Cục Dự trữ Liên bang sẽ rất có khả năng giữ lãi suất ổn định tại cuộc họp chính sách vào ngày 7-8 tháng 5. Tuy nhiên, tất cả mọi ánh mắt đều đổ dồn vào những nhận xét của Chủ tịch Jerome Powell về tình trạng của thị trường Mỹ, lạm phát và khả năng xảy ra suy thoái. Powell sẽ phát biểu với báo chí về quyết định lãi suất của Fed vào lúc 2 giờ chiều ET vào thứ Tư.
Thị trường gần như đã loại trừ bất kỳ thay đổi nào đối với lãi suất quỹ liên bang trong tuần này. Công cụ FedWatch của CME Group gán 97% xác suất rằng ngân hàng trung ương sẽ duy trì khoảng mục tiêu hiện tại là 4,25% đến 4,50%. Sau khi thực hiện ba lần cắt giảm vào năm 2024, ngân hàng trung ương chưa thay đổi lãi suất kể từ tháng 12 năm ngoái.
Các nhà đầu tư, các nhà kinh tế và các nhà hoạch định chính sách đang chờ đợi nhận xét của Powell trong cuộc họp báo sau cuộc họp để tìm manh mối về cách mà Fed sẽ giúp kinh tế Mỹ.
Không có thay đổi nào được mong đợi, nhưng tất cả đều dõi theo Powell
Theo dữ liệu GDP quý đầu tiên được công bố tuần trước, có sự thu hẹp 0.3% trong tăng trưởng kinh tế thực, điều này không quá bất ngờ đối với các nhà kinh tế học khi họ dự đoán rằng các chính sách của Tổng thống Mỹ Donald Trump sẽ làm giảm chi tiêu.
Tuy nhiên, tháng Tư đã chứng kiến sự tăng trưởng 177.000 việc làm phi nông nghiệp, điều này có thể đã cho Powell và các nhà ngân hàng trung ương nhiều lý do hơn để duy trì lãi suất vay.
“Sự hỗn loạn của chính sách thuế quan Mỹ để lại cảnh quan vĩ mô trong tương lai đặc biệt khó khăn để nhận định,” Erik Weisman, kinh tế trưởng tại MFS Investment Management cho biết. Ông nói thêm, Powell gần như chắc chắn sẽ duy trì lập trường thận trọng “chờ và xem.”
Cuộc họp tuần này sẽ là lần xuất hiện công khai lớn đầu tiên của Powell kể từ khi các mức thuế mới được chính quyền Trump áp dụng. Tổng thống Mỹ đã áp đặt mức thuế 145% đối với một số mặt hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, bất chấp những tiếng kêu ca của các nhà bán lẻ cho rằng chi phí của những loại thuế này sẽ được chuyển cho người tiêu dùng Mỹ.
Một số nhà phân tích như Torsten Slok, nhà kinh tế trưởng tại Apollo, cho biết kỳ vọng của thị trường đều hướng đến lạm phát đình trệ ở Mỹ
"Các kỳ vọng đồng thuận về tăng trưởng đã được điều chỉnh giảm, và kỳ vọng về lạm phát đã được điều chỉnh tăng. Đây là định nghĩa của stagflation."
Cục Dự trữ Liên bang cho đến nay đã mô tả lạm phát do thuế quan gây ra là "tạm thời", có nghĩa là họ kỳ vọng rằng sự tăng giá sẽ chỉ diễn ra trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, một số quan chức lo ngại rằng kỳ vọng lạm phát có thể trở nên "không ổn định" nếu áp lực giá cả tiếp tục làm mờ nền kinh tế vào quý 3 năm 2025.
Trump gia tăng sức ép lên Powell để cắt giảm lãi suất
Tổng thống Donald Trump vẫn muốn Powell và ngân hàng trung ương hạ lãi suất và chắc chắn sẽ muốn việc cắt giảm diễn ra vào tháng Bảy nếu không phải hôm nay.
Dữ liệu CME FedWatch cho thấy chỉ có 3% khả năng cắt giảm lãi suất trong tuần này, nhưng xác suất tăng lên khoảng 31% cho cuộc họp của Fed vào tháng 6 và 80% đến tháng 7. Tuy nhiên, một số nhà kinh tế tin rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ không đến cho đến muộn hơn trong năm.
Ryan Sweet, nhà kinh tế trưởng của Mỹ tại Oxford Economics, cho biết công ty ông dự đoán Fed sẽ giữ lãi suất ổn định cho đến tháng 12, khi áp lực lạm phát có thể bắt đầu giảm bớt và điều kiện thị trường lao động có thể xấu đi.
Bill English, cựu nhà kinh tế cấp cao của Fed và giáo sư tại Trường Quản lý Yale, đã nói với CBS News rằng Fed sẽ không phản ứng vì “họ không biết chính xác cách mà thuế quan sẽ ảnh hưởng đến người tiêu dùng hoặc doanh nghiệp.”
“Tôi rất muốn biết Powell đang cảm thấy như thế nào về sự cân bằng rủi ro ở thời điểm này,” English bổ sung, “Tôi sẽ ngạc nhiên nếu ông ấy phát tín hiệu mạnh mẽ theo bất kỳ hướng nào.”
Scott Helfstein, người đứng đầu chiến lược đầu tư tại Global X, đã cung cấp một cái nhìn sâu sắc về tình thế tiến thoái lưỡng nan của Fed. "Fed và các nhà đầu tư đang ở trong một vùng đất không có người chờ xem liệu các chính sách kinh tế có đẩy giá lên cao và tăng trưởng xuống thấp hay không," ông nói.
“Không có lý do chính đáng nào để thay đổi lãi suất vào thời điểm này, và Fed có khả năng sẽ nhấn mạnh sự cần thiết phải có thêm dữ liệu,” Helfstein kết luận.
Tin tức tiền điện tử của bạn xứng đáng được chú ý - KEY Difference Wire đưa bạn lên hơn 250 trang hàng đầu
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Báo cáo cuộc họp của Fed: Powell, không phải lãi suất, làm trung tâm chú ý
Cục Dự trữ Liên bang sẽ rất có khả năng giữ lãi suất ổn định tại cuộc họp chính sách vào ngày 7-8 tháng 5. Tuy nhiên, tất cả mọi ánh mắt đều đổ dồn vào những nhận xét của Chủ tịch Jerome Powell về tình trạng của thị trường Mỹ, lạm phát và khả năng xảy ra suy thoái. Powell sẽ phát biểu với báo chí về quyết định lãi suất của Fed vào lúc 2 giờ chiều ET vào thứ Tư.
Thị trường gần như đã loại trừ bất kỳ thay đổi nào đối với lãi suất quỹ liên bang trong tuần này. Công cụ FedWatch của CME Group gán 97% xác suất rằng ngân hàng trung ương sẽ duy trì khoảng mục tiêu hiện tại là 4,25% đến 4,50%. Sau khi thực hiện ba lần cắt giảm vào năm 2024, ngân hàng trung ương chưa thay đổi lãi suất kể từ tháng 12 năm ngoái.
Các nhà đầu tư, các nhà kinh tế và các nhà hoạch định chính sách đang chờ đợi nhận xét của Powell trong cuộc họp báo sau cuộc họp để tìm manh mối về cách mà Fed sẽ giúp kinh tế Mỹ.
Không có thay đổi nào được mong đợi, nhưng tất cả đều dõi theo Powell
Theo dữ liệu GDP quý đầu tiên được công bố tuần trước, có sự thu hẹp 0.3% trong tăng trưởng kinh tế thực, điều này không quá bất ngờ đối với các nhà kinh tế học khi họ dự đoán rằng các chính sách của Tổng thống Mỹ Donald Trump sẽ làm giảm chi tiêu.
Tuy nhiên, tháng Tư đã chứng kiến sự tăng trưởng 177.000 việc làm phi nông nghiệp, điều này có thể đã cho Powell và các nhà ngân hàng trung ương nhiều lý do hơn để duy trì lãi suất vay.
“Sự hỗn loạn của chính sách thuế quan Mỹ để lại cảnh quan vĩ mô trong tương lai đặc biệt khó khăn để nhận định,” Erik Weisman, kinh tế trưởng tại MFS Investment Management cho biết. Ông nói thêm, Powell gần như chắc chắn sẽ duy trì lập trường thận trọng “chờ và xem.”
Cuộc họp tuần này sẽ là lần xuất hiện công khai lớn đầu tiên của Powell kể từ khi các mức thuế mới được chính quyền Trump áp dụng. Tổng thống Mỹ đã áp đặt mức thuế 145% đối với một số mặt hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, bất chấp những tiếng kêu ca của các nhà bán lẻ cho rằng chi phí của những loại thuế này sẽ được chuyển cho người tiêu dùng Mỹ.
Một số nhà phân tích như Torsten Slok, nhà kinh tế trưởng tại Apollo, cho biết kỳ vọng của thị trường đều hướng đến lạm phát đình trệ ở Mỹ
"Các kỳ vọng đồng thuận về tăng trưởng đã được điều chỉnh giảm, và kỳ vọng về lạm phát đã được điều chỉnh tăng. Đây là định nghĩa của stagflation."
Cục Dự trữ Liên bang cho đến nay đã mô tả lạm phát do thuế quan gây ra là "tạm thời", có nghĩa là họ kỳ vọng rằng sự tăng giá sẽ chỉ diễn ra trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, một số quan chức lo ngại rằng kỳ vọng lạm phát có thể trở nên "không ổn định" nếu áp lực giá cả tiếp tục làm mờ nền kinh tế vào quý 3 năm 2025.
Trump gia tăng sức ép lên Powell để cắt giảm lãi suất
Tổng thống Donald Trump vẫn muốn Powell và ngân hàng trung ương hạ lãi suất và chắc chắn sẽ muốn việc cắt giảm diễn ra vào tháng Bảy nếu không phải hôm nay.
Dữ liệu CME FedWatch cho thấy chỉ có 3% khả năng cắt giảm lãi suất trong tuần này, nhưng xác suất tăng lên khoảng 31% cho cuộc họp của Fed vào tháng 6 và 80% đến tháng 7. Tuy nhiên, một số nhà kinh tế tin rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ không đến cho đến muộn hơn trong năm.
Ryan Sweet, nhà kinh tế trưởng của Mỹ tại Oxford Economics, cho biết công ty ông dự đoán Fed sẽ giữ lãi suất ổn định cho đến tháng 12, khi áp lực lạm phát có thể bắt đầu giảm bớt và điều kiện thị trường lao động có thể xấu đi.
Bill English, cựu nhà kinh tế cấp cao của Fed và giáo sư tại Trường Quản lý Yale, đã nói với CBS News rằng Fed sẽ không phản ứng vì “họ không biết chính xác cách mà thuế quan sẽ ảnh hưởng đến người tiêu dùng hoặc doanh nghiệp.”
“Tôi rất muốn biết Powell đang cảm thấy như thế nào về sự cân bằng rủi ro ở thời điểm này,” English bổ sung, “Tôi sẽ ngạc nhiên nếu ông ấy phát tín hiệu mạnh mẽ theo bất kỳ hướng nào.”
Scott Helfstein, người đứng đầu chiến lược đầu tư tại Global X, đã cung cấp một cái nhìn sâu sắc về tình thế tiến thoái lưỡng nan của Fed. "Fed và các nhà đầu tư đang ở trong một vùng đất không có người chờ xem liệu các chính sách kinh tế có đẩy giá lên cao và tăng trưởng xuống thấp hay không," ông nói.
“Không có lý do chính đáng nào để thay đổi lãi suất vào thời điểm này, và Fed có khả năng sẽ nhấn mạnh sự cần thiết phải có thêm dữ liệu,” Helfstein kết luận.
Tin tức tiền điện tử của bạn xứng đáng được chú ý - KEY Difference Wire đưa bạn lên hơn 250 trang hàng đầu