Là chủ tịch hội đồng quản trị của BitMine, Lee chỉ ra rằng so với mô hình ETF hoặc đồng phạm on-chain, công ty niêm yết tài chính Ethereum có năm lợi thế cấu trúc.
Tác giả: Ngô Nói Blockchain
Thomas Jong Lee, thường được gọi là Tom Lee, là một chiến lược gia thị trường chứng khoán nổi tiếng của Hoa Kỳ, trưởng bộ phận nghiên cứu và bình luận viên tài chính.
Ông sinh ra tại Westland, bang Michigan, Mỹ, là đứa con thứ ba trong một gia đình di dân gốc Hàn Quốc. Cha ông là bác sĩ tâm thần, còn mẹ ông đã chuyển từ nội trợ sang điều hành chuỗi cửa hàng Subway. Sau đó, Lee vào Trường Kinh doanh Wharton thuộc Đại học Pennsylvania, chuyên ngành tài chính và kế toán. Theo báo Wall Street Journal vào tháng 1 năm 2021, Lee thường nấu ăn để thư giãn sau một ngày bận rộn, đặc biệt thích thử làm lại các món ăn Hàn Quốc mà mẹ đã từng nấu. Ông là người khiêm tốn, có phong cách học giả, ít khi phản bác lại những chỉ trích mà thường cố gắng trả lời bằng dữ liệu. Trong một cuộc phỏng vấn, ông từng nói: "Tôi không thể phản bác các nhà phê bình. Tôi không biết điều gì sẽ xảy ra. Thị trường chứng khoán không quan tâm đến ý kiến của tôi, vì vậy tôi chỉ có thể cố gắng hiểu những gì thị trường đang nói."
Sự nghiệp phố Wall của Lee bắt đầu vào những năm 1990, từng làm việc tại Kidder Peabody và Salomon Smith Barney. Ông gia nhập JPMorgan Chase vào năm 1999 và từ năm 2007 giữ chức vụ chiến lược gia cổ phiếu chính của ngân hàng cho đến khi rời đi vào năm 2014. Trong thời gian giữ chức vụ, ông đã thu hút sự chú ý của truyền thông nhờ nhiều quan điểm lạc quan về thị trường, đồng thời cũng đã bị cuốn vào những tranh cãi trong ngành do kiên định với nghiên cứu phản biện.
Năm 2002, Lee với tư cách là nhà phân tích viễn thông của JPMorgan đã công bố một báo cáo nghiên cứu về nhà điều hành không dây Nextel, đặt câu hỏi về việc liệu tỷ lệ khách hàng bỏ đi và cách xử lý kế toán dự phòng nợ xấu có phản ánh đúng thực tế hay không. Ngày báo cáo được công bố, cổ phiếu của Nextel đã giảm nhẹ 8%, sau đó ban lãnh đạo công ty đã phản pháo mạnh mẽ, CFO và tổng cố vấn pháp lý đã gọi điện cho người phụ trách nghiên cứu của JPMorgan và bộ phận pháp lý, cáo buộc Lee sử dụng giả định gây hiểu lầm, thậm chí nghi ngờ rằng ông đã rò rỉ một phần nội dung báo cáo cho các nhà đầu tư cụ thể trước khi báo cáo chính thức được công khai. JPMorgan sau đó đã tiến hành một cuộc điều tra nội bộ kéo dài hai tuần, xem xét email và hồ sơ cuộc gọi của ông, cuối cùng xác nhận rằng Lee không có hành vi sai trái. Tờ Wall Street Journal đã đưa tin về sự việc với tiêu đề "Unhappy Firm Bites Back", gây ra cuộc thảo luận rộng rãi về tính độc lập của các nhà phân tích Phố Wall. Sự kiện này đã trở thành một trong những trường hợp xung đột đại diện cho sự nghiệp của Lee, đồng thời khẳng định phong cách nghiên cứu dựa trên dữ liệu của ông, không chịu áp lực từ thị trường và khách hàng ngân hàng đầu tư.
Năm 2014, Lee đồng sáng lập tổ chức nghiên cứu độc lập Fundstrat Global Advisors và đảm nhiệm vị trí giám đốc nghiên cứu, thành công chuyển mình từ một nhà phân tích chiến lược ngân hàng đầu tư truyền thống sang người lãnh đạo tổ chức nghiên cứu độc lập. Ông là một trong những nhà phân tích chiến lược trên Phố Wall đầu tiên đưa Bitcoin vào hệ thống định giá chính thống. Năm 2017, Lee phát hành báo cáo có tiêu đề "A framework for valuing bitcoin as a substitute for gold", lần đầu tiên đề xuất rằng Bitcoin có tiềm năng một phần thay thế vàng như một công cụ lưu trữ giá trị. Khung này được xây dựng dựa trên ba tham số chính: Tốc độ tăng trưởng hàng năm của cung tiền cơ sở Hoa Kỳ (khoảng 6,5%), giá trị của các tài sản thay thế như vàng so với tổng lượng tiền (trong mô hình khoảng 400%), và thị phần tiềm năng của Bitcoin trong hệ thống giá trị thay thế đó (điểm chuẩn mô hình là 5%). Dựa trên mô hình định giá này, giá trị lý thuyết trung tâm của Bitcoin vào năm 2022 là 20,300 USD, phân tích độ nhạy cho thấy khoảng định giá dao động từ 12,000 đến 55,000 USD. Lee chỉ ra trong báo cáo rằng, khi tổng giá trị thị trường của tài sản tiền điện tử vượt qua 500 tỷ USD, ngân hàng trung ương và nhà đầu tư tổ chức có thể đưa nó vào xem xét dự trữ ngoại hối và phân bổ tài sản.
Cùng năm, Lee cũng đã giới thiệu mô hình định giá ngắn hạn của mình trong chương trình Business Insider, dựa trên định luật Metcalfe (tức là giá trị mạng tỷ lệ với bình phương số người dùng), sử dụng số lượng địa chỉ độc lập của Bitcoin làm proxy cho người dùng, nhân với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trên mỗi người dùng rồi phân tích hồi quy, mô hình này có thể giải thích khoảng 94% biến động giá Bitcoin từ năm 2013.
Phong cách nghiên cứu của Lee nhấn mạnh vào việc dựa trên dữ liệu và so sánh lịch sử, đặc biệt giỏi trong việc dự đoán xu hướng trung và dài hạn. Vào tháng 3 năm 2020, khi đại dịch gây ra sự sụt giảm mạnh trên thị trường toàn cầu, Lee là một trong những chiến lược gia đầu tiên dự đoán về "sự phục hồi hình chữ V", kiên quyết khuyên các nhà đầu tư tăng cường mua vào khi giá thấp. Vào tháng 5 năm 2021, khi Bitcoin từ mức cao 60.000 USD giảm mạnh xuống khoảng 30.000 USD và có một đợt phục hồi ngắn, Lee đã tham gia phỏng vấn trong chương trình CNBC "TechCheck", nhấn mạnh lại quan điểm mà ông đã đưa ra lần đầu vào tháng 12 năm 2020, rằng Bitcoin sẽ vượt qua 100.000 USD vào cuối năm. Ông nói: "Bitcoin về cơ bản là cực kỳ biến động, nhưng chính sự biến động đó mang lại cơ hội lợi nhuận", "ngay cả khi bây giờ Bitcoin bị đánh bật, tôi vẫn tin rằng nó có thể vượt qua 100.000 USD vào cuối năm." Ngoài ra, từ năm 2019, Lee đã từng khuyên các nhà đầu tư thông thường nên phân bổ từ 1% đến 2% tài sản của họ vào Bitcoin trong chương trình CNBC, khiến cho người dẫn chương trình ngạc nhiên đáp lại "Nghe có vẻ hơi điên rồ" ("That sounds kind of crazy"), đoạn clip này sau đó đã lan truyền rộng rãi, trở thành khoảnh khắc đại diện cho lập trường kiên định của ông đối với Bitcoin.
Vào tháng 12 năm 2023, Lee đã đề xuất trong triển vọng hàng năm của Fundstrat rằng S&P 500 sẽ tăng lên 5,200 điểm vào năm 2024, khi đó chỉ số vẫn ở khoảng 4,600; mục tiêu này đã được đạt được sớm vào giữa năm 2024. Sau đó, ông đã nói thêm trong podcast "Odd Lots" của Bloomberg rằng nhờ sự tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp, định giá lại và đổi mới công nghệ, S&P 500 có khả năng đạt 15,000 điểm vào năm 2030, và nhấn mạnh rằng trong bối cảnh việc chấp nhận Bitcoin trong ví tiếp tục tăng trưởng, giá trị tiềm năng dài hạn có thể đạt mức triệu đô la.
Trong sự nghiệp, Lee cũng đã trải qua những sai lầm trong phán đoán quan trọng. Vào những năm 1990, ông từng lạc quan về sự tăng trưởng nhanh chóng của ngành công nghiệp viễn thông không dây, nhưng sau khi bong bóng internet vỡ, các lĩnh vực liên quan đã giảm mạnh. Trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, ông cũng từng đánh giá thấp rủi ro hệ thống của thị trường bất động sản, và sau này thừa nhận rằng đây là một trong những bài học lớn nhất mà ông đã học được — tức là diễn biến của thị trường chứng khoán phụ thuộc rất nhiều vào lòng tin của thị trường tín dụng. Ông đã nói trong một cuộc phỏng vấn: "Một khi thị trường tín dụng mất đi lòng tin, không có thị trường tài chính nào có thể đứng vững một mình." Những thất bại này đã thúc đẩy ông sau này chú trọng hơn vào các chỉ số chu kỳ và cấu trúc dòng tiền, và đã xác lập phong cách nghiên cứu của ông dựa trên dữ liệu lịch sử.
Lee đã hoạt động lâu dài trên các chương trình tài chính chính thống như CNBC, Bloomberg, Fox Business, CNN, thường xuyên đảm nhận vai trò là bình luận viên khách mời và chuyên gia phân tích chiến lược thị trường cho các chương trình của CNBC như "Fast Money", "TechCheck", "Halftime Report" và "Closing Bell". Ông đã thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư nhờ vào việc kiên định với quan điểm độc lập và nhiều lần dự đoán thành công xu hướng thị trường vĩ mô. Trong thời gian thị trường chứng khoán Mỹ sụt giảm mạnh vào năm 2022, Lee đã kiên định với đánh giá lạc quan và vào giữa năm đã nêu quan điểm rằng thị trường đã chạm đáy, xu hướng tiếp theo cũng đã xác nhận điều này, do đó ông được coi là đại diện của phe lạc quan ngược dòng trong "Wall of Worry".
Hiện tại, Tom Lee cũng đảm nhiệm vai trò cố vấn chiến lược đầu tư cho NewEdge Wealth, tiếp tục đưa ra những quan điểm tiên phong trong lĩnh vực giao thoa giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số.
Chiến lược bố trí: Nắm giữ BitMine, thúc đẩy mô hình tài chính Ethereum
Vào tháng 6 năm 2025, Lee được bổ nhiệm làm Chủ tịch Hội đồng Quản trị của BitMine Immersion Technologies (Mã NASDAQ: BMNR), bắt đầu tham gia vào sự chuyển đổi chiến lược của công ty từ khai thác truyền thống sang cấu trúc dự trữ Ethereum (ETH) cấp doanh nghiệp. BitMine là một công ty hạ tầng tài sản kỹ thuật số có trụ sở tại Las Vegas, Nevada, Hoa Kỳ, ban đầu tập trung vào khai thác Bitcoin, áp dụng công nghệ làm mát ngâm (immersion cooling) để nâng cao hiệu quả năng lượng và độ ổn định của sức mạnh tính toán, cam kết xây dựng nền tảng tính toán blockchain hiệu suất cao, chi phí thấp.
Vào tháng được bổ nhiệm, công ty đã hoàn thành một đợt huy động vốn PIPE tư nhân, phát hành 55.555.556 cổ phiếu phổ thông và các chứng khoán liên quan, với giá mỗi cổ phiếu là 4,50 đô la, số tiền huy động đạt 250 triệu đô la, và sau đó nộp đơn đăng ký tự động S-3ASR, khởi động kế hoạch ATM (phát hành thêm theo giá thị trường) không vượt quá 2 tỷ đô la, do Cantor Fitzgerald và ThinkEquity làm đại lý bán hàng, nguồn vốn sẽ được sử dụng để xây dựng dự trữ tài chính ETH.
Đến giữa tháng 7, công ty đã công bố rằng tổng số ETH nắm giữ đạt 300,657 đồng, với giá trị thị trường vượt quá 1 tỷ USD, trong đó bao gồm khoảng 60,000 đồng quyền chọn thực được hỗ trợ bởi 200 triệu USD tiền mặt. Lee cho biết công ty đang tiến tới mục tiêu "mua lại và staking 5% tổng cung Ethereum".
Sau đó, Founders Fund tiết lộ nắm giữ 9,1% cổ phần của BMNR, ARK Invest cũng đã mua 4.773.444 cổ phiếu BMNR qua thỏa thuận ngoài sàn, tổng giá trị giao dịch khoảng 182 triệu USD và thông báo sẽ chuyển đổi toàn bộ sang dự trữ Ether để hỗ trợ chiến lược công ty.
Vào cuối tháng 7, BMNR khởi động giao dịch quyền chọn, công ty nâng cao tính thanh khoản của cổ phiếu. Thông tin mới nhất cho thấy, lượng ETH nắm giữ của BitMine đã tăng lên 566,776 đồng, với giá trị thị trường vượt quá 2 tỷ USD, gấp gần 8 lần số tiền ban đầu của PIPE, trở thành một trong những công ty niêm yết nắm giữ nhiều ETH nhất trên thế giới.
Lee：Stablecoin thúc đẩy Ethereum trở thành sự lựa chọn hàng đầu của các tổ chức
Trong cuộc phỏng vấn gần đây với Amit Kukreja và CoinDesk, Tom Lee cho biết ông rất lạc quan về hệ sinh thái Ethereum, đặc biệt là xu hướng token hóa stablecoin và tài sản thế giới thực (RWA). Ông chỉ ra rằng sự trỗi dậy của stablecoin là "thời điểm ChatGPT của lĩnh vực tiền điện tử", giá trị thị trường stablecoin toàn cầu đã vượt quá 250 tỷ USD, trong đó hơn 50% phát hành và khoảng 30% phí gas đều xảy ra trên mạng Ethereum. Khi stablecoin nhận được sự ủng hộ từ Bộ Tài chính Mỹ và Phố Wall, Ethereum đang dần trở thành cơ sở hạ tầng chính kết nối tiền điện tử và tài chính truyền thống.
Là Chủ tịch Hội đồng quản trị của BitMine, Lee chỉ ra rằng so với ETF hoặc mô hình lưu ký on-chain, các công ty niêm yết tài chính Ethereum có năm lợi thế cấu trúc.
Có thể mua ETH bằng cách phát hành thêm cổ phiếu khi giá cổ phiếu cao hơn tài sản ròng, nhằm nâng cao tính phản thân của giá trị tài sản ròng (NAV) trên mỗi cổ phiếu;
Có thể kết hợp phát hành trái phiếu chuyển đổi, bán quyền chọn và các công cụ khác để phòng ngừa sự biến động, đồng thời giảm chi phí tài trợ và thực hiện việc xây dựng vị thế với chi phí thấp hoặc thậm chí là không có chi phí.
Có khả năng mua lại các công ty tài chính khác trên chuỗi, từ đó làm tăng đòn bẩy NAV;
Có thể mở rộng hoạt động ETH staking, lợi nhuận DeFi, cơ sở hạ tầng on-chain, xây dựng nguồn dòng tiền bền vững;
Một khi vị thế ETH của nó chiếm lĩnh trong hệ sinh thái on-chain, hoặc trở thành nút then chốt trong mạng lưới thanh toán và thanh toán bằng stablecoin, nó sẽ có vị trí tương tự như "quyền mua cấu trúc" (sovereign put), có khả năng trở thành tài sản chiến lược được các tổ chức tài chính ưu tiên thu mua.
Lee nhấn mạnh, với việc các nền tảng như Robinhood triển khai dịch vụ token hóa cổ phiếu qua Layer 2 của Ether, ngày càng nhiều tổ chức bắt đầu đón nhận các nền tảng blockchain tuân thủ quy định và có khả năng mở rộng, trong khi Ethereum hiện là chuỗi chính duy nhất đáp ứng được khả năng thích ứng với quy định, sự trưởng thành của hệ sinh thái và hiệu ứng quy mô.
Trong cuộc phỏng vấn với CoinDesk, anh tóm tắt: "Stablecoin đã giúp ngành crypto đạt được sự bùng nổ tương tự như ChatGPT. Phố Wall đang tìm kiếm một chuỗi có thể chứa tài sản thực và tuân thủ quy định, Ethereum đang trở thành điểm giao nhau đó." Các nhà phân tích của Fundstrat đã đặt mục tiêu kỹ thuật ngắn hạn cho ETH là 4,000 đô la, và cho rằng giá trị hợp lý của nó vào cuối năm có thể đạt từ 10,000 đến 15,000 đô la. Lee cho biết: "Việc phân bổ ETH ở mức giá hiện tại là một con đường hiệu quả để tài chính doanh nghiệp có được tiềm năng gấp 10 lần."
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ai là TOM LEE? Từ người nổi tiếng trên Phố Wall đến người sáng lập chiến lược vi mô Ethereum
Tác giả: Ngô Nói Blockchain
Thomas Jong Lee, thường được gọi là Tom Lee, là một chiến lược gia thị trường chứng khoán nổi tiếng của Hoa Kỳ, trưởng bộ phận nghiên cứu và bình luận viên tài chính.
Ông sinh ra tại Westland, bang Michigan, Mỹ, là đứa con thứ ba trong một gia đình di dân gốc Hàn Quốc. Cha ông là bác sĩ tâm thần, còn mẹ ông đã chuyển từ nội trợ sang điều hành chuỗi cửa hàng Subway. Sau đó, Lee vào Trường Kinh doanh Wharton thuộc Đại học Pennsylvania, chuyên ngành tài chính và kế toán. Theo báo Wall Street Journal vào tháng 1 năm 2021, Lee thường nấu ăn để thư giãn sau một ngày bận rộn, đặc biệt thích thử làm lại các món ăn Hàn Quốc mà mẹ đã từng nấu. Ông là người khiêm tốn, có phong cách học giả, ít khi phản bác lại những chỉ trích mà thường cố gắng trả lời bằng dữ liệu. Trong một cuộc phỏng vấn, ông từng nói: "Tôi không thể phản bác các nhà phê bình. Tôi không biết điều gì sẽ xảy ra. Thị trường chứng khoán không quan tâm đến ý kiến của tôi, vì vậy tôi chỉ có thể cố gắng hiểu những gì thị trường đang nói."
Sự nghiệp phố Wall của Lee bắt đầu vào những năm 1990, từng làm việc tại Kidder Peabody và Salomon Smith Barney. Ông gia nhập JPMorgan Chase vào năm 1999 và từ năm 2007 giữ chức vụ chiến lược gia cổ phiếu chính của ngân hàng cho đến khi rời đi vào năm 2014. Trong thời gian giữ chức vụ, ông đã thu hút sự chú ý của truyền thông nhờ nhiều quan điểm lạc quan về thị trường, đồng thời cũng đã bị cuốn vào những tranh cãi trong ngành do kiên định với nghiên cứu phản biện.
Năm 2002, Lee với tư cách là nhà phân tích viễn thông của JPMorgan đã công bố một báo cáo nghiên cứu về nhà điều hành không dây Nextel, đặt câu hỏi về việc liệu tỷ lệ khách hàng bỏ đi và cách xử lý kế toán dự phòng nợ xấu có phản ánh đúng thực tế hay không. Ngày báo cáo được công bố, cổ phiếu của Nextel đã giảm nhẹ 8%, sau đó ban lãnh đạo công ty đã phản pháo mạnh mẽ, CFO và tổng cố vấn pháp lý đã gọi điện cho người phụ trách nghiên cứu của JPMorgan và bộ phận pháp lý, cáo buộc Lee sử dụng giả định gây hiểu lầm, thậm chí nghi ngờ rằng ông đã rò rỉ một phần nội dung báo cáo cho các nhà đầu tư cụ thể trước khi báo cáo chính thức được công khai. JPMorgan sau đó đã tiến hành một cuộc điều tra nội bộ kéo dài hai tuần, xem xét email và hồ sơ cuộc gọi của ông, cuối cùng xác nhận rằng Lee không có hành vi sai trái. Tờ Wall Street Journal đã đưa tin về sự việc với tiêu đề "Unhappy Firm Bites Back", gây ra cuộc thảo luận rộng rãi về tính độc lập của các nhà phân tích Phố Wall. Sự kiện này đã trở thành một trong những trường hợp xung đột đại diện cho sự nghiệp của Lee, đồng thời khẳng định phong cách nghiên cứu dựa trên dữ liệu của ông, không chịu áp lực từ thị trường và khách hàng ngân hàng đầu tư.
Năm 2014, Lee đồng sáng lập tổ chức nghiên cứu độc lập Fundstrat Global Advisors và đảm nhiệm vị trí giám đốc nghiên cứu, thành công chuyển mình từ một nhà phân tích chiến lược ngân hàng đầu tư truyền thống sang người lãnh đạo tổ chức nghiên cứu độc lập. Ông là một trong những nhà phân tích chiến lược trên Phố Wall đầu tiên đưa Bitcoin vào hệ thống định giá chính thống. Năm 2017, Lee phát hành báo cáo có tiêu đề "A framework for valuing bitcoin as a substitute for gold", lần đầu tiên đề xuất rằng Bitcoin có tiềm năng một phần thay thế vàng như một công cụ lưu trữ giá trị. Khung này được xây dựng dựa trên ba tham số chính: Tốc độ tăng trưởng hàng năm của cung tiền cơ sở Hoa Kỳ (khoảng 6,5%), giá trị của các tài sản thay thế như vàng so với tổng lượng tiền (trong mô hình khoảng 400%), và thị phần tiềm năng của Bitcoin trong hệ thống giá trị thay thế đó (điểm chuẩn mô hình là 5%). Dựa trên mô hình định giá này, giá trị lý thuyết trung tâm của Bitcoin vào năm 2022 là 20,300 USD, phân tích độ nhạy cho thấy khoảng định giá dao động từ 12,000 đến 55,000 USD. Lee chỉ ra trong báo cáo rằng, khi tổng giá trị thị trường của tài sản tiền điện tử vượt qua 500 tỷ USD, ngân hàng trung ương và nhà đầu tư tổ chức có thể đưa nó vào xem xét dự trữ ngoại hối và phân bổ tài sản.
Cùng năm, Lee cũng đã giới thiệu mô hình định giá ngắn hạn của mình trong chương trình Business Insider, dựa trên định luật Metcalfe (tức là giá trị mạng tỷ lệ với bình phương số người dùng), sử dụng số lượng địa chỉ độc lập của Bitcoin làm proxy cho người dùng, nhân với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trên mỗi người dùng rồi phân tích hồi quy, mô hình này có thể giải thích khoảng 94% biến động giá Bitcoin từ năm 2013.
Phong cách nghiên cứu của Lee nhấn mạnh vào việc dựa trên dữ liệu và so sánh lịch sử, đặc biệt giỏi trong việc dự đoán xu hướng trung và dài hạn. Vào tháng 3 năm 2020, khi đại dịch gây ra sự sụt giảm mạnh trên thị trường toàn cầu, Lee là một trong những chiến lược gia đầu tiên dự đoán về "sự phục hồi hình chữ V", kiên quyết khuyên các nhà đầu tư tăng cường mua vào khi giá thấp. Vào tháng 5 năm 2021, khi Bitcoin từ mức cao 60.000 USD giảm mạnh xuống khoảng 30.000 USD và có một đợt phục hồi ngắn, Lee đã tham gia phỏng vấn trong chương trình CNBC "TechCheck", nhấn mạnh lại quan điểm mà ông đã đưa ra lần đầu vào tháng 12 năm 2020, rằng Bitcoin sẽ vượt qua 100.000 USD vào cuối năm. Ông nói: "Bitcoin về cơ bản là cực kỳ biến động, nhưng chính sự biến động đó mang lại cơ hội lợi nhuận", "ngay cả khi bây giờ Bitcoin bị đánh bật, tôi vẫn tin rằng nó có thể vượt qua 100.000 USD vào cuối năm." Ngoài ra, từ năm 2019, Lee đã từng khuyên các nhà đầu tư thông thường nên phân bổ từ 1% đến 2% tài sản của họ vào Bitcoin trong chương trình CNBC, khiến cho người dẫn chương trình ngạc nhiên đáp lại "Nghe có vẻ hơi điên rồ" ("That sounds kind of crazy"), đoạn clip này sau đó đã lan truyền rộng rãi, trở thành khoảnh khắc đại diện cho lập trường kiên định của ông đối với Bitcoin.
Vào tháng 12 năm 2023, Lee đã đề xuất trong triển vọng hàng năm của Fundstrat rằng S&P 500 sẽ tăng lên 5,200 điểm vào năm 2024, khi đó chỉ số vẫn ở khoảng 4,600; mục tiêu này đã được đạt được sớm vào giữa năm 2024. Sau đó, ông đã nói thêm trong podcast "Odd Lots" của Bloomberg rằng nhờ sự tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp, định giá lại và đổi mới công nghệ, S&P 500 có khả năng đạt 15,000 điểm vào năm 2030, và nhấn mạnh rằng trong bối cảnh việc chấp nhận Bitcoin trong ví tiếp tục tăng trưởng, giá trị tiềm năng dài hạn có thể đạt mức triệu đô la.
Trong sự nghiệp, Lee cũng đã trải qua những sai lầm trong phán đoán quan trọng. Vào những năm 1990, ông từng lạc quan về sự tăng trưởng nhanh chóng của ngành công nghiệp viễn thông không dây, nhưng sau khi bong bóng internet vỡ, các lĩnh vực liên quan đã giảm mạnh. Trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, ông cũng từng đánh giá thấp rủi ro hệ thống của thị trường bất động sản, và sau này thừa nhận rằng đây là một trong những bài học lớn nhất mà ông đã học được — tức là diễn biến của thị trường chứng khoán phụ thuộc rất nhiều vào lòng tin của thị trường tín dụng. Ông đã nói trong một cuộc phỏng vấn: "Một khi thị trường tín dụng mất đi lòng tin, không có thị trường tài chính nào có thể đứng vững một mình." Những thất bại này đã thúc đẩy ông sau này chú trọng hơn vào các chỉ số chu kỳ và cấu trúc dòng tiền, và đã xác lập phong cách nghiên cứu của ông dựa trên dữ liệu lịch sử.
Lee đã hoạt động lâu dài trên các chương trình tài chính chính thống như CNBC, Bloomberg, Fox Business, CNN, thường xuyên đảm nhận vai trò là bình luận viên khách mời và chuyên gia phân tích chiến lược thị trường cho các chương trình của CNBC như "Fast Money", "TechCheck", "Halftime Report" và "Closing Bell". Ông đã thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư nhờ vào việc kiên định với quan điểm độc lập và nhiều lần dự đoán thành công xu hướng thị trường vĩ mô. Trong thời gian thị trường chứng khoán Mỹ sụt giảm mạnh vào năm 2022, Lee đã kiên định với đánh giá lạc quan và vào giữa năm đã nêu quan điểm rằng thị trường đã chạm đáy, xu hướng tiếp theo cũng đã xác nhận điều này, do đó ông được coi là đại diện của phe lạc quan ngược dòng trong "Wall of Worry".
Hiện tại, Tom Lee cũng đảm nhiệm vai trò cố vấn chiến lược đầu tư cho NewEdge Wealth, tiếp tục đưa ra những quan điểm tiên phong trong lĩnh vực giao thoa giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số.
Chiến lược bố trí: Nắm giữ BitMine, thúc đẩy mô hình tài chính Ethereum
Vào tháng 6 năm 2025, Lee được bổ nhiệm làm Chủ tịch Hội đồng Quản trị của BitMine Immersion Technologies (Mã NASDAQ: BMNR), bắt đầu tham gia vào sự chuyển đổi chiến lược của công ty từ khai thác truyền thống sang cấu trúc dự trữ Ethereum (ETH) cấp doanh nghiệp. BitMine là một công ty hạ tầng tài sản kỹ thuật số có trụ sở tại Las Vegas, Nevada, Hoa Kỳ, ban đầu tập trung vào khai thác Bitcoin, áp dụng công nghệ làm mát ngâm (immersion cooling) để nâng cao hiệu quả năng lượng và độ ổn định của sức mạnh tính toán, cam kết xây dựng nền tảng tính toán blockchain hiệu suất cao, chi phí thấp.
Vào tháng được bổ nhiệm, công ty đã hoàn thành một đợt huy động vốn PIPE tư nhân, phát hành 55.555.556 cổ phiếu phổ thông và các chứng khoán liên quan, với giá mỗi cổ phiếu là 4,50 đô la, số tiền huy động đạt 250 triệu đô la, và sau đó nộp đơn đăng ký tự động S-3ASR, khởi động kế hoạch ATM (phát hành thêm theo giá thị trường) không vượt quá 2 tỷ đô la, do Cantor Fitzgerald và ThinkEquity làm đại lý bán hàng, nguồn vốn sẽ được sử dụng để xây dựng dự trữ tài chính ETH.
Đến giữa tháng 7, công ty đã công bố rằng tổng số ETH nắm giữ đạt 300,657 đồng, với giá trị thị trường vượt quá 1 tỷ USD, trong đó bao gồm khoảng 60,000 đồng quyền chọn thực được hỗ trợ bởi 200 triệu USD tiền mặt. Lee cho biết công ty đang tiến tới mục tiêu "mua lại và staking 5% tổng cung Ethereum".
Sau đó, Founders Fund tiết lộ nắm giữ 9,1% cổ phần của BMNR, ARK Invest cũng đã mua 4.773.444 cổ phiếu BMNR qua thỏa thuận ngoài sàn, tổng giá trị giao dịch khoảng 182 triệu USD và thông báo sẽ chuyển đổi toàn bộ sang dự trữ Ether để hỗ trợ chiến lược công ty.
Vào cuối tháng 7, BMNR khởi động giao dịch quyền chọn, công ty nâng cao tính thanh khoản của cổ phiếu. Thông tin mới nhất cho thấy, lượng ETH nắm giữ của BitMine đã tăng lên 566,776 đồng, với giá trị thị trường vượt quá 2 tỷ USD, gấp gần 8 lần số tiền ban đầu của PIPE, trở thành một trong những công ty niêm yết nắm giữ nhiều ETH nhất trên thế giới.
Lee：Stablecoin thúc đẩy Ethereum trở thành sự lựa chọn hàng đầu của các tổ chức
Trong cuộc phỏng vấn gần đây với Amit Kukreja và CoinDesk, Tom Lee cho biết ông rất lạc quan về hệ sinh thái Ethereum, đặc biệt là xu hướng token hóa stablecoin và tài sản thế giới thực (RWA). Ông chỉ ra rằng sự trỗi dậy của stablecoin là "thời điểm ChatGPT của lĩnh vực tiền điện tử", giá trị thị trường stablecoin toàn cầu đã vượt quá 250 tỷ USD, trong đó hơn 50% phát hành và khoảng 30% phí gas đều xảy ra trên mạng Ethereum. Khi stablecoin nhận được sự ủng hộ từ Bộ Tài chính Mỹ và Phố Wall, Ethereum đang dần trở thành cơ sở hạ tầng chính kết nối tiền điện tử và tài chính truyền thống.
Là Chủ tịch Hội đồng quản trị của BitMine, Lee chỉ ra rằng so với ETF hoặc mô hình lưu ký on-chain, các công ty niêm yết tài chính Ethereum có năm lợi thế cấu trúc.
Có thể mua ETH bằng cách phát hành thêm cổ phiếu khi giá cổ phiếu cao hơn tài sản ròng, nhằm nâng cao tính phản thân của giá trị tài sản ròng (NAV) trên mỗi cổ phiếu;
Có thể kết hợp phát hành trái phiếu chuyển đổi, bán quyền chọn và các công cụ khác để phòng ngừa sự biến động, đồng thời giảm chi phí tài trợ và thực hiện việc xây dựng vị thế với chi phí thấp hoặc thậm chí là không có chi phí.
Có khả năng mua lại các công ty tài chính khác trên chuỗi, từ đó làm tăng đòn bẩy NAV;
Có thể mở rộng hoạt động ETH staking, lợi nhuận DeFi, cơ sở hạ tầng on-chain, xây dựng nguồn dòng tiền bền vững;
Một khi vị thế ETH của nó chiếm lĩnh trong hệ sinh thái on-chain, hoặc trở thành nút then chốt trong mạng lưới thanh toán và thanh toán bằng stablecoin, nó sẽ có vị trí tương tự như "quyền mua cấu trúc" (sovereign put), có khả năng trở thành tài sản chiến lược được các tổ chức tài chính ưu tiên thu mua.
Lee nhấn mạnh, với việc các nền tảng như Robinhood triển khai dịch vụ token hóa cổ phiếu qua Layer 2 của Ether, ngày càng nhiều tổ chức bắt đầu đón nhận các nền tảng blockchain tuân thủ quy định và có khả năng mở rộng, trong khi Ethereum hiện là chuỗi chính duy nhất đáp ứng được khả năng thích ứng với quy định, sự trưởng thành của hệ sinh thái và hiệu ứng quy mô.
Trong cuộc phỏng vấn với CoinDesk, anh tóm tắt: "Stablecoin đã giúp ngành crypto đạt được sự bùng nổ tương tự như ChatGPT. Phố Wall đang tìm kiếm một chuỗi có thể chứa tài sản thực và tuân thủ quy định, Ethereum đang trở thành điểm giao nhau đó." Các nhà phân tích của Fundstrat đã đặt mục tiêu kỹ thuật ngắn hạn cho ETH là 4,000 đô la, và cho rằng giá trị hợp lý của nó vào cuối năm có thể đạt từ 10,000 đến 15,000 đô la. Lee cho biết: "Việc phân bổ ETH ở mức giá hiện tại là một con đường hiệu quả để tài chính doanh nghiệp có được tiềm năng gấp 10 lần."