Техас: Першопроходець стратегічних запасів Біткойну

На просторах величезного Техасу розгортається грандіозний експеримент, що стосується цифрового майбутнього. Губернатор Грег Аббот нещодавно підписав два знакові законопроєкти, які, на перший погляд, здаються несумісними, проте насправді є двома аспектами єдиної стратегії. Перший надає право використовувати державні кошти для купівлі Біткойнів, створюючи в Техасі безпрецедентний "цифровий скарб". Другий дозволяє правоохоронним органам конфіскувати та тримати у довгостроковому володінні пов'язані з кримінальними справами криптоактиви.

Ці два законопроєкти не випадкові чи суперечливі, а є ретельно спланованою єдиною стратегією. Техас реалізує грандіозний державний план накопичення Біткойна через два абсолютно різних шляхи: ринкові закупівлі та юридичні конфіскації. Ці два законопроєкти подібні до двох двигунів потужної машини, які спільно сприяють перетворенню Техасу на величезну "чорну діру Біткойна", яка постійно поглинає активи з ринку обігу та здійснює їх тривале блокування. Вплив цієї стратегії вже виходить за межі самого Техасу, що не лише може перетворити глобальну структуру постачання Біткойна, але й встановлює новий зразок для того, як суверенні утворення системно приймають цифрові активи.

Народження державних покупців

Законопроект SB 21, прийнятий Техасом, має далекосяжні стратегічні наміри, що виходять за рамки простого фінансового інвестування. Це створення інституцій, яке має на меті офіційно підвищити Біткойн до рівня суверенного активу штату.

Початок цієї великої гри — це початковий капітал у 10 мільйонів доларів, схвалений законодавчим органом. На сьогоднішній день, коли ціна Біткойна складає приблизно 100 тисяч доларів, ці гроші можуть купити близько 100 монет Біткойн. Ця кількість є незначною для величезного крипторинку, але її символічне значення важить більше, ніж тисяча фунтів. Це вперше в історії США, коли державний уряд використовує гроші платників податків, щоб активно та відкрито купувати Біткойн як стратегічний резерв.

Щоб забезпечити безпеку та незалежність цього "цифрового багатства", законопроект розробив складну систему брандмауерів. Він створив незалежний фонд під назвою "Техаська стратегія резервів Біткойна", який безпосередньо контролюється державним аудитором. Найважливіше, що цей фонд був спроектований як "спеціальний сейф", незалежний від звичайної фінансової системи штату, що означає, що політики не можуть використовувати активи всередині через короткостроковий бюджетний тиск. Законопроект чітко визначає, що джерелами фінансування резерву, крім державних дотацій, можуть бути також криптовалютні пожертви, аерозброси та активи з форків з усього світу, що відкриває простір для уяви щодо його майбутнього сталого зростання.

Для багатьох еліт Техасу цей крок є політичною декларацією для хеджування інфляції та захисту фінансової свободи, а також стримуванням можливих цифрових валют, які можуть бути підконтрольні центральним банкам. Визначивши себе як покупця та власника на суверенному рівні, Техас створює безпрецедентний центр тяжіння для всієї екосистеми криптовалют на інституційній основі.

! [Біткойн був запущений "HODL на рівні штату", чому Техас як перша зупинка?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f03af38d9db71f42bbf6766b7f5e18a9.webp)

Державна машина, що змушує HODL

Якщо купівлю Біткойн вважати "явною" операцією Техасу на відкритому ринку, то законопроект SB 1498, який надає право на конфіскацію криптоактивів, є "потаємною" координацією, що просувається на іншому фронті. Для всієї криптоекосистеми це не лише не негативно, а навпаки, є більш потужним і радикальним механізмом блокування пропозиції.

Центром цього законопроекту є "крипто-модернізація" системи цивільного конфіскації активів, яка дозволяє поліції заздалегідь конфіскувати та реалізовувати підозрілі цифрові активи, пов'язані з кримінальною діяльністю, без кримінального засудження. Ключовими є два положення законопроекту: по-перше, правоохоронні органи можуть конфіскувати не лише основну суму, але й будь-яку "додану вартість", що виникла під час конфіскації активів, яка також належить державі; по-друге, всі конфісковані активи повинні бути переведені до офлайн-секюрити гаманця, що контролюється правоохоронними органами або прокурором штату.

Ця комбінація з двох положень, з точки зору ринку, є справжнім вдалим рішенням. Вона забезпечує, що всі криптоактиви, які надходять до державного уряду через правоохоронні органи, не будуть повторно виведені на ринок для продажу. Натомість, вони будуть безпосередньо поміщені в "холодну кімнату" -- тобто в холодний гаманець, контрольований урядом, ставши частиною стратегічного резерву держави, і таким чином зрівняються з Біткойнами, отриманими шляхом покупки.

Це створює дивний ефект: уряд Техасу ненавмисно став величезною "чорною дірою постачання". Незалежно від того, чи це активна купівля, чи пасивне вилучення, результатом є вилучення Біткойнів з обігу та їх тривале блокування. Для всієї екосистеми Біткойна суверенний суб'єкт, який постійно поглинає постачання, лише вхід, без виходу, безумовно, є остаточним підсиленням дефіциту активів. Отже, подвіна стратегія Техасу не є суперечливою, а реалізує одну й ту ж мету двома способами: максимізація накопичення Біткойнів.

Іскра, змагання з регулювання між штатами

Сміливі кроки Техасу, немов кинутий у спокійну поверхню озера великий камінь, викликають по всій Америці гонку "озброєнь" стосовно регулювання криптовалют. Штати намагаються випередити один одного в умовах тривалої регуляторної вакууму з боку федерального уряду, визначаючи своє цифрове майбутнє.

Перед Техасом штат Вайомінг вже ухвалив свій знаменитий закон про DAO LLC та крипто-дружній банківський статут, ставши визнаним "блокчейн-штатом", що забезпечує зразок для правового статусу цифрових активів. А після Техасу ця конкурентна ситуація лише посилилася. Наприклад, Оклахома нещодавно підписала закон, який чітко захищає права громадян на самостійне зберігання криптоактивів та управління вузлами, хоча масштаб незначний, проте це представляє собою регіональну крипто-дружню хвилю.

Водночас, міста на чолі з мером Франсисом Суаресом, зокрема Маямі у штаті Флорида, активно працюють над створенням бренду "крипто-дружнього міста", навіть дозволяючи сплачувати муніципальні збори та зарплати співробітників у Біткойн.

Звичайно, існують і абсолютно протилежні шляхи. Візьмемо, наприклад, штат Нью-Йорк, його сувора система "BitLicense" представляє собою інший регуляторний екстремум — високі бар'єри, жорстка перевірка, що різко контрастує з відкритою позицією штатів Техас і Вайомінг.

Центром цього міжштатного змагання є гра навколо "регуляторного арбітражу" та залучення майбутніх індустрій. Ставка Техасу полягає в тому, що для тих провідних гравців, яких він насправді хоче залучити, така чітка система "визначеності" з ясними правилами та жорсткими покараннями є значно привабливішою, ніж невизначеність на федеральному рівні.

Унікальна впевненість самотньої зірки

Те, що Техас наважується на такий великий крок, насправді не походить від уявлень законодавців, а корениться в уже сформованому, потужному "зв'язку влади": енергетика та видобуток криптовалют.

За короткий час Техас став центром видобутку Біткойн у світі, займаючи приблизно 25%-40% частки хешрейту США. За статистикою, криптовидобуток щорічно приносить Техасу близько 1,7 мільярда доларів економічного виходу і підтримує понад 12 000 робочих місць. Що ще важливіше, ці величезні майданчики, як супер"павербанки", утворюють дивовижну симбіозну взаємодію з електричною мережею Техасу (ERCOT). У період низького споживання електроенергії вони поглинають надлишкову енергію; а під час пікових навантажень вони можуть миттєво вимкнутися, повертаючи електроенергію назад у мережу, ефективно запобігаючи масовим відключенням.

Ця енергія глибоко пов'язана з криптовалютою, вона є економічною та політичною основою всієї криптостратегії Техасу. Коли індустрія видобутку Біткойна перестає бути лише абстрактним фінансовим спекулянтом і стає стратегічним партнером, який реально допомагає вирішувати енергетичні проблеми штату, вона отримує безпрецедентну політичну легітимність для про-крипто політики уряду штату.

Ставка на кінець: правила визначаю я

Зв'язавши всі підказки, виникає повна та зв'язна стратегічна картина Техасу. Законопроект про купівлю є публічним сигналом "купувати", це зобов'язання щодо співпраці на рівні суверенітету для глобального інституційного капіталу; законопроект про конфіскацію є прихованим каналом "збирання", це обов'язковий механізм блокування постачання. Обидва вони служать одній меті: у вакуумі відсутності федерального регулювання Техас самостійно встановлює правила гри і стає найбільшим переможцем у цій грі.

Фінальний результат цієї "Техаської гри в покер", незалежно від успіху чи поразки, стане вирішальним випадком для вивчення майбутнього регулювання цифрових активів у США та в усьому світі. Якщо вона буде успішною, то може стати планом для інших штатів, а зрештою й для федеральної політики. Якщо вона провалиться, це буде глибокою попереджувальною історією. У будь-якому разі, одна річ є певною: майбутнє крипто політики США в цей момент формуються в Техасі, випробуване вогнем та суперечностями.