Від високопродуктивної публічної блокчейн-мережі до програмованої інтернет-інфраструктури: аналіз підвищення вартості екосистеми SUI

Технологічний стек Web3 переходить від домінування Ethereum та Solidity до більш безпечної мови Move з більш потужними можливостями абстракції ресурсів. Move спочатку була розроблена Meta для проєкту Diem, має такі характеристики, як ресурси як перший клас, дружність до формальної верифікації тощо, і стає важливим мовним вибором для базової архітектури нового покоління публічних блокчейнів.

На цьому фоні Aptos і SUI стають двома основними представниками екосистеми Move. Aptos був запущений колишньою командою ядра Diem, продовжуючи рідну технологічну стеку Move, підкреслюючи стабільність і безпеку. SUI, у свою чергу, на основі моделі безпеки Move, вводить об'єктно-орієнтовану структуру даних і механізм паралельного виконання, формуючи більш продуктивний і інноваційний гілку SUI Move, що переробляє управління ресурсами в ланцюзі та модель виконання транзакцій. SUI не просто прагне до високого TPS, а переписує механізм роботи блокчейну, створюючи технологічну основу для складних взаємодій в ланцюзі та масштабних додатків Web3.

Один, Переформатування структури публічних блокчейнів

Порівняно з публічними ланцюгами, такими як Solana, Aptos та Sei, SUI має свої особливості в технічній архітектурі, продуктивності, розвитку екосистеми тощо:

SUI використовує більш безпечну мову Move, уникаючи проблем з уразливістю, спричинених паралельністю Rust у Solana. Низькі апаратні вимоги, нижчі витрати на вузли перевірки, що сприяє децентралізації. За продуктивністю він порівнянний з Solana, затримка підтвердження нижча. В екосистемі SUI зростає швидше, реалізуючи диференціацію за рахунок нових галузей, таких як BTCFi та LSD.

Порівняно з Aptos, модель об'єктів SUI є більш ефективною, користувачі та розробники активніші. SUI намагається використовувати різноманітні наративи, зростання користувачів швидке, але ризик вищий. Щодо стимулювання, фонд SUI надає велику підтримку, кількість активних адрес за місяць та обсяг транзакцій в мережі перевищують показники Aptos.

В порівнянні з Sei, який зосереджується на торгівлі через ордери, SUI слідує загальному шляху L1, підтримуючи різноманітні додатки та маючи більшу стійкість до ризиків. Кросчейн-сумісність SUI та його мовні переваги є більш очевидними, тому в короткостроковій перспективі Sei важко загрожувати.

У порівнянні з Ethereum L2, SUI має переваги в наднизькій затримці та високій пропускній здатності, що робить його більш підходящим для застосувань, таких як ігри з високим TPS. У довгостроковій перспективі може співіснувати з L2, а в короткостроковій перспективі дивитимемося, хто більше задовольнить потреби застосувань.

Два, яскраві екологічні дані

Основна мережа SUI, яка запрацювала в травні 2023 року, швидко зросла в кількості користувачів. До квітня 2025 року в мережі було створено понад 123 мільйони адрес користувачів, а кількість активних адрес на місяць перевищила 40 мільйонів. Що стосується нових користувачів, середня кількість нових адрес гаманців щоденно залишається на рівні понад 1 мільйон.

У сфері кросчейн-фінансування, станом на середину 2025 року, загальна заблокована сума SUI у кросчейні становитиме близько 2,55 мільярда доларів США. Капіталізація стейблкоїнів досягла історичного максимуму понад 800 мільйонів доларів США у середині квітня 2025 року, з часткою USDC більше 60%.

SUI вже охоплює високоінтенсивні сцени, такі як децентралізовані біржі з онлайновими ордерами, реальний PvP та соціальна взаємодія. Хоча пропускна спроможність все ще відстає від Solana, завдяки швидкому завершенню та паралельному виконанню DAG, вона має переваги в таких сферах, як мікроплатежі, обмін ігровими активами та соціальна взаємодія.

Основні дані екосистеми SUI:

1. Формування гнучкої структури капіталу, TVL приблизно 1,6-1,8 мільйона доларів США, частка стейблкоїнів та LSD становить 55%. Частка інституційних позицій подвоїлася за півроку до 14%.

2. Рівень утримання розробників вищий за аналогічні блокчейни, 24-місячна виживаність 37%.

3. Структура користувачів має дві піки: DeFi та розважальний контент, різноманітність викликів в блокчейні.

4. BTCFi розвивається швидко, активи класу BTC складають 10% від загального TVL.

5. RWA та рідні деривативи все ще мають простір для розвитку.

Три, ключові сили екосистеми

OKX Ventures, як ранній виявник і стратегічний співбудівельник екосистеми SUI, інвестував у такі ключові проекти, як Cetus, Navi, Momentum та Haedal, охоплюючи ключові DeFi-сектори, такі як DEX, кредитування та LST. Ці інвестиції формують потужний екосистемний синергічний ефект, створюючи самопідкріплювальне DeFi-замкнуте коло.

OKX Ventures не лише надає капітальну підтримку, а й приносить галузеві ресурси, ринкові інсайти та технічну підтримку, прискорюючи розвиток проектів та залучення користувачів. Ця модель "інвестиції + наділення" є одним з ключових каталізаторів швидкого зростання екосистеми SUI.

Фонд SUI і Mysten Labs інвестували в інфраструктурний рівень, створюючи глибокі конкурентні бар'єри для екосистеми. Mysten Labs вклала значні кошти в розробку "товстої інфраструктури" таких проектів, як Walrus, Seal, Nautilus, заповнюючи недоліки базового рівня. Ці інфраструктури підвищують технічну прилиплість в екосистемі, знижують бажання розробників мігрувати та надають SUI унікальні переваги в нових сферах, таких як соціальні мережі та штучний інтелект.

Чотири, оновлення позиціонування вартості

SUI переходить від "високопродуктивного паралельного ланцюга" до "програмованого інтернет-стеку". Команда інтегрує традиційні інтернет-компоненти (обчислювальна потужність, зберігання, ідентичність, ліквідність, обчислення конфіденційності) в один і той же рідний протокольний стек, створюючи відкриту інфраструктуру, яка може бути використана за запитом.

Інфраструктура SUI перейшла в стадію виробництва, до складу якої входять консенсусний двигун Mysticeti, публічний агрегатор DeepBook, шар ідентифікації SuiNS, зберігання Walrus, управління секретами Seal та перевірювальні обчислення Nautilus. Ці можливості відкривають для SUI кілька напрямків зростання:

1. Міграція Web2 SaaS: величезна кількість "низький Gas високочастотних" транзакцій типу Web2-SaaS вже почала переходити на основний ланцюг.

2. Офлайн-мережі та застосування в екстремальних сценаріях: для слабких мережевих умов в Індії, Південно-Східній Азії, післякатастрофного порятунку тощо.

3. AI Програмованість: зосередженість на ваги AI, журнали висновків, джерела даних з можливістю аудиту в блокчейні.

У сфері технічного прогресу SUI постійно вдосконалює базовий консенсус, оновлення протоколу, досвід розробки та інструменти для користувачів. Екосистемні компоненти охоплюють стек архітектури для зберігання, шифрування та обчислень із захистом конфіденційності, що суттєво підвищує ефективність обробки даних на ланцюгу та поза ним, а також суверенітет даних.

У сфері безпечного управління SUI продемонстрував швидкість реагування, координуючи повернення активів за допомогою механізму управління на ланцюгу після інциденту з крадіжкою в Cetus та оптимізуючи процеси управління.

В цілому, SUI переходить від наративу "найшвидшого L1" з високою продуктивністю до більш високої позиції "програмованого інтернет-стеку", створюючи універсальну інфраструктуру для масштабування Web3.