(Note: "Вступ" is the translation of "Introduction" in Ukrainian)
У статті автор аналізує запуск Ethereum ETF та його потенційний вплив на ринок, а також пропонує конкретні торгові стратегії. Незважаючи на те, що ринок змінився за період написання, автор вважає, що все ще існує несприятлива інформація. У цій статті досліджується не лише ефективність Ethereum та пов'язаних з нею активів, але й можливості для галузі RWA (Real World Asset) у новому регуляторному середовищі.
Зміст
Я почав писати цю статтю 24 травня 2024 року, коли ціна ETH становила 3632.22 долара, а ONDO - 1.08 долара. Хоча ціни деяких активів змінилися під час написання, автор вважає, що існує потенціал для подальшого зростання, навіть якщо відношення ризику до прибутку зменшилось.
Усім шанувальникам криптовалюти вітаю. У несподіваному русі Секретаріат з цінних паперів і бірж США (SEC) затвердив зміни в правилах ETF Ethereum, незважаючи на те, що Гарі Генслер завжди займав жорстку позицію стосовно ETH.
Я не буду глибоко розглядати причини, що стоять за цим рішенням - це залишається на розсуд політичних коментаторів у Twitter. Ми цікавимося тим, що це рішення вже відбулося і свідчить про значну зміну ставлення уряду США до криптовалюти.
Це також стало можливим завдяки затвердженню FIT 21 ("FIT 21 забезпечує необхідну регулятивну чіткість та потужний захист прав споживачів для розвитку екосистеми цифрових активів у США") - настав новий етап регулювання та відповідності, які стоять перед підприємством.
Американський уряд дуже був би позитивно налаштований до криптовалюти, і ми можемо побачити, як ринок сприймає цю інформацію - RWA та розділи Ethereum є найбільш висвітлені цього місяця (MTD).
Я вірю, що з появою ETF ETH і недавнім голубим поглядом на криптовалюту, ці дві зони мають надію продовжувати перевищувати загальний ринок в майбутні тижні та місяці.
зона Artemis.xyz, MTD
Вступ
01928374656574839201
Огляд
Цей аргумент можна розділити на дві частини. По-перше, відмінна продуктивність Ethereum як активу та його альтернативних варіантів, а потім відмінна продуктивність галузі RWA як бета-версія загального "бичачого шифрування урядової позиції".
Ці дві зони тісно пов'язані між собою, оскільки:
Зі схваленням SEC ETF ETH відбувається зменшення голубого позиціонування стосовно криптовалюти, що означає, що активи RWA, що приводяться інституціями, також побачать більше руху коштів (як ми вже бачили у відносинах між ONDO та BlackRock).
Пункт "ЕТН інституції" завжди стосується токенізації, стабільних монет, розрахунків у реальному світі - головні інституції будуть розмовляти про активи RWA на Ethereum; в кінцевому рахунку, це завжди було головним наративом ETH.
Отже:
Лонг ETH та його найкращий бета
Лонг RWA - ONDO - моя улюблена.
Також можна розглянути можливість інших RWA в лонг, але я не роблю цього з тієї причини, що ONDO сам по собі є альткоїном ETH, і рухатися вниз по кривій ризику означає лише те, що в умовах зниження ви стаєте більш вразливими до впливу ринку.
Комплексний аналіз ETH ETF
Тепер розберемося з торгівлею ETH ETF. Я вважаю це дуже цікавим, оскільки, на відміну від BTC ETF, на який ми мали багато часу "підготуватися", ETH ETF здивував багатьох ринкових учасників. Тому саме того дня, коли шанси на схвалення ETH ETF раптово змінилися, ми побачили зростання ETH на 25%.
Проблема в том, что рынок редко позволяет вам совершить две одинаковые сделки - аргумент этой сделки зависит от идеи "ETH ETF еще не оценен". Чтобы оценить это, сначала мы должны посмотреть на производительность BTC ETF:
BTC ETF ключові дати
2023 року 15 червня: Ключовий тиждень для BTC, BlackRock виставив свою руку і подав заявку на ETF з фізичними поставками біткойну.
23 жовтня 2023 року: Можливо, справжня можливість зміцнити BTC ETF полягає в тому, що SEC не подав апеляцію на судове рішення щодо Grayscale, що означає, що вони серйозно розглядають це → Ринок отримує підтвердження.
2023 року 10 січня: Біткойн ETF офіційно запускається
Потрібно враховувати деякі моменти
Оголошення про Блекрок ETF фактично означає завершення угод зі знижкою.
Тільки коли ЕТФ випускається, знижка повністю припиняється (Це очевидно, але якщо добре подумати, це схоже на "безкоштовні кошти", оскільки ми вже "довели", що ЕТФ може/буде запущений, то знижка може припинитися навіть до запуску ЕТФ).
Після 15 червня відкритих позицій на контракти (OI) різко зросло, в серпні трохи впало, але з жовтня почало зростати, у лютому досягло піку.
Я слідкую за відкритими позиціями Чиказької товарної біржі (CME), оскільки це найкращий інструмент для розуміння позиції інституцій.
ETH ETF важливі дати
20 травня 2024 року: аналітики Bloomberg підвищили ймовірність схвалення ETH ETF з 25% до 75%.
2024 року, 23 травня: Комісія з цінних паперів і бірж США схвалила заяву про лістинг Спот ЕФТ на біржі.
Це кілька цікавих речей, на які варто звернути увагу:
Grayscale Ethereum Trust (ETHE) discounted from -24% to -1.28% within 2 days, while GBTC took several months to close.
Зростання CME OI не таке потужне, як зростання BTC ETF
Цінова динаміка ETH в основному відображається на ринку, коли ймовірність схвалення ETF збільшується, а не під час фактичного події схвалення ETF. Це означає, що ринок вже діє перед фактичним оголошенням, відображаючи зміну очікувань щодо ETF. У порівнянні з цим, кожне оголошення про Bitcoin ETF призводить до значного підвищення ціни, це порівняння показує, що ринок не буде реагувати на однакову торгову можливість двічі з однаковою реакцією.
Пункти та ризики
Я почну з ризику торгівлі, оскільки вважаю, що оцінка ризику падіння торгівлі є важливішою, ніж ризик підйому - керуйте своїм ризиком падіння, і ризик підйому буде природним.
Ризики:
Основний ризик: ринок досяг максимуму / наближається до вершини ETH / здається залежним від часу
Цей аргумент полягає в швидкості зниження знижки та виступу ETH перед та після оголошення. Ви можете подумати, що ці люди знають, як відбувається торгівля - це в основному торгівля, яка тільки зростає, а не падає, але CME OI та загальний OI в основному застоюються.
Якщо 10 січня обсяг відкритих позицій ETH менше за обсяг відкритих позицій BTC лише на 4 млрд., це може передвіщати, що "всі лонгуючі вже зайняті, хто ще буде продовжувати купувати?"
Чесно кажучи, я вважаю цей аргумент досить переконливим. Я вірю, що ринок вже випереджає цю угоду - незважаючи на те, що ETF щойно був запущений, розширення OI вже перевищило історичний максимум, що відрізняється від торгівлі BTC, де таке високе значення OI було бачене лише при запуску ETF.
Ринок розглядає "схвалення ETF" як "випуск ETH ETF", але це дві зовсім різні речі. Цей погляд має сенс, коли ви дивитесь на реакцію цін після оголошення про схвалення і швидкість зниження премії.
ETH ОІ різко зросла
BTC OI зростає
Я фактично згоден з цим поглядом, тому я і сказав на початку статті, що "ці дві зони можуть продовжувати перевершувати ринок в найближчі тижні і місяці".
Я вірю, що може відбутися падіння цін, коли учасники ринку усвідомлять, що вплив ETF Ethereum не проявиться негайно (тобто "капітуляція залежна від часу"). Це буде відмінний момент для покупки. Я вже встановив різні ліміти на покупку за різними ціновими рівнями і планую послідовно і ретельно виконувати ці замовлення. Ось декілька речень, які пояснюють мій підхід до торгівлі:
Особливі ризики регулювання
Оскільки я не розумію, як працює ризик реєстрації, я не можу коментувати це зручно. Однак, з того, що я бачив на TWITTER (DOT) COM, люди запитують, чому тільки 19 b-4 s отримали схвалення, а S-1 s - ні. 01928374656574839201
З суті цього випливає, що "можна покласти під сумнів протягом наступних 10 днів". Я не знаю, чи це правда. Але якщо це так, якщо все це - замилювання очей, це, безумовно, призведе до великого ризику угод.
Можливо, існують інші ризики, які "приховані між рядками", і це абсолютно потрібно пам'ятати.
Я люблю цю угоду. Що я повинен зробити далі в лонг?
Я знаю, що ця стаття вже тривала, але ми переходимо до цікавої частини. До цього моменту історія виглядає так: ETH гарний, але, можливо, ринок занадто попередив. Проте, на довгостроковий період, все ще є бичачим каталізатором. Отже, на що ви повинні купити?
При виборі бета-версії ETH багато учасників потрапляють в проблему вибору - нарешті, ви маєте вибір забезпечення ліквідності ставок похідних активів (LSD), L2s, ZK-Rollups та протоколів De-Fi, мем і т.д.
Тому, при відображенні всіх цих монет, ми бачимо, що найкращі з них (впорядковані за високими показниками) - це:
PEPE, LDO, UNI, PENDLE, METIS, AAVE
Це огляд за 1 тиждень (з 18 травня по 26 травня). Це грубий спосіб вимірювання продуктивності - більш науковий підхід - це фактичний розрахунок бета-коєфіцієнта для цих монет у більш "підходящий" період огляду, але для мене цей підхід ефективний.
Я особисто вибрав зробити лонг на PEPE та PENDLE серед усіх монет, оскільки вони є фаворитами ринку протягом усього року. Ці монети не тільки проявляються відмінно в певних ситуаціях - вони є одними з найкращих монет цього року.
Найефективніша монета серед 100 найкращих монет, з початку року
Отже, я вважаю, що PEPE + PENDLE надає найбільший потенціал для зростання. Вони також мають додатковий ефект популярних монет, які привертають увагу ринку; я не збираюся пропустити силу комбінації PEPENDLE.
Час транзакції RWA
Я провів занадто багато часу обговорюючи торгівлю ETH ETF і тепер мені не залишилося енергії для написання про RWA торгівлю. Аргументація дуже проста: RWA завжди були основою для входу інституцій в криптовалюту, а ETH завжди був основним ланцюжком - ONDO співпрацює з BlackRock на ETH.
Тому на це є один бета-спосіб розповіді про ETH загалом. Одним з моїх основних виборів щодо активів є ONDO, деякі знайомі мені також рекомендують CANTO / DUSK. Особисто я в цьому питанні залишаюся простим - 1 ONDO = 1 CONDO.
Інші
Як професійний перекладач, який добре володіє термінологією блокчейну та має глибокі знання про назви продуктів Gate.io, ви отримаєте об'єкт JSON у наступному форматі:
sl: вказує, до якої мови належить текст у полі 'text'.
tl: це цільова мова, яку потрібно перекласти.
text: вміст тексту, який потрібно перекласти.
Ваше завдання - перекласти текст з мови sl на мову tl і повернути перекладений текст у вихідному форматі. Не включайте інші формати, такі як включення результатів перекладу у формат JSON.
Якщо ви зустрінете вміст у наступній таблиці відповідності термінів під час перекладу, будь ласка, виконайте його відповідно до вмісту в таблиці:
|zh-Hans|uk|
|ETH|ETH|
|SOL|SOL|
|做空|Шорт|
|做多|Лонг|
|对冲|Хеджування|
|多|лонг|
|做多|іти в лонг|
|做空|шортити|
Коли ви бачите "01928374656574839201", ви повинні залишити його в такому вигляді.
Важливі поради: ВИ ПОВЕРНЕТЕ ЛИШЕ ПЕРЕКЛАДЕНИЙ ТЕКСТ І НІЧОГО ІНШОГО.
Висновок
Ох! Якщо ви бачите це, то ви заслуговуєте на печиво! Сподіваюся, вам подобається ця торговельна ідея. Я повертаюся до режиму, тому сподіваюся продовжувати пропонувати нові торговельні ідеї! Крім того, для американців, проведіть щасливий День пам'яті про загиблих вояків. Я знаходжусь у Нью-Йорку, тому якщо ви хочете випити чашку кави, будь ласка, зв'яжіться зі мною в будь-який час.
Крім того, тут є знімок екрану, який я хочу включити, щоб показати, що люди, можливо, переоцінюють питання про "Спот ETF схвалення" і занадто рано роблять плани.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
ETH ETF посібник з торгівлі на основі наративу: використайте золоту можливість для захоплення екосистеми ETH та зони RWA
Автор оригінального тексту: 0X KYLE
原文编译：深潮 TechFlow
Вступ
(Note: "Вступ" is the translation of "Introduction" in Ukrainian)
У статті автор аналізує запуск Ethereum ETF та його потенційний вплив на ринок, а також пропонує конкретні торгові стратегії. Незважаючи на те, що ринок змінився за період написання, автор вважає, що все ще існує несприятлива інформація. У цій статті досліджується не лише ефективність Ethereum та пов'язаних з нею активів, але й можливості для галузі RWA (Real World Asset) у новому регуляторному середовищі.
Зміст
Я почав писати цю статтю 24 травня 2024 року, коли ціна ETH становила 3632.22 долара, а ONDO - 1.08 долара. Хоча ціни деяких активів змінилися під час написання, автор вважає, що існує потенціал для подальшого зростання, навіть якщо відношення ризику до прибутку зменшилось.
Усім шанувальникам криптовалюти вітаю. У несподіваному русі Секретаріат з цінних паперів і бірж США (SEC) затвердив зміни в правилах ETF Ethereum, незважаючи на те, що Гарі Генслер завжди займав жорстку позицію стосовно ETH.
Я не буду глибоко розглядати причини, що стоять за цим рішенням - це залишається на розсуд політичних коментаторів у Twitter. Ми цікавимося тим, що це рішення вже відбулося і свідчить про значну зміну ставлення уряду США до криптовалюти.
Це також стало можливим завдяки затвердженню FIT 21 ("FIT 21 забезпечує необхідну регулятивну чіткість та потужний захист прав споживачів для розвитку екосистеми цифрових активів у США") - настав новий етап регулювання та відповідності, які стоять перед підприємством.
Американський уряд дуже був би позитивно налаштований до криптовалюти, і ми можемо побачити, як ринок сприймає цю інформацію - RWA та розділи Ethereum є найбільш висвітлені цього місяця (MTD).
Я вірю, що з появою ETF ETH і недавнім голубим поглядом на криптовалюту, ці дві зони мають надію продовжувати перевищувати загальний ринок в майбутні тижні та місяці.
зона Artemis.xyz, MTD
Вступ
01928374656574839201
Огляд
Цей аргумент можна розділити на дві частини. По-перше, відмінна продуктивність Ethereum як активу та його альтернативних варіантів, а потім відмінна продуктивність галузі RWA як бета-версія загального "бичачого шифрування урядової позиції".
Ці дві зони тісно пов'язані між собою, оскільки:
Отже:
Також можна розглянути можливість інших RWA в лонг, але я не роблю цього з тієї причини, що ONDO сам по собі є альткоїном ETH, і рухатися вниз по кривій ризику означає лише те, що в умовах зниження ви стаєте більш вразливими до впливу ринку.
Комплексний аналіз ETH ETF
Тепер розберемося з торгівлею ETH ETF. Я вважаю це дуже цікавим, оскільки, на відміну від BTC ETF, на який ми мали багато часу "підготуватися", ETH ETF здивував багатьох ринкових учасників. Тому саме того дня, коли шанси на схвалення ETH ETF раптово змінилися, ми побачили зростання ETH на 25%.
Проблема в том, что рынок редко позволяет вам совершить две одинаковые сделки - аргумент этой сделки зависит от идеи "ETH ETF еще не оценен". Чтобы оценить это, сначала мы должны посмотреть на производительность BTC ETF:
BTC ETF ключові дати
Потрібно враховувати деякі моменти
ETH ETF важливі дати
Це кілька цікавих речей, на які варто звернути увагу:
Пункти та ризики
Я почну з ризику торгівлі, оскільки вважаю, що оцінка ризику падіння торгівлі є важливішою, ніж ризик підйому - керуйте своїм ризиком падіння, і ризик підйому буде природним.
Ризики:
Основний ризик: ринок досяг максимуму / наближається до вершини ETH / здається залежним від часу
Цей аргумент полягає в швидкості зниження знижки та виступу ETH перед та після оголошення. Ви можете подумати, що ці люди знають, як відбувається торгівля - це в основному торгівля, яка тільки зростає, а не падає, але CME OI та загальний OI в основному застоюються.
Якщо 10 січня обсяг відкритих позицій ETH менше за обсяг відкритих позицій BTC лише на 4 млрд., це може передвіщати, що "всі лонгуючі вже зайняті, хто ще буде продовжувати купувати?"
Чесно кажучи, я вважаю цей аргумент досить переконливим. Я вірю, що ринок вже випереджає цю угоду - незважаючи на те, що ETF щойно був запущений, розширення OI вже перевищило історичний максимум, що відрізняється від торгівлі BTC, де таке високе значення OI було бачене лише при запуску ETF.
Ринок розглядає "схвалення ETF" як "випуск ETH ETF", але це дві зовсім різні речі. Цей погляд має сенс, коли ви дивитесь на реакцію цін після оголошення про схвалення і швидкість зниження премії.
ETH ОІ різко зросла
BTC OI зростає
Я фактично згоден з цим поглядом, тому я і сказав на початку статті, що "ці дві зони можуть продовжувати перевершувати ринок в найближчі тижні і місяці".
Я вірю, що може відбутися падіння цін, коли учасники ринку усвідомлять, що вплив ETF Ethereum не проявиться негайно (тобто "капітуляція залежна від часу"). Це буде відмінний момент для покупки. Я вже встановив різні ліміти на покупку за різними ціновими рівнями і планую послідовно і ретельно виконувати ці замовлення. Ось декілька речень, які пояснюють мій підхід до торгівлі:
Особливі ризики регулювання
Оскільки я не розумію, як працює ризик реєстрації, я не можу коментувати це зручно. Однак, з того, що я бачив на TWITTER (DOT) COM, люди запитують, чому тільки 19 b-4 s отримали схвалення, а S-1 s - ні. 01928374656574839201
З суті цього випливає, що "можна покласти під сумнів протягом наступних 10 днів". Я не знаю, чи це правда. Але якщо це так, якщо все це - замилювання очей, це, безумовно, призведе до великого ризику угод.
Можливо, існують інші ризики, які "приховані між рядками", і це абсолютно потрібно пам'ятати.
Я люблю цю угоду. Що я повинен зробити далі в лонг?
Я знаю, що ця стаття вже тривала, але ми переходимо до цікавої частини. До цього моменту історія виглядає так: ETH гарний, але, можливо, ринок занадто попередив. Проте, на довгостроковий період, все ще є бичачим каталізатором. Отже, на що ви повинні купити?
При виборі бета-версії ETH багато учасників потрапляють в проблему вибору - нарешті, ви маєте вибір забезпечення ліквідності ставок похідних активів (LSD), L2s, ZK-Rollups та протоколів De-Fi, мем і т.д.
Тому, при відображенні всіх цих монет, ми бачимо, що найкращі з них (впорядковані за високими показниками) - це:
PEPE, LDO, UNI, PENDLE, METIS, AAVE
Це огляд за 1 тиждень (з 18 травня по 26 травня). Це грубий спосіб вимірювання продуктивності - більш науковий підхід - це фактичний розрахунок бета-коєфіцієнта для цих монет у більш "підходящий" період огляду, але для мене цей підхід ефективний.
Я особисто вибрав зробити лонг на PEPE та PENDLE серед усіх монет, оскільки вони є фаворитами ринку протягом усього року. Ці монети не тільки проявляються відмінно в певних ситуаціях - вони є одними з найкращих монет цього року.
Найефективніша монета серед 100 найкращих монет, з початку року
Отже, я вважаю, що PEPE + PENDLE надає найбільший потенціал для зростання. Вони також мають додатковий ефект популярних монет, які привертають увагу ринку; я не збираюся пропустити силу комбінації PEPENDLE.
Час транзакції RWA
Я провів занадто багато часу обговорюючи торгівлю ETH ETF і тепер мені не залишилося енергії для написання про RWA торгівлю. Аргументація дуже проста: RWA завжди були основою для входу інституцій в криптовалюту, а ETH завжди був основним ланцюжком - ONDO співпрацює з BlackRock на ETH.
Тому на це є один бета-спосіб розповіді про ETH загалом. Одним з моїх основних виборів щодо активів є ONDO, деякі знайомі мені також рекомендують CANTO / DUSK. Особисто я в цьому питанні залишаюся простим - 1 ONDO = 1 CONDO.
Інші
Як професійний перекладач, який добре володіє термінологією блокчейну та має глибокі знання про назви продуктів Gate.io, ви отримаєте об'єкт JSON у наступному форматі:
Коли ви бачите "01928374656574839201", ви повинні залишити його в такому вигляді. Важливі поради: ВИ ПОВЕРНЕТЕ ЛИШЕ ПЕРЕКЛАДЕНИЙ ТЕКСТ І НІЧОГО ІНШОГО.
Висновок
Ох! Якщо ви бачите це, то ви заслуговуєте на печиво! Сподіваюся, вам подобається ця торговельна ідея. Я повертаюся до режиму, тому сподіваюся продовжувати пропонувати нові торговельні ідеї! Крім того, для американців, проведіть щасливий День пам'яті про загиблих вояків. Я знаходжусь у Нью-Йорку, тому якщо ви хочете випити чашку кави, будь ласка, зв'яжіться зі мною в будь-який час.
Крім того, тут є знімок екрану, який я хочу включити, щоб показати, що люди, можливо, переоцінюють питання про "Спот ETF схвалення" і занадто рано роблять плани.