Нещодавно тенденція до включення криптоактивів до резервних стратегій публічних компаній продовжує зростати, викликаючи широкий інтерес на ринку. У цій статті буде детально проаналізовано це явище, виявлено його можливості та виклики.
По-перше, з точки зору розподілу позицій, на даний момент спостерігається висока концентрація. Зокрема, MicroStrategy (MSTR) займає 2.865% від загальної кількості біткойнів, які належать публічним компаніям, а частка інших компаній, що не входять до десятки, відносно низька. Така нерівномірна розподіл може певним чином вплинути на ринок.
По-друге, проблема однорідності проектів зі шифруванням є серйозною. Більшість проектів позбавлені стійкої конкурентної переваги, що може призвести до поступового зникнення премії довгострокової чистої вартості активів (NAV) порівняно з якісними проектами. Компаніям потрібно шукати інновації в стратегії резервування, щоб підтримувати довгострокову конкурентоспроможність.
Варто зазначити, що на сьогоднішньому ринку може існувати оцінковий泡沫. Більшість проектів мають NAV в більші ніж 2 рази, лише кілька нижче 1 разу. Це означає, що ціни на акції легко піддаються впливу оголошень та інших факторів, а в умовах ведмежого ринку надбавка може швидко бути знищена.
У фінансових стратегіях компанії застосовують різні підходи. Наприклад, Metaplanet фінансується через безпроцентні конвертовані облігації та варіанти на зростання акцій (SAR), отримуючи прибуток за рахунок податкових різниць. Тоді як SPAC, PIPE, конвертовані облігації та фізичні зобов'язання стали основними методами фінансування. Варто зазначити, що TwentyOne та ProCap досягли мети виходу на біржу з повним запасом через багатоступеневі злиття.
Декілька компаній вражають розмірами фінансування. Наприклад, фінансування SharpLink перевищує 8,38 мільярда доларів, майже повністю заставивши ефір. Співзасновник ефіру Джозеф Лубін приєднався до ради директорів, а компанія також провела поза біржову угоду на 10 000 ETH з Фондом ефіру.
BTCS застосував інноваційну стратегію, позичаючи USDT через Aave для покупки ETH та заставляючи його, цей метод є досить чутливим до процентних ставок позик та ончейн ліквідності.
Крім того, деякі криптофонди здійснюють стратегічні інвестиції в акції через PIPE та інші методи, а також створюють спеціалізовані фонди. Досвідчені професіонали галузі виступають стратегічними радниками, надаючи цим компаніям практичну підтримку та професійний досвід.
В цілому, стратегії резервування криптоактивів публічних компаній, хоча й залишаються популярними, стикаються з багатьма викликами. Компаніям потрібно знайти баланс між управлінням ризиками, інноваційними стратегіями та створенням довгострокової вартості, щоб досягти успіху в цій новій сфері. У майбутньому ми, можливо, побачимо більше інноваційних стратегій резервування та способів фінансування, що ще більше сприятиме інтеграції криптоактивів з традиційними фінансами.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Нещодавно тенденція до включення криптоактивів до резервних стратегій публічних компаній продовжує зростати, викликаючи широкий інтерес на ринку. У цій статті буде детально проаналізовано це явище, виявлено його можливості та виклики.
По-перше, з точки зору розподілу позицій, на даний момент спостерігається висока концентрація. Зокрема, MicroStrategy (MSTR) займає 2.865% від загальної кількості біткойнів, які належать публічним компаніям, а частка інших компаній, що не входять до десятки, відносно низька. Така нерівномірна розподіл може певним чином вплинути на ринок.
По-друге, проблема однорідності проектів зі шифруванням є серйозною. Більшість проектів позбавлені стійкої конкурентної переваги, що може призвести до поступового зникнення премії довгострокової чистої вартості активів (NAV) порівняно з якісними проектами. Компаніям потрібно шукати інновації в стратегії резервування, щоб підтримувати довгострокову конкурентоспроможність.
Варто зазначити, що на сьогоднішньому ринку може існувати оцінковий泡沫. Більшість проектів мають NAV в більші ніж 2 рази, лише кілька нижче 1 разу. Це означає, що ціни на акції легко піддаються впливу оголошень та інших факторів, а в умовах ведмежого ринку надбавка може швидко бути знищена.
У фінансових стратегіях компанії застосовують різні підходи. Наприклад, Metaplanet фінансується через безпроцентні конвертовані облігації та варіанти на зростання акцій (SAR), отримуючи прибуток за рахунок податкових різниць. Тоді як SPAC, PIPE, конвертовані облігації та фізичні зобов'язання стали основними методами фінансування. Варто зазначити, що TwentyOne та ProCap досягли мети виходу на біржу з повним запасом через багатоступеневі злиття.
Декілька компаній вражають розмірами фінансування. Наприклад, фінансування SharpLink перевищує 8,38 мільярда доларів, майже повністю заставивши ефір. Співзасновник ефіру Джозеф Лубін приєднався до ради директорів, а компанія також провела поза біржову угоду на 10 000 ETH з Фондом ефіру.
BTCS застосував інноваційну стратегію, позичаючи USDT через Aave для покупки ETH та заставляючи його, цей метод є досить чутливим до процентних ставок позик та ончейн ліквідності.
Крім того, деякі криптофонди здійснюють стратегічні інвестиції в акції через PIPE та інші методи, а також створюють спеціалізовані фонди. Досвідчені професіонали галузі виступають стратегічними радниками, надаючи цим компаніям практичну підтримку та професійний досвід.
В цілому, стратегії резервування криптоактивів публічних компаній, хоча й залишаються популярними, стикаються з багатьма викликами. Компаніям потрібно знайти баланс між управлінням ризиками, інноваційними стратегіями та створенням довгострокової вартості, щоб досягти успіху в цій новій сфері. У майбутньому ми, можливо, побачимо більше інноваційних стратегій резервування та способів фінансування, що ще більше сприятиме інтеграції криптоактивів з традиційними фінансами.