Vốn hóa thị trường tiền mã hóa vượt 4 nghìn tỷ USD: Xu hướng tăng giá đã khởi động?

Vốn hóa thị trường tiền mã hóa toàn cầu lần đầu tiên vượt mốc 4 nghìn tỷ USD

Theo dữ liệu từ CoinGecko và TradingView, đến ngày 21/7/2025, tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa toàn cầu đã chính thức vượt mốc 4 nghìn tỷ USD lần đầu tiên trong lịch sử. Bitcoin chiếm khoảng 52% thị phần, Ethereum chiếm xấp xỉ 18%, phần còn lại thuộc về các altcoin như SOL, TON và DOGE.

Đầu năm nay, tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa chỉ quanh mức 2,7 nghìn tỷ USD, song đến nay đã tăng hơn 48% khi thị trường hút thêm hơn 1,3 nghìn tỷ USD nguồn vốn mới chỉ trong vòng sáu tháng.

ETF và dòng vốn tổ chức làm động lực dẫn dắt đà tăng trưởng

Trong quý I/2025, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chính thức cấp phép cho ETF Bitcoin/Ethereum giao dịch giao ngay, cả hai đều được niêm yết trên sàn Nasdaq và NYSE. Chỉ sau ba tháng ra mắt, các ETF Bitcoin đã đạt mức khối lượng giao dịch trung bình/ngày 500 triệu USD, với sự góp mặt đáng chú ý của BlackRock, Fidelity và ARK.

Ngày càng nhiều tổ chức lớn gia nhập thị trường khi các quỹ hưu trí, quỹ đầu tư đại học cùng các văn phòng quản lý tài sản gia đình tiếp tục tăng tỷ lệ phân bổ vào tài sản số. Những tập đoàn tài chính hàng đầu như Morgan Stanley và JPMorgan Chase đã triển khai các bộ chỉ số thị trường tiền mã hóa độc quyền, góp phần gia tăng minh bạch đầu tư.

Quản lý stablecoin và Đạo luật GENIUS

Ngày 17/7/2025, Quốc hội Hoa Kỳ đã thông qua Đạo luật GENIUS, quy định mọi stablecoin cung cấp cho người dùng Mỹ phải đảm bảo tỷ lệ dự trữ Đô la Mỹ 1:1 và chịu kiểm toán hàng quý bởi kiểm toán viên công đăng ký. Đạo luật này đã gỡ bỏ rào cản pháp lý đối với stablecoin như USDC và USDT, tạo điều kiện cho tốc độ phát hành và lưu thông tăng nhanh, qua đó đẩy tổng vốn hóa thị trường lên mức cao mới.

Đơn cử, Circle—đơn vị phát hành USDC—đã thông báo kế hoạch tăng lưu thông từ 32 tỷ USD lên 50 tỷ USD và hợp tác với JPMorgan Chase trong vai trò lưu ký dự trữ, càng củng cố niềm tin vào toàn bộ hệ sinh thái.

Vốn hóa thực tế của Bitcoin so với vốn hóa lưu hành

Hình ảnh: https://www.gate.com/trade/BTC_USDT

Theo Glassnode, đến cuối tháng 7, “vốn hóa thực tế” của Bitcoin—chỉ số đo giá trị dựa trên mức giá giao dịch on-chain gần nhất của từng đồng—đã lần đầu tiên vượt ngưỡng 1 nghìn tỷ USD, trong khi vốn hóa lưu hành đạt khoảng 1,28 nghìn tỷ USD. Diễn biến này cho thấy tổng chi phí mua vào đang tăng và đa số nhà đầu tư hiện đã có lợi nhuận.

Phân tích on-chain cũng cho thấy tỷ trọng ví không hoạt động trên 90 ngày đã đạt mức cao kỷ lục, phản ánh niềm tin vững chắc của nhà đầu tư dài hạn vào triển vọng thị trường.

Những rủi ro tiềm ẩn phía sau đà tăng trưởng vốn hóa thị trường

Bất chấp việc vốn hóa thị trường tiền mã hóa liên tiếp lập đỉnh mới, vẫn tồn tại nhiều rủi ro đáng lưu ý.

• Rủi ro pháp lý: Chẳng hạn, Liên minh châu Âu vẫn chưa đưa ra hướng dẫn rõ ràng về quy định quản lý stablecoin.
• Rủi ro vĩ mô: Nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục tăng lãi suất, giá trị tài sản rủi ro có thể bị tác động tiêu cực.
• Rủi ro trên chuỗi: Bong bóng altcoin vẫn chưa xì hơi. Nhiều dự án vẫn thiếu người dùng thực sự hoặc chưa chứng minh được giá trị ứng dụng.

Ba nguyên tắc then chốt dành cho nhà đầu tư mới vào thị trường tiền mã hóa

1. Ưu tiên các dự án hàng đầu: Tập trung vào BTC, ETH, SOL; tránh đầu tư cảm tính vào token mới ra mắt.
2. Kiểm soát quy mô vị thế và sử dụng đòn bẩy: Giới hạn tỷ trọng đầu tư dưới 20% tổng tài sản; nên tránh dùng đòn bẩy khi mới tham gia thị trường.
3. Thường xuyên theo dõi các chỉ số vốn hóa thị trường: Sử dụng các nền tảng như CoinGecko và TradingView để nắm bắt diễn biến thị trường.