnh giác và giữ vững lý trí.
Hai, về Meme
Khi nói về Tài sản tiền điện tử Meme, Raoul Pal cho biết ông không nắm giữ Fartcoin, nhưng có nắm giữ SCF (Smoking Chicken Fish) và DODE. Mặc dù SCF đã giảm 90%, nhưng hiện tại nó đang thể hiện một xu hướng phục hồi tốt. Ông đặc biệt cảnh báo các nhà đầu tư, bất kể họ nắm giữ Fartcoin, WIF hay BONK và các Tài sản tiền điện tử Meme khác, không nên để chúng chiếm tỷ lệ quá lớn trong danh mục đầu tư, vì loại coin này có khả năng đến 85% sẽ về 0. Ông thậm chí còn ngạc nhiên khi LUNA không trở thành Tài sản tiền điện tử Meme, ban đầu ông nghĩ mọi người sẽ điên cuồng mua vào.
Ba, tránh xa nỗi sợ hãi của thị trường, trở về với đầu tư giá trị
Nếu các nhà đầu tư cảm thấy hoảng sợ với thị trường, Pal khuyên rằng nên trở lại cuộc sống bình yên, tránh xa màn hình giao dịch. Những biểu đồ nến 5 phút, biểu đồ nến 1 giờ thực sự không có nhiều tác dụng trong quyết định đầu tư.
Nhiều người mơ ước trở thành những nhà giao dịch thành công, kiếm lợi nhuận gấp 100 lần, nhưng thực tế là trong lĩnh vực này, những người thực sự có thể tích lũy tài sản là những nhà đầu tư kiên trì mua vào và nắm giữ lâu dài.
Bốn, Cảnh giác với rủi ro Crypto Yield
Về Crypto Yield, chẳng hạn như việc kiếm lợi nhuận thông qua việc staking, cũng tồn tại rủi ro. Đối với các nhà đầu tư thông thường, khi đối mặt với một cơ hội có vẻ mang lại lợi nhuận 20%, cần phải nhận thức rõ ràng về những rủi ro mà mình đang chịu đựng.
Năm, làm thế nào để đánh giá chiến lược mua Bitcoin của Michael Saylor?
Chiến lược của Bitcoin đang tạo ra đòn bẩy trong hệ thống. Chiến lược mua Bitcoin thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, hành động này về bản chất là bán quyền chọn với chi phí thấp hơn. Các quyền chọn này được các nhà đầu tư chênh lệch giá (nhà giao dịch quyền chọn) mua vào, sau đó họ sẽ thực hiện các hoạt động phòng ngừa trên sàn giao dịch để ứng phó với sự biến động giá Bitcoin cũng như rủi ro từ quyền chọn cổ phiếu MicroStrategy.
Trong khi đó, những người kinh doanh chênh lệch giá cũng sẽ tận dụng sự biến động tỷ lệ giữa NAV của MicroStrategy và giá Bitcoin để thực hiện giao dịch chênh lệch giá, đồng thời sử dụng các công cụ thị trường như chênh lệch giá giữa hợp đồng vĩnh viễn và giao ngay, chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai và giao ngay để tiến hành giao dịch.
Hiện tại, người mua trái phiếu chuyển đổi Strategy chủ yếu là các quỹ phòng hộ TradFi và các tổ chức khác, như quỹ tài sản quốc gia của Ngân hàng Na Uy có thể chỉ chú trọng vào yếu tố Bitcoin trong đó, trong khi các quỹ phòng hộ lớn như Citadel, Millennium, Point72 cũng thực hiện giao dịch chênh lệch giá. Những tổ chức này có kinh nghiệm phong phú trong quản lý rủi ro, và có thể nhận được hỗ trợ có hệ thống, quy mô vị thế được kiểm soát hợp lý, không dễ bị thanh lý.
Ngược lại, những người giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức phải đối mặt với rủi ro lớn, và các trường hợp giao dịch thất bại do đòn bẩy quá mức trong thị trường là điều không hiếm.
Sáu, phân bổ vốn của Raoul Pal
Về việc phân bổ vốn, Raoul Pal cho biết, Sui chiếm 70%, hiện tại vượt xa Solana. Tình hình áp dụng của Sui, hoạt động của các nhà phát triển đều thể hiện tốt. Ngoài ra, ông còn sở hữu một số DEEP (DeepBook), đây là giao thức tầng thanh khoản trong hệ sinh thái Sui.
Bảy, Giá trị và tiềm năng của NFT
NFT như một công nghệ đổi mới có khả năng lưu trữ và giao dịch tài sản không thể chuyển nhượng vĩnh viễn, Pal rất kỳ vọng vào triển vọng của nó. Xem xét từ góc độ vĩ mô, quy mô ngành Crypto hiện tại đạt 3 nghìn tỷ đô la, giả sử trong vòng 10 năm tới tăng lên 100 nghìn tỷ đô la, sẽ tạo ra 97 nghìn tỷ đô la tài sản khổng lồ; ngay cả khi ước tính thận trọng đạt 50 nghìn tỷ đô la, cũng sẽ tạo ra 47 nghìn tỷ đô la tăng trưởng tài sản.
Sự giàu có này sẽ thuộc về những người khác nhau. Nghệ thuật là thượng nguồn của mọi thứ, và nghệ thuật kỹ thuật số, với tư cách là một lĩnh vực mới nổi, được kỳ vọng sẽ trở thành một dòng chảy quan trọng của sự giàu có. Trong không gian nghệ thuật kỹ thuật số, chúng tôi có XCOPY và Beeple, và sau đó là phong trào nghệ thuật tổng quát. Tôi đã dành rất nhiều thời gian để nói chuyện với một số người rất nổi tiếng, những người cao cấp quan tâm đến lĩnh vực này. Sau khi crypto OG kiếm đủ tiền, mong muốn sưu tầm tác phẩm nghệ thuật vô cùng mãnh liệt. Ví dụ: CryptoPunk tượng trưng cho danh tính của bạn và cho phép bạn gặp gỡ một nhóm những người cùng chí hướng. Từ các tổ chức đến giới siêu giàu cho đến những người bình thường, họ đang dần bắt đầu nhận ra tầm quan trọng của nghệ thuật số. Chúng tôi vẫn đang trong giai đoạn đầu. Tôi nắm giữ rất nhiều tác phẩm nghệ thuật và tôi nghĩ đó là khoảng thời gian kéo dài hơn 10 năm.
Tám, lợi thế và triển vọng của Ethereum
Về Ethereum, công suất mạng của Ethereum đã vượt qua nhu cầu của hệ thống hiện tại, trong tương lai có thể sẽ có một số điều chỉnh cơ chế, trở lại Layer1. Vị thế của EVM giống như Microsoft, hàng loạt ngân hàng, công ty bảo hiểm và doanh nghiệp lớn trên thế giới phụ thuộc vào Microsoft, chứ không phải Apple hay Google.
Một khi bạn có mô hình bán hàng doanh nghiệp, gần như không thể loại bỏ nó khỏi công ty, bởi vì bạn không muốn thay đổi nó, không muốn mạo hiểm. Theo hiệu ứng Lindy (những thứ đã tồn tại lâu thì khả năng tồn tại trong tương lai càng cao), Ethereum đã vượt qua thử thách của thời gian và có khả năng đáp ứng tốt nhu cầu của thị trường tài chính. Có khả năng Goldman Sachs và JP Morgan sẽ xây dựng trên Solana không? Khả năng đó không cao. Ethereum có thể mang đến một câu chuyện mới cho thị trường và có khả năng vượt qua Bitcoin trong ngắn hạn. Nhìn về năm năm tới, trừ khi họ làm mọi thứ hỏng, nếu không, tầm quan trọng của nó sẽ ngày càng nổi bật.
Mạng lưới ánh sáng Bitcoin, thanh toán và các khái niệm khác có tác động hạn chế đến việc tăng giá, giá trị cốt lõi của Bitcoin nằm ở vai trò của nó như một phương tiện lưu trữ giá trị; điều tương tự cũng sẽ xảy ra với ETH.
Chương IX, Về AI
Sự phát triển của AI đang diễn ra mạnh mẽ, và hiệu suất của nó đã vượt qua 99% các nhà phân tích. Pal sau khi suy nghĩ sâu sắc cho rằng sự trỗi dậy của AI đã gây ra những vấn đề sâu sắc về ý thức và vai trò của con người trong tương lai. Ông khuyên mọi người nên tích cực tham gia, hiểu sâu và thành thạo việc sử dụng công nghệ AI.
Thứ hai, chúng ta không biết điều này có nghĩa gì đối với việc làm, cũng như cách chúng ta tạo ra tài sản, v.v., nhưng tôi biết, con người giỏi nhất ở điều gì? Có điều gì mà con người có thể làm mà AI không thể làm không? Đó chính là trở thành con người.
Tôi đã phát triển một AI Raoul, nó có thể đọc tin tức hàng ngày, tin tức cũng được viết bởi AI, đồng thời, còn xây dựng một chatbot dựa trên giọng nói của chính nó, dữ liệu huấn luyện bao gồm tất cả nội dung X của nó, nội dung YouTube và 100 cuốn sách. Hiện nay, người dùng Real Vision đã có thể giao tiếp với chatbot này. Pal dự đoán rằng, không lâu nữa hai công nghệ này sẽ hòa nhập, cuộc cách mạng này sẽ có ảnh hưởng sâu sắc đến ngành podcast và truyền thông, trong tương lai, mọi người sẽ tiếp cận nội dung truyền thông với sự cá nhân hóa độc đáo. Hơn nữa, trí nhớ và hành động của con người cuối cùng có thể trở thành "thức ăn" cho AI, đạt được một ý nghĩa nào đó của "sự bất tử".
Mười, Sự chú ý của thị trường và lựa chọn dự án chất lượng
Đây là một trò chơi chú ý. Sự chú ý của mọi người đối với các mã thông báo chính bị phân tán, và thời gian tồn tại của nhiều câu chuyện cũng tương đối ngắn. Pal nhấn mạnh rằng việc nắm giữ Bitcoin luôn là một lựa chọn khôn ngoan, ngoài ra, việc mua Solana ở đáy chu kỳ và mua SUI vào năm ngoái cũng là những chiến lược tốt.
Các nhà đầu tư nên tập trung vào 10 hoặc 20 token hàng đầu, tập trung vào các dự án có thể liên tục tăng mức độ chấp nhận mạng, có xu hướng có giá trị đầu tư cao hơn. Theo định luật Metcalfe, tiềm năng của một dự án có thể được đánh giá về số lượng người dùng đang hoạt động, tổng giá trị giao dịch và giá trị người dùng.
Mạng Bitcoin có một số lượng lớn người dùng và các quốc gia có chủ quyền tham gia mua, đó là lý do tại sao Bitcoin có giá trị hơn; Ethereum có cơ sở người dùng lớn và vô số ứng dụng, và mặc dù sự ra đời của L2 đã làm cho tình hình phức tạp hơn một chút, nhưng nó vẫn có giá trị đáng kể. Các nhà đầu tư nên chủ động tìm kiếm các dự án tăng cả số lượng người dùng và số lượng ứng dụng giá trị, ví dụ khi Solana ở đáy chu kỳ, cộng đồng nhà phát triển tiếp tục phát triển và số lượng người dùng vẫn ổn định, và sự xuất hiện của Bonk càng củng cố niềm tin của thị trường đối với Solana (Lưu ý: Người dẫn chương trình nói rằng trong cuộc trò chuyện trước với toly, toly đã đề cập rằng Mad Lads là một bước ngoặt cho Solana); Điều tương tự cũng xảy ra với Sui.
Raoul Pal tại Sui Basecamp ở Dubai
1、Yếu tố cốt lõi vĩ mô: thanh khoản và sự giảm giá tiền tệ. Tài sản tiền điện tử và nền kinh tế thể hiện chu kỳ bốn năm, nguồn gốc từ sự thúc đẩy của chu kỳ tái tài trợ nợ. Kể từ khi nợ toàn cầu tăng cao vào năm 2008, chúng ta đã duy trì hoạt động kinh tế bằng cách vay mới để trả cũ.
2、Già hóa dân số và tăng trưởng kinh tế: Già hóa dân số dẫn đến sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế, để duy trì tăng trưởng GDP, cần nhiều hỗ trợ từ nợ. Hiện tượng này phổ biến ở nhiều nơi trên thế giới, thông qua biểu đồ tương quan giữa nợ và GDP có thể rõ ràng nhận thấy động thái này.
4, Cơ chế giảm giá tiền tệ: Giảm giá tiền tệ tương đương với một loại thuế toàn cầu, thuế lạm phát ngầm 8% hàng năm trên toàn cầu, cộng với 3% lạm phát rõ ràng, có nghĩa là bạn cần tỷ suất lợi nhuận hàng năm 11% để duy trì tài sản không bị suy giảm. Điều này giải thích tại sao giới trẻ đổ xô vào lĩnh vực tiền điện tử - tài sản truyền thống (bất động sản, cổ phiếu, v.v.) có lợi suất không đủ, họ buộc phải chọn tài sản rủi ro cao để tìm kiếm lợi nhuận vượt trội.
5, Phân hóa giàu nghèo và cơ hội mã hóa: Người giàu nắm giữ tài sản khan hiếm, trong khi người nghèo phụ thuộc vào thu nhập từ lao động (sức mua giảm dần theo từng năm). Hệ thống mã hóa đã lật đổ cấu trúc này - giới trẻ tìm kiếm đột phá thông qua tài sản rủi ro cao.
6、Hiệu suất tài sản mã hóa: Từ năm 2012, hàng năm tăng 130% (bao gồm ba lần điều chỉnh lớn), Ethereum 113%, Solana 142%. Bitcoin đã tăng tổng cộng 2.750.000 lần, điều này rất hiếm thấy trong lĩnh vực đầu tư, tài sản mã hóa đang dần trở thành "hố đen siêu lớn" thu hút vốn.
7、Hệ sinh thái Sui có tiềm năng lớn. DEEP (Giao thức lớp thanh khoản DeepBook) gần đây có hiệu suất tốt nhất. Tỷ lệ SOL/SUI cho thấy SUI tương đối mạnh.
8、Phân tích sai lệch hiện tại của thị trường: Mọi người thường sử dụng điều kiện thanh khoản cách đây ba tháng để giải thích câu chuyện thị trường hiện tại (như nỗi lo về thuế quan), nhưng điều này có sự sai lệch. Trên thực tế, việc thắt chặt điều kiện tài chính vào quý 4 năm 2024 (lãi suất đô la tăng, giá dầu tăng) đã tạo ra hiệu ứng trễ ba tháng. Chỉ số bất ngờ kinh tế (so sánh giữa Mỹ và toàn cầu) cho thấy sự yếu kém kinh tế hiện tại chỉ là hiện tượng tạm thời. Nhìn lại chu kỳ thuế quan của Trump năm 2017, đô la đã tăng rồi lại giảm, sau đó thanh khoản đã thúc đẩy giá tài sản tăng mạnh.
Chú ý: Raoul Pal cũng là thành viên hội đồng quản trị của Quỹ Sui.