Ці три DEX певною мірою оптимізували схему створення ринку LP.
Автор: Yilan, LD Capital
Із закінченням терміну дії ліцензії Uniswap V3 з’явилося багато форків централізованих AMM ліквідності (CLMM). "Uni v3-Fi" включає Dex (простий форк V3 або іншу стратегічну модель на основі V3 для налаштування діапазону ціноутворення), протокол збільшення доходу (Gammaswap), клас опцій та інші протоколи для вирішення проблеми тимчасової втрати V3 тощо. Ця стаття в основному представляє Dex—Trader Joe v2, Izumi Finance і Maverick Protocol, які оптимізували ціновий діапазон на основі V3.
Проблеми Uni V3
В Uniswap V3 ліквідність зосереджена в межах певного цінового діапазону. Це означає, що якщо ціна активу відхиляється від цього діапазону, відбудеться так званий «непостійний збиток» (IL, непостійний збиток). Постійний збиток відноситься до збитку, якого зазнав постачальник ліквідності в AMM щодо утримуваних активів. Коли ціна відхиляється від цінового діапазону, обраного постачальником ліквідності, непостійний збиток може значно зрости, навіть перевищивши втрату первісного активу.
Ризик IL, спричинений концентрованою ліквідністю Uni v3, є більшим. Ця частина пояснення включає гамму в концепції грецької літери опціону. ** Гамма — це швидкість зміни зміни ціни індикатора відносно значення дельта. Коли гамма велика, це означає, що дельта дуже чутлива до змін базової ціни, тому необхідно вчасно коригувати позиції, щоб уникнути потенційних втрат, що називається гамма-ризиком**. Не беручи до уваги фактор часу, можна сказати, що коли волатильність базового активу зростає, ціна опціону також відповідно зростатиме, оскільки вища волатильність збільшує ймовірність того, що опціон отримає прибуток, тому ринок надає перевагу такому варіант Запитуйте вищу ціну.
Коли волатильність активів висока, гамма-ризик вищий, а непостійні збитки, яких зазнають LP, також більші, тому необхідна компенсація за непостійні збитки також більша. Таким чином, AMM можна розглядати як ринок вбудованих безстрокових опціонів, тоді як LP піддається гамма-ризику та несе ризик постійних втрат для отримання комісії за транзакції або доходу від майнінгу.
**Щоб вирішити цю проблему, постачальники ліквідності повинні уважно стежити за цінами активів, які вони надають, і вчасно вживати заходів, таких як вилучення ліквідності та перерозподіл коштів у нових цінових діапазонах, щоб пом’якшити вплив постійних втрат. **Однак цей процес займає багато часу та потребує витрат на газ, а також є ризик встановити неправильний діапазон цін.
Крім того, Uniswap V3 також стикається з деякими іншими проблемами. Наприклад, концентрація ліквідності в певному ціновому діапазоні може призвести до фрагментації ліквідності, збільшуючи трансакційні витрати. Крім того, постачальників ліквідності необхідно часто коригувати та керувати ними через часті зміни цін на активи, що може бути складним для великомасштабних і часто торгуваних LP.
Таким чином, хоча Uniswap V3 може забезпечити вищі комісії та річну норму прибутку, постачальники ліквідності повинні зважити ці потенційні проблеми та ризики. Рішення проблем Uniswap V3 можна розділити на такі категорії: оптимізація непостійних втрат, оптимізація інструментів найкращого плану створення ринку LP (тобто надання різноманітних варіантів для додавання ліквідності до різних ризикових апетитів) інструменти), а також вбудовані стратегії оптимізації для збільшення доходу LP NFT тощо.
У цій статті в основному аналізуються три проекти DEX, які оптимізують схему створення ринку LP: Trader Joe, Izumi та Maverick.
Trader Joev2
**Найбільшим удосконаленням LB (Книги ліквідності) Trader Joe V2 порівняно з Uniswap V3 є введення концепції «Bin» і можливості стратегії розподілу ліквідності. "**Bin" – це ціновий діапазон як одиниця розподілу ліквідності. У Книзі ліквідності ліквідність розділена на окремі одиниці "Bin". Ліквідність у кожному бункері конвертується за фіксованим обмінним курсом. Дозволяє постачальникам ліквідності об’єднувати кошти в межах певного цінового діапазону, таким чином уникаючи прослизання. Це означає, що транзакції в цьому ціновому діапазоні можуть виконуватися з нульовим прослизанням, підвищуючи ефективність і економічну ефективність транзакцій. Розподіл ліквідності може бути стратегічним, що означає, що напіводнорідні властивості LB Token і вертикальний напрямок розподілу ліквідності дозволяють LP розгортати власну ліквідність відповідно до певної стратегії, а не просто рівномірно розподіляти її по кошику.
Auto Pool for Trader Joe v2.1 почав розгортатися в червні, і The General є першим Auto-Pool, який буде розгорнуто на AVAX-USDC (Avalanche) і ETH-USDC (Arbitrum). **Генерал автоматично відновлює баланс ліквідності, щоб максимізувати комісійний дохід; і реагує на ринкові тенденції та дисбаланс активів, що дозволяє адаптуватися до більшості ринків і середовищ. У майбутньому The General також буде використовуватися для інших пулів ліквідності. **
Auto-Pool накопичуватиме частку комісії за транзакції, що стягується пулом ліквідності. Токени можна розміщувати на yield farms (майбутній випуск). Auto-Pool може заохочувати через токени партнерів (майбутня версія). За кожне відновлення балансу стягується плата за автоматизацію, еквівалентна річній ставці 4,5%. Комісія за автоматизацію використовується для покриття операційних витрат, таких як витрати на газ під час ребалансування. У майбутньому плата за автоматизацію може бути розподілена між стейкерами sJOE.
Використовуйте різні стратегії розподілу ліквідності. Якщо оцінка стратегії точніша, тобто частка ліквідності, яка потрапляє в діапазон вибору, більша, LP отримає більше винагород. Крім того, комісія за динамічний своп дозволяє LP стягувати різні комісії відповідно до нестабільності ринку, щоб краще керувати ризиками та вигодами.
Ідзумі Фінанси
**AMM від Izumi використовує алгоритм DL-AMM, новий дискретний централізований алгоритм ліквідності, який має характеристики централізованого маркет-мейкера ліквідності, схожий на Uniswap V3, але може точно розподіляти ліквідність за будь-якою фіксованою ціною, але не в ціновому діапазоні. **Це робить iZiSwap більш контрольованим з точки зору управління ліквідністю та підтримує більше методів торгівлі, таких як лімітні замовлення.
Крім Swap, Liquidbox також є одним із основних продуктів Izumi Finance. **LiquidBox — це рішення для видобутку ліквідності на основі токенів Uniswap V3 NFT LP. Воно залучає ліквідність за допомогою різних моделей заохочення ліквідності, що дозволяє сторонам проекту ефективніше встановлювати торгові пари та пули ліквідності, а в межах цінового діапазону доступні різні заохочення. **
Ці моделі винагороди за ліквідність включають:
1) Модель видобутку концентрованої ліквідності, як правило, порівняно з моделлю xy=k, ефективність капіталу певного інтервалу більш ніж у 50 разів вища, а концентрована ліквідність зазвичай збільшує нестабільність Постійна втрата валютної пари* *, діапазон коливань стейблкойна обмежений, і він більш дружній до валютної пари стейблкойна.
2) Одностороння модель видобутку з непостійними втратами, конкретна операція полягає в тому, що коли LP вносить 3000 USDC і 3 ETH, izumi проходить через Uniswap V3 (0 , 3) Розмістіть 3000 USDC у діапазоні цін для управління, і сформуйте замовлення на купівлю з USDC, коли ціна XYZ падає. 3 ETH розміщуються в модулі застави izumi для блокування ліквідності (частина застави відсутня в Uniswap V3) і не будуть пасивно продаватися, коли ціна ETH зростає, щоб це не призвело до постійних втрат або пасивного тиску продажу на сторона проекту.
3) Модель динамічного діапазону, проект має на меті мотивувати постачальників ліквідності надавати ефективну ліквідність навколо поточної ціни.
Коли користувач закладає токени Uniswap V3 LP у протокол Izumi для Farming, LiquidBox автоматично визначає, чи відповідає діапазон вартості токенів LP діапазону стимулів ліквідності, встановленому власником проекту, який налаштований для забезпечення ліквідності. Постачальники ліквідності надають ліквідність за бажаний ціновий діапазон.
Це стратегія для отримання більшого доходу для Uniswap v3 LP, і вона також схожа на надання стороні проекту методу підкупу, щоб допомогти токенам проекту створити ліквідність. У той же час група, яка вносить депозити в LP NFT, може керувати позицією ліквідності за допомогою функцій фіксованого діапазону, динамічного діапазону та одностороннього на основі власного судження про основну ринкову тенденцію, і може уникнути IL при виборі правильного .
Протокол Maverick
**Механізм автоматичного розміщення ліквідності (ALP) Maverick AMM подібний до Uniswap V3, але важливою відмінністю є те, що механізм ALP може автоматично реалізовувати динамічне відновлення балансу централізованої ліквідності, щоб прослизання транзакцій було нижчим, ніж у нецентралізованих. Модель AMM, але непостійність Збиток нижчий, ніж у централізованій моделі AMM (однобічний механізм ліквідності зменшує сценарій непостійних збитків). **
Його ключовим механізмом є управління ліквідністю за допомогою «Бін». «Бін» відноситься до найменшого доступного діапазону цін. У Maverick LP можуть додати свою ліквідність до певних бункерів. **LP може вибрати чотири різні режими: правий режим, лівий режим, обидва режими та статичний режим, щоб визначити, як їх ліквідність змінюється з ціною. **
Коли LP додає ліквідність до кошика, LP повинен додати базовий актив і котирувальний актив у тих самих пропорціях, які вони вже мають у кошику. LP отримають відповідні токени LP, що представляють їхню частку ліквідності в цьому кошику.
У Maverick, коли ціна змінюється, нестатичні (нестатичні) контейнери можуть переміщатися вправо або вліво відповідно до зміни ціни. Коли відсік переміщується в положення, де він перекривається з іншим відсіком такого ж типу, два відсіки об’єднуються, і об’єднаний відсік отримує частку ліквідності двох відсіків до об’єднання.
Коли LP хочуть вилучити ліквідність із кошика, вони можуть вилучити свою частку цього контейнера, надавши відповідні токени LP. Якщо bin є об’єднаним, LP повинні виконати рекурсивне обчислення, передати свій запит на зняття до активного bin в об’єднаному ланцюжку та вилучити активи пропорційно частці ліквідності об’єднаного bin.
Підсумуйте
Trader joe версії 2 і версії 2.1 досягають трьох речей: 1) Торгівля в бігу без прослизання. 2) Книга ліквідності запроваджує динамічну комісію за своп, яка застосовуватиметься до суми свопу в кожному бункері та пропорційно розподілятиметься між постачальниками ліквідності в бункері. Таким чином, LP може використовувати комісію для хеджування постійних збитків на ринку з високою волатильністю. З точки зору вбудованого ринку безстрокових опціонів AMM, таке налаштування також є доцільним, і функція миттєвих коливань ціни використовується для високої волатильності ціни, тобто, подібно до премії опціону на ринку опціонів, продавець опціону (LP ) компенсується. 3) Автоматичний пул автоматично балансує позиції ліквідності для максимізації прибутку комісії. На більш пізньому етапі буде введено стратегію Farming, подібну до Izumi Liquidbox, і функцію учасника проекту для створення пулу для стимулювання ліквідності.
Izumi Finance досягла наступних трьох моментів: 1) Точний діапазон значень: LiquidBox дозволяє власникам проектів чітко встановлювати діапазон значень для стимулювання токенів LP. Це означає, що постачальники ліквідності можуть точніше розуміти діапазон вартості наданої ними ліквідності, щоб краще керувати ризиками та отримувати відповідні винагороди. 2) Покращене управління ліквідністю: встановлюючи діапазон значень, LiquidBox дозволяє краще концентрувати ліквідність за конкретною ціною, а не лише в межах цінового діапазону. Це покращене керування ліквідністю полегшує керування ліквідністю протоколу izumi та підтримує більше методів торгівлі, наприклад лімітні замовлення. 3) Різні моделі винагороди за ліквідність є хорошими інструментами управління ліквідністю для учасників проекту.
Maverick коригує те, як ліквідність змінюється з ціною, пропонуючи різні моделі. Зі зміною цін контейнери можуть переміщатися та зливатися, щоб підтримувати доступність ліквідності. Цей механізм дозволяє LP краще керувати непостійними втратами та отримувати кращу віддачу від зміни ціни. Нижній рівень AMM автоматично переміщує централізовану рідну ліквідність, спеціальний централізований напрямок руху ліквідності, автоматичні складні відсотки комісії LP і дозволяє сторонам проекту заохочувати певні цінові діапазони. Користувачі DeFi, такі як групи розробників, надають можливість максимізувати ефективність капіталу та більшість точні інструменти управління ліквідністю.
З точки зору ефективності даних, обсяг Maverick за минулий тиждень становив 164 мільйони, Trader Joe — 308 мільйонів, а Izumi — 54,16 мільйона; з точки зору TVL, обсяг Maverick становив 27,83 мільйони, Trader Joe — 140 мільйонів, а Izumi — 57 мільйонів. **Для порівняння, Maverick може захопити більше обсягу з нижчим TVL, і ефективність капіталу є дуже високою. Більшість обсягу транзакцій спрямовується на 1 дюйм, що також означає, що Maverick має потужніші можливості визначення ціни. **
**Порівняно з Uniswap V3, Trader Joe V2, Izumi та Maverick є оновленнями до моделі централізованої ліквідності (CLMM), і головне вдосконалення полягає в створенні ринку LP. ** Підсумовуючи, схожість між кількома протоколами полягає в тому, що всі вони вводять функцію налаштування цінового діапазону. Це дозволяє постачальникам ліквідності вибирати конкретні цінові діапазони для забезпечення ліквідності. Налаштувавши ціновий діапазон, постачальники ліквідності можуть точніше контролювати ліквідність, яку вони надають, завершити створення стратегічних комбінацій і задовольнити потреби конкретних точкових позицій, а також знайти найкращу схему та стратегію створення ринку. Різниця полягає в ступені налаштування інструментів управління ліквідністю трьох протоколів і етапі розробки екології.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
L2 Head Liquidity Customized DEX Mechanism Analysis: Trader Joe, Izumi, Maverick
Автор: Yilan, LD Capital
Із закінченням терміну дії ліцензії Uniswap V3 з’явилося багато форків централізованих AMM ліквідності (CLMM). "Uni v3-Fi" включає Dex (простий форк V3 або іншу стратегічну модель на основі V3 для налаштування діапазону ціноутворення), протокол збільшення доходу (Gammaswap), клас опцій та інші протоколи для вирішення проблеми тимчасової втрати V3 тощо. Ця стаття в основному представляє Dex—Trader Joe v2, Izumi Finance і Maverick Protocol, які оптимізували ціновий діапазон на основі V3.
Проблеми Uni V3
В Uniswap V3 ліквідність зосереджена в межах певного цінового діапазону. Це означає, що якщо ціна активу відхиляється від цього діапазону, відбудеться так званий «непостійний збиток» (IL, непостійний збиток). Постійний збиток відноситься до збитку, якого зазнав постачальник ліквідності в AMM щодо утримуваних активів. Коли ціна відхиляється від цінового діапазону, обраного постачальником ліквідності, непостійний збиток може значно зрости, навіть перевищивши втрату первісного активу.
Ризик IL, спричинений концентрованою ліквідністю Uni v3, є більшим. Ця частина пояснення включає гамму в концепції грецької літери опціону. ** Гамма — це швидкість зміни зміни ціни індикатора відносно значення дельта. Коли гамма велика, це означає, що дельта дуже чутлива до змін базової ціни, тому необхідно вчасно коригувати позиції, щоб уникнути потенційних втрат, що називається гамма-ризиком**. Не беручи до уваги фактор часу, можна сказати, що коли волатильність базового активу зростає, ціна опціону також відповідно зростатиме, оскільки вища волатильність збільшує ймовірність того, що опціон отримає прибуток, тому ринок надає перевагу такому варіант Запитуйте вищу ціну.
Коли волатильність активів висока, гамма-ризик вищий, а непостійні збитки, яких зазнають LP, також більші, тому необхідна компенсація за непостійні збитки також більша. Таким чином, AMM можна розглядати як ринок вбудованих безстрокових опціонів, тоді як LP піддається гамма-ризику та несе ризик постійних втрат для отримання комісії за транзакції або доходу від майнінгу.
**Щоб вирішити цю проблему, постачальники ліквідності повинні уважно стежити за цінами активів, які вони надають, і вчасно вживати заходів, таких як вилучення ліквідності та перерозподіл коштів у нових цінових діапазонах, щоб пом’якшити вплив постійних втрат. **Однак цей процес займає багато часу та потребує витрат на газ, а також є ризик встановити неправильний діапазон цін.
Крім того, Uniswap V3 також стикається з деякими іншими проблемами. Наприклад, концентрація ліквідності в певному ціновому діапазоні може призвести до фрагментації ліквідності, збільшуючи трансакційні витрати. Крім того, постачальників ліквідності необхідно часто коригувати та керувати ними через часті зміни цін на активи, що може бути складним для великомасштабних і часто торгуваних LP.
Таким чином, хоча Uniswap V3 може забезпечити вищі комісії та річну норму прибутку, постачальники ліквідності повинні зважити ці потенційні проблеми та ризики. Рішення проблем Uniswap V3 можна розділити на такі категорії: оптимізація непостійних втрат, оптимізація інструментів найкращого плану створення ринку LP (тобто надання різноманітних варіантів для додавання ліквідності до різних ризикових апетитів) інструменти), а також вбудовані стратегії оптимізації для збільшення доходу LP NFT тощо.
У цій статті в основному аналізуються три проекти DEX, які оптимізують схему створення ринку LP: Trader Joe, Izumi та Maverick.
Trader Joev2
**Найбільшим удосконаленням LB (Книги ліквідності) Trader Joe V2 порівняно з Uniswap V3 є введення концепції «Bin» і можливості стратегії розподілу ліквідності. "**Bin" – це ціновий діапазон як одиниця розподілу ліквідності. У Книзі ліквідності ліквідність розділена на окремі одиниці "Bin". Ліквідність у кожному бункері конвертується за фіксованим обмінним курсом. Дозволяє постачальникам ліквідності об’єднувати кошти в межах певного цінового діапазону, таким чином уникаючи прослизання. Це означає, що транзакції в цьому ціновому діапазоні можуть виконуватися з нульовим прослизанням, підвищуючи ефективність і економічну ефективність транзакцій. Розподіл ліквідності може бути стратегічним, що означає, що напіводнорідні властивості LB Token і вертикальний напрямок розподілу ліквідності дозволяють LP розгортати власну ліквідність відповідно до певної стратегії, а не просто рівномірно розподіляти її по кошику.
Auto Pool for Trader Joe v2.1 почав розгортатися в червні, і The General є першим Auto-Pool, який буде розгорнуто на AVAX-USDC (Avalanche) і ETH-USDC (Arbitrum). **Генерал автоматично відновлює баланс ліквідності, щоб максимізувати комісійний дохід; і реагує на ринкові тенденції та дисбаланс активів, що дозволяє адаптуватися до більшості ринків і середовищ. У майбутньому The General також буде використовуватися для інших пулів ліквідності. **
Auto-Pool накопичуватиме частку комісії за транзакції, що стягується пулом ліквідності. Токени можна розміщувати на yield farms (майбутній випуск). Auto-Pool може заохочувати через токени партнерів (майбутня версія). За кожне відновлення балансу стягується плата за автоматизацію, еквівалентна річній ставці 4,5%. Комісія за автоматизацію використовується для покриття операційних витрат, таких як витрати на газ під час ребалансування. У майбутньому плата за автоматизацію може бути розподілена між стейкерами sJOE.
Використовуйте різні стратегії розподілу ліквідності. Якщо оцінка стратегії точніша, тобто частка ліквідності, яка потрапляє в діапазон вибору, більша, LP отримає більше винагород. Крім того, комісія за динамічний своп дозволяє LP стягувати різні комісії відповідно до нестабільності ринку, щоб краще керувати ризиками та вигодами.
Ідзумі Фінанси
**AMM від Izumi використовує алгоритм DL-AMM, новий дискретний централізований алгоритм ліквідності, який має характеристики централізованого маркет-мейкера ліквідності, схожий на Uniswap V3, але може точно розподіляти ліквідність за будь-якою фіксованою ціною, але не в ціновому діапазоні. **Це робить iZiSwap більш контрольованим з точки зору управління ліквідністю та підтримує більше методів торгівлі, таких як лімітні замовлення.
Крім Swap, Liquidbox також є одним із основних продуктів Izumi Finance. **LiquidBox — це рішення для видобутку ліквідності на основі токенів Uniswap V3 NFT LP. Воно залучає ліквідність за допомогою різних моделей заохочення ліквідності, що дозволяє сторонам проекту ефективніше встановлювати торгові пари та пули ліквідності, а в межах цінового діапазону доступні різні заохочення. **
Ці моделі винагороди за ліквідність включають:
1) Модель видобутку концентрованої ліквідності, як правило, порівняно з моделлю xy=k, ефективність капіталу певного інтервалу більш ніж у 50 разів вища, а концентрована ліквідність зазвичай збільшує нестабільність Постійна втрата валютної пари* *, діапазон коливань стейблкойна обмежений, і він більш дружній до валютної пари стейблкойна.
2) Одностороння модель видобутку з непостійними втратами, конкретна операція полягає в тому, що коли LP вносить 3000 USDC і 3 ETH, izumi проходить через Uniswap V3 (0 , 3) Розмістіть 3000 USDC у діапазоні цін для управління, і сформуйте замовлення на купівлю з USDC, коли ціна XYZ падає. 3 ETH розміщуються в модулі застави izumi для блокування ліквідності (частина застави відсутня в Uniswap V3) і не будуть пасивно продаватися, коли ціна ETH зростає, щоб це не призвело до постійних втрат або пасивного тиску продажу на сторона проекту.
3) Модель динамічного діапазону, проект має на меті мотивувати постачальників ліквідності надавати ефективну ліквідність навколо поточної ціни.
Коли користувач закладає токени Uniswap V3 LP у протокол Izumi для Farming, LiquidBox автоматично визначає, чи відповідає діапазон вартості токенів LP діапазону стимулів ліквідності, встановленому власником проекту, який налаштований для забезпечення ліквідності. Постачальники ліквідності надають ліквідність за бажаний ціновий діапазон.
Це стратегія для отримання більшого доходу для Uniswap v3 LP, і вона також схожа на надання стороні проекту методу підкупу, щоб допомогти токенам проекту створити ліквідність. У той же час група, яка вносить депозити в LP NFT, може керувати позицією ліквідності за допомогою функцій фіксованого діапазону, динамічного діапазону та одностороннього на основі власного судження про основну ринкову тенденцію, і може уникнути IL при виборі правильного .
Протокол Maverick
**Механізм автоматичного розміщення ліквідності (ALP) Maverick AMM подібний до Uniswap V3, але важливою відмінністю є те, що механізм ALP може автоматично реалізовувати динамічне відновлення балансу централізованої ліквідності, щоб прослизання транзакцій було нижчим, ніж у нецентралізованих. Модель AMM, але непостійність Збиток нижчий, ніж у централізованій моделі AMM (однобічний механізм ліквідності зменшує сценарій непостійних збитків). **
Його ключовим механізмом є управління ліквідністю за допомогою «Бін». «Бін» відноситься до найменшого доступного діапазону цін. У Maverick LP можуть додати свою ліквідність до певних бункерів. **LP може вибрати чотири різні режими: правий режим, лівий режим, обидва режими та статичний режим, щоб визначити, як їх ліквідність змінюється з ціною. **
Коли LP додає ліквідність до кошика, LP повинен додати базовий актив і котирувальний актив у тих самих пропорціях, які вони вже мають у кошику. LP отримають відповідні токени LP, що представляють їхню частку ліквідності в цьому кошику.
У Maverick, коли ціна змінюється, нестатичні (нестатичні) контейнери можуть переміщатися вправо або вліво відповідно до зміни ціни. Коли відсік переміщується в положення, де він перекривається з іншим відсіком такого ж типу, два відсіки об’єднуються, і об’єднаний відсік отримує частку ліквідності двох відсіків до об’єднання.
Коли LP хочуть вилучити ліквідність із кошика, вони можуть вилучити свою частку цього контейнера, надавши відповідні токени LP. Якщо bin є об’єднаним, LP повинні виконати рекурсивне обчислення, передати свій запит на зняття до активного bin в об’єднаному ланцюжку та вилучити активи пропорційно частці ліквідності об’єднаного bin.
Підсумуйте
Trader joe версії 2 і версії 2.1 досягають трьох речей: 1) Торгівля в бігу без прослизання. 2) Книга ліквідності запроваджує динамічну комісію за своп, яка застосовуватиметься до суми свопу в кожному бункері та пропорційно розподілятиметься між постачальниками ліквідності в бункері. Таким чином, LP може використовувати комісію для хеджування постійних збитків на ринку з високою волатильністю. З точки зору вбудованого ринку безстрокових опціонів AMM, таке налаштування також є доцільним, і функція миттєвих коливань ціни використовується для високої волатильності ціни, тобто, подібно до премії опціону на ринку опціонів, продавець опціону (LP ) компенсується. 3) Автоматичний пул автоматично балансує позиції ліквідності для максимізації прибутку комісії. На більш пізньому етапі буде введено стратегію Farming, подібну до Izumi Liquidbox, і функцію учасника проекту для створення пулу для стимулювання ліквідності.
Izumi Finance досягла наступних трьох моментів: 1) Точний діапазон значень: LiquidBox дозволяє власникам проектів чітко встановлювати діапазон значень для стимулювання токенів LP. Це означає, що постачальники ліквідності можуть точніше розуміти діапазон вартості наданої ними ліквідності, щоб краще керувати ризиками та отримувати відповідні винагороди. 2) Покращене управління ліквідністю: встановлюючи діапазон значень, LiquidBox дозволяє краще концентрувати ліквідність за конкретною ціною, а не лише в межах цінового діапазону. Це покращене керування ліквідністю полегшує керування ліквідністю протоколу izumi та підтримує більше методів торгівлі, наприклад лімітні замовлення. 3) Різні моделі винагороди за ліквідність є хорошими інструментами управління ліквідністю для учасників проекту.
Maverick коригує те, як ліквідність змінюється з ціною, пропонуючи різні моделі. Зі зміною цін контейнери можуть переміщатися та зливатися, щоб підтримувати доступність ліквідності. Цей механізм дозволяє LP краще керувати непостійними втратами та отримувати кращу віддачу від зміни ціни. Нижній рівень AMM автоматично переміщує централізовану рідну ліквідність, спеціальний централізований напрямок руху ліквідності, автоматичні складні відсотки комісії LP і дозволяє сторонам проекту заохочувати певні цінові діапазони. Користувачі DeFi, такі як групи розробників, надають можливість максимізувати ефективність капіталу та більшість точні інструменти управління ліквідністю.
З точки зору ефективності даних, обсяг Maverick за минулий тиждень становив 164 мільйони, Trader Joe — 308 мільйонів, а Izumi — 54,16 мільйона; з точки зору TVL, обсяг Maverick становив 27,83 мільйони, Trader Joe — 140 мільйонів, а Izumi — 57 мільйонів. **Для порівняння, Maverick може захопити більше обсягу з нижчим TVL, і ефективність капіталу є дуже високою. Більшість обсягу транзакцій спрямовується на 1 дюйм, що також означає, що Maverick має потужніші можливості визначення ціни. **
**Порівняно з Uniswap V3, Trader Joe V2, Izumi та Maverick є оновленнями до моделі централізованої ліквідності (CLMM), і головне вдосконалення полягає в створенні ринку LP. ** Підсумовуючи, схожість між кількома протоколами полягає в тому, що всі вони вводять функцію налаштування цінового діапазону. Це дозволяє постачальникам ліквідності вибирати конкретні цінові діапазони для забезпечення ліквідності. Налаштувавши ціновий діапазон, постачальники ліквідності можуть точніше контролювати ліквідність, яку вони надають, завершити створення стратегічних комбінацій і задовольнити потреби конкретних точкових позицій, а також знайти найкращу схему та стратегію створення ринку. Різниця полягає в ступені налаштування інструментів управління ліквідністю трьох протоколів і етапі розробки екології.