Trong sáu tháng, Ondo đã từ một dự án DeFi về lợi suất chuyển sang thanh toán giao dịch với ngân hàng lớn nhất Mỹ. Đây là cách họ đã làm.
Sự chuyển đổi diễn ra nhanh chóng. Những gì bắt đầu như một giải pháp cho tài sản tiền điện tử nhàn rỗi đã trở thành một nền tảng toàn diện đưa tài sản thế giới thực lên chuỗi. Nhưng Ondo không chỉ là một công ty — thực sự nó là hai tổ chức bổ sung hoạt động song song. Ondo Finance xử lý đổi mới công nghệ, xây dựng sản phẩm mã hóa mọi thứ từ Kho bạc Mỹ đến trái phiếu doanh nghiệp. Trong khi đó, Ondo Foundation quản lý quản trị và các chương trình cộng đồng thông qua một tổ chức tự trị phi tập trung.
Cài đặt này mang lại cho Ondo những điều tốt nhất từ cả hai thế giới: tốc độ và sự tập trung của một công ty fintech truyền thống với sự quản trị cộng đồng mà người dùng crypto mong đợi. Ondo Finance xây dựng các công cụ, Quỹ đảm bảo rằng chúng mang lại lợi ích cho mọi người.
Chiến lược đã mang lại kết quả đáng kể vào năm 2025. Ondo đã ra mắt mạng blockchain riêng của mình, mua lại hai công ty chiến lược và hợp tác với J.P. Morgan trong các giao dịch cross-chain đột phá. Phân tích này xem xét cách cả hai bên của Ondo phối hợp với nhau để định hình lại tài chính onchain.
Nguồn gốc và Lịch sử
Câu chuyện bắt đầu vào đầu những năm 2020 trong thời kỳ tăng trưởng bùng nổ của DeFi. Hàng tỷ đô la stablecoin đang nằm trong các ví, không kiếm được gì. Trong khi các tài khoản tiết kiệm truyền thống chỉ cung cấp lợi suất tối thiểu, những người nắm giữ tiền điện tử hoàn toàn bỏ lỡ lợi suất.
Những người sáng lập Ondo đã nhận thấy khoảng trống này và quyết định lấp đầy nó. Giải pháp của họ: token hóa các tài sản truyền thống chất lượng cao như trái phiếu Kho bạc Mỹ, làm cho chúng có thể tiếp cận thông qua các mạng blockchain. Thay vì để tiền nằm yên, người dùng tiền điện tử có thể kiếm được lợi suất được chính phủ bảo đảm.
Xây Dựng Nền Tảng
Bước đột phá đã đến vào tháng 4 năm 2022 khi Ondo Finance huy động được 20 triệu đô la trong vòng gọi vốn Series A. Founders Fund và Pantera Capital đã dẫn dắt vòng gọi vốn này, mang lại cho Ondo uy tín và tiền mặt cần thiết để xây dựng các sản phẩm mà các tổ chức thực sự sẽ tin tưởng.
Một tháng sau, Bán quyền truy cập cộng đồng qua CoinList đã phân phối token ONDO cho những người ủng hộ sớm. Đây không chỉ là việc huy động vốn - nó đã đặt nền tảng cho quản trị cộng đồng mà sau này sẽ trở thành lĩnh vực của Quỹ Ondo.
Phát triển sản phẩm và tiến hóa quản trị
Các sản phẩm đã nhanh chóng được theo dõi trong năm 2023. OUSG ra mắt vào tháng 1 dưới dạng các quỹ ETF Kho bạc Hoa Kỳ được token hóa - một trong những chứng khoán được token hóa đầu tiên có sức hút thực sự. USDY và Flux Finance nhanh chóng mở rộng các tùy chọn sinh lời có sẵn cho người dùng.
Cấu trúc quản trị đã được chính thức hóa vào cuối năm 2023 khi Quỹ đề xuất mở khóa các token ONDO khỏi những hạn chế ban đầu. Một cuộc bỏ phiếu DAO đã được thông qua, cho phép các token có thể chuyển nhượng vào đầu năm 2024. Chương trình Ondo Points được khởi động cùng lúc, thưởng cho người dùng vì sự tham gia của họ.
2025: Giai đoạn Tăng trưởng Bùng nổ
Rồi năm 2025 đã đến. Những gì đã là tiến bộ ổn định trở thành sự tăng trưởng bùng nổ.
Tháng Giêng chứng kiến OUSG tích hợp với XRP Ledger, nhắm đến việc áp dụng cho các tổ chức. Tháng Hai chứng kiến sự ra mắt của Ondo Chain—một blockchain dành riêng cho tài sản token hóa—cùng với một thương hiệu hình ảnh hoàn toàn mới.
Tháng Năm đã mang lại sự xác nhận lớn nhất cho đến nay: một giao dịch xuyên chuỗi với nền tảng Kinexys của J.P. Morgan và Chainlink. Lần đầu tiên, một ngân hàng lớn đã sử dụng cơ sở hạ tầng của Ondo cho các hoạt động thanh toán thực.
Tháng Bảy đã kết thúc một chặng đường ấn tượng. Ondo Finance đã mua lại Oasis Pro để có giấy phép quy định và Strangelove Labs để có chuyên môn về blockchain. Quỹ đầu tư Ondo Catalyst trị giá 250 triệu đô la đã được ra mắt. Liên minh Thị trường Toàn cầu đã mở rộng với các đối tác mới.
Đến giữa năm 2025, Ondo đã chuyển mình từ một dự án DeFi tạo ra lợi suất thành một nền tảng hạ tầng tài chính toàn diện.
Ondo Finance: Người xây dựng sản phẩm
Ondo Finance đảm nhiệm công việc nặng về kỹ thuật—xây dựng các sản phẩm thực sự hiệu quả cho các tổ chức trong khi vẫn dễ tiếp cận đối với người dùng thông thường. Cách tiếp cận của họ tập trung vào việc token hóa các tài sản thực tế mà mọi người đã hiểu và tin tưởng.
Dòng sản phẩm
OUSG (Ondo Chứng khoán Kho bạc Chính phủ Mỹ) Hãy nghĩ về OUSG như là trái phiếu Kho bạc sống trên blockchain. Người dùng có thể tiếp cận với nợ chính phủ Mỹ thông qua các cổ phiếu ETF được token hóa. Bước đột phá thực sự diễn ra vào đầu năm 2025 khi OUSG được ra mắt trên XRP Ledger, cho phép giao dịch và thanh toán 24/7 bằng RLUSD, stablecoin đô la Mỹ của Ripple.
USDY (Ondo Lợi suất Đô la Mỹ) USDY hoạt động như một tài khoản tiết kiệm lãi suất cao cho người dùng crypto. Nó được hỗ trợ bởi trái phiếu Kho bạc và tiền gửi ngân hàng, cung cấp lợi suất ổn định trong khi vẫn duy trì tính thanh khoản đầy đủ. Có sẵn trên Ethereum, Solana và Mantle, người dùng có thể kiếm lãi mà không cần khóa vốn của mình.
mUSD (Mantle USD) mUSD mang lại chức năng USDY cho mạng Mantle. Người dùng có thể chuyển đổi giữa USDY và mUSD trong khi cung cấp thanh khoản trên các sàn giao dịch phi tập trung như FusionX.
Flux Finance Giao thức cho vay này cho phép người dùng vay chống lại các khoản nắm giữ Kho bạc được token hóa. Nó được quản lý bởi DAO ( và token ONDO ), và kết nối các tài sản truyền thống với thị trường cho vay DeFi. Người dùng có thể cho vay stablecoin như USDC và kiếm được lợi suất cạnh tranh.
Chiến lược Hạ tầng Lớn: Ondo Chain
Tháng 2 năm 2025 đánh dấu bước đi tham vọng nhất của Ondo—ra mắt mạng lưới blockchain riêng của họ. Ondo Chain không cố gắng cạnh tranh với Ethereum hay Solana về các ứng dụng chung. Thay vào đó, nó được thiết kế đặc biệt cho các tài sản token hóa và nhu cầu của các tổ chức.
Mạng lưới sử dụng bằng chứng cổ phần và tập trung vào những gì tài chính truyền thống thực sự cần: công cụ tuân thủ, thanh toán nhanh chóng và tích hợp dễ dàng với các hệ thống ngân hàng hiện có. Quan hệ đối tác với J.P. Morgan đã chứng minh rằng cách tiếp cận này hoạt động trong thế giới thực.
Những bước đi chiến lược vào năm 2025
Mua Cơ Sở Hạ Tầng Quy Định Việc mua lại Oasis Pro Markets vào tháng Bảy hoàn toàn liên quan đến việc tuân thủ. Oasis Pro mang đến giấy phép môi giới-đại lý được SEC đăng ký, hệ thống giao dịch thay thế và khả năng đại lý chuyển nhượng. Dịch nghĩa: Ondo giờ đây có thể hợp pháp cung cấp cổ phiếu và trái phiếu token hóa cho các nhà đầu tư ở Mỹ.
Chuyên môn kỹ thuật Cũng trong tháng Bảy, Ondo Finance đã mua lại Strangelove Labs, một công ty phát triển blockchain nổi tiếng với việc xây dựng cơ sở hạ tầng an toàn trên nhiều mạng lưới. Giám đốc điều hành của Strangelove đã gia nhập với vai trò Phó Chủ tịch Sản phẩm, mang đến chuyên môn sâu sắc trong thiết kế giao thức và hoạt động cross-chain.
Xây dựng một Liên minh Liên minh Thị trường Toàn cầu không chỉ là sự hợp tác doanh nghiệp hời hợt—mà là việc tạo ra các tiêu chuẩn thống nhất cho chứng khoán được mã hóa. Các đối tác bao gồm những người chơi lớn như Quỹ Solana, Sàn giao dịch Jupiter, BitGo, CoinGecko và Fireblocks. Những bổ sung gần đây như Ví Bitget (80+ triệu người dùng) và BNB Chain, một trong những mạng blockchain được sử dụng rộng rãi nhất thế giới, mở rộng đáng kể tiềm năng tiếp cận.
Việc BNB Chain tham gia vào tháng 7 năm 2025 sẽ mang đến quyền truy cập vào hơn 100 cổ phiếu, quỹ ETF và quỹ của Mỹ cho cơ sở người dùng toàn cầu của nó. Như Nathan Allman, Giám đốc điều hành của Ondo Finance, đã lưu ý: "Hệ sinh thái năng động và phạm vi toàn cầu của BNB Chain khiến nó trở thành một sự phù hợp tự nhiên khi chúng tôi tiếp tục xây dựng cơ sở hạ tầng cho các thị trường vốn onchain cấp tổ chức."
Sự chấp nhận chính thống thông qua ví Việc tích hợp Ví Bitget, được công bố vào tháng 7 năm 2025, sẽ cho phép người dùng tự bảo quản các cổ phiếu và ETF được token hóa trực tiếp trong ví của họ khi Ondo Finance ra mắt các sản phẩm này. Với hơn 80 triệu người dùng trên toàn cầu, sự hợp tác này có thể mang lại chứng khoán được token hóa cho người dùng tiền mã hóa chính thống lần đầu tiên.
Hiệu suất Thị Trường
Các con số tự nói lên điều đó. Theo dữ liệu từ Messari, Ondo kiểm soát khoảng 60% thị trường tài sản token hóa không phải stablecoin của Solana. Kết hợp lại, OUSG và USDY quản lý hàng trăm triệu trong các kho bạc token hóa, khiến chúng trở thành cơ sở hạ tầng nền tảng cho quản lý tiền mặt của các tổ chức.
Quan trọng hơn, đây không chỉ là những thử nghiệm gốc crypto. Các tổ chức thực sự sử dụng OUSG làm tài sản thế chấp trên nhiều giao thức DeFi, chứng minh rằng các tài sản token hóa có thể kết nối tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung một cách hiệu quả.
Quỹ Ondo: Người Quản Lý Cộng Đồng
Trong khi Ondo Finance xây dựng các sản phẩm, Quỹ đảm bảo rằng các sản phẩm đó phục vụ lợi ích của cộng đồng chứ không chỉ ưu tiên của doanh nghiệp. Quỹ quản lý DAO, giám sát tokenomics và điều hành các chương trình thưởng cho sự tham gia lâu dài.
Cách thức hoạt động của Hệ thống Token
Các Số
Tổng cung: 10 tỷ token ONDO
Hiện tại đang lưu hành: Khoảng 3,15 tỷ (31,5%) tính đến tháng 7 năm 2025
Mở khóa nhưng không lưu hành: 4.86 tỷ ( 48.69% ) token có sẵn nhưng không phải tất cả đều đang lưu hành tích cực
$ONDO tokens phục vụ hai mục đích chính: bỏ phiếu cho các đề xuất quản trị và kiếm phần thưởng thông qua các chương trình khác nhau. Người nắm giữ có thể bỏ phiếu cho các thay đổi giao thức, quyết định ngân quỹ, và cách phân phối token đến cộng đồng.
Ai Nhận Gì Việc phân phối token phản ánh kế hoạch dài hạn cẩn thận:
Quỹ/DAO (52.11%): Hơn 5.2 tỷ token cho các chương trình cộng đồng, phần thưởng và quan hệ đối tác
Nhóm (33.0%): 3.3 tỷ token cho phát triển và vận hành liên tục
Nhà đầu tư sớm (12.90%): Gần 1.3 tỷ token sẽ được phát hành trong vòng năm năm.
Bán công khai (1.99%): Phân bổ cộng đồng CoinList và phân bổ bán công khai
Lịch Mở Khóa Hầu hết các token đã được khóa để ngăn chặn sự gián đoạn thị trường. Tính đến tháng 7 năm 2025, khoảng 48,69% đã được mở khóa, trong khi 51,31% vẫn đang trong quá trình phát hành. Lịch trình phát hành 20% hàng năm, bắt đầu từ tháng 1 năm 2024 và kết thúc vào năm 2029.
Thú vị là, unlocked không có nghĩa là đang lưu hành—nhiều token vẫn được staking hoặc giữ trong dự trữ, giải thích tại sao chỉ có 3,15 tỷ token đang giao dịch tích cực mặc dù có 4,86 tỷ token đã được unlocked (source: CoinMarketCap).
Mở khóa token và phân bổ (nguồn CoinMarketCap)
Chương Trình Cộng Đồng Thực Sự Hiệu Quả
Trò Chơi Điểm Số Chương trình điểm số của Ondo không chỉ là chiêu thị trường—nó thưởng cho sự tham gia thực sự. Người dùng kiếm điểm bằng cách nắm giữ tài sản, cung cấp thanh khoản, bỏ phiếu cho các đề xuất và thử nghiệm các sản phẩm mới. Các bản cập nhật hàng tuần giữ cho mọi thứ luôn mới mẻ, và các phần thưởng hồi tố cho những người áp dụng sớm đã xây dựng lòng trung thành chân thành.
Được Niêm Yết ở Mọi Nơi Quỹ quản lý việc niêm yết trên sàn giao dịch thông qua các cuộc bỏ phiếu của cộng đồng thay vì các thỏa thuận ngấm ngầm. Những chiến thắng lớn bao gồm Binance ( được phê duyệt bởi một cuộc bỏ phiếu DAO vào tháng 4 năm 2025) và sự mở rộng khu vực thông qua các nền tảng như Ripio và Newton Crypto.
Cách Thức Quản Trị Thực Sự Hoạt Động Bỏ phiếu diễn ra trên chuỗi thông qua Tally, một nền tảng quản trị trên chuỗi cho phép tạo đề xuất và bỏ phiếu. Người nắm giữ ONDO có thể đề xuất thay đổi, bỏ phiếu trực tiếp hoặc ủy quyền quyền bỏ phiếu của họ cho các thành viên cộng đồng tích cực. Quỹ đảm bảo rằng các đề xuất nhận được sự xem xét và thực hiện đúng cách trong khi duy trì quy trình ra quyết định phi tập trung.
Khi Hai Trở Thành Một: Những Chiến Thắng Lớn
Điều kỳ diệu thực sự xảy ra khi sự đổi mới của Ondo Finance gặp gỡ sự tập trung vào cộng đồng của Quỹ. Nhiều thành tựu năm 2025 cho thấy sự hợp tác này có thể hiệu quả như thế nào.
Đột Phá của J.P. Morgan
Giao dịch liên chuỗi tháng 5 năm 2025 với J.P. Morgan không chỉ là một buổi trình diễn kỹ thuật—nó đã chứng minh rằng các ngân hàng lớn thực sự có thể sử dụng hạ tầng blockchain cho các giao dịch thực. Ondo Finance đã xây dựng công nghệ này, nhưng cấu trúc quản trị của Quỹ đã mang lại cho J.P. Morgan sự tự tin về sự ổn định lâu dài.
Thành công Đa chuỗi
Đưa OUSG và USDY hoạt động trên Ethereum, Solana, Mantle và XRP Ledger yêu cầu cả việc thực hiện kỹ thuật (Ondo Finance) và sự đồng thuận của cộng đồng (Foundation). Mỗi mạng lưới cung cấp những lợi thế riêng biệt, cho phép người dùng chọn lựa cái phù hợp nhất với nhu cầu của họ.
Nhận diện ngành
Việc phân bổ 2,45 triệu token ZK từ zkSync trong năm 2024 cho thấy cách mà các dự án khác đánh giá những đóng góp của Ondo cho tài sản được mã hóa. Đây không chỉ là những quan hệ đối tác—mà còn là sự xác nhận rằng Ondo đang thiết lập các tiêu chuẩn mà người khác muốn theo đuổi.
Sự công nhận này diễn ra khi việc token hóa đang gia tăng sức mạnh toàn cầu. Các ngân hàng lớn đang khởi động các sáng kiến của riêng họ: HSBC gần đây đã phát hành trái phiếu tại khu vực MENA bằng cách sử dụng cơ sở hạ tầng blockchain, trong khi BBVA mở rộng dịch vụ giao dịch tiền điện tử. Vị trí sớm của Ondo trong làn sóng này đã thiết lập họ như một cơ sở hạ tầng mà tài chính truyền thống thực sự có thể xây dựng.
Số lượng áp dụng thực tế
Sản phẩm của Ondo Finance không chỉ là những thử nghiệm tiền điện tử—chúng đang được các tổ chức thực tế sử dụng. OUSG đóng vai trò là tài sản thế chấp trong nhiều giao thức DeFi, trong khi cơ chế quản trị của Quỹ cung cấp sự tự tin cho các tổ chức cần thiết cho việc áp dụng nghiêm túc.
Chương trình điểm đã thành công trong việc thu hút người dùng qua các buổi ra mắt sản phẩm, với các phần thưởng hồi tố tạo ra sự trung thành thực sự trong cộng đồng thay vì hành vi kiếm tiền. Khi người dùng biết rằng sự tham gia sớm được ghi nhận, họ có xu hướng ở lại lâu dài.
Thông qua việc mua lại Oasis Pro, Ondo hiện có đầy đủ cơ sở hạ tầng quy định cần thiết cho chứng khoán Mỹ. Điều này định vị cả hai thực thể cho sự mở rộng tuân thủ vào cổ phiếu token hóa và chứng khoán truyền thống.
Điều gì tiếp theo cho Ondo
Cả hai bên của Ondo đều có kế hoạch đầy tham vọng cho phần còn lại của năm 2025 và những năm tiếp theo. Sự phối hợp giữa phát triển sản phẩm của Ondo Finance và quản trị cộng đồng của Quỹ sẽ rất quan trọng để thực hiện những sáng kiến này.
Quỹ 250 triệu đô la
Ondo Catalyst được ra mắt vào tháng 7 năm 2025 với nguồn vốn đáng kể phía sau. Đây không chỉ là Ondo đầu tư vào các dự án ngẫu nhiên—đó là một quỹ chiến lược tập trung vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng cần thiết cho việc áp dụng tài sản token hóa rộng rãi. Sự tham gia của Pantera Capital không chỉ đem lại vốn mà còn cả chuyên môn cho sự kết hợp này.
Cổ phiếu được token hóa đang đến
Ondo Finance có kế hoạch ra mắt cổ phiếu và ETF được mã hóa trên Ethereum vào cuối năm nay. Việc mua lại Oasis Pro cung cấp nền tảng quy định, trong khi Liên minh Thị trường Toàn cầu đảm nhận việc phân phối. Điều này có thể mang lại lợi ích của blockchain cho các thị trường cổ phiếu truyền thống.
Ondo Chain Trở Nên Nghiêm Túc
Blockchain Layer 1 sẽ tiếp tục phát triển các tính năng mà tài chính truyền thống thực sự cần: công cụ tuân thủ tốt hơn, thanh toán nhanh hơn, và tích hợp sâu hơn với các hệ thống ngân hàng hiện có. Quan hệ đối tác với J.P. Morgan chứng minh rằng cách tiếp cận này hoạt động trong thực tế.
Vai trò của Quỹ trong Sự phát triển
Quỹ sẽ quản lý việc mở khóa token liên tục—20% hàng năm cho đến năm 2029. Những lần phát hành này có thể tài trợ cho các sáng kiến lớn mới, trong khi lịch trình phát hành giúp ngăn chặn các cú sốc thị trường. Quản lý tiền bạc thông minh sẽ rất quan trọng khi các khoản mở khóa ngày càng lớn.
Các chương trình cộng đồng sẽ mở rộng với các đợt điểm mới và airdrop chiến lược. Quỹ dự kiến phần thưởng hồi tố cho người dùng của các sản phẩm sắp ra mắt, duy trì mô hình đã xây dựng lòng trung thành mạnh mẽ.
Mở rộng Liên minh
Liên minh Thị trường Toàn cầu tiếp tục phát triển, và có lý do chính đáng. Việc đưa các tài sản được mã hóa đến những thị trường mới đòi hỏi các tiêu chuẩn phối hợp và cơ sở hạ tầng chia sẻ. Các đối tác như Bitget Wallet cung cấp quyền truy cập cho hàng triệu người dùng chưa bao giờ giao dịch chứng khoán được mã hóa.
Thời điểm không thể tốt hơn. Khi các tổ chức tài chính lớn trên toàn thế giới chấp nhận việc mã hóa - từ việc phát hành trái phiếu blockchain của HSBC đến sự mở rộng giao dịch tiền điện tử của BBVA - cơ sở hạ tầng của Ondo trở nên ngày càng có giá trị. Sự hợp tác với J.P. Morgan mở ra cơ hội cho các quan hệ đối tác tài chính truyền thống khác. Các ngân hàng khác đang theo dõi sát sao thí nghiệm này - thành công ở đây có thể đẩy nhanh việc chấp nhận của các tổ chức một cách đáng kể.
Kết Luận
Ondo đã giải mã một điều mà hầu hết các dự án crypto gặp khó khăn: xây dựng các sản phẩm hữu ích trong khi vẫn duy trì tính phân quyền thực sự. Cấu trúc hai thực thể cho phép họ đổi mới nhanh chóng đồng thời đảm bảo rằng lợi ích của cộng đồng vẫn được bảo vệ.
Hiệu suất của họ vào năm 2025 nói lên rất nhiều điều. Ra mắt một blockchain, mua lại cơ sở hạ tầng quy định, hợp tác với J.P. Morgan, và quản lý hàng trăm triệu tài sản được token hóa—đó là hồ sơ của một công ty hạ tầng tài chính nghiêm túc, không phải là một thí nghiệm DeFi.
Cách tiếp cận kép giải quyết các vấn đề thực tiễn cho cả người sử dụng tiền điện tử và tài chính truyền thống. Người dùng tiền điện tử có thể kiếm lợi suất từ tài sản của họ mà không cần quy trình phức tạp. Các tổ chức có thể tận dụng lợi ích của blockchain trong các khuôn khổ quy định quen thuộc.
Khi việc token hóa trở nên phổ biến, vị trí sớm của Ondo đã phát huy tác dụng. Họ đã xây dựng cơ sở hạ tầng, thiết lập các quan hệ đối tác và chứng minh rằng khái niệm này hoạt động hiệu quả ở quy mô lớn. Việc họ có thể duy trì động lực này trong khi vẫn giữ vững các nguyên tắc phi tập trung hay không sẽ quyết định thành công lâu dài của họ.
Tuy nhiên, Ondo hiện đã cho thấy cách tài chính truyền thống và crypto có thể thực sự phối hợp với nhau, không chỉ trong lý thuyết mà còn trong thực tế với tiền thật và các tổ chức thật. Đó không phải là một thành tựu nhỏ trong một lĩnh vực đầy hứa hẹn nhưng lại thiếu sự thực hiện.
Để biết thêm thông tin, hãy truy cập ondo.finance và ondo.foundation, hoặc theo dõi @OndoFinance và @OndoFoundation trên X để cập nhật những tin tức mới nhất về Ondo.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Khám Phá Hệ Sinh Thái Ondo: Cách Mạng Tài Chính Trên Chuỗi | BSCN (fka BSC News)
Trong sáu tháng, Ondo đã từ một dự án DeFi về lợi suất chuyển sang thanh toán giao dịch với ngân hàng lớn nhất Mỹ. Đây là cách họ đã làm.
Sự chuyển đổi diễn ra nhanh chóng. Những gì bắt đầu như một giải pháp cho tài sản tiền điện tử nhàn rỗi đã trở thành một nền tảng toàn diện đưa tài sản thế giới thực lên chuỗi. Nhưng Ondo không chỉ là một công ty — thực sự nó là hai tổ chức bổ sung hoạt động song song. Ondo Finance xử lý đổi mới công nghệ, xây dựng sản phẩm mã hóa mọi thứ từ Kho bạc Mỹ đến trái phiếu doanh nghiệp. Trong khi đó, Ondo Foundation quản lý quản trị và các chương trình cộng đồng thông qua một tổ chức tự trị phi tập trung.
Cài đặt này mang lại cho Ondo những điều tốt nhất từ cả hai thế giới: tốc độ và sự tập trung của một công ty fintech truyền thống với sự quản trị cộng đồng mà người dùng crypto mong đợi. Ondo Finance xây dựng các công cụ, Quỹ đảm bảo rằng chúng mang lại lợi ích cho mọi người.
Chiến lược đã mang lại kết quả đáng kể vào năm 2025. Ondo đã ra mắt mạng blockchain riêng của mình, mua lại hai công ty chiến lược và hợp tác với J.P. Morgan trong các giao dịch cross-chain đột phá. Phân tích này xem xét cách cả hai bên của Ondo phối hợp với nhau để định hình lại tài chính onchain.
Nguồn gốc và Lịch sử
Câu chuyện bắt đầu vào đầu những năm 2020 trong thời kỳ tăng trưởng bùng nổ của DeFi. Hàng tỷ đô la stablecoin đang nằm trong các ví, không kiếm được gì. Trong khi các tài khoản tiết kiệm truyền thống chỉ cung cấp lợi suất tối thiểu, những người nắm giữ tiền điện tử hoàn toàn bỏ lỡ lợi suất.
Những người sáng lập Ondo đã nhận thấy khoảng trống này và quyết định lấp đầy nó. Giải pháp của họ: token hóa các tài sản truyền thống chất lượng cao như trái phiếu Kho bạc Mỹ, làm cho chúng có thể tiếp cận thông qua các mạng blockchain. Thay vì để tiền nằm yên, người dùng tiền điện tử có thể kiếm được lợi suất được chính phủ bảo đảm.
Xây Dựng Nền Tảng
Bước đột phá đã đến vào tháng 4 năm 2022 khi Ondo Finance huy động được 20 triệu đô la trong vòng gọi vốn Series A. Founders Fund và Pantera Capital đã dẫn dắt vòng gọi vốn này, mang lại cho Ondo uy tín và tiền mặt cần thiết để xây dựng các sản phẩm mà các tổ chức thực sự sẽ tin tưởng.
Một tháng sau, Bán quyền truy cập cộng đồng qua CoinList đã phân phối token ONDO cho những người ủng hộ sớm. Đây không chỉ là việc huy động vốn - nó đã đặt nền tảng cho quản trị cộng đồng mà sau này sẽ trở thành lĩnh vực của Quỹ Ondo.
Phát triển sản phẩm và tiến hóa quản trị
Các sản phẩm đã nhanh chóng được theo dõi trong năm 2023. OUSG ra mắt vào tháng 1 dưới dạng các quỹ ETF Kho bạc Hoa Kỳ được token hóa - một trong những chứng khoán được token hóa đầu tiên có sức hút thực sự. USDY và Flux Finance nhanh chóng mở rộng các tùy chọn sinh lời có sẵn cho người dùng.
Cấu trúc quản trị đã được chính thức hóa vào cuối năm 2023 khi Quỹ đề xuất mở khóa các token ONDO khỏi những hạn chế ban đầu. Một cuộc bỏ phiếu DAO đã được thông qua, cho phép các token có thể chuyển nhượng vào đầu năm 2024. Chương trình Ondo Points được khởi động cùng lúc, thưởng cho người dùng vì sự tham gia của họ.
2025: Giai đoạn Tăng trưởng Bùng nổ
Rồi năm 2025 đã đến. Những gì đã là tiến bộ ổn định trở thành sự tăng trưởng bùng nổ.
Tháng Giêng chứng kiến OUSG tích hợp với XRP Ledger, nhắm đến việc áp dụng cho các tổ chức. Tháng Hai chứng kiến sự ra mắt của Ondo Chain—một blockchain dành riêng cho tài sản token hóa—cùng với một thương hiệu hình ảnh hoàn toàn mới.
Tháng Năm đã mang lại sự xác nhận lớn nhất cho đến nay: một giao dịch xuyên chuỗi với nền tảng Kinexys của J.P. Morgan và Chainlink. Lần đầu tiên, một ngân hàng lớn đã sử dụng cơ sở hạ tầng của Ondo cho các hoạt động thanh toán thực.
Tháng Bảy đã kết thúc một chặng đường ấn tượng. Ondo Finance đã mua lại Oasis Pro để có giấy phép quy định và Strangelove Labs để có chuyên môn về blockchain. Quỹ đầu tư Ondo Catalyst trị giá 250 triệu đô la đã được ra mắt. Liên minh Thị trường Toàn cầu đã mở rộng với các đối tác mới.
Đến giữa năm 2025, Ondo đã chuyển mình từ một dự án DeFi tạo ra lợi suất thành một nền tảng hạ tầng tài chính toàn diện.
Ondo Finance: Người xây dựng sản phẩm
Ondo Finance đảm nhiệm công việc nặng về kỹ thuật—xây dựng các sản phẩm thực sự hiệu quả cho các tổ chức trong khi vẫn dễ tiếp cận đối với người dùng thông thường. Cách tiếp cận của họ tập trung vào việc token hóa các tài sản thực tế mà mọi người đã hiểu và tin tưởng.
Dòng sản phẩm
OUSG (Ondo Chứng khoán Kho bạc Chính phủ Mỹ) Hãy nghĩ về OUSG như là trái phiếu Kho bạc sống trên blockchain. Người dùng có thể tiếp cận với nợ chính phủ Mỹ thông qua các cổ phiếu ETF được token hóa. Bước đột phá thực sự diễn ra vào đầu năm 2025 khi OUSG được ra mắt trên XRP Ledger, cho phép giao dịch và thanh toán 24/7 bằng RLUSD, stablecoin đô la Mỹ của Ripple.
USDY (Ondo Lợi suất Đô la Mỹ) USDY hoạt động như một tài khoản tiết kiệm lãi suất cao cho người dùng crypto. Nó được hỗ trợ bởi trái phiếu Kho bạc và tiền gửi ngân hàng, cung cấp lợi suất ổn định trong khi vẫn duy trì tính thanh khoản đầy đủ. Có sẵn trên Ethereum, Solana và Mantle, người dùng có thể kiếm lãi mà không cần khóa vốn của mình.
mUSD (Mantle USD) mUSD mang lại chức năng USDY cho mạng Mantle. Người dùng có thể chuyển đổi giữa USDY và mUSD trong khi cung cấp thanh khoản trên các sàn giao dịch phi tập trung như FusionX.
Flux Finance Giao thức cho vay này cho phép người dùng vay chống lại các khoản nắm giữ Kho bạc được token hóa. Nó được quản lý bởi DAO ( và token ONDO ), và kết nối các tài sản truyền thống với thị trường cho vay DeFi. Người dùng có thể cho vay stablecoin như USDC và kiếm được lợi suất cạnh tranh.
Chiến lược Hạ tầng Lớn: Ondo Chain
Tháng 2 năm 2025 đánh dấu bước đi tham vọng nhất của Ondo—ra mắt mạng lưới blockchain riêng của họ. Ondo Chain không cố gắng cạnh tranh với Ethereum hay Solana về các ứng dụng chung. Thay vào đó, nó được thiết kế đặc biệt cho các tài sản token hóa và nhu cầu của các tổ chức.
Mạng lưới sử dụng bằng chứng cổ phần và tập trung vào những gì tài chính truyền thống thực sự cần: công cụ tuân thủ, thanh toán nhanh chóng và tích hợp dễ dàng với các hệ thống ngân hàng hiện có. Quan hệ đối tác với J.P. Morgan đã chứng minh rằng cách tiếp cận này hoạt động trong thế giới thực.
Những bước đi chiến lược vào năm 2025
Mua Cơ Sở Hạ Tầng Quy Định Việc mua lại Oasis Pro Markets vào tháng Bảy hoàn toàn liên quan đến việc tuân thủ. Oasis Pro mang đến giấy phép môi giới-đại lý được SEC đăng ký, hệ thống giao dịch thay thế và khả năng đại lý chuyển nhượng. Dịch nghĩa: Ondo giờ đây có thể hợp pháp cung cấp cổ phiếu và trái phiếu token hóa cho các nhà đầu tư ở Mỹ.
Chuyên môn kỹ thuật Cũng trong tháng Bảy, Ondo Finance đã mua lại Strangelove Labs, một công ty phát triển blockchain nổi tiếng với việc xây dựng cơ sở hạ tầng an toàn trên nhiều mạng lưới. Giám đốc điều hành của Strangelove đã gia nhập với vai trò Phó Chủ tịch Sản phẩm, mang đến chuyên môn sâu sắc trong thiết kế giao thức và hoạt động cross-chain.
Xây dựng một Liên minh Liên minh Thị trường Toàn cầu không chỉ là sự hợp tác doanh nghiệp hời hợt—mà là việc tạo ra các tiêu chuẩn thống nhất cho chứng khoán được mã hóa. Các đối tác bao gồm những người chơi lớn như Quỹ Solana, Sàn giao dịch Jupiter, BitGo, CoinGecko và Fireblocks. Những bổ sung gần đây như Ví Bitget (80+ triệu người dùng) và BNB Chain, một trong những mạng blockchain được sử dụng rộng rãi nhất thế giới, mở rộng đáng kể tiềm năng tiếp cận.
Việc BNB Chain tham gia vào tháng 7 năm 2025 sẽ mang đến quyền truy cập vào hơn 100 cổ phiếu, quỹ ETF và quỹ của Mỹ cho cơ sở người dùng toàn cầu của nó. Như Nathan Allman, Giám đốc điều hành của Ondo Finance, đã lưu ý: "Hệ sinh thái năng động và phạm vi toàn cầu của BNB Chain khiến nó trở thành một sự phù hợp tự nhiên khi chúng tôi tiếp tục xây dựng cơ sở hạ tầng cho các thị trường vốn onchain cấp tổ chức."
Sự chấp nhận chính thống thông qua ví Việc tích hợp Ví Bitget, được công bố vào tháng 7 năm 2025, sẽ cho phép người dùng tự bảo quản các cổ phiếu và ETF được token hóa trực tiếp trong ví của họ khi Ondo Finance ra mắt các sản phẩm này. Với hơn 80 triệu người dùng trên toàn cầu, sự hợp tác này có thể mang lại chứng khoán được token hóa cho người dùng tiền mã hóa chính thống lần đầu tiên.
Hiệu suất Thị Trường
Các con số tự nói lên điều đó. Theo dữ liệu từ Messari, Ondo kiểm soát khoảng 60% thị trường tài sản token hóa không phải stablecoin của Solana. Kết hợp lại, OUSG và USDY quản lý hàng trăm triệu trong các kho bạc token hóa, khiến chúng trở thành cơ sở hạ tầng nền tảng cho quản lý tiền mặt của các tổ chức.
Quan trọng hơn, đây không chỉ là những thử nghiệm gốc crypto. Các tổ chức thực sự sử dụng OUSG làm tài sản thế chấp trên nhiều giao thức DeFi, chứng minh rằng các tài sản token hóa có thể kết nối tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung một cách hiệu quả.
Quỹ Ondo: Người Quản Lý Cộng Đồng
Trong khi Ondo Finance xây dựng các sản phẩm, Quỹ đảm bảo rằng các sản phẩm đó phục vụ lợi ích của cộng đồng chứ không chỉ ưu tiên của doanh nghiệp. Quỹ quản lý DAO, giám sát tokenomics và điều hành các chương trình thưởng cho sự tham gia lâu dài.
Cách thức hoạt động của Hệ thống Token
Các Số
$ONDO tokens phục vụ hai mục đích chính: bỏ phiếu cho các đề xuất quản trị và kiếm phần thưởng thông qua các chương trình khác nhau. Người nắm giữ có thể bỏ phiếu cho các thay đổi giao thức, quyết định ngân quỹ, và cách phân phối token đến cộng đồng.
Ai Nhận Gì Việc phân phối token phản ánh kế hoạch dài hạn cẩn thận:
Lịch Mở Khóa Hầu hết các token đã được khóa để ngăn chặn sự gián đoạn thị trường. Tính đến tháng 7 năm 2025, khoảng 48,69% đã được mở khóa, trong khi 51,31% vẫn đang trong quá trình phát hành. Lịch trình phát hành 20% hàng năm, bắt đầu từ tháng 1 năm 2024 và kết thúc vào năm 2029.
Thú vị là, unlocked không có nghĩa là đang lưu hành—nhiều token vẫn được staking hoặc giữ trong dự trữ, giải thích tại sao chỉ có 3,15 tỷ token đang giao dịch tích cực mặc dù có 4,86 tỷ token đã được unlocked (source: CoinMarketCap).
Chương Trình Cộng Đồng Thực Sự Hiệu Quả
Trò Chơi Điểm Số Chương trình điểm số của Ondo không chỉ là chiêu thị trường—nó thưởng cho sự tham gia thực sự. Người dùng kiếm điểm bằng cách nắm giữ tài sản, cung cấp thanh khoản, bỏ phiếu cho các đề xuất và thử nghiệm các sản phẩm mới. Các bản cập nhật hàng tuần giữ cho mọi thứ luôn mới mẻ, và các phần thưởng hồi tố cho những người áp dụng sớm đã xây dựng lòng trung thành chân thành.
Được Niêm Yết ở Mọi Nơi Quỹ quản lý việc niêm yết trên sàn giao dịch thông qua các cuộc bỏ phiếu của cộng đồng thay vì các thỏa thuận ngấm ngầm. Những chiến thắng lớn bao gồm Binance ( được phê duyệt bởi một cuộc bỏ phiếu DAO vào tháng 4 năm 2025) và sự mở rộng khu vực thông qua các nền tảng như Ripio và Newton Crypto.
Cách Thức Quản Trị Thực Sự Hoạt Động Bỏ phiếu diễn ra trên chuỗi thông qua Tally, một nền tảng quản trị trên chuỗi cho phép tạo đề xuất và bỏ phiếu. Người nắm giữ ONDO có thể đề xuất thay đổi, bỏ phiếu trực tiếp hoặc ủy quyền quyền bỏ phiếu của họ cho các thành viên cộng đồng tích cực. Quỹ đảm bảo rằng các đề xuất nhận được sự xem xét và thực hiện đúng cách trong khi duy trì quy trình ra quyết định phi tập trung.
Khi Hai Trở Thành Một: Những Chiến Thắng Lớn
Điều kỳ diệu thực sự xảy ra khi sự đổi mới của Ondo Finance gặp gỡ sự tập trung vào cộng đồng của Quỹ. Nhiều thành tựu năm 2025 cho thấy sự hợp tác này có thể hiệu quả như thế nào.
Đột Phá của J.P. Morgan
Giao dịch liên chuỗi tháng 5 năm 2025 với J.P. Morgan không chỉ là một buổi trình diễn kỹ thuật—nó đã chứng minh rằng các ngân hàng lớn thực sự có thể sử dụng hạ tầng blockchain cho các giao dịch thực. Ondo Finance đã xây dựng công nghệ này, nhưng cấu trúc quản trị của Quỹ đã mang lại cho J.P. Morgan sự tự tin về sự ổn định lâu dài.
Thành công Đa chuỗi
Đưa OUSG và USDY hoạt động trên Ethereum, Solana, Mantle và XRP Ledger yêu cầu cả việc thực hiện kỹ thuật (Ondo Finance) và sự đồng thuận của cộng đồng (Foundation). Mỗi mạng lưới cung cấp những lợi thế riêng biệt, cho phép người dùng chọn lựa cái phù hợp nhất với nhu cầu của họ.
Nhận diện ngành
Việc phân bổ 2,45 triệu token ZK từ zkSync trong năm 2024 cho thấy cách mà các dự án khác đánh giá những đóng góp của Ondo cho tài sản được mã hóa. Đây không chỉ là những quan hệ đối tác—mà còn là sự xác nhận rằng Ondo đang thiết lập các tiêu chuẩn mà người khác muốn theo đuổi.
Sự công nhận này diễn ra khi việc token hóa đang gia tăng sức mạnh toàn cầu. Các ngân hàng lớn đang khởi động các sáng kiến của riêng họ: HSBC gần đây đã phát hành trái phiếu tại khu vực MENA bằng cách sử dụng cơ sở hạ tầng blockchain, trong khi BBVA mở rộng dịch vụ giao dịch tiền điện tử. Vị trí sớm của Ondo trong làn sóng này đã thiết lập họ như một cơ sở hạ tầng mà tài chính truyền thống thực sự có thể xây dựng.
Số lượng áp dụng thực tế
Sản phẩm của Ondo Finance không chỉ là những thử nghiệm tiền điện tử—chúng đang được các tổ chức thực tế sử dụng. OUSG đóng vai trò là tài sản thế chấp trong nhiều giao thức DeFi, trong khi cơ chế quản trị của Quỹ cung cấp sự tự tin cho các tổ chức cần thiết cho việc áp dụng nghiêm túc.
Chương trình điểm đã thành công trong việc thu hút người dùng qua các buổi ra mắt sản phẩm, với các phần thưởng hồi tố tạo ra sự trung thành thực sự trong cộng đồng thay vì hành vi kiếm tiền. Khi người dùng biết rằng sự tham gia sớm được ghi nhận, họ có xu hướng ở lại lâu dài.
Thông qua việc mua lại Oasis Pro, Ondo hiện có đầy đủ cơ sở hạ tầng quy định cần thiết cho chứng khoán Mỹ. Điều này định vị cả hai thực thể cho sự mở rộng tuân thủ vào cổ phiếu token hóa và chứng khoán truyền thống.
Điều gì tiếp theo cho Ondo
Cả hai bên của Ondo đều có kế hoạch đầy tham vọng cho phần còn lại của năm 2025 và những năm tiếp theo. Sự phối hợp giữa phát triển sản phẩm của Ondo Finance và quản trị cộng đồng của Quỹ sẽ rất quan trọng để thực hiện những sáng kiến này.
Quỹ 250 triệu đô la
Ondo Catalyst được ra mắt vào tháng 7 năm 2025 với nguồn vốn đáng kể phía sau. Đây không chỉ là Ondo đầu tư vào các dự án ngẫu nhiên—đó là một quỹ chiến lược tập trung vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng cần thiết cho việc áp dụng tài sản token hóa rộng rãi. Sự tham gia của Pantera Capital không chỉ đem lại vốn mà còn cả chuyên môn cho sự kết hợp này.
Cổ phiếu được token hóa đang đến
Ondo Finance có kế hoạch ra mắt cổ phiếu và ETF được mã hóa trên Ethereum vào cuối năm nay. Việc mua lại Oasis Pro cung cấp nền tảng quy định, trong khi Liên minh Thị trường Toàn cầu đảm nhận việc phân phối. Điều này có thể mang lại lợi ích của blockchain cho các thị trường cổ phiếu truyền thống.
Ondo Chain Trở Nên Nghiêm Túc
Blockchain Layer 1 sẽ tiếp tục phát triển các tính năng mà tài chính truyền thống thực sự cần: công cụ tuân thủ tốt hơn, thanh toán nhanh hơn, và tích hợp sâu hơn với các hệ thống ngân hàng hiện có. Quan hệ đối tác với J.P. Morgan chứng minh rằng cách tiếp cận này hoạt động trong thực tế.
Vai trò của Quỹ trong Sự phát triển
Quỹ sẽ quản lý việc mở khóa token liên tục—20% hàng năm cho đến năm 2029. Những lần phát hành này có thể tài trợ cho các sáng kiến lớn mới, trong khi lịch trình phát hành giúp ngăn chặn các cú sốc thị trường. Quản lý tiền bạc thông minh sẽ rất quan trọng khi các khoản mở khóa ngày càng lớn.
Các chương trình cộng đồng sẽ mở rộng với các đợt điểm mới và airdrop chiến lược. Quỹ dự kiến phần thưởng hồi tố cho người dùng của các sản phẩm sắp ra mắt, duy trì mô hình đã xây dựng lòng trung thành mạnh mẽ.
Mở rộng Liên minh
Liên minh Thị trường Toàn cầu tiếp tục phát triển, và có lý do chính đáng. Việc đưa các tài sản được mã hóa đến những thị trường mới đòi hỏi các tiêu chuẩn phối hợp và cơ sở hạ tầng chia sẻ. Các đối tác như Bitget Wallet cung cấp quyền truy cập cho hàng triệu người dùng chưa bao giờ giao dịch chứng khoán được mã hóa.
Thời điểm không thể tốt hơn. Khi các tổ chức tài chính lớn trên toàn thế giới chấp nhận việc mã hóa - từ việc phát hành trái phiếu blockchain của HSBC đến sự mở rộng giao dịch tiền điện tử của BBVA - cơ sở hạ tầng của Ondo trở nên ngày càng có giá trị. Sự hợp tác với J.P. Morgan mở ra cơ hội cho các quan hệ đối tác tài chính truyền thống khác. Các ngân hàng khác đang theo dõi sát sao thí nghiệm này - thành công ở đây có thể đẩy nhanh việc chấp nhận của các tổ chức một cách đáng kể.
Kết Luận
Ondo đã giải mã một điều mà hầu hết các dự án crypto gặp khó khăn: xây dựng các sản phẩm hữu ích trong khi vẫn duy trì tính phân quyền thực sự. Cấu trúc hai thực thể cho phép họ đổi mới nhanh chóng đồng thời đảm bảo rằng lợi ích của cộng đồng vẫn được bảo vệ.
Hiệu suất của họ vào năm 2025 nói lên rất nhiều điều. Ra mắt một blockchain, mua lại cơ sở hạ tầng quy định, hợp tác với J.P. Morgan, và quản lý hàng trăm triệu tài sản được token hóa—đó là hồ sơ của một công ty hạ tầng tài chính nghiêm túc, không phải là một thí nghiệm DeFi.
Cách tiếp cận kép giải quyết các vấn đề thực tiễn cho cả người sử dụng tiền điện tử và tài chính truyền thống. Người dùng tiền điện tử có thể kiếm lợi suất từ tài sản của họ mà không cần quy trình phức tạp. Các tổ chức có thể tận dụng lợi ích của blockchain trong các khuôn khổ quy định quen thuộc.
Khi việc token hóa trở nên phổ biến, vị trí sớm của Ondo đã phát huy tác dụng. Họ đã xây dựng cơ sở hạ tầng, thiết lập các quan hệ đối tác và chứng minh rằng khái niệm này hoạt động hiệu quả ở quy mô lớn. Việc họ có thể duy trì động lực này trong khi vẫn giữ vững các nguyên tắc phi tập trung hay không sẽ quyết định thành công lâu dài của họ.
Tuy nhiên, Ondo hiện đã cho thấy cách tài chính truyền thống và crypto có thể thực sự phối hợp với nhau, không chỉ trong lý thuyết mà còn trong thực tế với tiền thật và các tổ chức thật. Đó không phải là một thành tựu nhỏ trong một lĩnh vực đầy hứa hẹn nhưng lại thiếu sự thực hiện.
Để biết thêm thông tin, hãy truy cập ondo.finance và ondo.foundation, hoặc theo dõi @OndoFinance và @OndoFoundation trên X để cập nhật những tin tức mới nhất về Ondo.