Khi stablecoin đô la Mỹ dần thu hút sự chú ý của thị trường, các công ty bên trong và ngoài thế giới tiền điện tử đã bắt đầu xem chứng khoán Mỹ như mục tiêu tiếp theo.

Vào cuối tháng Năm, sàn giao dịch tiền điện tử của Mỹ Kraken đã thông báo rằng họ sẽ cung cấp các cổ phiếu phổ biến của Mỹ được mã hóa cho khách hàng không phải là người Mỹ; vào ngày 18 tháng 6, Giám đốc Pháp lý của Coinbase, Paul Grewal, đã tiết lộ rằng công ty đang tìm kiếm sự chấp thuận của SEC cho việc ra mắt dịch vụ "cổ phiếu được mã hóa."

Việc token hóa cổ phiếu Mỹ đang dần trở thành một lĩnh vực kinh doanh rõ ràng.

Hôm nay, doanh nghiệp này có thể chào đón một người chơi mới — công ty môi giới internet nổi tiếng của Mỹ, "đội quân chính nghĩa của các nhà đầu tư bán lẻ", một lực lượng chủ chốt trong phong trào đánh bại Phố Wall — Robinhood.

Trước đây, hai người trong cuộc từ Robinhood đã thông báo cho Bloomberg.tiết lộHọ đang phát triển một nền tảng dựa trên blockchain cho phép các nhà đầu tư bán lẻ ở châu Âu giao dịch cổ phiếu Mỹ.

Theo các nguồn tin đáng tin cậy, sự lựa chọn kỹ thuật cho nền tảng này có thể là Arbitrum hoặc Solana, và việc chọn đối tác cụ thể vẫn đang tiến hành, với giao thức vẫn chưa được hoàn thiện.

Tin tức này ít nhất có thể được hiểu theo hai cách.

Đầu tiên, Robinhood tích hợp Arbitrum L2 trực tiếp vào nền tảng mới này cho phép người dùng châu Âu giao dịch cổ phiếu Mỹ, phục vụ như lớp nền cho giao dịch blockchain của nó.

Thứ hai, một kịch bản có khả năng xảy ra hơn là Robinhood dự định sử dụng tính năng Arbitrum Chains của Arbitrum để phát triển chuỗi L2 riêng của mình dựa trên công nghệ của Arbitrum (giao thức Rollup, khả năng tương thích EVM, v.v.).

Bất kể kết quả cuối cùng, tâm lý thị trường đã bị khuấy động.

Điều này cũng có nghĩa là Robinhood có thể phát triển L2 riêng của mình cho việc token hóa cổ phiếu của Mỹ, điều này sẽ có lợi hơn cho việc thanh toán trên chuỗi và các hoạt động chuyên biệt cho doanh nghiệp này.

Tại EthCC ở Cannes, Pháp, sẽ diễn ra vào ngày 30, Robinhood cũng sẽ đưa ra một thông báo quan trọng vào lúc 5:00 PM theo giờ địa phương (11:00 PM theo giờ Bắc Kinh), dẫn đến suy đoán rằng nó liên quan đến L2 và TOKEN hóa chứng khoán Mỹ.

Cùng lúc, A.J. Warner, Giám đốc Chiến lược của Offchain Labs, công ty đứng sau Arbitrum, cũng sẽ tham dự hội nghị, điều này mang lại cho mọi người nhiều không gian hơn cho các thông báo đồng thời.

Gần đây, giá của ARB đã hơi chậm chạp, nhưng mức tăng trong 24 giờ của nó đã từng vượt qua 20%, xếp hạng trong số những đồng tiền điện tử có mức tăng cao nhất.

Hơn nữa, tài khoản X của Roobinhood cho khu vực châu Âu đã trả lời "Hãy theo dõi" dưới thảo luận về chương trình họp của các netizen. Kết hợp với báo cáo của Bloomberg về việc cung cấp giao dịch cổ phiếu của Mỹ tại khu vực châu Âu, khả năng công bố chính thức tính năng này đã trở nên cao hơn.

Mọi thứ đều có dấu vết để theo dõi.

Ý tưởng về việc Robinhood token hóa cổ phiếu Mỹ không phải là một nguồn cảm hứng bất ngờ.

Vào tháng Giêng năm nay, CEO của công ty Vlad Tenev một lầnPhê bìnhTheo quy định hiện hành của Hoa Kỳ, không có khuôn khổ và quy tắc rõ ràng cho việc đăng ký các loại token chứng khoán, điều này cản trở việc thúc đẩy các sản phẩm token hóa.

Và vào tháng Ba.một podcastTrong bối cảnh này, Tenev đã nói rõ: "Bây giờ, nếu bạn ở nước ngoài, rất khó để đầu tư vào một công ty của Mỹ."

Điều này cũng đề cập đến những điểm đau của hầu hết các nhà đầu tư chú ý đến xu hướng của cổ phiếu Mỹ nhưng không ở Mỹ; họ cần một cách giao dịch cổ phiếu Mỹ dễ dàng hơn.

Cùng lúc, Tenev cũng cho biết ông đang xem xét việc mã hóa chứng khoán, lưu ý rằng điều này sẽ là một phần trong nỗ lực rộng lớn hơn để tích hợp tài sản kỹ thuật số vào hệ thống tài chính.

Bây giờ nhìn vào dấu hiệu của việc lát đường, có những dấu vết để theo dõi.

Hiện tại, khách hàng của Robinhood ở EU chỉ có thể giao dịch tiền điện tử, trong khi công ty đã nhận được giấy phép môi giới tại Litva vào tháng trước, cho phép họ cung cấp dịch vụ đầu tư như giao dịch cổ phiếu ở EU.

Ngoài ra, Robinhood đã ký một thỏa thuận để mua lại sàn giao dịch tiền điện tử Bitstamp vào tháng Sáu năm ngoái, và sau khi giao dịch hoàn tất, Robinhood sẽ có thể sử dụng MiFID của Bitstamp.Cơ sở giao dịch đa phươngGiấy phép MiFID cung cấp các sản phẩm phái sinh liên quan đến tiền điện tử.

Giấy phép đã được cấp, các quy định đã được tuân thủ, và bây giờ ở cấp độ thực hiện, chúng ta nên xem xét chọn chuỗi nào.

Tại sao nó có thể là Arbitrum?

Từ góc độ kỹ thuật, Arbitrum là một giải pháp L2 hoàn toàn tương thích với EVM, điều này có nghĩa là Robinhood có thể dễ dàng di chuyển các hợp đồng thông minh Ethereum hiện có và các công cụ phát triển mà không cần thay đổi đáng kể ngăn xếp công nghệ của mình.

Khả năng tương thích của EVM có thể được coi là chìa khóa cho các công ty fintech lớn như Robinhood nhanh chóng chuyển sang chuỗi. Nếu ai đó có thể tận dụng cộng đồng nhà phát triển rộng lớn của Ethereum và cơ sở hạ tầng hiện có, ai lại bỏ qua điều đó?

Nhìn xa hơn, công nghệ Optimistic Rollup của Arbitrum đạt được sự cân bằng giữa thời gian xác nhận giao dịch và chi phí; ngược lại, ZK Rollup có chi phí cao hơn và thời gian xác nhận giao dịch tương đối chậm hơn. Là một nền tảng cần xử lý một khối lượng lớn giao dịch của người dùng, Robinhood có khả năng ưu tiên công nghệ trưởng thành và ngưỡng phát triển thấp hơn của Arbitrum.

Mặt khác, từ góc độ kinh doanh, sự lựa chọn này cũng tránh khỏi Coinbase.

Base là một L2 được ra mắt bởi Coinbase, và mặc dù nó sử dụng công nghệ OP, nhưng khó có khả năng Robinhood sẽ trực tiếp vận hành doanh nghiệp token hóa cổ phiếu Mỹ trên Base do sự cạnh tranh với Coinbase trong hoạt động kinh doanh chính của mình.

Arbitrum cung cấp tùy chọn các chuỗi L2 tùy chỉnh (Arbitrum Chains), cho phép Robinhood phân biệt mình với Base.

Một thông tin mà bạn có thể bỏ qua là Robinhood và Arbitrum thực sự có kinh nghiệm hợp tác.

Ngay từ ETHDenver vào năm 2024, Robinhood đã chính thức công bố sự hợp tác với Arbitrum để đơn giản hóa quy trình cho người dùng truy cập Arbitrum thông qua Robinhood Wallet.

Điều này cho thấy cả hai bên đã có nền tảng cho sự tích hợp công nghệ và các liên minh chiến lược. Robinhood có thể chọn tiếp tục hợp tác này, tận dụng hỗ trợ kỹ thuật hiện có của Arbitrum và hiệu ứng thương hiệu để mở rộng kinh doanh của mình.

Bắt chước Base, khác với Base

Mặc dù tin tức rằng Robinhood đang xây dựng L2 của riêng mình trên Arbitrum chưa được xác nhận chính thức, nhưng nó đã gây ra những cuộc thảo luận rộng rãi trong cộng đồng tiền điện tử.

Lời chỉ trích sắc bén nhất là cách tiếp cận này chỉ là một sự bắt chước đơn giản của Base.

Base, được ra mắt bởi Coinbase, áp dụng một chiến lược mở, mời gọi các nhà phát triển bên ngoài xây dựng DApps, từ đó mở rộng hệ sinh thái và thu hút người dùng cũng như tài sản. Sự thành công của Base một phần được cho là nhờ vào hệ sinh thái mở này (ví dụ, các dự án như Aerodrome và Uniswap đã di chuyển hoặc xây dựng trên đó).

Nếu Robinhood cũng xây dựng một L2 dựa trên Arbitrum, mở cho các nhà phát triển bên ngoài để mở rộng hệ sinh thái và chạy nhiều trường hợp sử dụng tài sản thực trên chuỗi, mặc dù ngăn xếp công nghệ là khác nhau, điều này đã rất giống với chiến lược kinh doanh của Base.

Chìa khóa để tạo ra ấn tượng này về "bắt chước" trong khía cạnh nhận thức là độ trễ.

Đừng quên rằng Coinbase đã ra mắt Base vào cuối năm 2023, trong khi Robinhood chỉ mới công bố kế hoạch Arbitrum L2 của mình bây giờ. Khoảng thời gian này khiến hành động của Robinhood có vẻ như là một phản ứng "theo sau" đối với thành công của Base hơn là một chiến lược gốc.

Trong lĩnh vực kinh doanh truyền thống, các công ty fintech có xu hướng sao chép các mô hình đã được chứng minh, điều này thực sự là một chiến lược an toàn hơn; tuy nhiên, việc bắt chước Base có nghĩa là Robinhood sẽ cạnh tranh trực tiếp với Coinbase, đơn vị đã thiết lập lợi thế người đi tiên phong thông qua Base. Nếu Robinhood muốn vượt qua, họ sẽ cần đầu tư nhiều tài nguyên và nỗ lực hơn.

Nền tảng dữ liệu nổi tiếng Token Terminal cũng đã chỉ ra một "con đường rõ ràng" cho Roobinhood, đó là tăng cường những lợi thế của mình như một công ty môi giới trực tuyến và đi theo con đường "hệ sinh thái khép kín" trái ngược với Base:

Không mời các nhà phát triển ứng dụng bên ngoài tham gia vào L2 của nó, di chuyển tất cả các sản phẩm tài chính hiện có (chẳng hạn như công cụ giao dịch hoặc đầu tư), tài sản và người dùng của Robinhood lên blockchain, cho phép người dùng hoạt động trực tiếp trên blockchain thay vì phụ thuộc vào các hệ thống tập trung truyền thống.

Ý tưởng này mang tính Crypto Native hơn, kết hợp cơ sở khách hàng hiện tại của Robinhood với một trò chơi hoàn toàn trên chuỗi, nhưng một cách tiếp cận mạnh mẽ hơn cũng có nghĩa là sức kháng cự lớn hơn, và Robinhood có thể không nhất thiết phải đi theo con đường này.

Tuy nhiên, nếu chúng ta bước ra khỏi Robinhood để quan sát toàn bộ hệ sinh thái Ethereum, cũng có những tiếng nói cho rằng điều này sẽ làm trầm trọng thêm sự phân chia của Ethereum L2.

Ethereum L1 đã mất rất nhiều tính chủ động trong tình hình sinh thái hiện tại, nơi có nhiều L2. Việc hiệu suất có tốt hay không là thứ yếu; quan trọng hơn, nó đang đối mặt với việc bị biên giới hóa hoàn toàn và bị dẫn dắt. Việc tạo ra một L2 chuyên dụng thì dễ, nhưng việc khôi phục lại vinh quang của Ethereum thì khó.

Cuối cùng, cách mà Robinhood sẽ chọn là điều mà chúng ta có thể tìm ra sau ETHcc hôm nay.

Tuyên bố:

1. Bài viết này được đăng lại từ [TechFlow] Bản quyền thuộc về tác giả gốc [TechFlow] Nếu bạn có bất kỳ phản đối nào đối với việc tái sản xuất, vui lòng liên hệ Đội ngũ Gate LearnNhóm sẽ xử lý nó càng sớm càng tốt theo các thủ tục liên quan.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được trình bày trong bài viết này hoàn toàn là của tác giả và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi đội ngũ Gate Learn, trừ khi có thông báo khác.CổngDưới những hoàn cảnh như vậy, việc sao chép, phát tán hoặc đạo văn các bài viết đã được dịch là bị cấm.